ហានិភ័យនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម

ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនភាគច្រើនច្បាស់ជាដឹងថាមូលបត្របំណុលសាធារណៈជាធម្មតាផ្តល់ទិន្នផលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ, ក៏មានបញ្ហានៃហានិភ័យផងដែរ។ ប៉ុន្តែអ្វីដែលជាហានិភ័យនៃ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម នៅក្នុងការពិត?

មូលបត្របំណុលសា្ថាប័នរងផលប៉ះពាល់ទាំង ហានិភ័យឥណទាន ឬហានិភ័យនេហានិភ័យ ក្នុងករណីមួយ ក្នុងចំណោមអ្នកបោះផ្សាយមូលដា្ឋានក៏ដូចជាហានិភ័យអត្រការប្រក់ឬផលប៉ះពាល់ន្រអត្រការប្រក់។

ហានិភ័យនិងមូលបត្រសាជីវកម្ម

ហានិភ័យលំនាំដើមមានកម្រិតចំពោះសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មជាពិសេសបញ្ហាដែលមានកម្រិតខ្ពស់។

យោងតាមការសិក្សាមួយដែលធ្វើឡើងដោយអ្នកគ្រប់គ្រងវិនិយោគប្រាក់ចំណូលថេរ Asset Dedication LLC ហានិភ័យនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មគឺមានតម្លៃដែលផ្តល់ទិន្នផលបន្ថែមសម្រាប់អ្នកវិនិយោគយូរអង្វែងចម្រុះ។ ក្នុងរយៈពេល 40 ឆ្នាំ (បញ្ចប់ត្រឹមឆ្នាំ 2009) 98,96% នៃបំណុលសាជីវកម្ម Aaa និង Aa បានផ្តល់ជូននូវការទូទាត់ការប្រាក់និងប្រាក់ដើមដែលរំពឹងទុកដល់វិនិយោគិន។ Aaa និង Aa គឺជាចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានខ្ពស់ជាងគេពីរ។ មូលបត្របំណុលដែលមានគុណភាពខ្ពស់មាននិន្នាការល្អប្រសើរជាងមូលបត្រដែលមានគុណភាពទាបសូម្បីក្នុងពេលមានបញ្ហាសេដ្ឋកិច្ចដោយសារអ្នកចេញមូលបត្រមានកម្លាំងហិរញ្ញវត្ថុគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាការទូទាត់របស់ខ្លួនទោះបីស្ថិតក្នុងលក្ខខណ្ឌមិនល្អក៏ដោយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមិនអាចនិយាយដូចគ្នានេះសម្រាប់អ្នកចេញផ្សាយដែលមានអត្រាទាបនោះទេ។ ខាងក្រោមនេះគឺជាតារាងបង្ហាញពីភាគរយនៃបញ្ហាដែលត្រូវបានកំណត់ (ជាថ្មីម្តងទៀតមានន័យថាការខកខានក្នុងការទូទាត់ការប្រាក់ឬការបង់ប្រាក់ដើម) ដោយអ្នកចេញផ្សាយនៅក្នុងលំដាប់ឥណទាននីមួយៗក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំដំបូងបន្ទាប់ពីការចេញនៅក្នុងចន្លោះពីឆ្នាំ 1970 ដល់ឆ្នាំ 2009 ។

Aaa, Aaa និង A ត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាចំណាត់ថ្នាក់វិនិយោគខណៈពេលដែលភាគដែលនៅសល់ស្ថិតក្រោមកម្រិតវិនិយោគឬទិន្នផលខ្ពស់។ រក្សាទុកក្នុងចិត្តមូលបត្របំណុលដែលមិនទាន់សងវិញមិនចាំបាច់ទៅសូន្យទេអ្នកវិនិយោគអាចរំពឹងថានឹងមានការងើបឡើងវិញ។

• Aaa: 0,50%
• Aa: 0,54%
• មួយ: 2.05%
• Baa: 4,85%
• បា: 19,96%
• ខៈ 44,38%
• Caa-C: 71,38%

បើក្រឡេកទៅមើលក្រោយទៀតនោះតារាងនេះបង្ហាញពីវិធានការដូចគ្នាប៉ុន្តែសម្រាប់រយៈពេលពីឆ្នាំ 1920 ដល់ឆ្នាំ 2009:

• Aaa: 0,9%
• Aa: 2,2%
• មួយ: 3.3%
• បូ: 7,2%
• បា: 19.2%
• ខៈ 36,4%
• Caa-C: 52,8%

ការយកចេញពីទិន្នន័យនេះគឺថាវិនិយោគិនក្នុងមូលបត្របំណុលបុគ្គលអាចកាត់បន្ថយយ៉ាងច្បាស់នូវប្រូបាប៊ីលីតេលំនាំដើមតាមរយៈការផ្តោតលើការជ្រើសរើសសន្តិសុខបុគ្គល។ នៅក្នុងការសិក្សារបស់ខ្លួនការកត់សម្គាល់នៃការដាក់ទុនទ្រព្យសម្បត្តិទាក់ទងនឹងបញ្ហាដែលមានអត្រាខ្ពស់ជាងគេគឺ "ការវិនិយោគតែមួយគត់ដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាបដែលរំពឹងទុកគឺប័ណ្ណរតនាគារស៊ីឌីនិងមូលប័ត្រមូលធនកម្មដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគិននូវទិន្នផលទាប" ។

