ទីផ្សារមូលប័ត្រដែលកំពុងរីកចម្រើន: "ប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានសន្មត" ធៀបនឹង "រូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុក"
វិនិយោគិនមានជម្រើសពីរនៅពេលនិយាយអំពីការវិនិយោគលើ មូលប័ត្រទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ។ ទី 1 គឺត្រូវវិនិយោគលើប្រាក់បំណុលប្រាក់ដុល្លារដែលចេញដោយបណ្តាប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍នៅលើពិភពលោក។ ប្រាក់ដុល្លារដែលមានឈ្មោះជាធម្មតាមានន័យថាមូលបត្របំណុលត្រូវបានចេញជាដុល្លារអាមេរិកដូច្នេះវិនិយោគិនអាមេរិកមិនចាំបាច់ប្តូរទៅជារូបិយប័ណ្ណបរទេសទេនៅពេលពួកគេទិញមូលប័ត្រ។ លទ្ធផលគឺថាមិនមានផលប៉ះពាល់ពី ហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ នៅលើកំពូលនៃភាពប្រែប្រួលធម្មតាដែលទាក់ទងនឹងមូលប័ត្រទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។
មូលបត្របំណុលដែលមានរូបិយប័ណ្ណ ក្នុងស្រុក ជាជាងដុល្លារអាមេរិកគឺជាបំណុលទីផ្សារទី 2 ដែលលេចធ្លោ។ ក្នុងករណីនេះវិនិយោគិននឹងត្រូវបម្លែងប្រាក់ដុល្លារទៅជារូបិយប័ណ្ណបរទេសដូចជា អចលនទ្រព្យ ប្រេស៊ីលមុនពេលទិញមូលបត្របំណុលនេះ។ លទ្ធផលគឺថាបន្ថែមពីលើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៃមូលប័ត្រមូលប័ត្រតម្លៃនៃការវិនិយោគនេះត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់ដោយការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណ - ការកើនឡើងឬការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ / ដុល្លារអាមេរិក។
ឧទាហរណ៍វិនិយោគិនទិញបំណុលរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកប្រេស៊ីលដែលមានតម្លៃ 1 លានដុល្លារប៉ុន្តែដើម្បីធ្វើដូច្នេះពួកគេត្រូវប្តូរប្រាក់ដុល្លាររបស់ពួកគេជារូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុក។ មួយឆ្នាំក្រោយមកតម្លៃនៃប័ណ្ណសន្យាគឺពិតប្រាកដដូចគ្នាប៉ុន្តែរូបិយប័ណ្ណបានធ្លាក់ចុះ 5% ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។ នៅពេលអ្នកវិនិយោគលក់មូលបត្របំណុលហើយប្តូរទៅជាដុល្លារអាមេរិកការរំលោះ 5% នាំឱ្យមានការខាតបង់ 5% បន្ថែមទៀតលើតម្លៃនៃការវិនិយោគទោះបីជាតម្លៃភាគហ៊ុនធម្មតានៅក្នុង ផ្សារហ៊ុន មិនបានផ្លាស់ប្តូរក៏ដោយ។
រូបិយប័ណ្ណដុល្លារឬរូបិយប័ណ្ណបរទេសត្រូវបានគេសន្មតថាតើល្អជាងសម្រាប់អ្នកទេ?
អត្ថប្រយោជន៍សក្តានុពលនៃមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកគឺពីរដង។ ដំបូងវាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគធ្វើពិពិធកម្មការកាន់កាប់របស់ពួកគេឱ្យឆ្ងាយពីប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ទីពីរវាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគទទួលផលប្រយោជន៍ពីផលប៉ះពាល់វិជ្ជមាននៃប្រទេសទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដោយមានកំណើនសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែខ្លាំង។
ទន្ទឹមនឹងនេះការប៉ះពាល់ផ្នែករូបិយប័ណ្ណបន្ថែមភាពប្រែប្រួលនៃស្រទាប់ផ្សេងទៀត។ ការណ៍នេះមានសារៈសំខាន់ជាពិសេសអំឡុងពេលដែលវិនិយោគិនកំពុងសម្លឹងមើលដើម្បីជៀសវាងហានិភ័យ។ ក្នុងឱកាសទាំងនេះវាជាការសមហេតុផលដែលរំពឹងថាមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកនឹងមិនដំណើរការសមភាគីដែលមានប្រាក់ដុល្លារ។ បំណុលផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារអាចជាជម្រើសប្រសើរជាងនៅពេលមានភាពមិនច្បាស់លាស់សម្រាប់វិនិយោគិនថ្មីនៅក្នុងថ្នាក់ទ្រព្យឬសម្រាប់អ្នកដែលមានការអត់ធ្មត់ហានិភ័យតិចតួច។
