ហានិភ័យការពារហានិភ័យនិងការត្រឡប់មកវិញ

និយមន័យរបៀបដែលពួកគេធ្វើការនិងហានិភ័យនិងការត្រឡប់មកវិញ

មូលនិធិ ការពារហានិភ័យ គឺជាក្រុមហ៊ុនឯកជនដែលធ្វើឱ្យវិនិយោគិនមានប្រាក់ដុល្លារនិងវិនិយោគពួកគេទៅជាឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលមានភាពស្មុគស្មាញ។ គោលដៅរបស់ពួកគេគឺដើម្បី យកឈ្នះទីផ្សារ ដោយច្រើន។ ពួកគេត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានភាពឆ្លាតវៃគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់ដោយមិនគិតពីរបៀបដែលទីផ្សារធ្វើ។

មូលនិធិ HFR ចំនួនជាង 8 ពាន់បានគ្រប់គ្រងថវិកាចំនួន 2,8 សែនកោដិដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2014 ។ បើទោះបីជាមូលនិធិការពារហានិភ័យបានប្រសើរជាងទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំកន្លងមកនេះរួមទាំងក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្ដិហិរញ្ញវត្ថុក៏ដោយក៏ពួកគេមិនបានអនុវត្តន៍ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2009 មក។ ។

សន្ទស្សន៍ S & P 500 បានកើនឡើង 137% (រាប់បញ្ចូលទាំងភាគលាភ) ចាប់តាំងពីពេលនោះមកបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការកើនឡើង 50% សម្រាប់មូលនិធិការពារហានិភ័យ។ (ប្រភព: "អ្វីដែលនៅក្នុងឈ្មោះ? មូលនិធិការពារហានិភ័យ", កាសែត Wall Street Journal, ថ្ងៃទី 27 ខែមីនាឆ្នាំ 2015 ។ "វិធីបីដើម្បីវិនិយោគដូចជាមូលនិធិការពារ", Rob Copeland និង Gregory Zuckerman, The Wall Street Journal, ថ្ងៃទី 4 ខែសីហាឆ្នាំ 2014 ។ )

ភាគច្រើនបំផុតនៃកំណើននេះទៅកាន់មូលនិធិធំទំនើប។ ជាង $ 75 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានបន្ថែមទៅមូលនិធិនៅក្នុងឆ្នាំ 2014 ប៉ុន្តែ 90% បានទៅជាមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រង $ 1 ពាន់លានដុល្លារឬច្រើនជាងនេះ។ មូលហេតុមួយគឺថាអ្នកវិនិយោគសា្ថប័ននិងអ្នកដទៃទៀត ដែលវិនិយោគទៅលើមូលនិធិការពារហានិភ័យ មានទំនុកចិត្តច្រើនក្នុងការប្រើឈ្មោះពិតនិងព្យាយាម។ វាមានហានិភ័យខ្លាំងណាស់ក្នុងការវិនិយោគជាមួយក្រុមហ៊ុនចាប់ផ្តើម។ ជាលទ្ធផលក្រុមហ៊ុនចំនួន 864 បានបិទទ្វារនៅក្នុងឆ្នាំ 2014 ដោយជាមធ្យមមានតែ 70 លានដុល្លារទេ។ (ប្រភព: "មូលនិធិការពារហានិភ័យ: មាននិងមិនមាន," ខែមិនា 30, 2015) ។

ពាក្យ "មូលនិធិការពារហានិភ័យ" ត្រូវបានអនុវត្តជាលើកដំបូងនៅក្នុងទសវត្សឆ្នាំ 1940 ដល់វិនិយោគិនជំនួសលោក Alfred Winslow Jones ។

គាត់បានបង្កើតមូលនិធិដែល លក់ភាគហ៊ុនខ្លី ជាផ្នែកមួយនៃយុទ្ធសាស្ត្ររបស់គាត់។ គាត់បានធ្វើដូច្នេះដើម្បី ទប់ស្កាត់ ហានិភ័យដែលថាជំហរដ៏វែងរបស់គាត់នៅលើស្តុកនឹងបាត់បង់តំលៃ។

