តើនៅពេលដែលសញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់ជាទូទៅអនុវត្តយ៉ាងដូចម្តេច?
កំើនដ្ឋកិច្ចខ្ពស់ : ខណៈលមូលប័នក់វិនិគន់មិនន់ល្អើម្បីឱ្យកំើនកំើនន់ំងះរើម្បីប្កើនតវរមូលធនក់អកំើនើង្លក់ចុះ។ ចាប់តាំងពីថ្នាក់ទ្រព្យសម្បត្តិត្រូវបានដាក់កម្រិតដោយក្រុមហ៊ុនតូចៗនិងអ្នកដែលមានហិរញ្ញវត្ថុតិចជាងអ្នកចេញសាជីវកម្មវិនិយោគធម្មតាក្រុមហ៊ុនមួយដែលមានសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំនាំឱ្យមានការកែលម្អសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទិន្នផលខ្ពស់។ នេះធ្វើឱ្យពួកគេមិនសូវមានសុពលភាពលើមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេដែលជាលទ្ធផលវិជ្ជមានចំពោះតម្លៃរបស់ពួកគេនិងផលចំណេញសរុបរបស់វិនិយោគិន។
គំនូសតាងនេះពីប្រព័ន្ធទិន្នន័យផ្លូវរបស់លោក Louis Fed (FRED) បានបង្ហាញពីភាពល្អប្រសើរនៃទិន្នផលខ្ពស់ក្នុងកំឡុងពេលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនិងភាពរឹងមាំរបស់វាក្នុងកំឡុងពេលនៃការពង្រីក។
ការរំពឹងទុកសម្រាប់អត្រាទាបឬធ្លាក់ចុះ : អត្រា ដើមទុននៃទិន្នផល ខ្ពស់ ឬភាគរយនៃអ្នកបោះផ្សាយដែលមិនធ្វើការប្រាក់ឬការបង់ប្រាក់ដើមលើមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេគឺជាការពិចារណាសំខាន់សម្រាប់ទីផ្សារទិន្នផលខ្ពស់។
អត្រាទាបជាងនេះច្បាស់ណាស់ថាស្ថានភាពកាន់តែល្អប្រសើរសម្រាប់ទីផ្សារ។ ច្រើនជាងអត្រាបច្ចុប្បន្នទោះជាយ៉ាងណាបញ្ហាសំខាន់បំផុតគឺអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគ រំពឹងទុក ទាក់ទងនឹងអត្រាលំនាំដើមនាពេលអនាគត។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតប្រសិនបើអត្រាលំនាំដើមទាបឥឡូវនេះប៉ុន្តែរំពឹងថានឹងកើនឡើងនៅឆ្នាំខាងមុខនោះនឹងក្លាយជាការពិបាកក្នុងការអនុវត្ត។
ផ្ទុយទៅវិញអត្រាលំនាំដើមខ្ពស់ដែលមានការរំពឹងទុកសម្រាប់ការរីកចម្រើនជាទូទៅវិជ្ជមាន។
វិនិយោគិនអាចតាមដានការអភិវឌ្ឍន៍នៅផ្នែកខាងមុខដោយធ្វើតាមប្រធានបទនៅក្នុងប្រព័ន្ធព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រភពដ៏ល្អនៃមាតិកាសរុបលើទិន្នផលខ្ពស់គឺជាព័ត៌មានព័ត៌មានសម្រាប់ ETFs ទិន្នផលខ្ពស់ដូចជាមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មសាជីវកម្ម High Yield (HYG) ដែលអាចមើលបាននៅទីនេះ។ តារាងនៃអត្រាលំនាំដើមថ្មីៗ (រហូតដល់ឆ្នាំ 2012 មិនទាន់ត្រូវបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព) អាចរកបាននៅទីនេះ។
