មួយក្នុងចំណោមលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុដែលអ្នកទំនងជាជួបប្រទះជាច្រើនដងក្នុងអាជីពវិនិយោគរបស់អ្នកគឺ "សមធម៌" ។ ក្នុងនាមជាគំនិតជាមូលដ្ឋានវាជាការសំខាន់ដែលអ្នកយល់មិនត្រឹមតែនិយមន័យនោះទេប៉ុន្តែរបៀបដែលនិយមន័យអាចប្រែប្រួលអាស្រ័យលើបរិបទ។ នេះគឺជានិយមន័យសំខាន់បីដែលអ្នកគួរតែចងចាំ:
1. ការប្រើប្រាស់ "សមធម៌" ជាសទិសន័យសម្រាប់ភាគហ៊ុនទូទៅ
ពាក្យថា "ភាគហ៊ុន" ដែលត្រូវបានប្រើជាពហុវចនៈមានលក្ខណៈជាសកលសម្រាប់ ភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុនធម្មតា ទោះបីជាពេលខ្លះអ្នកនឹងឮវាត្រូវបានគេប្រើដើម្បីសំដៅទៅលើ ភាគហ៊ុន ដែល ពេញចិត្ត ជាពិសេស ភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តដែលអាចប្តូរទៅជាភាគហ៊ុនធម្មតា ។
នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតវាមានប្រសិទ្ធិភាពមានន័យដូចនឹងភាគហ៊ុនធម្មតាហើយគ្រាន់តែជាចំណង់ចំណូលចិត្តផ្នែកភាសា។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើអ្នកបានឮនរណាម្នាក់និយាយការកាត់ទោសនេះ "ខ្ញុំបាន វិនិយោគលើអចលនទ្រព្យ ទោះបីខ្ញុំកាន់ភាគហ៊ុនខ្លះក្នុងផលប័ត្ររបស់ខ្ញុំក៏ដោយ" ។ អ្វីដែលពួកគេនិយាយគឺ: "ខ្ញុំវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យទោះបីខ្ញុំកាន់ភាគហ៊ុនធម្មតាមួយចំនួនក៏ដោយ" ។ វាជាការសំខាន់ដែលត្រូវយល់ថាភាគហ៊ុនគឺជាប្រភេទនៃមូលប័ត្រប៉ុន្តែមិនមែនសុទ្ធតែមូលបត្រទេ។
នៅពេលពិភាក្សាអំពី គណនីដែលគ្រប់គ្រងដោយបុគ្គលសម្រាប់វិនិយោគិនមានទ្រព្យសម្បត្តិខ្ពស់និងមានទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធខ្ពស់ អ្នកអាចជួបប្រទះយុទ្ធសាស្រ្តសមធម៌ជាច្រើន។ មួយចំនួននៃការទាំងនេះរួមមាន:
- យុទ្ធសាស្រ្តសំខាន់ៗដែលផ្តោតសំខាន់លើការទិញ ភាគហ៊ុនឈីប ដ៏ធំបំផុតដែលមានស្ថេរភាពបំផុតនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក
- យុទ្ធសាស្រ្តសមធម៌ - ចំណូលដែលផ្តោតលើការទទួលបានភាគហ៊ុនដែលមានគុណភាពខ្ពស់ដែលបង់ភាគលាភ
- យុទ្ធសាស្រ្តសន្ទស្សន៍សមធម៌ដែលស្វែងរកការធ្វើត្រាប់តាមឬតាមលំដាប់នៃសន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុន
- យុទ្ធសាស្រ្តទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ដែលផ្តោតលើការទិញភាគហ៊ុនជាមួយនឹងទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ជាងមធ្យម
- យុទ្ធសាស្ដ្រកំណើនភាគលាភដែលផ្តោតទៅលើការទិញភាគហ៊ុនជាមួយនឹងភាគលាភដែលកំពុងកើនឡើងលឿនជាងភាគហ៊ុនធម្មតា
