ជម្រើសដាក់អ្វី: ឡុង, ខ្លី, ទិញ, លក់, ឧទាហរណ៍

ជម្រើសវែងនិងខ្លីនៃជម្រើសដាក់

ជម្រើស ដាក់លក់គឺជាសិទ្ធិក្នុងការលក់ មូលប័ត្រ មួយក្នុងតម្លៃជាក់លាក់មួយរហូតដល់កាលបរិច្ឆេទជាក់លាក់មួយ។ វាផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវ ជម្រើស ដើម្បី " ដាក់ សន្តិសុខធ្លាក់ចុះ" ។ សិទ្ធិលក់សន្ដិសុខគឺជាកិច្ចសន្យា។ មូលបត្រជាធម្មតា ភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែក៏អាចជា ទំនិញ នាពេលអនាគតឬរូបិយប័ណ្ណ។

តម្លៃជាក់លាក់ត្រូវបានគេហៅថា តម្លៃធ្វើកូដកម្ម ព្រោះអ្នកនឹងធ្វើកូដកម្មដោយសន្មតនៅពេលតម្លៃហ៊ុនធ្លាក់ចុះតម្លៃនេះឬទាប។

ហើយអ្នកអាចលក់វាបានតែតាមកាលបរិច្ឆេទដែលបានយល់ព្រម។ វាត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ ព្រោះនោះជាពេលជម្រើសរបស់អ្នកផុតកំណត់។

ប្រសិនបើអ្នកលក់ភាគហ៊ុនរបស់អ្នកនៅឯតម្លៃធ្វើសកម្មភាពមុនកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់អ្នកកំពុង អនុវត្ត ជម្រើសដាក់របស់អ្នក។ លុះត្រាតែអ្នកនៅ អឺរ៉ុប ។ ក្នុងករណីនោះអ្នកអាចអនុវត្ត ជម្រើសដាក់ របស់អ្នកយ៉ាងច្បាស់ នៅ ថ្ងៃផុតកំណត់។

ទិញ

នៅពេលអ្នកទិញជម្រើសដាក់ដែលធានាថាអ្នកនឹងមិនបាត់បង់ច្រើនជាងតម្លៃធ្វើសកម្មភាពទេ។ អ្នកបង់ថ្លៃធូរថ្លៃដល់អ្នកដែលមានឆន្ទៈចង់ទិញភាគហ៊ុនរបស់អ្នក។

ថ្លៃសេវានេះគ្របដណ្តប់ហានិភ័យរបស់គាត់។ បន្ទាប់ពីនោះមកគាត់ដឹងថាអ្នកអាចសុំឱ្យគាត់ទិញវានៅថ្ងៃណាមួយក្នុងកំឡុងពេលដែលបានព្រមព្រៀងគ្នា។ គាត់ក៏ដឹងដែរថាមានលទ្ធភាពដែលភាគហ៊ុនអាចនឹងមានតម្លៃច្រើនជាងឆ្ងាយណាស់នៅថ្ងៃនោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយគាត់គិតថាវាមានតម្លៃព្រោះគាត់គិតថាតម្លៃភាគហ៊ុននឹងកើនឡើង។ ដូចក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងដែរគាត់ចង់ឱ្យអ្នកបង់លុយឱ្យគាត់ជាថ្នូរនឹងឱកាសតិចតួចគាត់នឹងត្រូវទិញភាគហ៊ុន។

Long Put : ប្រសិនបើអ្នកទិញដាក់ដោយមិនមានស្តុកទុកទេនោះគេត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាអ្នកដាក់ជាយូរមកហើយ។

Protected Put: ប្រសិនបើអ្នកទិញគ្រឿងសម្ភារៈមួយដែលអ្នកមានរួចហើយនោះគេស្គាល់ថាជាគ្រឿងការពារ។ អ្នកក៏អាចទិញប័ណ្ណសម្រាប់ប័ណ្ណភាគហ៊ុនឬសម្រាប់ មូលនិធិជួញដូរជួញដូរ (ETF) ។ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាសន្ទស្សន៍ការពារ។

លក់

នៅពេលដែលអ្នកលក់ជម្រើសដាក់អ្នកយល់ព្រមទិញភាគហ៊ុនតាមតម្លៃដែលបានព្រមព្រៀងគ្នា។ វាត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជា shorting ដាក់មួយ។

ដាក់អ្នកលក់បាត់បង់លុយប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ។ នោះគឺដោយសារតែពួកគេត្រូវទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងតម្លៃធ្វើកូដកម្មប៉ុន្តែអាចលក់បានតែក្នុងតម្លៃទាបប៉ុណ្ណោះ។

ពួកគេរកលុយបើតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើង។ នោះគឺដោយសារតែអ្នកទិញនឹងមិនអនុវត្តជម្រើសនេះ។ អ្នកលក់ដាក់ហោប៉ៅថ្លៃ។

