មគ្គុទ្ទេសក៍ទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណ

ខណៈពេលដែលគ្មាននរណាម្នាក់ដឹងច្បាស់ថាអនាគតអ្វីដែលនឹងនាំមកនូវទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទិន្នផលទាបនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះនិងតម្រូវការសម្រាប់ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ចាប់ផ្តើមបង្កើនអត្រាការប្រាក់ នៅចំណុចមួយចំនួននាពេលអនាគត - ត្រូវបានកំណត់ដើម្បីផលិតចំណូលទាបនៅក្នុងឆ្នាំខាងមុខ។

ប្រសិនបើរយៈពេល 5 ទៅ 10 ឆ្នាំខាងមុខពិតជាបានបើកចំហនៅក្នុងសម័យកាលនៃការត្រឡប់មកវិញនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលទាបនិងអវិជ្ជមានវិនិយោគិនជាច្រើននឹងត្រូវស្វែងរកវិធីដើម្បីការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេពីផលប៉ះពាល់នៃការធ្លាក់ចុះ។

ដោយគិតពីចំណុចនេះជាមគ្គុទេសក៏ខ្លីមួយដើម្បីផ្តល់ព័ត៌មានជំនួយដែលអាចនិងមិនអាចដំណើរការបានល្អប្រសិនបើមូលបត្របំណុលចូលក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

ផ្តោតលើកាលកំណត់ខ្លី, ជៀសវាងការជាប់បំរុងរយៈពេលវែង

មូលបត្របំណុល រយៈពេលខ្លី មិនគួរឱ្យរំភើបទេហើយពួកគេមិនផ្តល់ឱ្យច្រើនក្នុងវិធីនៃទិន្នផល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយពួកគេក៏ជាអ្នកវិនិយោគទុនអភិរក្សនិយមដែលមិនទំនងជាមើលឃើញពីការខាតបង់យ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ ផ្ទុយទៅវិញមូលបត្របំណុលរយៈពេលវែងមាន ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ជាង អត្រាការប្រាក់ រយៈពេលខ្លីដែលមានន័យថាការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់មានសក្តានុពលក្នុងការកម្ទេច លទ្ធផលការងារ របស់ខ្លួន។

ពិចារណាពីចំណុចនេះ: ក្នុងរយៈពេលចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែឧសភាដល់ថ្ងៃទី 31 ខែកក្កដាឆ្នាំ 2013 ទីផ្សារមូលបត្របំណុលត្រូវបានទទួលរងផលប៉ះពាល់ដោយសារតែផលចំណេញនៃប័ណ្ណភាគហ៊ុន 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងពី 1,64 ភាគរយទៅ 2,59 ភាគរយ។ (រក្សាទុកក្នុងចិត្ត តម្លៃនិងទិន្នផលបានផ្លាស់ប្តូរទិសផ្ទុយគ្នា ) ។ កំឡុងពេលនោះ VFBB បានទទួលការខាតបង់ 10,1% ខណៈពេលដែល Vanguard Inter Term Term Bond ETF (BIV) បានធ្លាក់ចុះ 5.0 % ។

ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Vanguard Short Term Bond ETF (BSV) បានធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 0,6% ប៉ុណ្ណោះ។

នេះអាចបង្ហាញថាខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីនឹងមិនចាំបាច់ ធ្វើឱ្យ អ្នកមានលុយក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះនោះពួកគេទំនងជានឹងទទួលរងនូវការខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរជាងដៃគូរយៈពេលវែងរបស់ពួកគេ។ និយាយដោយសាមញ្ញ: ប្រសិនបើអ្នកចង់នៅឱ្យមានសុវត្ថិភាពចូរនៅខ្លី។

ជៀសវាងទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យខ្ពស់

មិនមែនគ្រប់ ផ្នែក នៃទីផ្សារមូលបត្រទេដែលមានប្រតិកម្មដូចគ្នានឹងប្រដាប់ភ្ញោច។ ជាឧទាហរណ៍ក្នុងរយៈពេលជាឧទាហរណ៍វិស័យដែលមានហានិភ័យឥណទានខ្ពស់ដូចជាមូលប័ត្រ សាជីវកម្ម និងប័ណ្ណ ទិន្នផលខ្ពស់ បានបង្ហាញពីសមត្ថភាពដើម្បីទទួលបានលទ្ធផលល្អនៅពេលដែលទិន្នផលរយៈពេលវែងកំពុងកើនឡើង។ មានកត្តាមួយទៀតដែលអាចចូលលេងបានដែរគឺ ល្បឿន ដែលទិន្នផលកំពុងកើនឡើង។