សុទិដ្ឋិនិយមរបស់វិនិយោគិនកើនឡើង : ប័ណ្ណបំណុលដែលមានទិន្នផលខ្ពស់គឺជា ទ្រព្យសម្បត្តិ ដែលមាន ហានិភ័យខ្ពស់ មានន័យថាពួកគេមានទំនោរពេញនិយមនៅពេលវិនិយោគិនមានអារម្មណ៍សុទិដ្ឋិនិយមប៉ុន្តែទទួលរងនូវការព្រួយបារម្ភនៅពេលវិនិយោគិនមានការភ័យខ្លាចនិងស្វែងរក កន្លែងសុវត្ថិភាព ។ នេះត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងពីផលចំណេញអវិជ្ជមានសម្រាប់ប័ណ្ណសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់ក្នុងឆ្នាំ 2002 នៅពេលដែលពួកគេត្រឡប់មកវិញ -1,5% ចំពេលដែលការរីកចម្រើននៃ dot.com bubble និងនៅក្នុងឆ្នាំ 2008 នៅពេលដែលពួកគេបានស្រក់ -26.2% អំឡុងពេលមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។ ក្នុងន័យនេះទិន្នផលខ្ពស់ទំនងជាតាមដានភាគហ៊ុនយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាងមូលបត្របំណុលកម្រិតវិនិយោគ។
ដាក់វិធីមួយផ្សេងទៀតអ្វីដែលល្អសម្រាប់ភាគហ៊ុនគឺល្អសម្រាប់ទិន្នផលខ្ពស់។
ការរីករាលដាលទិន្នផលមធ្យមខ្ពស់ : មូលបត្របំណុលទិន្នផលខ្ពស់ត្រូវបានគេវាយតម្លៃជាទូទៅដោយផ្អែកលើ "ការ រីករាលដាលទិន្នផល " របស់ពួកគេធៀបនឹងរតនាគារដែលអាចប្រៀបធៀបបានឬនិយាយម្យ៉ាងទៀតថាវិនិយោគិន ចំណូល បន្ថែម ត្រូវបានបង់ សម្រាប់ការទទួលយកហានិភ័យបន្ថែម។
នៅពេលដែលការរីករាលដាលមានកម្រិតខ្ពស់វាបង្ហាញថាចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសម្បត្តិកំពុងស្ថិតក្នុងស្ថានភាពគ្រោះថ្នាក់និងមានឱកាសច្រើនសម្រាប់ការកោតសរសើរនាពេលអនាគត (ផ្ទុយទៅវិញការរីករាលដាលចុះទាបបង្ហាញថាមានសក្តានុពលតិចជាងមុននិង ហានិភ័យខ្ពស់ ។
ឧទាហរណ៏ដ៏សំខាន់មួយបានកើតឡើងនៅក្នុង 2008 ។ ការរីករាលដាលទិន្នផលបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់គ្រប់ពេលទាំងអស់នៅលើរតនាគារ - ដូចដែលបានបង្ហាញនៅទីនេះ - នៅក្នុងជម្រៅនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។ វិនិយោគិនដែលបានទាញយកអត្ថប្រយោជន៍នេះនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការត្រឡប់មកវិញ 59% នៃប័ណ្ណបក់ដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ក្នុងឆ្នាំ 2009 ។ តាមបណ្តោយបន្ទាត់ដូចគ្នាការរីករាលដាលទាបនៃឆ្នាំ 1996-1997 បានទាយទុកជាមុននូវរយៈពេលវែងនៃការអនុបំណុលក្នុងចន្លោះ 1998-2002 ។
គន្លឹះសំខាន់គឺតែងតែស្វែងរកកាលានុវត្តភាពនៅពេលដែលថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មមួយត្រូវបានគេកំពុងអនុវត្តជាជាងនៅពេលដែលវាដាក់ចំនួនត្រឡប់មកវិញពិសេស។
ផលប៉ះពាល់នៃការកើនឡើងនិងការធ្លាក់ចុះអត្រា