ដាក់អ្នកលក់បន្តធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយការសរសេរជាច្រើនដែលដាក់ទៅលើស្តុកដែលពួកគេគិតថានឹងកើនឡើង។ ពួកគេសង្ឃឹមថាថ្លៃឈ្នួលដែលពួកគេប្រមូលនឹងទូទាត់ការខាតបង់ម្តងម្កាលដែលពួកគេទទួលរងនៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ។

ផ្នត់គំនិតរបស់ពួកគេគឺស្រដៀងគ្នាទៅនឹងម្ចាស់អាផាតមិន។ គាត់សង្ឃឹមថាគាត់នឹងទទួលបានប្រាក់ឈ្នួលគ្រប់គ្រាន់ពីភតិកៈដែលមានទំនួលខុសត្រូវដើម្បីទូទាត់នូវតម្លៃនៃការស្លាប់និងអ្នកដែលបំផ្លាញអាគាររបស់គាត់។

អ្នកដាក់លក់អាចបោះបង់ចោលកិច្ចព្រមព្រៀងគ្រប់ពេលដោយទិញជម្រើសដូចគ្នាពីអ្នកដទៃ។ ប្រសិនបើថ្លៃសេវាសម្រាប់ជម្រើសថ្មីមានកម្រិតទាបជាងអ្វីដែលគាត់បានទទួលសម្រាប់ចាស់វាគាត់មានភាពខុសគ្នា។ គាត់នឹងធ្វើតែប៉ុណ្ណោះប្រសិនបើគាត់គិតថាការជួញដូរនឹងប្រឆាំងនឹងគាត់។

ឈ្មួញមួយចំនួនលក់ដាក់ស្តុកដែលពួកគេចង់ធ្វើជាម្ចាស់ហើយពួកគេគិតថាតម្លៃថោកបច្ចុប្បន្ន។ ពួកគេសប្បាយចិត្តក្នុងការទិញភាគហ៊ុនក្នុងតំលៃបច្ចុប្បន្នពីព្រោះពួកគេជឿថាវានឹងកើនឡើងម្តងទៀតនាពេលអនាគត។

ចាប់តាំងពីអ្នកទិញបានបង់ឱ្យពួកគេថ្លៃនោះពួកគេពិតជាទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងការបញ្ចុះ។ (ប្រភព: "ល្បែងនៃសាច់ប្រាក់ធានាសុវត្ថិភាព," របស់ Barron, ខែកញ្ញា 7, 2015. )

Cash Secured ដាក់លក់: អ្នករក្សាប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៅក្នុងគណនីរបស់អ្នកដើម្បីទិញភាគហ៊ុនឬគ្របដណ្តប់ដាក់។

Naked Put: អ្នកមិនបានរក្សាទុកគ្រប់គ្រាន់ក្នុងគណនីដើម្បីទិញភាគហ៊ុននោះទេ។

ឧទាហរណ៍ប្រើទំនិញ

ជម្រើសដាក់ ត្រូវបានប្រើសម្រាប់ទំនិញក៏ដូចជាស្តុក។ ទំនិញ ជាវត្ថុមានលក្ខណៈជាក់ស្តែងដូចជា មាស ផលិតផលប្រេងនិងផលិតផលកសិកម្មរួមមានស្រូវសាឡីពោតនិងជ្រូកសាច់ជ្រូក។ មិនដូចស្តុកទេទំនិញមិនត្រូវបានទិញនិងលក់ដាច់ខាតទេ។ គ្មាននរណាម្នាក់ទិញហើយត្រូវការភាពជាម្ចាស់នៃ "ពោះជ្រូក" ទេ។

ផ្ទុយទៅវិញទំនិញត្រូវបានទិញជា កិច្ចសន្យានាពេលអនាគត ។ កិច្ចសន្យាទាំងនេះមានគ្រោះថ្នាក់ព្រោះវាអាចបង្ហាញអ្នកពីការខាតបង់គ្មានដែនកំណត់។ ហេតុអ្វី? មិនដូចស្តុកទេអ្នកមិនអាចទិញមាសបានទេ។

កិច្ចសន្យាមាសតែមួយគត់គឺមានតម្លៃមាស 100 អោន។ ប្រសិនបើមាសបាត់បង់ 1 ដុល្លារក្នុងមួយថ្ងៃបន្ទាប់ពីអ្នកបានទិញកិច្ចសន្យារបស់អ្នកអ្នកទើបតែបាត់បង់ 100 ដុល្លារ។ ចាប់តាំងពីកិច្ចសន្យានេះគឺនៅពេលអនាគតអ្នកអាចបាត់បង់រាប់រយឬរាប់ពាន់ដុល្លារនៅពេលដែលកិច្ចសន្យាមកដល់។

