តើអ្វីជាវិក័យប័ត្រដែលអាចបម្លែងបាន?
ដូចជាមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មធម្មតា - វ៉ានីឡាបម្លែងជាប្រាក់ចំណូលដល់វិនិយោគិន។ ប៉ុន្តែមិនដូចមូលបត្របំណុលទេពួកគេមានសក្តានុពលក្នុងការបង្កើនតំលៃប្រសិនបើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដំណើរការបានល្អ។
ហេតុផលសម្រាប់ការនេះគឺសាមញ្ញ: ដោយសារតែចំណងប្តូរប្តូរមានជម្រើសដែលត្រូវបានបម្លែងទៅជាភាគហ៊ុនតម្លៃកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានបង្កើនតម្លៃនៃការប្តូរសុវត្ថិភាព។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយបើសិនជាភាគហ៊ុនមិនល្អទេវិនិយោគិននឹងមិនអាចប្តូរសន្តិសុខទៅជាស្តុកហើយនឹងមានទិន្នផលដើម្បីបង្ហាញពីការវិនិយោគរបស់គាត់។ ប៉ុន្តែមិនដូចភាគហ៊ុនប័ណ្ណបំណុលដែលអាចបម្លែងបានទេរហូតមកដល់ពេលនេះ - ផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុនបោះផ្សាយនៅតែជាអ្នកពឹងពាក់ - ដោយសារតែពួកគេមានកាលបរិច្ឆេទកំណត់ជាក់លាក់មួយដែលនៅពេលនោះវិនិយោគិននឹងទទួលបានប្រាក់ដើមរបស់ពួកគេ។ ក្នុងន័យនេះមូលបត្របំណុលប្តូរបានធ្លាក់ចុះតិចតួចជាងភាគហ៊ុនធម្មតា។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយវាជាការចាប់យកមួយក្នុងករណីដ៏កម្រអ្នកចេញផ្សាយចូលទៅក្នុងភាពក្ស័យធនអ្នកវិនិយោគក្នុងមូលបត្រប្តូរប្រាក់មានអាទិភាពតិចជាងមុនដើម្បីទាមទារទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុនច្រើនជាងអ្នកវិនិយោគទុនក្នុងបំណុលដែលមិនប្រែប្រួល។
គោលដៅ: ខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលប្តូរមានសក្តានុពលខ្ពស់ជាងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មពួកគេក៏ងាយរងការខាតបង់ផងដែរប្រសិនបើអ្នកចេញលក់ លំនាំដើម (ឬបរាជ័យក្នុងការធ្វើការទូទាត់ការប្រាក់និងប្រាក់ដើមទាន់ពេល) ។
ដោយហេតុផលនោះអ្នកវិនិយោគទុនក្នុងចំណង Convertible បុគ្គលគួរតែត្រូវប្រាកដថានឹងធ្វើការស្រាវជ្រាវឥណទានយ៉ាងទូលំទូលាយ។
ឧទាហរណ៏នៃរបៀបដែល Bond Convertible Bond ធ្វើការ
សូមមើលឧទាហរណ៍មួយ។ ក្រុមហ៊ុនអាខមីបានចេញប័ណ្ណបំណុល 5 ឆ្នាំដែលមានតម្លៃ 1,000 ដុល្លារនិងប័ណ្ណ 5% ។ "សមាមាត្រការបម្លែង" - ឬចំនួននៃភាគហ៊ុនដែលវិនិយោគិនទទួលបានប្រសិនបើគាត់ឬនាងអនុវត្តជម្រើសបម្លែងគឺ 25 ។
តម្លៃបម្លែងដែលមានប្រសិទ្ធិភាពគឺដូច្នេះ 40 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនឬ 1000 ដុល្លារចែកចេញ 25 ។ វិនិយោគិនកាន់កាប់ប័ណ្ណបំណុលដែលអាចប្តូរបានរយៈពេល 3 ឆ្នាំហើយទទួលបាន 50 ដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំ។ នៅចំណុចនោះស្តុកបានកើនឡើងខ្ពស់ជាងតំលៃនៃការកែច្នៃហើយបានជួញដូរនៅតម្លៃ 60 ដុល្លារ។ វិនិយោគិនបានបម្លែងមូលបត្របំណុលនេះហើយបានទទួលភាគហ៊ុនចំនួន 25 ហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 60 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនដែលមានតម្លៃសរុប 1.500 ដុល្លារ។ នៅក្នុងវិធីនេះចំណងប្រែប្រួលបានផ្តល់ទាំងប្រាក់ចំណូលនិងឱកាសដើម្បីចូលរួមនៅក្នុងការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនមូលដ្ឋាន។