តើធ្វើដូចម្តេចការពារមូលនិធិការងារ

មូលនិធិការពារហានិភ័យត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយមានភាពជាដៃគូតិចតួចឬសាជីវកម្មទទួលខុសត្រូវមានកម្រិតដែលការពារអ្នកគ្រប់គ្រងនិងវិនិយោគិនពីម្ចាស់បំណុលប្រសិនបើមូលនិធិក្ស័យធន។

កិច្ចសន្យានេះរៀបរាប់អំពីរបៀបដែលអ្នកចាត់ការត្រូវបានបង់។ ជួនកាលវាអាចបង្ហាញពីអ្វីដែលអ្នកគ្រប់គ្រងអាចវិនិយោគវាប៉ុន្តែមិនមានដែនកំណត់ទេ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិទប់ស្កាត់មួយចំនួនត្រូវជួបនឹងអត្រាឧបសគ្គមុនពេលទទួលបានប្រាក់ខែ។ វិនិយោគិនទទួលបានផលចំណេញទាំងអស់រហូតទាល់តែអត្រាឧបសគ្គត្រូវបានឈានដល់បន្ទាប់មកអ្នកចាត់ការទទួលបានភាគរយនៃប្រាក់ចំណេញ។ មូលនិធិការពារហានិភ័យភាគច្រើនដំណើរការក្រោម "ច្បាប់ពីរនិង 20" ។ រដ្ឋនេះរកបានពីរភាគរយនៃទ្រព្យសម្បត្តិនៅពេលល្អនិងអាក្រក់ដែលគ្មានអត្រាឧបសគ្គហើយពួកគេទទួលបាន 20 ភាគរយនៃប្រាក់ចំណេញ។ ថ្មីៗនេះមូលនិធិសោធននិវត្តន៍និងអ្នកវិនិយោគសា្ថាប័នដទៃទៀតបានបង់យ៉ាងហោចណាស់មូលនិធិការពារថ្មីតិចជាង: "1.4 និង 17. " (ប្រភព: "ហេតុអ្វីបានជាមូលនិធិការពារហានិភ័យធ្វើឱ្យបានច្រើន?" ញូវយ៉ក, ខែឧសភា 12, 2014. )

បៀវត្សមូលនិធិរង្វាន់

មូលនិធិការពារហានិភ័យផ្តល់ជូននូវរង្វាន់ហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែច្រើនដោយសារតែអ្នកគ្រប់គ្រងរបស់ពួកគេត្រូវបានទូទាត់ប្រភេទនៃរថយន្តហិរញ្ញវត្ថុដែលពួកគេអាចវិនិយោគនិងខ្វះ បទបញ្ជាហិរញ្ញវត្ថុ ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារត្រូវបានផ្តល់សំណងជាភាគរយនៃប្រាក់ចំណេញដែលពួកគេរកបាន។ នេះទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគជាច្រើនដែលមានការខកចិត្តដោយការពិតដែលថា មូលនិធិទៅវិញទៅមក ត្រូវបានបង់ថ្លៃឈ្នួលដោយមិនគិតពីប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ។ សូមអរគុណដល់រចនាសម្ព័ន្ធសំណងនេះអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យត្រូវបានជំរុញដើម្បីសម្រេចបាននូវផលចំណេញខ្ពស់លើទីផ្សារ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារមានជំនាញក្នុងការប្រើប្រាស់ ឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុ ទំនើបដូចជា កិច្ចសន្យាអនាគត ជម្រើស និង កាតព្វកិច្ចបំណុលដែលបញ្ចាំ ។