ប្រសិនបើការប្រែប្រួលតម្លៃដែលរំពឹងទុកក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុនកើតឡើងបន្តិចម្តង ៗ ក្នុងរយៈពេលវែងវាទំនងជាថាប្រភេទទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនេះអាចផ្តល់លទ្ធផលល្អដោយផ្អែកលើ ផលប្រយោជន៍ដែលផ្តល់ដោយទិន្នផលខ្ពស់របស់ពួកគេ ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយប្រសិនបើទីផ្សារមូលប័ត្រជួបប្រទះការលក់ឆាប់រហ័ស - ដូចជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅដើមទសវត្សទី 80 ឆ្នាំ 1994 និងត្រីមាសទី 2 នៃឆ្នាំ 2013 នោះតំបន់ទាំងនេះទំនងជានឹងទទួលរងផលលំបាកមិនល្អ។

ដូច្នេះវិនិយោគិនគួរតែទាក់ទងទីផ្សារជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តដែលសមរម្យសម្រាប់សេណារីយ៉ូ។ ពិចារណាលើមូលនិធិនៅក្នុងវិស័យទាំងនេះប៉ុន្តែស្វែងរកជម្រើសអភិរក្សបន្ថែមទៀតរួមទាំង មូលនិធិមូលបត្របំណុលខ្ពស់រយៈពេលខ្លី ដែលផ្តល់ជូននូវការរួមបញ្ចូលគ្នានៃទិន្នផលសមរម្យនិងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ទាបឬ មូលនិធិកាលកំណត់គោលដៅ ដែលត្រូវបានការពារដោយវិសាលភាពមួយចំនួន កាលកំណត់កំណត់ថេរ។

ជាថ្មីម្តងទៀតការលេងវាជាការអភិរក្សជាជាងការប្រថុយប្រថានក្នុងការខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីទទួលបានផលចំណេញបន្ថែមទៀតនោះនឹងក្លាយជាឈ្មោះនៃការប្រកួតនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

កុំធ្លាក់ចូលអន្ទាក់សញ្ញាប័ណ្ណ

សកម្មភាពអនុវត្តដ៏ពេញនិយមមួយនៅសម័យកាលនៃអត្រាទាបគឺដើម្បីរកមើលឱកាសវិនិយោគ ភាគលាភ និងការវិនិយោគកូនកាត់ដូចជាភាគហ៊ុនអាទិភាពនិង ប័ណ្ណមូលប័ត្រ ។ ការវិនិយោគទាំងនេះពិតជាធ្វើបានយ៉ាងល្អក្នុងឆ្នាំ 2010 - 2012 ប៉ុន្តែមិនមានកំហុសទេ។ "ប្រូកស៊ីសញ្ញាប័ណ្ណ" មានហានិភ័យខ្ពស់ជាងមូលបត្របំណុលហើយវាទំនងជាមិនល្អនៅពេលមានអត្រាកើនឡើង។ ជាការពិតណាស់នេះគឺជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅក្នុង ត្រីមាសទី 2 នៃឆ្នាំ 2013 ។ វិនិយោគិនដែលមើលទៅខាងក្រៅផ្សារមូលបត្រសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលនឹងមិនចាំបាច់ស្វែងរកសុវត្ថិភាពនៅក្នុងតំបន់ទាំងនេះទេ។

ការភ្នាល់ល្អបំផុត: កុំយកហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងផ្សារហ៊ុន - សូម្បីតែនៅក្នុងការវិនិយោគ«អភិរក្ស» - លុះត្រាតែអ្នកមានភាពអត់ធ្មត់ក្នុងការទប់ទល់នឹងការខាតបង់រយៈពេលខ្លី។

