អ្វីទាំងអស់ដែល glitters: ការពិនិត្យមើលភាគហ៊ុនថ្លៃបំផុតនៅលើផែនដី

មិនមានក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ជាផ្សារហ៊ុនថ្លៃបំផុតនៅលើពិភពលោក

អ្នកវិនិយោគិនផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ Savvy បានទាត់សំបកកង់ជាច្រើននៅពេលពិនិត្យមើលភាគហ៊ុនមួយ: ទុនវិនិយោគទីផ្សារប្រាក់ចំណេញប្រាក់កម្រៃភាពជាអ្នកដឹកនាំអត្រាភាគលាភនិងច្រើនទៀត។ ប៉ុន្តែទីបំផុតវិធានការជាក់ស្តែងនៃការជួញដូរមូលប័ត្រសាធារណៈគឺជាតម្លៃហ៊ុនរបស់ខ្លួន។

បច្ចុប្បន្ននេះការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃបំផុតនៅក្នុងទីផ្សារសកលគឺ Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK) ដែលត្រូវបានដឹកនាំដោយអ្នកប្រមូលភាគហ៊ុនដ៏ល្បីល្បាញម្នាក់នៅ Wall Street លោក Warren Buffett ។

ភាគហ៊ុនលំដាប់ថ្នាក់ A របស់ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway លក់ក្នុង តម្លៃ 293.000 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន គិតត្រឹមពាក់កណ្តាលខែធ្នូឆ្នាំ 2017 ។ ភាគហ៊ុន Class-B របស់ Berkshire Hathaway លក់ក្នុងតម្លៃតិចជាងប្រហែល 170 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។

(ចំណាំរហ័ស: ភាពខុសគ្នារវាងភាគហ៊ុន BRK-A និងភាគហ៊ុន BRK-B គឺមានភាពស្មុគស្មាញនិងប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ទៅលើតម្លៃភាគហ៊ុន។ ភាគហ៊ុនប្រភេទ A ត្រូវបានតម្រង់ទៅរកវិនិយោគិនដែលមានចំណាប់អារម្មណ៍យ៉ាងខ្លាំងដូចជា Buffett, ជាជាងការប្រែប្រួលតម្លៃរយៈពេលខ្លីនិងមានឆន្ទៈក្នុងការបង់ថ្លៃភាគហ៊ុនកាន់តែខ្ពស់ដើម្បីទទួលបានវា។ វិនិយោគិនភាគហ៊ុនលំដាប់ថ្នាក់ B ផ្តល់ភាពបត់បែនបន្ថែមទៀតជាមួយនឹងអត្ថប្រយោជន៍ពន្ធដ៏រឹងមាំបន្ថែមទៀត។ )

ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំនេះក្រុមហ៊ុន BRK-A បានកើនឡើងពី 250.000 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនកាលពីខែមករាដល់ 293.000 ដុល្លារនៅថ្ងៃនេះបើទោះបីជាភាគហ៊ុនត្រូវបានជួញដូរទាបជាង 205.000 ដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2016 ។ គោលដៅនៃការឯកភាពគ្នារយៈពេលមួយឆ្នាំរបស់ខ្លួនគឺមិនខ្ពស់ជាងនេះទេ។ តម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់វានៅ $ 300,000 ក្នុងមួយហ៊ុន។ Buffett បានបង្កើត Berkshire Hathaway ជាក្រុមហ៊ុនកាន់កាប់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដែលខ្លួនមានដូចជា BNSF, Precision Castparts, Lubrizol, MidAmerican Energy និង GEICO ។

តើតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ Berkshire Hathaway មានការរំភើបយ៉ាងណាដែរ? សូមសាកល្បងនេះប្រសិនបើវិនិយោគិនបានដាក់ប្រាក់ចំនួន 10.000 ដុល្លារអាមេរិកនៅ BRK (ប្រហែល 808 ភាគហ៊ុនផ្អែកលើតម្លៃភាគហ៊ុន 12 ដុល្លារនៅពេលនោះ) នៅឆ្នាំ 1964 អ្នកវិនិយោគនោះនឹងទទួលបានទឹកប្រាក់ 208 លានដុល្លាររហូតដល់ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2017 ។ ឬក្នុងន័យផ្សេងទៀតតម្លៃភាគហ៊ុននឹងកើនឡើង 1,972,595 ភាគរយចាប់ពីឆ្នាំ 1964 រហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2016 ។

នោះជាទង្វើដ៏លំបាកមួយដើម្បីដើរតាមទោះបីជាភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់ក៏មានរឿងរ៉ាវគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ផងដែរ។

ឧទាហរណ៏ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ត្រូវបានអនុវត្តតាម "បញ្ជីភាគហ៊ុនថ្លៃបំផុត" ដោយក្រុមហ៊ុន Seaboard Corporation (SEB) ដែលជាក្រុមហ៊ុនពហុជាតិ Fortune 500 ដែលធ្វើការលើវិស័យកសិ - ពាណិជ្ជកម្មនិងការដឹកជញ្ជូន។ មានទីស្នាក់ការកណ្តាលនៅ Kansas SEB កំពុងជួញដូរនៅតម្លៃ $ 4,287 ក្នុងមួយហ៊ុននៅពាក់កណ្តាលខែធ្នូដោយមានទុនចំនួន 4,93 ពាន់លានដុល្លារ។ ការតាមដាននៅពីក្រោយក្រុមហ៊ុន Seaboard គឺ NVR, Inc. ដែលជាក្រុមហ៊ុនស្ថាបត្យកម្មនិងអចលនទ្រព្យដែលមានមូលដ្ឋាននៅរដ្ឋ Virginia ។ វាត្រូវបានគេជួញដូរនៅ $ 3,392 ដោយមានទុនទីផ្សារ 12,7 ពាន់លានដុល្លារ។

ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway មិនអាចរក្សាចំណងជើងថាជាផ្សារហ៊ុនសាធារណៈដែលមានតម្លៃថ្លៃបំផុតនោះទេហើយនៅឆ្នាំ 2018 ក្រុមហ៊ុន Saudi Aramco ដែលជាក្រុមហ៊ុនប្រេងរបស់រដ្ឋអារ៉ាប៊ីសាអ៊ូឌីតគ្រោងនឹងចេញជាសាធារណៈជាមួយនឹងការប៉ាន់ស្មានតម្លៃ 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។ អារ៉ាប់សារ៉ាមកូបានចេញផ្សាយជាសាធារណៈក្រុមអ្នកវិភាគទីផ្សារនិយាយថាវានឹងក្លាយទៅជាភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃថ្លៃជាងគេបំផុតនៅលើពិភពលោក។

មូលធនទីផ្សារ: វិធានការប្រសើរជាងមុននៃតម្លៃ

ខណៈពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនបានធ្វើឱ្យស្ថានភាពរបស់ Berkshire Hathaway ជាការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃថ្លៃបំផុតនៅថ្ងៃនេះវាមិនមែនជាធំបំផុតដោយ មូលធនប័ណ្ណទីផ្សារ ដែលជាតម្លៃនៃក្រុមហ៊ុនជួញដូរសាធារណៈ (គណនាដោយគុណចំនួនសរុបនៃភាគហ៊ុនដោយតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ន ) ។

កិត្តិយសនេះបានផ្តល់ដល់ ក្រុមហ៊ុន Apple (AAPL) ដែលមានចំនួន 874 ពាន់លានដុល្លារ ។ ហ្គូហ្គោលមិនស្ថិតនៅឆ្ងាយពេកទេដោយមានទីផ្សារមូលធនចំនួន 714 ពាន់លានដុល្លារ។