Derivatives អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារទទួលបានប្រាក់ចំណេញសូម្បីតែនៅពេល ផ្សារហ៊ុន កំពុងធ្លាក់ចុះ។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យអាចប្រើ ជម្រើសដាក់ ឬអាចលក់ ភាគហ៊ុន ខ្លី ។ ជាទូទៅផលិតផលទាំងនេះធ្វើអ្វីៗពីរយ៉ាង: ពួកគេប្រើទឹកប្រាក់តិចតួចឬ អានុភាព ដើម្បីគ្រប់គ្រង ស្តុក ឬ ទំនិញជាច្រើន ។ ទីពីរពួកគេបង់ប្រាក់ដោយចំណុចណាមួយនៅក្នុងពេលវេលា។ ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃអានុភាពនិងពេលវេលាមានន័យថាអ្នកចាត់ចែងទទួលបានលទ្ធផលត្រលប់មកវិញនៅពេលពួកគេព្យាករណ៍ពីការកើនឡើងឬធ្លាក់ចុះរបស់ទីផ្សារ។

ដោយសារមូលនិធិការពារមិនត្រូវបានគ្រប់គ្រងបានល្អដូចផ្សារហ៊ុនទេពួកគេមានសេរីភាពក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងការត្រឡប់ខ្ពស់នេះប៉ុន្តែរថយន្តហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រថុយប្រថាន។ សម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមសូមមើល ព្រឹត្តិបត្រ SEC នៅលើមូលនិធិការពារហានិភ័យ។

ហានិភ័យហានិភ័យការពារហានិភ័យ

មូលនិធិការពារហានិភ័យគឺមានហានិភ័យខ្លាំងណាស់។ វាជាហានិភ័យពិតប្រាកដដែលទាក់ទាញ វិនិយោគិន ជាច្រើនដែលជឿថា ហានិភ័យខ្ពស់នាំឱ្យមានការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់។

លក្ខណៈដូចគ្នាទាំងបីដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការបណ្តាក់ទុនដើម្បីសន្យាថាប្រាក់រង្វាន់កាន់តែធំធេងក៏ធ្វើឱ្យពួកគេមានគ្រោះថ្នាក់ផងដែរ។ ដំបូងអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យត្រូវបានបង់ភាគរយនៃប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេ។ តើមានអ្វីកើតឡើងបើមូលនិធិខ្វះលុយ? តើពួកគេបង់ប្រាក់ជាភាគរយនៃការបាត់បង់នោះទេ? ទេអ្នកគ្រប់គ្រងទទួលបានលេខសូន្យមិនថាលុយប៉ុន្មានដែលពួកគេបាត់បង់នោះទេ។ រចនាសម្ព័ន្ធនេះមានន័យថាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យគឺមានហានិភ័យខ្ពស់ណាស់។ នេះធ្វើឱ្យមូលនិធិមានហានិភ័យខ្ពស់សម្រាប់វិនិយោគិនដែលអាចបាត់បង់ប្រាក់ទាំងអស់ដែលពួកគេបានវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិនេះ។

ទីពីរមូលនិធិការពារហានិភ័យវិនិយោគលើនិស្សន្ទវត្ថុដែលមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំងដោយសារតែអានុភាព។ ជម្រើសត្រូវតែត្រូវបានបញ្ជូននៅក្នុងបង្អួចជាក់លាក់នៃពេលវេលា។ ប្រសិនបើ "swan ខ្មៅ" ឬព្រឹត្តិការណ៍ដែលមិនបានរំពឹងទុកព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ចកើតឡើងក្នុងកំឡុងពេលនោះទោះបីអ្នកគ្រប់គ្រងត្រឹមត្រូវអំពីនិន្នាការរយៈពេលវែងក៏ដោយគាត់អាចបាត់បង់ការវិនិយោគ។ នៅក្នុងន័យនេះអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យកំពុងព្យាយាមរកទីផ្សារដែលអ្នកខ្លះអាចនិយាយបានថាវាពិបាកខ្លាំងណាស់ប្រសិនបើមិនអាចធ្វើទៅបាន។

