Libor របៀបដែលវាត្រូវបានគណនានិងផលប៉ះពាល់របស់វាលើអ្នក

តួនាទីក្នុងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 និងឆ្នាំ 2008

Libor គឺជាអត្រាការ ប្រាក់ គោលដែល ធនាគារ គិតប្រាក់ខែគ្នាទៅវិញទៅមកសម្រាប់ កម្ចី រយៈពេល 1 ខែ 3 ខែ 6 ខែនិង 1 ឆ្នាំ។ វាគឺជាតម្លៃគោលសម្រាប់អត្រាការប្រាក់នៅទូទាំងពិភពលោក។ Libor គឺជាអក្សរកាត់សម្រាប់អត្រាការផ្តល់ជូនរបស់ Interbank ។ រ៉យទ័រផ្សាយវាជារៀងរាល់ថ្ងៃនៅម៉ោង 11 ព្រឹកក្នុងរូបិយប័ណ្ណប្រាំ។ ពួកគេជា ហ្វ្រង់ស្វីសប្រាក់ អឺរ៉ូប្រាក់ ផោនស្រូវ ជប៉ុនយ៉េន និង ដុល្លារអាមេរិក ។

នៅថ្ងៃទី 4 ខែសីហាឆ្នាំ 2014 រដ្ឋបាលគោលនយោបាយរបស់ ICE បានគ្រប់គ្រងលើការគ្រប់គ្រងរបស់ Libor មកពីសមាគមធនាគារិកចក្រភពអង់គ្លេស។

ICE គឺជាអក្សរកាត់សម្រាប់ Intercontinental Exchange ។ ICE គណនាអត្រាការប្រាក់ដោយផ្អែកលើការដាក់ស្នើពីធនាគាររួមវិភាគទាន។ ក៏មានគណៈគ្រប់គ្រងត្រួតពិនិត្យគ្រប់ទីកន្លែងពី 11 ដល់ 18 ធនាគាររួមវិភាគទានសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណនីមួយៗដែលបានគណនា។

របៀបដែលវាត្រូវបានគេគណនា

មុនពេលអាយអាយស៊ីបានកាន់កាប់សមាគមធនាគារិកអង់គ្លេសបានគ្រប់គ្រង Libor ។ វាបានគណនាអត្រាពីបន្ទះធនាគារតំណាងឱ្យប្រទេសនៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណដែលបានដកស្រង់នីមួយៗ។ BBA បានស្នើសុំធនាគារអំពីអត្រាការប្រាក់ដែលពួកគេនឹងត្រូវបង់សម្រាប់រូបិយប័ណ្ណដែលបានផ្តល់និងរយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។

ហេតុអ្វីវាសំខាន់?

បន្ថែមពីលើការកំណត់អត្រាប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារ Libor ក៏ត្រូវបានប្រើដើម្បីណែនាំដល់ធនាគារក្នុង ការកំណត់អត្រា នៃប្រាក់កម្ចីដែលអាចប្តូរបាន។ ទាំងនេះរួមបញ្ចូលទាំង ការ បញ្ចាំ តែប៉ុណ្ណោះ និង បំណុលកាតឥណទាន ។ អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបន្ថែមចំណុចមួយឬពីរដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណេញ។

BBA បានប៉ាន់ប្រមាណថាប្រាក់កម្ចីចំនួន 10 ពាន់ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយអត្រា Libor ។ ធនាគារក៏ប្រើ Libor ផងដែរដើម្បីគណនា អត្រាប្តូរប្រាក់ និង ការផ្លាស់ប្តូរឥណទាន ។

ធានារ៉ាប់រងទាំងនេះប្រឆាំងនឹងការសងបំណុល។

ធនាគារបានបង្កើត Libor នៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។ ពួកគេត្រូវការប្រភពដែលអាចទុកចិត្តបានដើម្បីកំណត់អត្រាការប្រាក់សម្រាប់ឧបករណ៍ចម្លង។ នៅឆ្នាំ 1986 អត្រា Libor ដំបូងត្រូវបានប្រកាស។ វាជារូបិយប័ណ្ណចំនួនបី: ប្រាក់ដុល្លារអាម៉េរិកអង់គ្លេសនិង ប្រាក់យ៉េនជប៉ុន ។