របៀបដំណើរការខុសគ្នា
ឧទាហរណ៏នៃរបៀបដែលការអនុវត្តនៃចម្រៀកពីរអាចខុសគ្នា: ក្នុងខែកញ្ញាឆ្នាំ 2011 ការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើងអំពី វិបត្តិបំណុលនៅអឺរ៉ុបបាន ធ្វើឱ្យមាន ការហោះហើរទៅកាន់សុវត្ថិភាព ពីទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យខ្ពស់។ នៅពាក់កណ្តាលនៃការលក់នេះ EMB (ទីផ្សារ ETF ដែលកំពុងងើបឡើងបំណុលដែលមានប្រាក់ដុល្លារ) បានត្រឡប់មកវិញ -4,79% ។ ក្នុងអំឡុងពេលដូចគ្នា ELD (ដែលមានបំណុលរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុក) បានត្រឡប់ - 10,24% - ភាពខុសប្លែកគ្នាដ៏សំខាន់ក្នុងរយៈពេលខ្លីមួយ។
ផ្ទុយទៅវិញកំឡុងពេល 2 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2012 ដែលជារយៈពេលវិជ្ជមានមួយសម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ELD បានវិលត្រឡប់មកវិញ 7,53% និងកាត់បន្ថយការត្រឡប់មកវិញរបស់ EMB 4,51% ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយភាពយឺតយ៉ាវក៏មានភាពខុសគ្នាដែរ។ សម្លឹងមើលមូលនិធិពីររបស់ PIMCO ជាឧទាហរណ៍មួយការត្រឡប់មកវិញជារៀងរាល់ឆ្នាំជាមធ្យមប្រចាំឆ្នាំនៃមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកនិងមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណមានចំនួន 7,37% និង 8,04% រៀងគ្នារហូតដល់ថ្ងៃទី 6 ខែមិថុនាឆ្នាំ 2013 ដែលជាភាពខុសគ្នាតិចតួចប្រៀបធៀបនៅក្នុងការត្រឡប់ពីរ ។
វិនិយោគិនមានជំរើសជាច្រើន
វិនិយោគិនដែលកំពុងស្វែងរកការបម្រុងទុកចំណែកមួយនៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេចំពោះមូលបត្របំណុលបរទេសត្រូវតែធ្វើការជ្រើសរើសរវាងមូលបត្របំណុលជាប្រាក់ដុល្លារឬរូបិយប័ណ្ណមូលប័ត្រក្នុងស្រុក (ឬបង្កើតការរួមបញ្ចូលគ្នាដែលចង់បានពីរ) ។ ក្រុមហ៊ុនផ្តល់មូលនិធិមួយចំនួនផ្តល់ជូនទាំងពីរឧទាហរណ៍: PIMCO ផ្តល់ជូនទាំងមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនរបស់ PIMCO (ticker: PEBIX) ក៏ដូចជាមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណកម្ចីអេកអូ (PELBX) ។
ក្នុងពិភព មូលនិធិផ្លាស់ប្តូរជួញដូរ អ្នកវិនិយោគអាចជ្រើសរើសរវាងផលិតផលដូចជាមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណទីផ្សារជប៉ុន Emerging Markets Bond Fund (EMB) ឬគណនីមូលនិធិបំណុលក្នុងស្រុក (Emerging Markets Local Debt Fund (ELD) របស់ក្រុមហ៊ុន iShares ។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
មូលនិធិជាច្រើនត្រូវបានគេចាត់វិធានការដើម្បីផ្លាស់ប្តូររវាងប្រាក់ដុល្លារ - និងមូលបត្របំណុលរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុក។ ស៊ើបអង្កេតការវិនិយោគមូលបត្របំណុលសក្តានុពលណាមួយយ៉ាងហ្មត់ចត់ដើម្បីធ្វើឱ្យប្រាកដថាអ្នកយល់អំពីនិមិត្តសញ្ញារូបិយប័ណ្ណនៃមូលប័ត្រនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ខ្លួនដើម្បីបញ្ជាក់ថាមូលនិធិសមនឹងទម្រង់ហានិភ័យរបស់អ្នកនិងជាឆបគ្នាជាមួយយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរួមរបស់អ្នក។
DISCLAIMER: អំពីប្រាក់មិនផ្តល់ពន្ធ, ការវិនិយោគ, ឬសេវាហិរញ្ញវត្ថុនិងដំបូន្មាន។ ព័ត៌មាននេះកំពុងត្រូវបានបង្ហាញដោយគ្មានការគិតគូរពីគោលបំណងវិនិយោគភាពអត់ធ្មត់ឬហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុនៃវិនិយោគិនជាក់លាក់ណាមួយហើយអាចនឹងមិនសមស្របសម្រាប់វិនិយោគិនទាំងអស់។ ការសម្តែងពីមុនមិនបង្ហាញពីលទ្ធផលនាពេលអនាគតទេ។ ការវិនិយោគពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យរួមទាំងការបាត់បង់ប្រាក់ដើម។