អ្នកអានមួយចំនួនអាចមានការភ្ញាក់ផ្អើលដែលការពិភាក្សានេះមិនបាននិយាយអំពីចលនាក្នុងអត្រាទូទេ។ មូលហ្តុន្ះគឺថាសញ្ញាប័ណ្ណដែលមនទិន្នផលខ្ពស់ទំនងជាមិនសូវមនការយល់ឃើញធៀបនឹងចក្ខុវិស័យស្ដ្ឋកិច្ចធៀបនឹងតំបន់ភាគច្ើន។ វាជាការពិតដែលថានៅពេលដែលទិន្នផលផ្លាស់ទីខ្ពស់ឬទាបខ្លាំងមូលធនទិន្នផលខ្ពស់ជាញឹកញាប់នឹងដំណើរការជាមួយគ្នា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយចលនាទិន្នផលតិចតួចមិនចាំបាច់ថ្លឹងថ្លែងលើទិន្នផលខ្ពស់នោះទេព្រោះ ទិន្នផលកើនឡើង នៅទីផ្សារដទៃទៀតជាញឹកញាប់ជាលទ្ធផលនៃការជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចដែលជាការកត់សម្គាល់ខាងលើគឺជាសញ្ញាវិជ្ជមានសម្រាប់លំដាប់ទ្រព្យ។ ជាការពិតសញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់ត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់យ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយស្តុកដែលពួកគេមានជាមួយមូលបត្របំណុលកម្រិតវិនិយោគទុនក្នុងរយៈពេលយូរមានន័យថាពួកគេអាចជាជម្រើសល្អបំផុតក្នុងចំណោមវិនិយោគិនក្នុងអំឡុងពេលនៃអត្រាកើនឡើង។
អ្វីដែលនេះប្រាប់យើងអំពីទិន្នផលខ្ពស់
សម្រាប់វិនិយោគិនពិចារណាលើទិន្នផលខ្ពស់ហេតុការណ៍ខាងលើនេះគួរតែប្រាប់ពីរឿងសំខាន់មួយ: ខណៈពេលដែលមូលធនទិន្នផលខ្ពស់អាចផ្តល់នូវការធ្វើពិពិធកម្មសម្រាប់ផលប័ត្រដែលមានឥទ្ធិពលខ្លាំងចំពោះមូលបត្រដែលមានតម្លៃវិនិយោគពួកគេផ្តល់ការបង្វែរការវិភាគតិចតួចសម្រាប់អ្នកដែលបានវិនិយោគនៅក្នុងស្តុក។ បញ្ហានេះត្រូវបានគ្របដណ្តប់នៅក្នុងលម្អិតបន្ថែមទៀតនៅក្នុងអត្ថបទរបស់ខ្ញុំ, ការប្រើប្រាស់ខ្ពស់ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណសម្រាប់ពិពិធកម្ម។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
សញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់មានដំណើរការល្អបំផុតនៅពេលនិន្នាការកំណើនមានអំណោយផលវិនិយោគិនមានទំនុកចិត្តហើយលំនាំដើមមានកម្រិតទាបឬធ្លាក់ចុះហើយការរីករាលដាលនៃទិន្នផលផ្តល់នូវឱកាសសម្រាប់ការផ្តល់តម្លៃបន្ថែមទៀតដែលផ្ទុយទៅវិញវាជារឿងចាញ់។ ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនគួរតែធ្វើការសម្រេចចិត្តដោយផ្អែកលើគោលដៅវែងឆ្ងាយរបស់ពួកគេនិង ការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ កត្តាទាំងនេះអាចផ្តល់នូវអារម្មណ៍នៃពេលវេលាដែលវាមានន័យបំផុតក្នុងការទិញប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់។
ស្វែងយល់បន្ថែម : តើសញ្ញាប័ណ្ណទិន្ន័យខ្ពស់បានអនុវត្តតាមពេលវេលាយ៉ាងដូចម្តេច?
ការបដិសេធ : ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាតែប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយជាដំបូន្មាននៃការវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។ តែងតែប្រឹក្សាជាមួយទីប្រឹក្សាវិនិយោគនិងជំនាញវិជ្ជាជីវៈពន្ធមុនពេលអ្នកវិនិយោគ។