រក្សាទុកក្នុងចិត្តមូលបត្របំណុលប្តូរភាគច្រើន អាចហៅបាន - មានន័យថាអ្នកចេញអាចហៅចេញមូលបត្របំណុលទៅឆ្ងាយនិងធ្វើឱ្យវិនិយោគិនទទួលបានផលចំណេញ។ ជាលទ្ធផលការផ្លាស់ប្តូរមិនមានសក្តានុពលកើនឡើងអប្បបរមាដូចគ្នានឹងហ៊ុនធម្មតាទេ។
ម្យ៉ាងវិញទៀតសូមនិយាយថាភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Acme បានចុះខ្សោយក្នុងអំឡុងពេលនៃជីវិតសុវត្ថិភាព - ជាជាងការកើនឡើងដល់ 60 ដុល្លារវាធ្លាក់ចុះដល់ 25 ដុល្លារ។ ក្នុងករណីនេះវិនិយោគិននឹងមិនផ្លាស់ប្តូរទេព្រោះតម្លៃភាគហ៊ុនគឺតិចជាងតម្លៃបម្លែងហើយនឹងរក្សារហូតដល់មូលប័ត្ររហូតទាល់តែមានភាពចាស់ទុំ។ ក្នុងឧទាហរណ៍នេះអ្នកវិនិយោគទទួលបាន 250 ដុល្លារក្នុងប្រាក់ចំណូលក្នុងរយៈពេលប្រាំឆ្នាំហើយបន្ទាប់មកទទួលបាន 1000 ដុល្លាររបស់គាត់ត្រឡប់មកវិញតាមភាពចាស់ទុំរបស់ចំណង។
តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីវិនិយោគនៅក្នុងសញ្ញាបត្រ convertible
វិនិយោគិនដែលត្រៀមខ្លួនធ្វើការស្រាវជ្រាវសមស្របអាចវិនិយោគលើមូលបត្របុគ្គលដែលអាចប្តូរបានតាមរយៈឈ្មួញកណ្តាល។ ក្រុមហ៊ុនមូលនិធិធំ ៗ មួយចំនួនផ្តល់ មូលនិធិទៅវិញទៅមក ដែលវិនិយោគលើបម្លែង។ ក្នុងចំណោមភាគហ៊ុនធំបំផុតគឺ Calamos Convertible A (Ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX) និង Franklin Convertible Securities (FISCX) ។ វិនិយោគិនក៏អាចជ្រើសរើសយក មូលប័ត្រជួញដូរ (ETFs) SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) ឬប័ណ្ណបញ្ចុះតម្លៃរបស់ PowerShares Convertible (CVRT) ។
រក្សាទុកក្នុងចិត្ត, ផលប័ត្រធំនៃមូលប័ត្រដែលអាចបម្លែងបាន - ដែលមូលនិធិនិង ETFs តំណាង - មាននិន្នាការទៅតាមដានទីផ្សារភាគហ៊ុនយ៉ាងជិតស្និទ្ធយ៉ាងជិតស្និទ្ធក្នុងរយៈពេល។ ដូចនេះពួកគេធ្វើច្រើនជាងដូចជា មូលធនភាគហ៊ុនខ្ពស់ ។
ផលិតផលទាំងនេះអាចផ្តល់នូវធាតុផ្សំនៃការ ធ្វើពិពិធកម្ម និងសក្តានុពលដែលទាក់ទងទៅនឹងផលប័ត្រសញ្ញាប័ណ្ណប្រពៃណីប៉ុន្តែមិនចាំបាច់ជាមធ្យោបាយដ៏ល្អបំផុតក្នុងការធ្វើពិពិធកម្មសម្រាប់អ្នកដែលមានផលប័ត្រត្រូវបានវិនិយោគជាចម្បងលើភាគហ៊ុន។
សមតុល្យមិនផ្តល់ជូននូវសេវាពន្ធដារការវិនិយោគឬសេវាហិរញ្ញវត្ថុនិងដំបូន្មានឡើយ។ ព័ត៌មាននេះកំពុងត្រូវបានបង្ហាញដោយគ្មានការគិតគូរពីគោលបំណងវិនិយោគភាពអត់ធ្មត់ឬហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុនៃវិនិយោគិនជាក់លាក់ណាមួយហើយអាចនឹងមិនសមស្របសម្រាប់វិនិយោគិនទាំងអស់។ ការសម្តែងពីមុនមិនបង្ហាញពីលទ្ធផលនាពេលអនាគតទេ។ ការវិនិយោគពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យរួមទាំងការបាត់បង់ប្រាក់ដើម។