មធ្យោបាយដ៏ល្អបំផុតដើម្បីយល់អំពី ការការពាររូបិយប័ណ្ណ គឺដើម្បីមើលឧទាហរណ៍។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិម្នាក់ចង់ទិញមូលប័ត្រដែលមានតម្លៃ 1 លានដុល្លារដែលចេញដោយរដ្ឋាភិបាលកាណាដាប៉ុន្តែគាត់មានទស្សនវិស័យអវិជ្ជមានចំពោះប្រាក់ដុល្លារកាណាដា។
អ្នកគ្រប់គ្រងអាចទិញមូលប័ត្របានហើយបន្ទាប់មក "បណ្តាក់" រូបិយប័ណ្ណដោយការទិញការវិនិយោគដែលធ្វើចលនាផ្ទុយពីប្រាក់ដុល្លារកាណាដា។ ប្រសិនបើរូបិយប័ណ្ណធ្លាក់ចុះ 5%, ការកើនឡើងហានិភ័យ 5% និងផលប៉ះពាល់សុទ្ធគឺសូន្យ។ ផ្ទុយទៅវិញប្រសិនបើរូបិយប័ណ្ណកើនឡើង 5% តម្លៃនៃការការពារនឹងធ្លាក់ចុះ 5% ។ មធ្យោបាយណាមួយផលប៉ះពាល់នៃរូបិយប័ណ្ណត្រូវបានធ្វើឱ្យលែងលះ។
ហេតុអ្វីនេះសំខាន់? ជាថ្មីម្តងទៀតឧទាហរណ៏មួយផ្តល់នូវការបង្ហាញដ៏ល្អបំផុត។ ដោយប្រើឧទាហរណ៍ដូចគ្នាពីខាងលើសូមនិយាយថាមួយឆ្នាំក្រោយមកមូលប័ត្ររដ្ឋាភិបាលកាណាដាមិនមានការប្រែប្រួលថ្លៃទេមានន័យថាគ្មានការចំណេញឬការបាត់បង់នូវតម្លៃនៃតំណែង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយប្រសិនបើតម្លៃប្រាក់ដុល្លារកាណាដាធ្លាក់ចុះ 5% វិនិយោគិននឹងឃើញថាតម្លៃនៃទីតាំងទី 1 លានដុល្លារធ្លាក់មកនៅត្រឹម 950.000 ដុល្លារបើទោះបីជាតំលៃនៃចំណងមិនបានផ្លាស់ប្តូរក៏ដោយ។ ហេតុផលសម្រាប់ការនេះគឺថាវិនិយោគិនត្រូវប្តូរដុល្លារអាមេរិកជាដុល្លារកាណាដាដើម្បីទិញ។
ដោយការទប់ស្កាត់អ្នកចាត់ចែងទទួលយកហានិភ័យនៃការប៉ះពាល់ដោយចលនារូបិយវត្ថុមិនអំណោយផល។
ការការពាររូបិយប័ណ្ណនៅកន្លែងធ្វើការ
ការការពារជាទូទៅត្រូវបានជួលតាមវិធីពីរយ៉ាង។ ដំបូងអ្នកគ្រប់គ្រងម្នាក់អាចការពារ "ឱកាស" ។ នេះមានន័យថាអ្នកគ្រប់គ្រងនឹងក្លាយជាម្ចាស់បំណុល បរទេស នៅក្នុងផលប័ត្ររបស់គាត់ប៉ុន្តែមានតែការបែងចែកតំណែងនៅពេលទស្សនវិស័យសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណមួយចំនួនមិនអំណោយផល។
នៅក្នុងឧទាហរណ៍សាមញ្ញអ្នកគ្រប់គ្រងបានវិនិយោគ 20% នៃផលប័ត្រនៅក្នុងប្រទេសចំនួន 5 គឺប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ចក្រភពអង់គ្លេសកាណាដាជប៉ុននិងអូស្ត្រាលី។ អ្នកគ្រប់គ្រងមិនមានមតិលើរូបិយប័ណ្ណភាគច្រើនទេប៉ុន្តែគាត់មានទស្សនៈអវិជ្ជមានខ្លាំងចំពោះប្រាក់យ៉េនជប៉ុន។ អ្នកគ្រប់គ្រងអាចជ្រើសរើសដើម្បីការពារទីតាំងតែនៅប្រទេសជប៉ុននិងថែរក្សារបងការពារនេះរហូតដល់នាងមើលឃើញទិដ្ឋភាពអំណោយផលលើប្រាក់យ៉េន។ ជារឿយៗអ្នកនឹងឃើញថានេះសំដៅទៅលើអក្សរសិល្ប៍មូលនិធិជាការទប់ស្កាត់រូបិយប័ណ្ណ "យុទ្ធសាស្ត្រ" ។
វិធីទប់ស្កាត់ទី 2 ត្រូវបានប្រើនៅក្នុងមូលនិធិដែលត្រូវបានការពារជាផ្នែកមួយនៃអាណត្តិរបស់ពួកគេ។ ជាធម្មតាពាក្យ "hedged" នឹងត្រូវបានប្រើក្នុងនាមមូលនិធិ។ ក្នុងករណីនេះគ្រប់មុខតំណែងត្រូវបានការពារដូច្នេះមូលនិធិនេះមិនមានការប៉ះពាល់រូបិយប័ណ្ណបរទេសអ្វីទាំងអស់។
តើវាមានភាពខុសគ្នាយ៉ាងណាទៅនឹងលក្ខខណ្ឌនៃការផ្តល់មូលនិធិ?
