ហេតុអ្វីមូលនិធិទាំងនេះជាដំណោះស្រាយក្នុងការស្វែងរកបញ្ហា
អត្ថប្រយោជន៍មួយនៃការកើនឡើងនៃចំនួន មូលបត្រប្តូរប្រាក់ដែលត្រូវបានជួញដូរ (ETFs) គឺថាឥឡូវនេះមានឥរិយាបថគ្របដណ្តប់លើតម្រូវការដែលវិនិយោគិនមិនដែលដឹងថាពួកគេមាន។ ការធ្លាក់ចុះ: យុទ្ធសាស្រ្តខ្លះអាចពិបាកក្នុងការយល់។ ប្រភេទមួយបែបនេះបានបង្ហាញនៅក្នុងឆ្នាំ 2013: ការការពារហានិភ័យប្រាក់កម្ចីមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់។
ការការពារខ្ពស់ខ្ពស់ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ ETFs: មូលដ្ឋាន
ETF ទាំងនេះស្វែងរកការផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគនូវទិន្នផល ខ្ពស់ នៃ ប័ណ្ណសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់ ប៉ុន្តែមិនមានធាតុនៃ ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ ជាធម្មតាទាក់ទងនឹងការវិនិយោគមូលបត្របំណុល។
ថវិកានេះសម្រេចបានតាមរយៈការបំពេញនូវផលប័ត្រទិន្នផលខ្ពស់របស់ពួកគេជាមួយនឹងទីតាំងខ្លីនៅក្នុង រតនាគារអាមេរិក ។ ទីតាំងខ្លីមួយគឺជាការវិនិយោគដែលកើនឡើងនៅក្នុងតម្លៃនៅពេលដែលតម្លៃនៃការថយចុះសន្តិសុខ។ ចាប់តាំងពី តម្លៃប្រាក់កម្ចីធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលទិន្នផលកើនឡើង ការរក្សាទីតាំងខ្លីនៅក្នុងមូលបត្របំណុលនឹងទទួលបាននូវតម្លៃនៅក្នុងបរិយាកាសនៃទិន្នផលកើនឡើង។ នៅក្នុងវិធីនេះទីតាំងខ្លីមួយនៅក្នុងរតនាគារអាចជួយ "ការពារ" ប្រឆាំងនឹងលទ្ធភាពនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់។
ឧទាហរណ៍មូលនិធិ ETF (HYLS) ខ្ពស់ដំបូងរបស់ធនាគារ FirstTrust បានប្រើអានុភាព (មានន័យថាខ្ចីលុយ) ដើម្បីវិនិយោគប្រហែល 130% នៃផលប័ត្ររបស់ខ្លួននៅក្នុងសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ដែលវារំពឹងថានឹងមានផលល្អហើយបន្ទាប់មកវាបង្កើតបានប្រហែល 30% ទីតាំងនៅក្នុងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកនិង / ឬ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម ។ ទីតាំងខ្លីនេះដើរតួជា "ការការពារ" ដល់សល់នៃផលប័ត្រ។
វិធីសាស្្តនះអាចជួយបងា្ហាញនូវសមាសភាពពីរនៃហានិភ័យនៅក្នុង សញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់ ដូចជាហានិភ័យឥណទាននិងហានិភ័យអតការបក់។
ហានិភ័យឥណទានគឺជាហានិភ័យនៃការ ខកខាន (និងការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌដែលអាចប៉ះពាល់ដល់អត្រាលំនាំដើមដូចជាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចឬប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្ម) ចំណែកឯហានិភ័យអត្រាការប្រាក់វិញគឺថាការផ្លាស់ប្តូរទិន្នផលរតនាគារនឹងប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការ។ មូលនិធិទាំងនេះបានលុបបំបាត់ហានិភ័យដែលអាចផ្តល់ហានិភ័យ "សុទ្ធ" ដល់ហានិភ័យឥណទាន។
នេះគឺល្អនិងល្អនៅពេលវិនិយោគិនមានឥរិយាបថវិជ្ជមានអំពីហានិភ័យឥណទាន - ឧទាហរណ៍នៅពេល សេដ្ឋកិច្ច មានភាពរឹងមាំនិងសាជីវកម្មត្រូវបានដំណើរការយ៉ាងល្អ។ ម៉្យាងទៀតវិធីសាស្រ្តទប់ទល់គឺជាអវិជ្ជមាននៅពេលលក្ខខណ្ឌឥណទានកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន។ ក្នុងករណីនេះហានិភ័យឥណទានក្លាយជាការទទួលខុសត្រូវខណៈហានិភ័យហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ដើរតួជាគុណសម្បត្តិនៃការអនុវត្តជាវិជ្ជមានចាប់តាំងពីវាឡើងថ្លៃ។ ភាពច្របូកច្របល់នេះអាចនឹងបាត់បង់ទៅលើវិនិយោគិនជាច្រើនដែលបានផ្តល់ឱ្យនៅពេលដែលមូលនិធិទាំងនេះត្រូវបានចាប់ផ្តើម - ឆ្នាំ 2013 លក្ខខណ្ឌឥណទានមានភាពអំណោយផលសម្រាប់រយៈពេល 4 ឆ្នាំមុន។
តើអ្វីទៅជាជម្រើសនៅក្នុងការការពារខ្ពស់ខ្ពស់ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ ETFs ?