របៀបដែលវាប៉ះពាល់ដល់អ្នក

ប្រសិនបើអ្នកមានកម្រិតប្រាក់កម្ចីអត្រាការប្រាក់នឹងត្រូវកំណត់ឡើងវិញដោយផ្អែកលើអត្រា Libor ។

ជាលទ្ធផលប្រសិនបើ Libor កើនឡើងដូច្នេះការបង់ប្រាក់ប្រចាំខែរបស់អ្នក។ ដូចគ្នានឹងកើតមានចំពោះ បំណុលកាតឥណទាន ប្រចាំខែដែលនៅសល់របស់អ្នក។

ទោះបីជាអ្នកមានកម្រិតប្រាក់កម្ចីថេរនិងសងបំណុលថេររបស់អ្នករាល់ខែក៏ដោយក៏ Libor កើនឡើងនឹងប៉ះពាល់ដល់អ្នក។ វាធ្វើឱ្យ ប្រាក់កម្ចី ទាំងអស់មានតម្លៃថ្លៃជាង។ នេះកាត់បន្ថយ តម្រូវការ របស់អតិថិជននិងធ្វើឱ្យ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ធ្លាក់ចុះ។ ក្រុមហ៊ុនដែលមិនអាចពង្រីកបាននឹងមិនចាំបាច់ជួលទេ។ នៅពេលដែលតម្រូវការធ្លាក់ចុះពួកគេប្រហែលជាត្រូវបញ្ឈប់កម្មករ។ ប្រសិនបើ Libor នៅតែមានកំរិតខ្ពស់នោះវាអាចបង្កើតឱ្យមាន វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច និង ភាពអត់ការងារធ្វើ ខ្ពស់។

និយតករកំពុងបោះបង់ចោលសេរីភាព

នៅថ្ងៃទី 26 ខែកក្កដាឆ្នាំ 2017 អាជ្ញាធរផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសបានប្រកាសថាខ្លួននឹងលុបចោលអត្រា Libor នៅត្រឹមឆ្នាំ 2021 ។ នេះដោយសារតែធនាគារបានពន្យារពេលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់គ្នាទៅវិញទៅមក។ នោះមានន័យថាមិនមានប្រតិបត្តិការគ្រប់គ្រាន់នៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណខ្លះដើម្បីផ្តល់នូវអត្រាប៉ាន់ស្មានអត្រា Libor ។

ធនាគារអង់គ្លេសកំពុងធ្វើការវាយតម្លៃលើការជំនួសផ្សេងៗគ្នា។ ជម្រើសមួយគឺសន្ទទស្សន៍ Sterling Overnight Average Average ។ វាប្រើអត្រាការប្រាក់ក្នុងមួយយប់របស់ធនាគារដោយមានរូបិយប័ណ្ណស្ទ្រីម។ មួយទៀតគឺអត្រាកម្ចីប្រាក់អឺរ៉ូ។ អាជ្ញាធរចក្រភពអង់គ្លេសនឹងជំនួសឱ្យការផ្លាស់ប្តូរថ្មី។

នៅសហរដ្ឋអាមេរិកគណៈកម្មាធិការអត្រាការយល់ឃើញជំនួសបានយល់ព្រមប្រើជំនួសឱ្យអត្រាប្រាក់ដុល្លារ។

អត្រាការប្រាក់ថ្មីនេះនឹងត្រូវបានកំណត់នៅក្នុងអត្រាថ្មីនៅឆ្នាំ 2019 ។ អត្រាថ្មីនេះនឹងត្រូវបានផ្អែកលើថាត្រូវបានប្រើដោយកិច្ចព្រមព្រៀងទិញដូរ។ ពាណិជ្ជកម្ម "repo" ទាំងនេះគឺខ្លួនពួកគេផ្ទាល់ដែលមានមូលដ្ឋានលើ Treasurys ។