ជម្រើសដែលត្រូវបានប្រើត្រូវបានប្រើនៅក្នុងការជួញដូរទំនិញដោយសារតែពួកគេគឺជាវិធីមានហានិភ័យទាបក្នុងការចូលរួមក្នុងកិច្ចសន្យា នាពេលអនាគតទំនិញ ប្រថុយប្រថានទាំងនេះ។ នៅក្នុងទំនិញជម្រើសផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវជម្រើសក្នុងការលក់កិច្ចសន្យាអនាគតនៅលើទំនិញមូលដ្ឋាន។ នៅពេលដែលអ្នកទិញជម្រើសដាក់, ហានិភ័យរបស់អ្នកត្រូវបានកំណត់ចំពោះតម្លៃដែលអ្នកត្រូវបង់សម្រាប់ជម្រើសដាក់លក់ (បុព្វលាភ) បូកនឹងកម្រៃជើងសារនិងថ្លៃឈ្នួលណាមួយ។ សូម្បីតែជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយហានិភ័យក៏ដោយឈ្មួញភាគច្រើនមិនអនុវត្តជម្រើសដាក់។ ផ្ទុយទៅវិញពួកគេបិទវាមុនពេលវាផុតកំណត់។ ពួកគេគ្រាន់តែប្រើវាសម្រាប់ការធានារ៉ាប់រងដើម្បីការពារការបាត់បង់របស់ពួកគេ។

ឧទាហរណ៍

មូលនិធិការពារហានិភ័យ ប្រើប្រាស់ជម្រើសដាក់ដើម្បីរកប្រាក់ក្នុង ទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ឬ ផ្សារហ៊ុន ។ មូលនិធិការពារហានិភ័យ Jabre Capital Partners SA បានទិញយកជម្រើសនៅលើមូលនិធិភាគហ៊ុនរបស់អាល្លឺម៉ង់ FTSE 25 ។ ក្រុមហ៊ុននេះបានគិតថាភាគហ៊ុនរបស់អាល្លឺម៉ង់នឹងធ្លាក់ចុះដោយសារតែ វិបត្តិបំណុលក្រិក នៅឆ្នាំ 2011. Corriente Advisors LLC បានទិញយកជម្រើសប្រឆាំងនឹង ប្រាក់យន់ចិន ។ ក្រុមហ៊ុនជឿថាតម្លៃរូបិយប័ណ្ណនឹងធ្លាក់ចុះ។ (ប្រភព: "Tudor នាំឱ្យមានមូលនិធិការពារហានិភ័យដោយប្រើជម្រើសក្នុងការភ្នាល់នៅលើភាគហ៊ុនរបស់ប្រទេសចិន" Bloomberg, 26 ឧសភា 2011)

ដើម្បីធ្វើឱ្យវាច្បាស់បន្តិចបន្ថែមទៀតនេះជាឧទាហរណ៍ជីវិតពិត។ លោក Joshua Kennon ចង់ទិញភាគហ៊ុននៅក្រុមហ៊ុន Tiffany & Co ដោយសារតែការស្រាវជ្រាវរបស់គាត់បានបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនរកបានប្រាក់ចំណេញ។ គាត់ទទួលបានឱកាសរបស់គាត់នៅពេលដែលទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះក្នុងកំឡុងពេល វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។ ភាគហ៊ុន Tiffany បានធ្លាក់ចុះពី 57 ដុល្លារទៅ 29 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។

ជាជាងទិញសូមនិយាយថា $ 30,000 សម្រាប់ 1000 ហ៊ុន Tiffany របស់, គាត់បានលក់ជម្រើស។ ម្ចាស់ភាគហ៊ុន Tiffany បានយល់ស្របដើម្បីឱ្យគាត់បង់ប្រាក់ 5 ដុល្លារក្នុង 1 ហ៊ុនសម្រាប់ការលក់ភាគហ៊ុន Tiffany ឱ្យគាត់ក្នុងតម្លៃ 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ គាត់បានទទួលប្រាក់ 5,000 ដុល្លារពីម្ចាស់ភាគហ៊ុនហើយដាក់វាទុកមួយឡែក។ លោកក៏បានកំណត់ឡែក $ 15,000 នៅក្នុងករណីដែលជម្រើសត្រូវបានអនុវត្ត។

សរុបមកពេលនេះគាត់មានការប្រាក់ចំនួន 20.000 ដុល្លារដូច្នេះគាត់អាចទិញភាគហ៊ុន 1,000 ធីហ្វានីបាន។ ករណីដ៏អាក្រក់បំផុតគាត់បានទិញភាគហ៊ុនចំនួន 1.000 ហ៊ុននៃក្រុមហ៊ុនចំណេញមួយក្នុងតម្លៃសមរម្យមួយ។ ប្រសិនបើទីផ្សារមូលប័ត្រមានភាពប្រសើរឡើងគាត់នៅតែត្រូវរក្សាប្រាក់ 5,000 ដុល្លារ។ ដើម្បីអានរឿងទាំងស្រុងសូមមើល ទទួលបានប្រាក់កម្ចីដើម្បីវិនិយោគនៅក្នុងភាគហ៊ុនដោយការជួញដូរលក់ដើម្បីបើកជម្រើសដាក់ ។