ភាពខុសគ្នាអាចមានច្រើនគួរសមនៅក្នុងរយៈពេលខ្លី។ រូបិយប័ណ្ណអាចធ្វើឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរធំ ៗ ក្នុងរយៈពេលខ្លីដូច្នេះវាអាចមានចន្លោះប្រហោងរវាងការអនុវត្តន៍នៃផលប័ត្រកម្ចីដែលគ្មានប្រាក់កម្ចីនិងប្រាក់កម្ចីនៅក្នុងត្រីមាសឬឆ្នាំប្រតិទិនណាមួយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយក្នុងរយៈពេលយូរជាងនេះភាពខុសគ្នាអាចនឹងមិនកើនឡើងរហូតដល់ច្រើនចាប់តាំងពីរូបិយប័ណ្ណទីផ្សារដែលមានការអភិវឌ្ឍន៍មិនមែនជាប្រភេទទ្រព្យដែលផ្តល់ការកោតសរសើររយៈពេលវែង។
ការជ្រើសរើសរវាងមូលបត្របំណុលបរទេសដែលត្រូវបានចាត់ចែងនិងមិនបង់ប្រាក់
វិធីដ៏ល្អមួយដើម្បីទទួលបានតំណែងនៅក្នុងមូលបត្របំណុលបរទេសគឺការទិញ មូលនិធិ មួយឬច្រើនឬ មូលនិធិ ETF ដែលមានឯកទេសខាងមូលបត្របរទេសនៃបណ្តាប្រទេសមួយឬច្រើន។ នេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកធ្វើពិពិធកម្មការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលរបស់អ្នកជាមួយនឹងការវិនិយោគតូចតាច។ ជានិច្ចកាលរកមើលមូលនិធិឬ ETFs ដែលមានថ្លៃគ្រប់គ្រងទាប - ការសិក្សាឯករាជ្យជាច្រើនអំពីមូលនិធិនិងថ្លៃឈ្នួលបានកំណត់ថាមានទំនាក់ទំនងផ្ទុយគ្នារវាងថ្លៃមូលនិធិនិងការអនុវត្ត - ការចាត់ចែងថ្លៃខ្ពស់ជាងនេះការអនុវត្តកាន់តែអាក្រក់។
ទ្រឹស្តីអ្នកវិនិយោគម្នាក់អាចជ្រើសរើសមូលប័ត្រដែលគ្មានមូលធនឬមូលប័ត្រដោយផ្អែកទៅលើចលនារូបិយប័ណ្ណនាពេលថ្មីៗនេះ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានសម្តែងយ៉ាងតិចណាស់ក្នុងឆ្នាំមុន (មានន័យថាវាទំនងជានឹងងើបឡើងវិញនៅឆ្នាំខាងមុខដែលស្មើទៅនឹងការបាត់បង់រូបិយប័ណ្ណបរទេស) វិនិយោគិនអាចមើលឃើញលទ្ធផលល្អប្រសើរជាងមុនពីការធ្លាក់ចុះ ផលប័ត្រ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែងការទស្សន៍ទាយចលនារូបិយប័ណ្ណគឺមិនអាចទៅរួចទេ។ ផ្ទុយទៅវិញសូមគិតពីការអត់ធ្មត់របស់អ្នក។ ផេ្សង ៗ ដែលមិនទទួលបានផលប៉ះពាល់ជាទូទៅមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ខណៈពេលដែលផលប័ត្រឥណទានត្រូវបានផ្តល់ជូននូវលទ្ធផលរលោង។ សម្រាប់មូលនិធិដែលពឹងផ្អែកលើ "ឆ្លៀតឱកាស" ឬ "យុទ្ធសាស្ត្រ" សូមពិនិត្យមើលកំណត់ត្រារបស់ពួកគេ។ ប្រសិនបើមូលនិធិបានបង្ហាញពីភាពមិនដំណើរការល្អច្បាស់លាស់វិធីសាស្រ្តរបស់ពួកគេមិនដំណើរការទេ។
ដើម្បីស្វែងយល់បន្ថែមអំពីផលប៉ះពាល់នៃរូបិយប័ណ្ណលើប្រតិបត្តិការប័ណ្ណមូលបត្រសូមមើលអត្ថបទនេះ: តើប្រាក់ដុល្លាររឹងមាំមានឥទ្ធិពលលើមូលធនប័ត្រអន្តរជាតិដោយ របៀបណា?