ស្វែងយល់បន្ថែមអំពីហានិភ័យនៃប្រូកស៊ីសម្ព័ន្ធភាព នៅទីនេះ ។

ការវិនិយោគបួនដើម្បីពិចារណា

វិនិយោគិនជាច្រើនចូលចិត្ត មូលនិធិលិបិក្រម សម្រាប់ការ ចំណាយទាប និងការព្យាករណ៍ទុកជាមុនប៉ុន្តែទីផ្សារធ្លាក់ចុះគឺជាហេតុផលមួយដើម្បីពិចារណាការវិនិយោគដូចខាងក្រោម:

• មូលនិធិគ្រប់គ្រង សកម្ម: អ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មជាទូទៅគិតកម្រៃសេវាច្រើនជាងអ្នកគ្រប់គ្រងដែលមិនបានគ្រប់គ្រងដោយខ្លួនឯងប៉ុន្តែពួកគេក៏មានសមត្ថភាពផ្លាស់ប្តូរផលប័ត្ររបស់ពួកគេដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យនិងចាប់យកតម្លៃនៅពេលដែលមានឱកាស។ តាមរបៀបនេះវិនិយោគិនមានអត្ថប្រយោជន៍ពីអ្នកគ្រប់គ្រងដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈចាត់វិធានការដើម្បីទូទាត់ផលប៉ះពាល់នៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ ការភ្នាល់ដ៏ល្អបំផុត: ផ្តោតទៅលើមូលនិធិដែលមានតម្លៃទាបជាមួយនឹងអ្នកគ្រប់គ្រងយូរអង្វែងនិងកំណត់ត្រាដ៏រឹងមាំ។
• មូលនិធិដែលគ្មានការបង្ខិតបង្ខំ : "មិនបង្ខូច" គឺជាឈ្មោះថ្មីសម្រាប់មូលនិធិដែលអ្នកគ្រប់គ្រងគឺជាសមត្ថភាពដើម្បី "ទៅគ្រប់ទីកន្លែង" ក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃ គុណភាពឥណទាន កាលវិភាគ ឬទីតាំងភូមិសាស្រ្ត។ នេះគឺជាជំហានបន្ទាប់ពីការគ្រប់គ្រងដោយសកម្មពីព្រោះមូលនិធិដែលសកម្មអាចត្រូវបានកំណត់ចំពោះតំបន់ជាក់លាក់មួយនៃទីផ្សារចំណែកឯមូលនិធិដែលមិនមានការគ្រប់គ្រងមិនមានការរឹតបន្តឹងបែបនេះទេ។ ឱកាសច្រើនយ៉ាងទូលំទូលាយយ៉ាងហោចណាស់នៅក្នុងទ្រឹស្តីគួរតែសមស្របទៅនឹងមធ្យោបាយកាន់តែច្រើនដើម្បីរារាំងការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារ។
• សញ្ញាប័ណ្ណអត្រាបណ្តោះអាសន្ន : ជាជាងការបង់អត្រាការប្រាក់ថេរចំណងទាំងនេះមានទិន្នផលដែលបានលៃតម្រូវឡើងជាមួយអត្រាទូទៅ។ ខណៈពេលដែលមិនមែនជាការការពារដ៏ល្អឥតខ្ចោះប្រឆាំងនឹងការអនុវត្តទីផ្សារក្រីក្រអត្រាមូលប័ត្រអណ្តែតអាចត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងអនុវត្តបានល្អប្រសើរជាងការវាយតម្លៃអត្រាថេរធម្មតានៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។
• សញ្ញាប័ណ្ណអន្តរជាតិ : ដោយសារតែសេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិមិនអាចរងផលប៉ះពាល់ពីកាលៈទេសៈដូចគ្នានឹងសហរដ្ឋអាមេរិកនោះទេពួកគេប្រហែលជាមិនចាំបាច់ដើរតួយ៉ាងល្អក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះនោះទេ។ សូមកត់សម្គាល់ផងដែរថាពាក្យសម្ដីនៅទីនេះគឺ "អាច" ។ នៅក្នុង សេដ្ឋកិច្ចសកលដែលមានការតភ្ជាប់កាន់តែខ្លាំងឡើង មូលបត្របំណុលបរទេសអាចទទួលបានផលប៉ះពាល់ខ្លាំងជាងឬដែលអាក្រក់ជាងអ្វីដែលកើតមាននៅក្នុងទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក។ វិធីសាស្ត្រដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ពេលនេះគឺដើម្បីតាមដានពីរបៀបដែលទីផ្សាអន្តរជាតិអនុវត្តទំនាក់ទំនងជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក។ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលបានរីកចម្រើនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងការធ្លាក់ចុះកាលពីខែមេសានិងខែកក្កដាអាចនឹងមានតម្លៃដែលមើលឃើញថាជាប្រភពនៃសក្តានុពលប្រសិទ្ធភាពមួយនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ។

