អ្វីដែលអ្នកវិនិយោគគួរដឹងអំពីកម្ចីជាន់ខ្ពស់
ប្រាក់កម្ចីជាន់ខ្ពស់ត្រូវបានការពារដោយវត្ថុបញ្ចាំ
ប្រាក់កម្ចីជាន់ខ្ពស់ត្រូវបានគេដាក់ឈ្មោះដូច្នេះព្រោះពួកគេស្ថិតនៅលើកំពូលនៃ "រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន" របស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានន័យថាប្រសិនបើក្រុមហ៊ុននេះបរាជ័យក្រុមហ៊ុនវិនិយោគិនដែលមានប្រាក់កម្ចីមានប្រាក់កម្រៃខ្ពស់គឺជាអ្នកដែលត្រូវសងបំណុល។ ជាលទ្ធផលវិនិយោគិនជាន់ខ្ពស់ជាធម្មតារកប្រាក់ចំណូលបានច្រើនបន្ថែមទៀត។ ប្រាក់កម្ចី កម្រិតខ្ពស់ ត្រូវបានធានាជាទូទៅដោយវត្ថុបញ្ចាំដូចជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានន័យថាពួកគេត្រូវបានគេចាត់ទុកថាមាន ហានិភ័យ តិចជាង ប័ណ្ណដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ ។
ពួកវាមិនមានហានិភ័យទេ
ប្រភេទនៃប្រាក់កម្ចីទាំងនេះត្រូវបានធ្វើឡើងជាទូទៅសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ទាបជាងចំណាត់ថ្នាក់ វិនិយោគ ដូច្នេះកម្រិតនៃ ហានិភ័យឥណទាន (ពោលគឺកម្រិតដែលការផ្លាស់ប្តូរស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកចេញផ្សាយនឹងប៉ះពាល់ដល់តម្លៃប្រាក់កាក់) គឺមានកម្រិតខ្ពស់។ ជាទូទៅប្រាក់កម្ចីមានហានិភ័យខ្ពស់ជាង មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលមានកំរិតវិនិយោគ ប៉ុន្តែហានិភ័យតិចជាងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។
វាជាការសំខាន់ដែលត្រូវចងចាំថាការវាយតម្លៃនៅក្នុងផ្នែកទីផ្សារនេះអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
ចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែសីហាដល់ថ្ងៃទី 26 ខែសីហាឆ្នាំ 2011 តម្លៃភាគហ៊ុននៃ មូលនិធិជួញដូរជួញដូរ ធំបំផុត (ETF) ដែលវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានឈ្មោះថា PowerShares Senior Loan Portfolio (Ticker: BKLN) បានធ្លាក់ចុះពី 24,70 ដុល្លារទៅ 22,80 ដុល្លារក្នុងរយៈពេល 20 វគ្គជួញដូរ - ការបាត់បង់ 7,7% ។ ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារក៏ធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងផងដែរក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។
និយាយម្យ៉ាងទៀតដោយសារមូលបត្របំណុលគឺ "ជាន់ខ្ពស់" មិនមែនមានន័យថាពួកគេមិនងាយប្រែប្រួល។
ទិន្នផលគួរឱ្យទាក់ទាញ
ដោយសារតែភាគច្រើននៃប្រាក់កម្ចីធនាគារជាន់ខ្ពស់ទាំងនេះត្រូវបានធ្វើឡើងចំពោះក្រុមហ៊ុនដែលមានកម្រិតក្រោមកម្រិតវិនិយោគមូលបត្រមាននិន្នាការមានទិន្នផលខ្ពស់ជាងប័ណ្ណសន្យារ៉ាប់រងកម្រិតវិនិយោគទុនធម្មតា។ ទន្ទឹមនឹងនោះដែរការពិតដែលថាម្ចាស់ហាងប្រាក់កម្ចីធនាគារនឹងត្រូវសងត្រឡប់ទៅមុនអ្នកវិនិយោគក្នុងករណីមានការក្ស័យធនមានន័យថាពួកគេជាធម្មតាមានទិន្នផលទាបជាងប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់។ នៅក្នុងវិធីនេះប្រាក់កម្ចីជាន់ខ្ពស់គឺរវាង មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មកម្រិតវិនិយោគនិងមូលបត្របំណុល ខ្ពស់នៅលើ វិសាលភាពនៃហានិភ័យនិងទិន្នផលដែលរំពឹងទុក ។ មូលបត្របំណុលខ្ពស់ត្រូវបានគេហៅថាជា "សញ្ញាប័ណ្ណសរីរាង្គ" ។
អត្រាអណ្តែត
ទិដ្ឋភាពដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញនៃប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារគឺថាពួកគេមាន អត្រាអណ្តែតទឹក ដែលលៃតម្រូវខ្ពស់ដោយផ្អែកលើអត្រាយោងដូចជាអត្រាផ្តល់ជូនរបស់ធនាគារអេស៊ីលីដាឬ LIBOR ។ ជាធម្មតាចំណាំអត្រាតម្លៃអវិជ្ជមាននឹងផ្តល់ទិន្នផលដូចជា "LIBOR + 2.5%" - មានន័យថាប្រសិនបើ LIBOR មានចំនួន 2% នោះប្រាក់កម្ចីនេះនឹងផ្តល់ទិន្នផល 4,5% ។ អត្រាការប្រាក់នៅលើប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារជាទូទៅត្រូវបានកែតម្រូវនៅចន្លោះពេលថេរជាធម្មតាជារៀងរាល់ខែឬប្រចាំត្រីមាស។