មិនដូច មូលនិធិទៅវិញទៅមក ទេម្ចាស់របស់គាត់ជាសាជីវកម្មសាធារណៈមូលនិធិការពារ ប័ត្រ តាមទម្លាប់មិនត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ គណៈកម្មការមូលបត្រ ទេ។ កង្វះបទបញ្ជាមានន័យថាប្រាក់ចំណូលមូលនិធិការពារមិនត្រូវបានរាយការណ៍ជូន SEC ឬស្ថាប័ននិយតកម្មផ្សេងទៀតទេ។ បើទោះបីជាមូលនិធិការពារហានិភ័យនៅតែត្រូវបានហាមឃាត់ពីការក្លែងបន្លំការខ្វះការត្រួតពិនិត្យនេះបង្កើតហានិភ័យបន្ថែមទៀត។ ក្រៅពីនេះអ្នកវិនិយោគមូលនិធិការពារហានិភ័យក៏ជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ LLC ផងដែរ។ នេះមានន័យថាពួកគេអាចបាត់បង់ការវិនិយោគរបស់ពួកគេប្រសិនបើមូលនិធិការពារហានិភ័យនេះបានក្ស័យធនជាអាជីវកម្មបើទោះបីជាការវិនិយោគមិនអីទេ។

តើនរណាជាអ្នកវិនិយោគលើមូលនិធិការពារហានិភ័យ

អ្នកវិនិយោគសា្ថាប័នផ្តល់ 65% ដើមទុន វិនិយោគលើមូលនិធិការពារហានិភ័យ។ ពួកគេគ្រប់គ្រង មូលនិធិសោធន និង មូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យ ។ ពួកគេក៏គ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងសាជីវកម្មនិងមូលនិធិទុកចិត្តផងដែរ។ ពួកគេមិនដាក់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេលើសពី 10% ទៅ 20% ទៅក្នុងមូលនិធិការពារទេ។

ពួកគេយល់ពីរបៀប ប្រើប្រាស់អានុភាព ។ ពួកគេគួរតែជាចៅក្រមតួអង្គល្អ។ មូលនិធិការពារហានិភ័យភាគច្រើនមិនបង្ហាញពីអ្វីដែលពួកគេធ្វើដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេ។ កង្វះតម្លាភាពនោះមានន័យថាពួកគេពិតជាអាចក្លាយជា គម្រោង Ponzi ដូចជាមួយដែលដំណើរការដោយ លោក Bernie Madoff ។

មូលនិធិការពារហានិភ័យតម្រូវឱ្យពួកគេមានយ៉ាងហោចណាស់ 1 លានដុល្លារក្នុងតម្លៃសុទ្ធ។ ពួកគេត្រូវការខ្នើយនេះដើម្បីធ្វើឱ្យមានការធ្លាក់ចុះដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងផលបត្ររបស់ពួកគេ។ អ្នកខ្លះនៅតែព្យាយាមងើបឡើងវិញនូវការខាតបង់ដែលកើតឡើងក្នុងកំឡុង ឆ្នាំ 2008 ។ ពួកគេរក្សាទុកលុយរបស់ពួកគេដែលចងភ្ជាប់អស់រយៈពេល 3 ខែឬច្រើនខែដោយមូលនិធិការពារ។ ជាការពិតជាងពាក់កណ្តាលមានរយៈពេលបីឆ្នាំ។ ពួកគេតែងតែត្រូវមានឆន្ទៈបង់ប្រាក់ 2 ភាគរយនៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលពួកគេបានវិនិយោគនិង 20 ភាគរយនៃប្រាក់ចំណេញ។