វិនិយោគិនបច្ចុប្បន្នមានជម្រើស 5 ដែលត្រូវជ្រើសរើស:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch ខ្ពស់ទិន្នផលមូលបត្របំណុលរយៈពេលសូន្យ (HYZD) អនុបាតចំណាយ: 0,43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch មូលនិធិកំណត់ពេលអវិជ្ជមានខ្ពស់នៃប័ណ្ណសន្យារ៉ាប់រង (HYND) 0.48%
- ការជឿទុកចិត្តខ្ពស់ខ្ពស់ទិន្នផលខ្ពស់ឡុង / ខ្លី ETF (HYLS), 0,95%
- ទីផ្សារ Vectors រតនាគារ - នាំមុខខ្ពស់ទិន្នផលប័ណ្ណឥណទាន ETF (THHY), 0.80%
- ProShares ខ្ពស់ទិន្នផលអត្រាការប្រាក់ - Hedged ETF (HYHG), 0,50%
- iShares អត្រាការប្រាក់ត្រូវបានផ្តល់ឱ្យខ្ពស់បំផុតទិន្នផលប័ណ្ណ Bond ETF (HYGH) 0,55%
គុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិនៃ ETFs សញ្ញាប័ណ្ណខ្ពស់ហក់ទឺក
អត្ថប្រយោជន៍ចម្បងនៃមូលនិធិមូលបត្របំណុលខ្ពស់គឺថាពួកគេអាចកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃទិន្នផលមូលប័ត្រដែលអាចឱ្យអ្នកវិនិយោគរកបានទិន្នផលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញដោយមិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភអំពីលទ្ធភាពដែលទិន្នផលរតនាគារនឹងកើនឡើង។
យ៉ាងហោចណាស់នេះអាចជួយកាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួលបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមូលបត្របំណុលដែលមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់តាមប្រពៃណីហើយក្នុងករណីដែលល្អបំផុតវាបាននាំមកនូវអត្ថប្រយោជន៍នៃការអនុវត្តតិចតួច។
ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះទោះជាយ៉ាងណាមូលនិធិទាំងនេះក៏មានគុណវិបត្តិមួយចំនួនដែលមិនអាចត្រូវបានមើលរំលង:
ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ទាបមិនមានន័យថា "ហានិភ័យទាប" ទេ : វិនិយោគិនមិនអាចសន្មតថាមូលនិធិទាំងនេះមិនមានហានិភ័យទេពីព្រោះហានិភ័យឥណទាននៅតែជាធាតុផ្សំដ៏សំខាន់នៃការអនុវត្តរបស់ពួកគេ។ ការអភិវឌ្ឍអវិជ្ជមាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃមូលប័ត្រដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ធ្លាក់ចុះស្របពេលដែលតម្លៃរតនាគារបានកើនឡើងចំពេលមាន ការហោះហើរទៅគុណភាព ។ នៅក្នុងសេណារីយ៉ូនេះផ្នែកទាំងពីរនៃមូលនិធិនឹងជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះដោយសារមូលនិធិត្រូវបានកាត់បន្ថយ តែប្រឆាំងនឹងទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណកើនឡើង។
សញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់មានហានិភ័យតិចតួចក្នុងការចាប់ផ្តើមជាមួយ : ខណៈពេលដែលមូលធនទិន្នផលខ្ពស់មានហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ពួកគេ មិនសូវមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ជាងភាគច្រើននៃទីផ្សារមូលបត្របំណុល។
ជាលទ្ធផលវិនិយោគិនកំពុងប្រឈមនឹងហានិភ័យដែលទាបជាង កម្រិត មូលបត្របំណុល ដែលមានកំរិតវិនិយោគ ធម្មតា។