រឿងអាស្រូវ Libor 2012

នៅក្នុងឆ្នាំ 2012 ធនាគារ Barclays ត្រូវបានគេចោទប្រកាន់ពីបទក្លែងបន្លំអត្រាទាបជាងការផ្តល់ជូនក្នុងអំឡុងឆ្នាំ 2005 ដល់ឆ្នាំ 2009 ។ ជាលទ្ធផលក្រុមហ៊ុន Barclays ត្រូវពិន័យជាប្រាក់ចំនួន 450 លានដុល្លារ។ នាយកប្រតិបត្តិរបស់វាលោក Bob Diamond បានលាលែងពីតំណែង។ ពេជ្របាននិយាយថាធនាគារជាច្រើនផ្សេងទៀតបានធ្វើរឿងដូចគ្នាហើយថាធនាគារកណ្តាលអង់គ្លេសបានដឹងអំពីវា។ ធនាគារមួយនៅទីក្រុងឡុងបានកាត់ក្តីធនាគារ 6 នាក់នៅខែមករាឆ្នាំ 2016. ធនាគារបីនាក់ត្រូវបានរកឃើញថាមានកំហុសនៅឆ្នាំ 2015 គឺលោក Tom Hayes នៅក្នុងខែសីហានិងលោក Anthony Allen និងលោក Anthony Conti នៃធនាគារ Rabobank នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា។

ហេតុអ្វី Barclays ឬធនាគារណាមួយនិយាយអំពីអត្រា Libor របស់ខ្លួន? ធនាគារអាចរកប្រាក់ចំណេញបានច្រើនតាមរយៈការធ្វើដូច្នេះ។ ធនាគារភាគច្រើនមើលឃើញអត្រា Libor ទាបជាសញ្ញាមួយដែលថាធនាគារមានតម្លៃច្រើនជាងអត្រា Libor ។

ចាប់តាំងពី Barclays បានដាក់ជូន អត្រាទាបជាង អ្នកក៏ប្រហែលជាបានទទួលអត្ថប្រយោជន៍ផងដែរ។ អត្រា Libor ទាបជាងនេះមានន័យថាអត្រាការប្រាក់ទាបជាងមុនទៅលើប្រាក់កម្ចីដែលមានអត្រាលៃតម្រូវបានច្រើន។

របៀបដែលវាបានរួមចំណែកដល់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008

ក្នុងឆ្នាំ 2008 ការផ្លាស់ប្តូរតាមលំនាំដើមដែលមានមូលដ្ឋានលើរូបិយប័ណ្ណ Libor បានបង្កឱ្យ មានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ។ ធនាគារនិង មូលនិធិការពារហានិភ័យ គិតថាការដោះដូរនេះនឹងការពារពួកគេពី មូលប័ត្រដែលត្រូវបានគាំទ្រដោយ ការប្រថុយប្រថាន។

ប៉ុន្តែនៅពេលដែល វត្ថុបញ្ចាំកម្ចីដែលមានតម្លៃទាប បានចាប់ផ្ដើមមានក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងដូចជា American International Group Inc. មិនមានសាច់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីគោរពតាមការផ្លាស់ប្តូរនោះទេ។ ធានាគារ សហព័ន្ធ ត្រូវតែបង់ប្រាក់ធានា AIG ។ បើមិនដូច្នោះទេអ្នកទាំងឡាយណាដែលកាន់កាប់ប័ណ្ណសន្យារ៉ាប់រងនឹងត្រូវក្ស័យធន។

Libor ជាទូទៅមានចំនួន 10 ភាគរយនៃចំនុចមួយនៅខាងលើ អត្រាមូលនិធិ ។ នៅក្នុងខែមេសាឆ្នាំ 2008 Libor រយៈពេលបីខែបានកើនឡើងដល់ 2.9 ភាគរយទោះបីជា សហព័ន្ធបម្រុង បានទម្លាក់អត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនមកត្រឹម 2 ភាគរយ។ ធនាគារបានភ័យស្លន់ស្លោពេលធនាគារកណ្តាលបានចេញសោហ៊ុយ Bear Stearns ។ វាត្រូវបានគេក្ស័យធនពីការវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅក្នុង វត្ថុបញ្ចាំបឋម ។

តាមរយៈរដូវក្តៅឆ្នាំ 2008 ធនាគារនឹងមិនអោយខ្ចីគ្នាទេ។ ពួកគេភ័យខ្លាចថាពួកគេនឹងទទួលមត៌កបឋមរបស់គ្នាទៅវិញទៅមកជាវត្ថុបញ្ចាំ។ Libor បានកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងពីការចំណាយខ្ពស់លើការខ្ចីប្រាក់។ នៅក្នុងខែតុលា Fed បានទម្លាក់ អត្រាការប្រាក់ ដល់ 1,5% ប៉ុន្តែ Libor បានកើនឡើងដល់កំរិតខ្ពស់ 4,8% ។