សូមចងចាំផងដែរថាការផ្លាស់ប្តូរ លក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ច បង្កើតហានិភ័យបន្ថែមទៀត។ មូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនមាននិន្នាការធ្លាក់ចុះនៅពេលសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះដោយសារវិនិយោគិនមានការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងថាអាជីវកម្មមូលដ្ឋានរបស់អ្នកបោះផ្សាយនឹងនៅតែរឹងមាំដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទូទាត់ការប្រាក់និងប្រាក់ដើម។

ជាចុងក្រោយវាជាការសំខាន់ក្នុងការចងចាំថាវិនិយោគិនក្នុង មូលបត្របំណុល សាជីវកម្មមានហានិភ័យតិចតួច។ ក្នុងករណីនេះហានិភ័យនៃការពិតជាក់ស្តែងគឺតិចជាងការពិចារណាព្រោះថាផលប័ត្រភាគច្រើនមាននិន្នាការត្រូវបានធ្វើពិពិធកម្មក្នុងចំណោមមូលបត្រនីមួយៗរាប់រយ។ ជាលទ្ធផលលំនាំដើមតែមួយមានផលប៉ះពាល់តិចតួច។

ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់

សូម្បីតែគ្មានលំនាំពិតប្រាកដក៏ដោយក៏កត្តាធំទូលាយអាចចូលទៅក្នុងការលេង។

ហានិភ័យចម្បងពីរដែលអាចដាក់សម្ពាធលើការអនុវត្តសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មដោយមិនគិតពីកម្លាំងអ្នកចេញផ្សាយបុគ្គលគឺ:

• អត្រាការប្រាក់ ថេរ: ដោយសារតែមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មត្រូវបានកំណត់តម្លៃនៅលើ " ទិន្នផលរីករាលដាល " របស់ពួកគេធៀបនឹង រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិច - ឬអត្ថប្រយោជន៍ដែលផ្តល់ផលចំណេញដែលទាក់ទងទៅនឹងមូលប័ត្ររដ្ឋាភិបាលចលនានៅក្នុងទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរបស់រដ្ឋាភិបាលមានផលប៉ះពាល់ផ្ទាល់ទៅលើទិន្នផលនៃបញ្ហារបស់ក្រុមហ៊ុន។ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម រយៈពេលវែង កាន់តែមានការប្រែប្រួលទៅ នឹងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ជា ជាងបញ្ហារយៈពេលខ្លី។
• ការយល់ឃើញជារួមរបស់វិនិយោគិនចំពោះហានិភ័យ : ខណៈដែលចំណងមិត្តសាបស័កយាន្តធ្វើឱ្យវិនិយោគិនមានឆន្ទៈបន្ថែមទៀតដើម្បីបង្កើនបំណុលសាជីវកម្មការរំខាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកអាចធ្វើឱ្យអ្នកចូលរួមទីផ្សារកាន់តែមានហានិភ័យនិងជំរុញឱ្យពួកគេស្វែងរកការវិនិយោគដែលមានសុវត្ថិភាព។

មូលធនសញ្ញាប័ណ្ណមានភាពរសើបជាពិសេសដោយសារហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ចាប់តាំងពីមិនមានមូលបត្របំណុលបុគ្គលពួកគេមិនមាន កាលបរិច្ឆេទកំណត់ ។

នៅក្នុងវិធីនេះមូលនិធិអាចបាត់បង់តម្លៃហើយអ្នកវិនិយោគមិនប្រាកដថានឹងទទួលបានប្រាក់ដើមមកវិញនៅចំណុចណាមួយនៅពេលអនាគត។

ស្វែងយល់បន្ថែមអំពីកត្តាដែលជះឥទ្ធិពលដល់ការអនុវត្តបំណុលសាជីវកម្ម។

តើអ្នកអាចចាញ់បានប៉ុន្មាន?

ចាប់តាំងពីមូលនិធិគឺជាមូលបត្រនៃមូលបត្របុគ្គលជាច្រើនដែលតម្លៃប្រែប្រួលផ្អែកលើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារទូទៅតម្លៃរបស់ពួកគេអាចមានការប្រែប្រួលខ្លាំង។ ក្នុងឆ្នាំ 2008 សម្ព័ន្ធភាពវិនិយោគទុនធំបំផុតរបស់អេអេហ្វអេសអេហ្វ (ETF) - iShares iBoxx $ InvesTop Investment Bond ETF (ticker: LQD) បានធ្លាក់ចុះ 15% ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ក្នុងអំឡុងពេលនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។ នេះជាឧទាហរណ៍យ៉ាងខ្លាំងបំផុតពីប្រវត្តិសាស្ត្រថ្មីៗប៉ុន្តែវាបង្ហាញថាពិតជាអាចជាការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

ហានិភ័យដែលថាសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មណាមួយដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានខ្ពស់នឹងត្រូវបរាជ័យជាធម្មតាប៉ុន្តែអ្នកណាម្នាក់ដែលដាក់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងបញ្ហាក្រុមហ៊ុននីមួយៗត្រូវធ្វើការស្រាវជ្រាវយ៉ាងទូលំទូលាយ។ ខណៈពេលដែលវាមានប្រយោជន៍ក្នុងការដឹងពីទិន្នន័យលំនាំដើមដែលបានពិភាក្សាខាងលើសូមកុំភ្លេចថាមូលបត្របំណុលនិងប្រាក់ ETFs ផ្តល់នូវហានិភ័យដែលមិនទាក់ទងទៅនឹងអ្នកចេញផ្សាយលំនាំដើម។