- យុទ្ធសាស្រ្តសមធម៌ឡុង / ខ្លីដែលព្យាយាមផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេលជាមួយនឹងការប្រែប្រួលទាបជាងទីផ្សារមូលបត្រទាំងមូល
- យុទ្ធសាស្រ្តសមធម៌អន្ដរជាតិដែលកសាងវិធីសាស្រ្តវិនិយោគនៅជុំវិញការទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងប្រទេសឬតំបន់ជាក់លាក់ណាមួយ។ នេះអាចត្រួតស៊ីគ្នាជាមួយយុទ្ធសាស្ដ្រសន្ទស្សន៍ទុន។ ឧទាហរណ៍ MSCI EAFE ដែលជាសន្ទស្សន៍សមធម៌ដែលមានប្រជាប្រិយភាពបំផុត«ត្រូវបានរៀបចំឡើងដើម្បីតំណាងឱ្យការអនុវត្ដន៍នៃមូលបត្រដ៏ធំនិងមធ្យមនៅទូទាំង 21 ប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍រួមទាំងបណ្តាប្រទេសនៅទ្វីបអឺរ៉ុបអូស្ត្រាលីនិងអាស៊ីបូព៌ាដោយមិនរាប់បញ្ចូលសហរដ្ឋអាមេរិកនិងកាណាដា ។ សន្ទស្សន៍នេះអាចរកបានសម្រាប់តំបន់មួយចំនួនផ្នែកទីផ្សារ / ទំហំហើយគ្របដណ្តប់ប្រហែល 85% នៃទុនវិនិយោគទីផ្សារដែលត្រូវបានសម្រួលដោយអណ្ដែតអាសន្ននៅក្នុងប្រទេសនីមួយៗនៃ 21 ប្រទេស។ "
ដូចគ្នានេះដែរគឺជាការពិតនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក។ មូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលវិនិយោគទុនទាំងស្រុងឬស្ទើរតែទាំងស្រុងនៅក្នុងភាគហ៊ុនរួមឬមូលធនឯទៀតត្រូវបានគេហៅថា មូលនិធិសមធម៌ ។ អ្នកអាចស្វែងយល់អំពី អាណត្តិវិនិយោគ របស់មូលនិធិទៅវិញទៅមកដោយអានប័ណ្ណ រតនាគារទៅវិញទៅមក ។ មូលធនលិបិក្រម ដ៏ល្បីល្បាញភាគច្រើនដូចជា សន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុន S & P 500 គឺជាមូលធនភាគហ៊ុនបើទោះបីជាមូលនិធិសន្ទស្សន៍មានសម្រាប់ភាគហ៊ុន ទ្រព្យ មិនមានភាគហ៊ុនដូចជាចំណងផងដែរ។
2. ការប្រើ "សមធម៌" ដើម្បីយោងទៅលើគំនិតនៃតារាងតុល្យការ
ក្នុងករណីស្ទើរតែទាំងអស់ "សមធម៌" នៅពេលដែលប្រើជាឯកវចនៈសំដៅលើគំនិតទូលំទូលាយនៃភាពជាម្ចាស់ឬ តម្លៃគណនេយ្យតារាងតុល្យការពោលគឺមូលធនភាគទុនិក ។
តួលេខនេះអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនដឹងថាតើមានប្រាក់ប៉ុន្មានសម្រាប់ម្ចាស់អាជីវកម្មប្រសិនបើបំណុលគណនេយ្យទាំងអស់ត្រូវបានដកចេញពីទ្រព្យសកម្មគណនេយ្យទាំងអស់។ ចូរកត់សម្គាល់ថាសមធម៌ភាគទុនិកមិនមានភាពច្បាស់លាស់ដូច ទ្រព្យសកម្មជាក់ស្តែងសុទ្ធឬតម្លៃសៀវភៅ ទេដោយសារទ្រព្យសកម្មជាក់ស្តែងសុទ្ធតម្រូវឱ្យយកភាគហ៊ុនរបស់ម្ចាស់ហ៊ុននិងគាំទ្រ ទ្រព្យសកម្មអរូបីដូចជា Goodwill ។