អត្ថប្រយោជន៍នៃអត្រាអណ្តែតគឺថាវាផ្តល់នូវធាតុផ្សំនៃការការពារប្រឆាំងនឹង ការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លី ។
(រក្សាទុកក្នុងចិត្ត, តម្លៃចំណងធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលទិន្នផលកើនឡើង ) ។ តាមរបៀបពិសេសនេះពួកគេធ្វើការដូចគ្នានឹង TIPS (Securities-Investor-Protected Securities) ដែលផ្តល់ការការពារមួយចំនួនប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។ ជាលទ្ធផលប័ណ្ណមូលប័ត្រអណ្តែតមានដំណើរការកាន់តែប្រសើរឡើងក្នុងបរិយាកាសនៃអត្រាការកើនឡើងខ្ពស់ជាងប័ណ្ណបម្លែងសាមញ្ញ - វ៉ាន់ណា។ ភាពប្រែប្រួលអត្រាការប្រាក់បានជួយធ្វើឱ្យប្រាក់កម្ចីជាន់ខ្ពស់ក្លាយជាផ្នែកមួយដ៏ពេញនិយមកាន់តែខ្លាំងឡើងសម្រាប់វិនិយោគិន។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយក៏វាជារឿងសំខាន់ផងដែរក្នុងការចងចាំថាទិន្នផលលើប្រាក់កម្ចីជាន់ខ្ពស់មិនត្រូវផ្លាស់ប្តូរជាមួយនឹងប័ណ្ណរតនាគតិនោះទេប៉ុន្តែជាមួយ LIBOR ដែលជាអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីស្រដៀងទៅនឹងអត្រាប្រាក់បំណាច់។
ផ្តល់នូវភាពចម្រុះ
ដោយសារប្រាក់កម្ចីចាស់មានទំនោរទាបជាងផ្នែកផ្សេងៗនៃទីផ្សារមូលបត្រពួកគេអាចផ្តល់នូវកម្រិតនៃការធ្វើពិពិធកម្មនៅក្នុងផលប័ត្រប្រាក់ចំណូលថេរ។
ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារមានទំនាក់ទំនងតិចតួចជាមួយទីផ្សារទូលំទូលាយនិងការជាប់ទាក់ទង អវិជ្ជមាន ជាមួយ ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក មានន័យថានៅពេលដែលតម្លៃមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលធ្លាក់ចុះតម្លៃប្រាក់កម្ចីជាន់ខ្ពស់ទំនងជានឹងកើនឡើង (និងផ្ទុយទៅវិញ) ។
ជាលទ្ធផលថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវមធ្យោបាយដើម្បីទទួលបានទិន្នផលហើយអាចបន្ថយភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រប្រាក់ចំណូលថេរជាទូទៅ។ នេះតំណាងឱ្យការ ធ្វើពិពិធកម្ម ពិតប្រាកដ - ការវិនិយោគដែលអាចជួយបំពេញគោលដៅ (ប្រាក់ចំណូល) និងផ្លាស់ទីនៅក្នុងម៉ូដដែលឯករាជ្យយ៉ាងទូលំទូលាយពីការវិនិយោគផ្សេងទៀតនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នក។
តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីវិនិយោគលើកម្ចីជាន់ខ្ពស់
ខណៈពេលដែលមូលបត្របុគ្គលអាចត្រូវបានទិញតាមរយៈឈ្មួញកណ្តាលមួយចំនួនមានតែវិនិយោគិនដែលទំនើបបំផុតដែលអាចធ្វើការស្រាវជ្រាវឥណទានដែលពឹងផ្អែកលើខ្លួនឯងគួរតែព្យាយាមវិធីបែបនេះ។ ជាសំណាងល្អមានមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលវិនិយោគលើកន្លែងនេះដែលជាបញ្ជីពេញលេញដែលអាចរកបានតាមអ៊ីនធឺណិត។ លើសពីនេះទៀតប្រាក់កម្ចីឥណទានជាន់ខ្ពស់របស់ PowerShares - ETF ដែលបានលើកឡើងពីមុន - ផ្ដល់នូវការចូលទៅក្នុងប្រភេទទ្រព្យសកម្មនេះដូចដែល SPDR Blackstone / GSO ឥណទានជាន់ខ្ពស់ ETF (SRLN) Highland / iBoxx Senior Loan ETF (SNLN) និង First Trust Credit Loan ETF (FTSL) ។
អំពីប្រាក់មិនផ្តល់ជូននូវសេវាពន្ធដារការវិនិយោគឬសេវាហិរញ្ញវត្ថុនិងដំបូន្មានឡើយ។ ព័ត៌មាននេះកំពុងត្រូវបានបង្ហាញដោយគ្មានការគិតគូរពីគោលបំណងវិនិយោគភាពអត់ធ្មត់ឬហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុនៃវិនិយោគិនជាក់លាក់ណាមួយហើយអាចនឹងមិនសមស្របសម្រាប់វិនិយោគិនទាំងអស់។ ការសម្តែងពីមុនមិនបង្ហាញពីលទ្ធផលនាពេលអនាគតទេ។ ការវិនិយោគពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យរួមទាំងការបាត់បង់ប្រាក់ដើម។