ពួកគេមិនត្រូវបានគេរកខ្ពស់ជាងការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យម។ មានតែ 6 ភាគរយប៉ុណ្ណោះដែលគិតថាពួកគេអាចទទួលបានផលចំណេញប្រចាំឆ្នាំ 10 ភាគរយឬច្រើនជាងនេះ។ ពួកគេគ្រាន់តែមិនមានឆន្ទៈក្នុងការស៊ូទ្រាំនឹងហានិភ័យដែលតម្រូវ។ ផ្ទុយទៅវិញ 67 ភាគរយកំពុងស្វែងរកប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំរវាង 4 ភាគរយនិង 6 ភាគរយ។ នោះប្រហែលជាដោយសារតែពួកគេត្រូវរាយការណ៍ទៅក្រុមប្រឹក្សាភិបាលដែលអាចនឹងបាញ់ពួកគេប្រសិនបើពួកគេទទួលបានការខាតបង់។

ផ្ទុយទៅវិញពួកគេកំពុងស្វែងរកការវិនិយោគដែល មិនមានទំនាក់ទំនងជាមួយការវិនិយោគរបស់ពួកគេ ។ នេះមានន័យថាប្រសិនបើទីផ្សារភាគហ៊ុនបាត់បង់តំលៃតម្លៃការវិនិយោគមូលប័ត្រនឹងកើនឡើង។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតពួកគេបានប្រើមូលនិធិការពារដើម្បីបង្កើនការ ធ្វើពិពិធកម្ម របស់ពួកគេ។ ពួកគេដឹងថាផលប័ត្រចម្រុះនឹងបង្កើនផលចំណេញសរុបតាមពេលវេលាដោយកាត់បន្ថយ ការប្រែប្រួល ជាទូទៅ។ សម្រាប់ហេតុផលនោះវិនិយោគិនទាំងនេះមិនប្រៀបធៀបការសិក្សាស្រាវជ្រាវនៃការវិនិយោគមូលប័ត្ររបស់ពួកគេទៅនឹងសន្ទស្សន៍ស្ដង់ដារដូចជា S & P 500 , NASDAQ ឬ Dow Jones ។

មូលនិធិទំនុកបម្រុងរបស់ក្រុមគ្រួសារប្រើមូលនិធិការពារដើម្បីទទួលបាននូវគំនិតល្អបំផុតក្នុងការវិនិយោគ។ មូលនិធិការពារហានិភ័យទាក់ទាញវិនិយោគិនឆ្លាតបំផុត? ពីព្រោះពួកគេចំណាយច្រើនបំផុត។ ប៉ុន្តែវិនិយោគិនចំនួន 22 ភាគរយបាននិយាយថាប្រាក់ឈ្នួលខ្ពស់គឺជាមូលហេតុដែលពួកគេកំណត់ឬជៀសវាងមូលនិធិការពារហានិភ័យ។

របៀបដែលការការពារមូលនិធិបានរួមចំណែកដល់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ

មូលនិធិការពារបានរួមចំណែកដល់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 តាមវិធីបីយ៉ាង។ ទីមួយពួកគេមានឥទ្ធិពលយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរទៅលើសេដ្ឋកិច្ច។ ដោយសារពួកគេមិនមានបទប្បញ្ញត្តិដូចផ្សារហ៊ុនមូលប័ត្រឬទីផ្សារទំនិញវាពិបាករកអ្វីដែលពួកគេពិតជាទិញឬលក់។ វាត្រូវបានគេប៉ាន់ប្រមាណថាពួកគេមានភាគហ៊ុនចន្លោះពី 10 ទៅ 50 ភាគរយនៃការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុនហើយបង្កើតបានជាពាក់កណ្តាលបរិមាណជួញដូរប្រចាំថ្ងៃ។ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេបានកើនឡើងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2000 មកហើយដូច្នេះមានការប្រែប្រួលនៅក្នុងថ្នាក់វិនិយោគជាច្រើន។