សម្រាប់អាជីវកម្មខ្លះសមធម៌ភាគទុនិកមានសារៈសំខាន់និងមានប្រយោជន៍ក្នុងការកំណត់នូវអ្វីដែលក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃ។ សម្រាប់អាជីវកម្មផ្សេងទៀតជាពិសេសអ្នកដែលមិនត្រូវការទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលសមធម៌តារាងតុល្យភាពមានបរិមាណតិច។ ឧទាហរណ៏ដ៏អស្ចារ្យនៃអតីតនៅពេលដែលខ្ញុំបានសរសេរអត្ថបទនេះគឺ Berkshire Hathaway Inc ។ នៃក្រោយមកដែលជាក្រុមហ៊ុនសូហ្វវែរធំ ៗ ដូចជា Microsoft ឬ Adobe ។
វាជាការសំខាន់ណាស់ដើម្បីទទួលស្គាល់ថាវិនិយោគិនជាច្រើនប្រើពាក្យ "សមធម៌" រលុងដើម្បីមានន័យថា "ទ្រព្យសកម្មដកបំណុល" ក្នុងរបៀបមួយដែលមិនសមស្របតាមបច្ចេកទេសជាមួយនឹងគណនេយ្យត្រឹមត្រូវ។
ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើអ្នកជួបនឹងវិនិយោគិនអចលនទ្រព្យគាត់អាចនិយាយថា "អចលនទ្រព្យនោះមានតម្លៃទីផ្សារត្រឹម 1.000.000 ដុល្លារហើយខ្ញុំមានប្រាក់កម្ចីចំនួន 600.000 ដុល្លារប្រឆាំងនឹងវាដោយទុកឱ្យខ្ញុំ 400.000 ដុល្លារ។ "
3. ការប្រើ "សមធម៌ឯកជន" ទៅជារចនាសម្ព័ន្ធវិនិយោគនិងជំនាញទស្សនវិជ្ជា
ពាក្យថា "សមធម៌ឯកជន" សំដៅទៅលើប្រភេទនៃភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិខុសគ្នាទាំងស្រុងជាងភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានជួញដូរជាសាធារណៈហើយនៅពេលដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយពួកអ្នកវិនិយោគដែលមានចំណេះដឹងអ្នកកាសែតហិរញ្ញវត្ថុនិងគ្រូបង្រៀនបានមកជាមួយនូវការរំពឹងទុកនិងការសន្មតដែលបានសាងសង់ឡើងយ៉ាងច្បាស់។ ប្រសិនបើមាននរណាម្នាក់និយាយអំពីការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនឯកជនរបស់ពួកគេនោះមានន័យថាពួកគេមានភាគហ៊ុននៅក្នុង ភាពជាដៃគូដែលមានកម្រិត ឬអង្គភាពស្របច្បាប់មួយចំនួនដែលគ្រប់គ្រងដោយអ្នកគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុនឯកជន។ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិឯកជនត្រូវចំណាយលុយរបស់ដៃគូនិងវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលកាន់កាប់ដោយឯកជនដែលមិនត្រូវបានគេជួញដូរ នៅលើទីផ្សារ ឬនៅលើ ផ្សារហ៊ុន ធំមួយ។ អ្នកគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុនឯកជនតែងតែរៀបចំអាជីវកម្មឡើងវិញដោយរួមបញ្ចូលទាំងការផ្លាស់ប្តូរ រចនាសម្ព័ន្ធមូលធន របស់ក្រុមហ៊ុនដោយមានបំណងលក់អាជីវកម្មទៅអ្នកទិញផ្សេងទៀតឬចេញតាមរយៈ ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) ក្នុងរយៈពេល 5 ទៅ 7 ឆ្នាំ។ នៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូរសម្រាប់ការលះបង់ សាច់ប្រាក់ និងការទទួលយកហានិភ័យខ្ពស់អ្នកវិនិយោគទុនឯកជនសង្ឃឹមថាប៉ុន្តែមិនតែងតែមានបទពិសោធន៍ការ ត្រឡប់មកវិញ ខ្ពស់ជាងមុន លើការវិនិយោគរបស់ពួកគេ ជាងអ្នក វិនិយោគ ធម្មតា - វ៉ានីឡានៅក្នុងភាគហ៊ុនជួញដូរសាធារណៈ។