មូលបត្របំណុលបុគគលមានភាពប្រសើរជាងមូលនិធិនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ

មិនដូចមូលបត្របំណុល, មូលបត្របំណុលបុគ្គល មានកាលកំណត់កាលបរិច្ឆេទកំណត់។ នេះមានន័យថាមិនថាមានអ្វីកើតឡើងក្នុងទីផ្សារមូលបត្រទេអ្នកវិនិយោគត្រូវបានធានាថានឹងទទួលបានប្រាក់ដើមវិញលុះត្រាតែអ្នកចេញ សងបំណុល របស់ខ្លួន។ ដានីញែលផេញដិននៃវិនិយោគិនប្លង់បានសរសេរនៅក្នុងអត្ថបទខែសីហាឆ្នាំ 2013 របស់គាត់ថា "វិធីល្អបំផុតក្នុងការធ្វើវិនិយោគក្នុងប័ណ្ណសន្យានាសពេលចូលនិវត្តន៍":

"មូលបត្របំណុលឯកត្តជន ... ផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍សំខាន់ពីរ។ ទី 1 អ្នកវិនិយោគដែលសង្កត់ធ្ងន់លើមូលប័ត្រដែលមានគុណភាពខ្ពស់ដែលមានលទ្ធភាពតិចតួចក្នុងការទទួលបានលំនាំដើមអាចកាត់បន្ថយឬលុបបំបាត់ការបាត់បង់សាច់ប្រាក់ដែលអាចកើតមានឡើងជាមួយមូលបត្របំណុល។ ទោះបីជាទិន្នផលកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក៏វិនិយោគិនអាចគេងលក់នៅពេលយប់ដោយដឹងថាការប្រែប្រួលទីផ្សារនឹងមិនប៉ះពាល់ដល់ការសន្សំដែលពិបាករកបានរបស់ពួកគេនោះទេ។ ទីពីរការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ពិតជាអាចធ្វើទៅបានដើម្បីផលប្រយោជន៍របស់វិនិយោគិនក្នុងចំណងបុគ្គលដោយអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទិញមូលបត្រដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់នៅពេលដែលការកាន់កាប់របស់ពួកគេចាស់ទុំ។ នៅក្នុងបរិយាកាសអវិជ្ជមានត្រឡប់មកវិញតម្លៃនៃគុណលក្ខណៈទាំងពីរនេះមិនអាចយកជាការតតាំងឡើយ។ "

វាពិតជាវិធីសាស្រ្តមួយដើម្បីពិចារណាប៉ុន្តែត្រូវត្រៀមខ្លួនជាស្រេចក្នុងការប្តេជ្ញាពេលវេលាដែលចាំបាច់ដើម្បីធ្វើការស្រាវជ្រាវសមស្រប។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

ខណៈពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះមិនមែនច្បាស់ទេវាច្បាស់ណាស់ថាអត្រាកំណើននៃអនាគតដែលខ្សោយជាងផលអាក្រក់នៃការត្រឡប់ទៅប្រភេទនៃបរិស្ថានត្រឡប់មកវិញខ្ពស់ដែលបានកំណត់ 2010-2012 ។ វិនិយោគិនជាពិសេសអ្នកដែលនៅជិតឬចូលនិវត្តន៍គួរពិចារណាវិធីដើម្បីការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេពីសេណារីយ៉ូដ៏អាក្រក់បំផុត។

ការបដិសេធ : ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាតែប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយជាដំបូន្មាននៃការវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។ តែងតែប្រឹក្សាជាមួយទីប្រឹក្សាវិនិយោគនិងជំនាញវិជ្ជាជីវៈពន្ធមុនពេលអ្នកវិនិយោគ។