ទីពីរគឺការប្រើឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុរបស់ពួកគេដោយគ្មានច្បាប់កំណត់។ ពួកគេបានទិញ មូលប័ត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់កម្ចីជាច្រើន ។ នៅពេលដែលតម្លៃផ្ទះបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2006 នោះប្រាក់កម្ចីដែលមានមូលដ្ឋាននៅមិនទាន់បានបញ្ចប់។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យបានគិតថាពួកគេត្រូវបានការពារពីហានិភ័យនោះដោយសារពួកគេមាន ការដោះដូរឥណទានលំនាំដើម ប្រភេទនៃការធានារ៉ាប់រងដេរីវេ។ ប៉ុន្តែបរិមាណនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះមានចំនួនលើសលប់ដែលអ្នកចេញប័ណ្ណឥណទានដូចជា AIG ជាដើម។ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងទាំងនេះត្រូវការ ថវិកាជួយសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ ដើម្បីរក្សាពាណិជ្ជកម្មនិងធ្វើឱ្យបានល្អ។ ជាលទ្ធផលទីផ្សារសម្រាប់ប្រភេទនៃការធានារ៉ាប់រងនេះបានដួលរលំ។ ធនាគារនានាមិនមានឆន្ទៈក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយគ្មានពួកគេទេដែលធ្វើឱ្យមានការលំបាកក្នុងការទទួលបានឥណទានថ្មី។

ទីបីធនាគារជាច្រើនក៏មានផ្នែករងមូលនិធិការពារហានិភ័យដែរ។ ពួកគេជាញឹកញាប់បានព្យាយាមដើម្បីបង្កើនការត្រឡប់មកវិញរបស់ពួកគេដោយការវិនិយោគនៅក្នុងនិស្សន្ទវត្ថុតាមរយៈមូលនិធិការពារហានិភ័យទាំងនេះ។ នៅពេលការវិនិយោគដែលប្រថុយប្រថានទាំងនេះបានទៅភាគខាងត្បូងធនាគារដូចជាលោក Bear Stearns បានទៅរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធសម្រាប់ការសង្គ្រោះ។ នៅពេលដែលរដ្ឋាភិបាលមិនបានផ្តល់ប្រាក់ធានាឱ្យក្រុមហ៊ុន Lehman Brothers នៅខែកញ្ញាឆ្នាំ 2008 ការក្ស័យធនរបស់ខ្លួនបានធ្វើឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនសកលធ្លាក់ចុះ។ ព្រឹត្ដិការណ៍នោះបានចាប់ផ្ដើម វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។

ច្បាប់ស្តីពីមូលនិធិ Hedge Fund ថ្មី

ក្នុងឆ្នាំ 2010 ច្បាប់ Dodd-Frank Wall Street Reform Act បានចាប់ផ្តើមធ្វើនិយ័តកម្មទិដ្ឋភាពមួយចំនួននៃមូលនិធិការពារហានិភ័យ។ អ្នកដែលលើសពី 150 លានដុល្លារត្រូវតែចុះឈ្មោះជាមួយ SEC ។ ច្បាប់នេះក៏បានបង្កើតក្រុមប្រឹក្សាត្រួតពិនិត្យស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលរកមើលមូលនិធិការពារហានិភ័យនិងក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុដទៃទៀតដែលមានទំហំធំពេក។ ប្រសិនបើពួកគេក្លាយជាធំពេកមិនអាចបរាជ័យបានក្រុមប្រឹក្សាអាចផ្តល់អនុសាសន៍ដល់ ធនាគារកណ្តាល ធ្វើនិយ័តកម្មមូលនិធិទាំងនេះ។ (ប្រភព: "មូលនិធិការពារហានិភ័យបន្ទាប់ពី Dodd -Frank", សាកលវិទ្យាល័យញូវយ៉ក Stern សាលាពាណិជ្ជកម្ម, ខែកក្កដា 19, 2010. )

លោក Dodd-Frank កំណត់ចំនួនទឹកប្រាក់នៃការវិនិយោគមូលនិធិការពារហានិភ័យដែលធនាគារវិនិយោគអាចធ្វើបាន។ ធនាគារអាចប្រើប្រាស់មូលនិធិការពារហានិភ័យក្នុងនាមអតិថិជនរបស់ខ្លួនតែប៉ុណ្ណោះមិនមែនដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញរបស់ខ្លួន។

