ស្វែងយល់អំពីមូលបត្របំណុលក្នុងផ្សារហ៊ុន

មូលបត្របំណុលមានកេរ្តិ៍ឈ្មោះថាជាមធ្យោបាយដ៏ល្អក្នុងការធ្វើពិពិធកម្មនៃផលប័ត្រដែលបានបណ្តាក់ទុនយ៉ាងច្រើនទៅលើភាគហ៊ុនដែលជាលក្ខណៈពិសេសដែលជាក់ស្តែងនៅពេលតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយផលប្រយោជន៍ចម្រុះអាស្រ័យទៅលើ ប្រភេទ នៃចំណងដែលអ្នកជាម្ចាស់។

មូលបត្របុគគលធៀបនឹងមូលបត្របំណុល

បញ្ហាទី 1 ដែលត្រូវពិចារណាគឺសំដៅលើការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលឬប័ណ្ណបំណុលបុគ្គល។ នរណាម្នាក់ដែលបង្កើតផលប័ត្រសញ្ញាប័ណ្ណបុគ្គលគឺមិនទំនងជាមើលឃើញពីភាពប្រែប្រួលនៃការអនុវត្តសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះដោយសារភាគហ៊ុនភាគច្រើននៅទីបំផុត មានភាពចាស់ទុំ ។

ខណៈពេលដែលតែងតែមានឱកាសដែលចំណងអាច ទូទាត់បាន ហានិភ័យនេះអាចត្រូវបានកាត់បន្ថយតាមរយៈការផ្តោតលើបញ្ហាដែលមានគុណភាពខ្ពស់។

ផ្ទុយទៅវិញមូលបត្របំណុលមិនមានភាពចាស់ទុំទេប៉ុន្តែត្រូវបានវាយតម្លៃដោយផ្អែកលើតម្លៃភាគហ៊ុនដែលប្រែប្រួលជារៀងរហូត។ ជាលទ្ធផលវិនិយោគិនក្នុងមូលបត្របំណុលត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមទៀតចំពោះផលប៉ះពាល់នៃព្រឹត្តិការណ៍ខាងក្រៅដូចជាទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅក្នុងភាគហ៊ុន។

ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក: ជាការភ្នាល់ល្អបំផុតសម្រាប់ផ្សារហ៊ុន

រក្សាទុកក្នុងចិត្តថាគ្មានការធានានៅលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក គឺជាផ្នែកទីផ្សារបំណុលដែលទំនងជានឹងដំណើរការល្អនៅពេលភាគហ៊ុនស្ថិតនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។

ក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះដែលបានចាប់ផ្តើមពីថ្ងៃទី 11 ខែតុលាឆ្នាំ 2000 រហូតដល់ថ្ងៃទី 10 ខែមីនាឆ្នាំ 2003 ភាគហ៊ុនអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ 39% ប៉ុន្តែទិន្នផលលើប័ណ្ណរតនាគារ 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងពី 4.63% ទៅ 3,59% ។ (ចូរចងចាំថា តម្លៃនិងទិន្នផលផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្ទុយ ) ។

នៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះដ៏សំខាន់បន្ទាប់ពីថ្ងៃទី 10 ខែមករាឆ្នាំ 2008 រហូតដល់ថ្ងៃទី 12 ខែមីនាឆ្នាំ 2009 (វិបត្តិលំនៅដ្ឋាន / ការខ្ចីប្រាក់) - ភាគហ៊ុនអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ 45,3% ប៉ុន្តែ 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងពី 3,91% ទៅ 2,89% ។

ជាលទ្ធផលវិនិយោគិនដែលបានចាត់ចែងការបែងចែកទៅរតនាគារឬមូលនិធិរតនាគារនឹងមានការខាតបង់តូចតាចចំពោះផលប័ត្រសរុបរបស់ខ្លួន។

ហេតុផលមួយក្នុងចំណោមមូលហេតុដែលករណីនេះគឺថាទីផ្សារភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះជាញឹកញាប់ដោយសារការភ័យខ្លាចអំពីការពន្យារ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដែលជាការអភិវឌ្ឍដែលអាចធ្វើការដើម្បីផលប្រយោជន៍នៃប័ណ្ណរតនាគារ។

មូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលក៏មានទំនោរទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពី " ការហោះហើរទៅគុណភាព " នៅពេលអ្នកវិនិយោគទុនជម្រុញហានិភ័យ - ជាទូទៅនៅពេលដែលភាគហ៊ុនកំពុងធ្លាក់ចុះ។

សន្ទស្សន៍មូលបត្របំណុលទូលំទូលាយនៅក្នុងទីផ្សារហ៊ុនសត្វខ្លាឃ្មុំ

លោក Anthony Valeri មកពីក្រុមហ៊ុន LPL Financial បានមើលទៅលើការធ្លាក់ចុះនៃការជួញដូរមូលប័ត្រចំនួន 14 ដងពីឆ្នាំ 2004 ដល់ឆ្នាំ 2013 នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនផ្សារហ៊ុន Bond Market Perspective របស់ក្រុមហ៊ុន។ អំឡុងពេលការធ្លាក់ចុះនេះសន្ទទស្សន៍ S & P 500 នៃភាគហ៊ុនអាមេរិកបានចុះបញ្ជីជាមធ្យមវិញគឺ -12,3% ។

ក្នុងកំឡុងពេលដូចគ្នានេះដែរ Barclays US Aggregate Bond Index បានកើនឡើង ជាមធ្យម 1,1% ។ ភាគហ៊ុន 60% / 40% នៃការស្តុកទុកនិងមូលប័ត្រជាមធ្យមបានត្រឡប់មកវិញ -7.0%, 5.3% ភាគរយនៅពីមុខផលប័ត្រដែលបានវិនិយោគទាំងស្រុងលើស្តុក។