ក្រុមអ្នកជំនាញការនិយាយថាការវាយតម្លៃលើក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានការជួញដូរជាសាធារណៈដោយទីផ្សារមូលធនអាចជាវិធីសាស្ត្រដ៏មានប្រសិទ្ធភាពមួយក្នុងការប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនជាងតម្លៃភាគហ៊ុន។ ហេតុអ្វី? ដោយសារមូលធននីយកម្មទីផ្សារជាទូទៅមានលក្ខណៈត្រឹមត្រូវច្រើនជាងតម្លៃភាគហ៊ុនដោយផ្អែកលើគណិតវិទ្យាសាមញ្ញនិងសមត្ថភាពរបស់វាដើម្បីវាស់តម្លៃនិងទំហំរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយប្រឆាំងនឹងក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀត។

ជាទូទៅមូលធនប័ត្រទីផ្សារបានកែតម្រូវនូវអ្វីដែលក្រុមហ៊ុនជួញដូរជាសាធារណៈត្រូវបានគេវាយតម្លៃនៅលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកលលោកបន្ថែមពីលើទស្សនវិស័យទីផ្សារភាគហ៊ុនលើអនាគតនៃក្រុមហ៊ុនដែលបានផ្តល់ហើយតើចំនួនទឹកប្រាក់នៃអ្នកវិនិយោគទុនណាដែលមានបំណងលក់ចេញដើម្បីទិញភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន ភាគហ៊ុន។

ប៉ុន្តែនោះមិនមែនទាំងអស់។ មូលធនទីផ្សារក៏អាចត្រូវបានគេដាក់ពង្រាយដើម្បីបង្កើតការរំពឹងទុកសមហេតុផលលើភាគហ៊ុនដែលបានផ្តល់ហើយក៏ជួយក្នុងការបង្កើតយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគផលប័ត្ររឹងមាំ។

ខណៈពេលដែលមិនមានកម្រិតបច្ចេកទេសសម្រាប់ប្រភេទផ្សេងៗនៃក្រុមហ៊ុនដូចដែលបានវាស់វែងដោយមូលធនទីផ្សារនោះមានការណែនាំប្រហាក់ប្រហែលមួយចំនួនសម្រាប់វិនិយោគិនត្រូវធ្វើតាម:

• ក្រុមហ៊ុនធំ ៗ ជាធម្មតាមានក្រុមហ៊ុនដែលមានទុនវិនិយោគជាង 10 ពាន់លានដុល្លារ
• ក្រុមហ៊ុនពាក់កណ្តាលជាធម្មតាមានចាប់ពី 2 ពាន់លានទៅ 10 ពាន់លានដុល្លារ
• ក្រុមហ៊ុនខ្នាតតូចជាធម្មតាមាននាឡិកាតិចជាង 2 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលធនប័ត្រទីផ្សារ

ប្រភេទនីមួយៗផ្តល់នូវហានិភ័យនិងរង្វាន់ផ្ទាល់ខ្លួន។ ជាឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនធំ ៗ បានផ្តល់នូវតម្លៃភាគហ៊ុនថេរប៉ុន្តែមានស្ថិរភាពដែលជាញឹកញាប់មានការទូទាត់ភាគលាភសមរម្យ។ ក្រុមហ៊ុនតូចៗផ្ទុយទៅវិញផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវកន្លែងសម្រាប់កំណើនទោះបីជាមានហានិភ័យខ្ពស់ក៏ដោយ។ ពួកគេក៏មិនបង់ភាគលាភផងដែរ។

នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះក្រុមហ៊ុនផ្គត់ផ្គង់ទីផ្សារដូចជាក្រុមហ៊ុន Apple និង Google ជាដើម។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនគឺជាឈើវាស់ពិតប្រាកដ Warren Buffett និង Berkshire Hathaway នៅតែជាស្ដេចនៃភ្នំ - សម្រាប់ឆ្នាំនេះយ៉ាងណាក៏ដោយ។