លទ្ធផលនឹងខុសគ្នាពីទីផ្សារទិន្នផលខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលយូរ : វិនិយោគិនដែលកំពុងស្វែងរកការផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់សុទ្ធនឹងមិនអាចរកបាននៅទីនេះទេ។ មូលនិធិនេះអាចផ្តល់ជូននូវចំណូលដែលមានភាពជិតស្និទ្ធទៅនឹងទីផ្សារមូលធនទិន្នផលខ្ពស់ជារៀងរាល់ថ្ងៃប៉ុន្តែជាយថាហេតុភាពខុសគ្នាតូចៗទាំងនេះនឹងកើនឡើងដែលនាំឱ្យមានចំណូលដែលនៅឆ្ងាយពីអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគរំពឹងទុក។
ពួកគេមិនបានបង្ហាញខ្លួនឯងនៅក្នុងបរិយាកាសដ៏លំបាក : វាតែងតែមានប្រាជ្ញាក្នុងការផ្តល់មូលនិធិថ្មីៗដើម្បីបង្ហាញថាខ្លួនគេផ្ទាល់ហើយនោះជាការពិតក្នុងករណីនេះដែលបានផ្តល់មូលនិធិមិនមានរយៈពេលយូរជាមួយការបូកបញ្ចូលគ្នានៃការខាតបង់ជាបណ្ដើរៗ ទិន្នផលខ្ពស់និងទិន្នផលរតនាគាររយៈពេលខ្លី។ រហូតទាល់តែមានភ័ស្តុតាងបង្ហាញថាតើសេណារីយ៉ូនោះនឹងបង្ហាញចេញយ៉ាងម៉េចនោះវិនិយោគិនគួរតែផ្តល់ឱ្យនូវចំនួនទឹកប្រាក់ទាំងនេះ។
ការចំណាយមានកម្រិតខ្ពស់សម្រាប់ HYLS និង THHY : មូលនិធិទាំងនេះមាន សមាមាត្រចំណាយ ដ៏ លើសលប់ នៃ 0,95% និង 0,80% រៀងគ្នា។ ផ្ទុយទៅវិញ ETFs ដែលមិនមានការធានារ៉ាប់រងដែលមានប្រជាប្រិយភាពបំផុតពីរគឺ iShares iBoxx $ ខ្ពស់ទិន្នផលមូលបត្របំណុល ETF (HYG) និង SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) មានសមាមាត្រចំណាយ 0,50% និង 0,40% ។ លើសពីនេះការចំណាយបន្ថែមទាំងនេះអាចទទួលបាននូវអត្ថន័យដ៏ខ្ពង់ខ្ពស់ពីអត្ថប្រយោជន៍នៃការត្រឡប់មកវិញរបស់ HYLS និង THHY ។
វិធីសាស្ត្រសន្មតថាទិន្នផលរតនាគារនឹងកើនឡើង : ទស្សនវិស័យមូលដ្ឋាននៃមូលនិធិទាំងនេះគឺថាទិន្នផលរតនាគារនឹងកើនឡើងបន្តិចម្តង ៗ ។ ខណៈពេលដែលវាមានច្រើនជាងមិនមានវាក៏មិនមានការធានាដែរ - ដូចជាមេរៀនរបស់ប្រទេសជប៉ុនកាលពី 20-25 ឆ្នាំមុនបង្រៀនយើង។ សូមចងចាំថាមូលនិធិទាំងនេះបាត់បង់ចំណុចលក់សំខាន់ប្រសិនបើទិន្នផលនៅសល់អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
មូលបត្របំណុលដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាវិធីសាស្រ្តដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ហើយពួកគេពិតជាអាចបង្ហាញពីតម្លៃរបស់ពួកគេប្រសិនបើទិន្នផលរតនាគារដំណើរការលើទិសដៅកើនឡើងរយៈពេលយូរដែលវិនិយោគិនជាច្រើនបានមើលឃើញក្នុងទសវត្សរ៍ខាងមុខនេះ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរមានគុណវិបត្តិមួយចំនួនដែលបង្ហាញថាមូលនិធិទាំងនេះអាចជាដំណោះស្រាយក្នុងការស្វែងរកបញ្ហា។ ប្រុងប្រយ័ត្នកុំឱ្យតម្លៃខ្ពស់នៃវិធីសាស្រ្តទប់ទល់។
ការបដិសេធ : ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាតែប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយជាដំបូន្មាននៃការវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។ តែងតែប្រឹក្សាជាមួយទីប្រឹក្សាវិនិយោគនិងជំនាញវិជ្ជាជីវៈពន្ធមុនពេលអ្នកវិនិយោគ។