លោក Dodd-Frank ក៏អំពាវនាវឱ្យមានបទប្បញ្ញត្តិនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលស្ថិតនៅក្រោម SEC ផងដែរ។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យត្រូវតែត្រូវបានចុះឈ្មោះ។ ពួកគេក៏ត្រូវតែបង្ហាញពីហានិភ័យនៃយុទ្ធសាស្រ្តនិងផលិតផលនិងការអនុវត្ត។ SEC ក៏តម្រូវឱ្យពួកគេបង្ហាញពីមុខតំណែងដែលបានកាន់កាប់ដោយមូលនិធិការពារហានិភ័យដោយខ្លួនឯងការប៉ះពាល់ឥណទានជាទូទៅដែលពួកគេកាន់, ទ្រព្យសម្បត្តិជាច្រើនត្រូវបានជួញដូរដោយប្រើក្បួនកុំព្យូទ័រនិងសមាមាត្របំណុលទៅភាគទុនរបស់ពួកគេ។ (ប្រភព: "ជញ្ជាំងផ្លូវមិនខ្លាច Dodd -Frank" មហាវិទ្យាល័យ St. Thomas ថ្ងៃទី 13 ខែកុម្ភៈឆ្នាំ 2013 ។ )

របៀបដែលវាប៉ះពាល់ដល់អ្នក

ប្រសិនបើអ្នកជាម្ចាស់ហ៊ុនណាមួយដែលជួញដូរ មូលបត្រសាធារណៈ ទាំងស្រុងឬតាមរយៈ 401 (k) IRA ឬផែនការសោធនអ្នកត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់ដោយមូលនិធិការពារហានិភ័យ។ ឈ្មួញមូលនិធិការពារបានបន្ថយតម្លៃប្រេង។ នោះហើយជាផលប៉ះពាល់ដ៏ធំធេងលើសេដ្ឋកិច្ច។ តម្លៃប្រេងគឺជាផ្នែកមួយនៃ អតិផរណា ដែលប៉ះពាល់ដល់លទ្ធភាពនៃការទិញរបស់អតិថិជន។ ដោយសារតែផលិតផលប្រើប្រាស់មាន ជិត 70% នៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក ការរីកចម្រើននៃអំណាចទិញរបស់អតិថិជនបានជំរុញកំណើនក្នុងស្រុក។ ម្យ៉ាងវិញទៀតក្រុមហ៊ុនផលិតរបស់អាមេរិកកំពុងរងការប៉ះពាល់ដោយប្រាក់ដុល្លារ។ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចមានការថយចុះ។

មូលនិធិការពារត្រូវបានប៉ះពាល់ដល់ឧស្សាហកម្មធនាគារ។ ធនាគារធំ ៗ កំពុងផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់កាន់តែច្រើនឡើងលើអតិថិជនធំ ៗ ។ ឧទាហរណ៍ Citi ទទួលគណៈកម្មការពាណិជ្ជកម្មធំបំផុតរបស់ខ្លួនពី "Focus Five" ។ ទាំងនេះគឺជាក្រុមហ៊ុនមូលនិធិការពារហានិភ័យធំបំផុត: ការគ្រប់គ្រងសហស្សវត្សរ៍, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management និង Carlson Capital ។ អាជីវកម្មខ្នាតតូចកំពុងមានពេលលំបាកក្នុងការទទួលបានហិរញ្ញប្បទាន។ (ប្រភព: "អ្នកបានចំណាយត្រឹមតែ 1 លានដុល្លា?") នៅថ្ងៃទី 23 ខែមីនាឆ្នាំ 2016 ។

នៅជម្រៅ: 2008 វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ តួនាទីនៃដេរីវេ បុព្វហេតុវិបត្តិប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះថយចុះ