តើពួកគេជាទម្លាក់គ្រាប់បែក?
ប្រភេទ
មានពីរប្រភេទមូលនិធិសោធននិវត្តន៍។ ទីមួយគឺ មូលនិធិមូលនិធិ អត្ថប្រយោជន៍ ។ វាមានកាតព្វកិច្ចបង់ប្រាក់កម្រៃ ថេរ ដល់អ្នកទទួលផលមិនថាតើមូលនិធិនេះធ្វើយ៉ាងម៉េចដែរ។
និយោជិតបង់ប្រាក់ចំនួនថេរទៅក្នុងមូលនិធិ។ អ្នកចាត់ចែងមូលនិធិត្រូវតែទទួលបានប្រាក់ចំណូលគ្រប់គ្រាន់លើការវិនិយោគដើម្បីទូទាត់អត្ថប្រយោជន៍។ សាជីវកម្មត្រូវតែបង់ប្រាក់សម្រាប់ការខ្វះខាត។
ក្រុមហ៊ុនសន្មតថាមូលនិធិនេះនឹងទទួលបាន 7-8 ភាគរយជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ នោះជាមធ្យមប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ពួកគេ។ ចំណូលពិតប្រាកដមានតែ 6-7 ភាគរយប៉ុណ្ណោះ។ នោះមានន័យថាក្រុមហ៊ុនមិនបានរួមចំណែកគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការទូទាត់នាពេលអនាគត។ (ប្រភព: "មិនត្រឡប់មកវិញជាច្រើន," សេដ្ឋវិទាយ , ថ្ងៃទី 12 ខែកញ្ញា, 2015. )
មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ដែលត្រូវបានកំនត់គឺជាអ្វីដែលមនុស្សភាគច្រើនគិតនៅពេលពួកគេនិយាយថា "ប្រាក់សោធន" ពីព្រោះអ្នកទទួលបានចំនួនទឹកប្រាក់ដូចគ្នាដែលធានាបានច្រើន។ នេះគឺដូចជានិរន្តដែលផ្តល់ដោយក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង។ ក្នុងករណីនេះនិយោជកដើរតួនាទីជាក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងនិងទ្រទ្រង់នូវហានិភ័យទាំងអស់ប្រសិនបើទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ អត្ថប្រយោជន៍ត្រូវបានធានាដោយរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធដោយ សាជីវកម្មសោធននិវត្តន៍ ។
ប្រភេទទី 2 គឺជា មូលនិធិរួមចំណែកកំណត់ ។
អត្ថប្រយោជន៍របស់អ្នកទទួលផលគឺអាស្រ័យទៅលើថាតើមូលនិធិនេះធ្វើយ៉ាងម៉េចដែរ។ ភាគច្រើនបំផុតនៃទាំងនេះគឺ 401 (K) s ។ និយោជកមិនចាំបាច់បង់ថ្លៃសេវាដែលបានកំណត់ទេប្រសិនបើមូលនិធិធ្លាក់ចុះ។ ហានិភ័យត្រូវបានផ្ទេរទៅឱ្យបុគ្គលិក។ ការផ្លាស់ប្តូរហានិភ័យគឺជា ភាពខុសគ្នា ដ៏សំខាន់ រវាងអត្ថប្រយោជន៍ដែលបានកំណត់និងផែនការឧបត្ថម្ភធនដែលបានកំណត់ ។
បញ្ហា
នៅទសវត្សឆ្នាំ 1980 សាជីវកម្មបានរកឃើញថាវាមានអត្ថប្រយោជន៍ច្រើនសម្រាប់ពួកគេដើម្បីប្តូរទៅរកផែនការរួមចំណែកដែលបានកំណត់។ ជាលទ្ធផលនិយោជិកតិចជាងនិងតិចជាងនេះត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយប្រាក់សោធន។ ផែនការរបស់រដ្ឋាភិបាលរួមទាំងសន្តិសុខសង្គមបានស្នាក់នៅជាមួយនឹងផែនការអត្ថប្រយោជន៍ដែលបានកំណត់។ ប៉ុន្តែការចំណាយមិនគ្រប់គ្រាន់ទេដើម្បីគ្របដណ្តប់ ជីវភាពរស់នៅ សមរម្យ។
មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ត្រូវបានបំផ្លិចបំផ្លាញដោយ វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមកអ្នកគ្រប់គ្រងជាច្រើនបានបង្កើនការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលរបស់ខ្លួនដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ នៅឆ្នាំ 2014 មូលនិធិធំ ៗ ជាច្រើនបានកាន់កាប់ភាគច្រើននៃប្រាក់ចំណូលថេរជាងការ ធ្វើជំនួញ និងទ្រព្យសម្បត្តិប្រថុយប្រថានផ្សេងទៀត។ នៅឆ្នាំនោះផែនការអត្ថប្រយោជន៍ដែលបានកំណត់ធំបំផុតចំនួន 50 នៅក្នុង S & P 500 មានទ្រព្យសម្បត្តិសរុប 947,7 ពាន់លានដុល្លារ។ ក្នុងនោះ 41% មានភាគហ៊ុននិង 37% ជាភាគហ៊ុន។
នៅក្នុងតម្រូវការភាគច្រើនគឺជាមូលបត្របំណុលរយៈពេលវែងរួមទាំង ចំណាំ 10 ឆ្នាំរតនាគារ ។ នោះហើយជាដោយសារអ្នកចាត់ការចង់សងបំណុលនៅពេលដែលបុគ្គលិកភាគច្រើនរបស់ពួកគេចូលនិវត្តន៍ក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំ 20 និង 30 ឆ្នាំ។ ជាលទ្ធផលក្រុមហ៊ុនបានលក់មូលបត្របំណុលដែលមានគុណភាពខ្ពស់ចំនួន 604,9 ពាន់លានដុល្លារដែលមានរយៈពេល 10 ឆ្នាំឬលើសពីនេះដែលជាទ្វេដងនៃការលក់ជាមធ្យមប្រចាំឆ្នាំចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1995 ។ មូលនិធិសោធននិវត្តន៍មានចំនួនជិតពាក់កណ្ដាលនៃមូលប័ត្រថ្មី 40 ឆ្នាំនិង 50 ឆ្នាំដែលបានទិញ។
តម្រូវការនេះបានធ្វើឱ្យ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល សម្រាប់មូលបត្របំណុលដែលពេញនិយមបំផុតធ្វើឱ្យពួកគេកាន់តែពិបាកក្នុងការទិញ។
វាជាផ្នែកមួយនៃកងកម្លាំងដែលរក្សា អត្រាការប្រាក់ ទាបសូម្បីតែបន្ទាប់ពី ធនាគារកណ្តាល បានបញ្ចប់ ការកាត់បន្ថយបរិមាណ ។ វាក៏ជាលក្ខខណ្ឌមួយក្នុងចំណោមលក្ខខណ្ឌទាំងប្រាំដែលអាចនាំឱ្យមានការ ដួលរលំទីផ្សារមូលបត្របំណុល ។
ក្រុងជាច្រើនកំពុងប្រឈមនឹងកង្វះខាតប្រាក់សោធនជាច្រើន។ ឧទាហរណ៍មូលនិធិសោធននិវត្តន៍របស់ទីក្រុងឈីកាហ្គោមានចំនួនប្រហែល 20 ពាន់លានដុល្លារដែលត្រូវចំណាយសម្រាប់ការចូលនិវត្តន៍នាពេលអនាគត។ នោះគឺច្រើនជាងប្រាំដងនៃថវិកាប្រចាំឆ្នាំរបស់ទីក្រុងឈីកាហ្គោ។ ជាលទ្ធផល Moody's បានបន្ទាបចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានរបស់ទីក្រុងទៅ Baa2, គ្រាន់តែនៅលើឋានន្តរស្មី។
នោះបានបង្កើនការចំណាយរបស់ទីក្រុង។ ឥឡូវនេះវាត្រូវផ្តល់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់លើ មូលបត្របំណុលក្រុង របស់ខ្លួនដើម្បីផ្តល់រង្វាន់ដល់វិនិយោគិនសម្រាប់ហានិភ័យបន្ថែម។ សម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមសូមមើល ការគំរាមកំហែងសម្ងាត់នៅក្នុងមូលបត្រក្រុង ។
បញ្ជីនៃប្រាក់សោធននិវត្តន៍ធំជាងគេទាំង 10
| ឈ្មោះ | កន្លែងណា | ទ្រព្យសកម្ម | ចូលរួមក្នុង | បញ្ហា |
| មូលនិធិសន្តិសុខសង្គមសុវត្ថិភាព | អាមេរិក | 2,7 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ | រតនាគារអាមេរិកពិសេស | មូលនិធិប្រតិបត្តិការសហព័ន្ធបច្ចុប្បន្ន។ |
| មូលនិធិសោធននិវត្តន៍របស់រដ្ឋាភិបាល | ប្រទេសជប៉ុន | 1,26 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ | 55% សញ្ញាប័ណ្ណជប៉ុន | 2.8% ត្រឡប់មកវិញ។ នឹងផ្លាស់ប្តូរចំនួន $ 200 ពាន់លានដុល្លារដើម្បីស្តុក។ |
| មូលនិធិសោធននិវត្តន៍របស់រដ្ឋាភិបាល | ន័រវែស | 849 ពាន់លានដុល្លារ | ចម្រុះ | មូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិ ដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោក។ ត្រឡប់ទៅ 5.2% |
| ABP | ហូល្លង់ | 425 ពាន់លានដុល្លារ | ចម្រុះ | 3,9% ត្រលប់មកវិញក្នុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2014 ។ |
| សេវាសោធននិវត្តន៍ជាតិ | កូរ៉េខាងត្បូង | 406 ពាន់លានដុល្លារ | ទ្រព្យសម្បត្តិកូរ៉េ | ទ្រព្យសកម្មគឺ 1/3 នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់ប្រទេស។ ត្រូវតែចម្រុះ។ |
| ការចូលនិវត្តន៍របស់សហព័ន្ធ | វ៉ាស៊ីនតោនឌីស៊ី | 326 ពាន់លានដុល្លារ | មានទ្រព្យសម្បត្តិចំនួន 70% ដែលត្រូវការដើម្បីផ្តល់ទុនបម្រុង។ | |
| CalPERS | កាលីហ្វញ៉ា | $ 300 ពាន់លានដុល្លារ | ភាគហ៊ុនសកល 50% | ការត្រឡប់មកវិញ 7,3% ។ |
| រដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់។ មន្រ្តី | ប្រទេសជប៉ុន | $ 201 ពាន់លានដុល្លារ | ||
| មូលនិធិផ្តល់មូលនិធិកណ្តាល | សិង្ហបុរី | 188 ពាន់លានដុល្លារ | មូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាល | |
| ប្រាក់សោធនកាណាដា | ប្រទេសកាណាដា | 184 ពាន់លានដុល្លារ |
(ប្រភព: Bloomberg, P & I Towers Watson)