អ្នកគ្រប់គ្រងសមធម៌ឯកជនតែងតែមានជំនាញពិសេស។ ឧទាហរណ៍អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិឯកជនមួយចំនួនអាចចូលចិត្តយកក្រុមហ៊ុនស្បៀងអាហារខ្ចប់។ អ្នកខ្លះអាចជាអ្នកជំនាញក្នុងការបញ្ចប់ការទិញអានុភាព។ អ្នកខ្លះអាចមានបទពិសោធន៏ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរយកក្រុមហ៊ុនដែលមានបញ្ហាហើយស្តារវាឡើងវិញដើម្បីផលចំណេញ។ អ្នកខ្លះអាចធ្វើការជាមួយក្រុមហ៊ុនក្នុងជួរទំហំជាក់លាក់មួយហើយប្រើវាដើម្បីជំរុញអ្នកប្រកួតប្រជែងដើម្បីបង្កើតសហគ្រាសដែលមានទំហំធំជាងមុន។
សមធម៌ឯកជនត្រូវបានបែងចែកជាទូទៅពីដើមទុនបណ្តាក់ទុននៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិឯកជនដែលជាទូទៅពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញភាគហ៊ុន 100 ភាគរយនៃភាគហ៊ុនរបស់ម្ចាស់ហ៊ុនក្នុងដំណាក់កាលនៃការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញខណៈពេលដែលដើមទុនវិនិយោគទុនជាទូទៅពាក់ព័ន្ធនឹងការចូលរួមភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនថ្មីមួយ។ ម្ចាស់ភាគហ៊ុនឯកជនជាធម្មតាត្រូវបានគេហៅថា " វិនិយោគិនដែលមានការទទួលស្គាល់ " ដែលមានលទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់ចំណេញអប្បបរមានិង / ឬតម្រូវការប្រាក់ចំណូលដោយខ្លួនឯងឬរួមបញ្ចូលជាមួយប្តីឬប្រពន្ធ។
សមធម៌ឯកជនក៏ខុសប្លែកពី មូលនិធិការពារហានិភ័យ ផងដែរដែលមូលនិធិការពារជាច្រើនផ្តោតទៅលើការវិនិយោគក្នុងរយៈពេលវែងឬការភ្នាល់ប្រឆាំងនឹង ការកាត់បន្ថយការ ជួញដូរមូលធនសាធារណៈទោះបីមានការបែកប្លន់ខុសគ្នារវាងសមធម៌ឯកជននេះ។ ចាប់តាំងពីយើងបានពិភាក្សាអំពី Berkshire Hathaway កាលពីពេលមុននេះការបង្ហាញគំរូដ៏ល្អឥតខ្ចោះនៃគំរូកូនកាត់នេះគឺភាពជាដៃគូ Buffett ដែលតាមរយៈនោះ លោក Warren Buffett បានប្រមូលដើមទុនដំបូងដែលអនុញ្ញាតឱ្យគាត់បង្កើតសំណាងផ្ទាល់ខ្លួនដ៏ធំបំផុតមួយនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រពិភពលោក។ ភាពជាដៃគូរបស់ក្រុមហ៊ុនប៊ូហ្វិកតែងតែទទួលបានភាគហ៊ុនជាសាធារណៈប៉ុន្តែគ្រប់គ្រងមុខតំណែងនៅក្នុងមុខជំនួញផ្សេងទៀតដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងចាត់ចែងបណ្ដាអង្គភាពទាំងនោះដូចជាការវិនិយោគទុនឯកជន។