លោក Valeri កត់សម្គាល់ថា: «ក្នុងករណីមួយចំនួនភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលបានធ្លាក់ចុះរួមគ្នាជាលទ្ធផលដែលបង្កឱ្យមានបញ្ហាហើយឆ្លុះបញ្ចាំងពីការបរាជ័យនៃការធ្វើពិពិធកម្មប៉ុន្តែវាកម្រណាស់។

ព័ត៌មានជំនួយនិងមូលធនក្រុង: ការបោះបង់ចោល

មូលប័ត្ររតនាគារនិងមូលប័ត្រប័ណ្ណរតនាគារអាចផ្តល់នូវការការពារក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះសម្រាប់ស្តុក - វាអាស្រ័យលើមូលហេតុនិងទំហំនៃការលក់។ ប្រភេទទ្រព្យសកម្មទាំងពីរបានកើនឡើងនៅក្នុងឆ្នាំ 2000-2003 ដែលបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុនប៉ុន្តែមានការព្រួយបារម្ភតិចតួចអំពីសុខភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូល។

ផ្ទុយទៅវិញទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2008 គឺស្ថិតនៅក្នុងជម្រៅរបស់ខ្លួនដោយមានការព្រួយបារម្ភអំពីការវិភាគនៃប្រព័ន្ធធនាគារសកលនិងលទ្ធភាពនៃការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ដោយសារសេណារីយ៉ូដ៏អាក្រក់បំផុតនេះនឹងត្រូវបានអមដោយបរិត្តផរណា (តម្លៃធ្លាក់ចុះ) និងមិនមែន អតិផរណា ទេតម្លៃតាក់ស៊ីបានធ្លាក់ចុះ។ មូលបត្រក្រុងក៏មិនដំណើរការដែរដោយសារការព្រួយបារម្ភអំពីសេដ្ឋកិច្ចទូទៅបានបង្កឱ្យមានការព្រួយបារម្ភអំពីការដួលរលំនៃហិរញ្ញវត្ថុរដ្ឋនិងក្រុង។

ដូច្នេះការដកហូតគឺថាមូលនិធិដែលវិនិយោគលើប្រភេទទាំងពីរនេះអាចផ្តល់នូវការការពារប្រឆាំងនឹងទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅក្នុងការស្តុកទុកប៉ុន្តែគ្មានការធានាទេជាពិសេសប្រសិនបើវិនិយោគិនមានហានិភ័យខ្ពស់ចំពោះហានិភ័យ។

ភាគហ៊ុនផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវជៀសវាងនៅពេលភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ

ក្នុងករណីដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះភាគហ៊ុន ទីផ្សារភាគហ៊ុនដែល ភាគច្រើនប្រឈមនឹង ហានិភ័យឥណទាន ដែលផ្ទុយនឹងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់គឺជាអ្នកដែលមានហានិភ័យខ្ពស់បំផុតក្នុងការធ្លាក់ចុះតម្លៃ។

ទាំងនេះរួមមាន - តាមលំដាប់លំដោយដែលភាគច្រើនបំផុតដែលទំនងជាទទួលរងនូវផលប៉ះពាល់យ៉ាងហោចណាស់ច្រើនបំផុត - មូលបត្របំណុលធានារ៉ាប់រង កម្រិតវិនិយោគ (ជាពិសេសបញ្ហាដែលមានគុណភាពទាប) ប័ណ្ណបំណុល ដែល មានទិន្នផលខ្ពស់ និង សញ្ញាប័ណ្ណទីផ្សារដែលកំពុងងើបឡើង ។

នៅពេលអ្នកវិនិយោគទាក់ទងងាយរងគ្រោះហានិភ័យមូលនិធិដែលបានបណ្តាក់ទុននៅក្នុងប្រភេទទាំងនេះនឹងទទួលរងនូវការធ្លាក់ចុះតម្លៃដើម។ ជាលទ្ធផលវិនិយោគិននៅតំបន់ទាំងនេះត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នយ៉ាងខ្លាំងចំពោះផលប៉ះពាល់នៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅក្នុងស្តុក។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

មូលបត្របំណុលក្នុងនាមជាក្រុមមួយមានទំនោរនឹងមិនធ្លាក់ចុះរហូតដល់ភាគហ៊ុននៅពេលដែលនឹងលំបាកហើយរតនាគារជាញឹកញាប់ទទួលបានផលប្រយោជន៍ពីភាពចលាចលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ជាលទ្ធផលការ ធ្វើពិពិធកម្មទៅជាមូលបត្របំណុល អាចផ្តល់នូវខ្នើយមួយដែលជួយការពារវិនិយោគិនពីផលប៉ះពាល់ពេញលេញនៃការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការពិតដែលថាភាគហ៊ុនទីផ្សារមូលបត្រនឹងរងការបំផ្លាញនៅពេលភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ។ ការទទួលយកដ៏សំខាន់បំផុតគឺដោយសារតែមូលនិធិមួយមាន "ចំណង" នៅក្នុងឈ្មោះរបស់វាមិនមែនមានន័យថាវា មានហានិភ័យទាបនោះ ទេ។

ការបដិសេធ : ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាតែប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយជាដំបូន្មាននៃការវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។ តែងតែប្រឹក្សាជាមួយទីប្រឹក្សាវិនិយោគនិងជំនាញវិជ្ជាជីវៈពន្ធមុនពេលអ្នកវិនិយោគ។