ជាការឆ្លើយតប ក្រុមហ៊ុន Dow បានធ្លាក់ចុះ 14% ខណៈពេលវិនិយោគិនភ័យស្លន់ស្លោ។ ហេតុអ្វី? អត្រា Libor ខ្ពស់ជាងគឺដូចជាពន្ធភ័យខ្លាច។ នៅពេលនោះអត្រា Libor បានប៉ះពាល់ដល់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុចំនួន 360 ពាន់លានដុល្លារ។ ទំហំនៃបញ្ហានេះគឺជាការរំភើបចិត្ត។ ដើម្បីព្យាយាមដាក់បញ្ចូលទស្សនវិស័យនេះសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកទាំងមូល "ត្រឹមតែ" ផលិតបាន 65 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងទំនិញនិងសេវាកម្ម។

ខណៈដែល Libor បានកើនដល់កម្រិតពេញលេញមួយនៅខាងលើអត្រាការប្រាក់មូលនិធិសហព័ន្ធនេះបានធ្វើឱ្យមានចំនួនជាង 3,6 សែនកោដិដុល្លារក្នុងការចាប់អារម្មណ៍ទៅលើអ្នកខ្ចី។ វាមិនបានរួមចំណែកអ្វីដល់សេដ្ឋកិច្ចទេ។ វិនិយោគិនព្រួយបារម្ភថា "ការភ័យខ្លាចពន្ធ" នឹងធ្វើឱ្យមានកំណើនសេដ្ឋកិច្ចទាប។ វាពិតប្រាកដណាស់។ រហូតទាល់តែការ សង្គ្រោះចំនួន 700 ពាន់លានដុល្លារ បានជួយធានាដល់ធនាគារដែលធ្វើឱ្យ Libor ត្រលប់មកកម្រិតធម្មតាវិញ។

ទោះបីជា Libor បានវិលត្រឡប់ទៅរកភាពធម្មតាវិញក៏ដោយក៏ធនាគារនៅតែបន្តរឹបអូសសាច់ប្រាក់។ គិតត្រឹមខែធ្នូឆ្នាំ 2008 ធនាគារនានានៅតែដាក់ប្រាក់ 101 ពាន់លានអឺរ៉ូនៅធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុប។ ចំនួននេះធ្លាក់ចុះពីកម្រិត 200 ពាន់លានអឺរ៉ូនៅពេលមានវិបត្តិ។ ប៉ុន្តែវាខ្ពស់ជាងកម្រិតធម្មតា 427 លានអឺរ៉ូ។ ហេតុអ្វីពួកគេធ្វើបែបនេះ? ពួកគេមិនហ៊ានខ្ចីគ្នាទេ។ គ្មាននរណាម្នាក់ចង់បានវត្ថុបញ្ចាំដែលគាំទ្រដោយទ្រព្យសម្បត្តិ subprime បន្ថែមដែលជាវត្ថុបញ្ចាំនោះទេ។ ធនាគារភ័យខ្លាចមិត្តរួមការងាររបស់ពួកគេនឹងបោះបង់បំណុលអាក្រក់បន្ថែមទៀតទៅលើសៀវភៅរបស់ពួកគេ។ នោះមានន័យថាធនាគារពឹងផ្អែកលើ ធនាគារកណ្តាល សម្រាប់តម្រូវការសាច់ប្រាក់ជំនួសឱ្យគ្នា។

អត្រា Libor បានកើនឡើងបន្តិចនៅចុងឆ្នាំ 2011 ខណៈពេលដែលអ្នកវិនិយោគព្រួយបារម្ភអំពី បំណុល ដោយសារ បំណុល ដោយសារ វិបត្តិប្រាក់អឺរ៉ូ ។ ក្នុងពេលថ្មីៗនេះឆ្នាំ 2012 ឥណទាននៅតែត្រូវបានរឹតបន្តឹងដោយសារតែធនាគារបានប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់លើសដើម្បីសរសេរអំពីការរឹបអូសអចលនទ្រព្យដែលកំពុងបន្ត។