តើអ្នកនៅឯណាដែលសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបានដួលរលំ?
វិនិយោគិនត្រូវបានគេយកលុយបានលឿនពេក។ ពួកគេព្រួយបារម្ភថាមូលនិធិនឹងក្ស័យធនដោយសារតែការវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Lehman Brothers ។ ធនាគារនោះបានវិនិយោគផ្នែកដ៏ធំមួយនៃការកាន់កាប់របស់ពួកគេនៅក្នុងមូលប័ត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់បំណុលនិងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត។
ការវិនិយោគទាំងនោះបានបាត់បង់តម្លៃដោយសារតែតម្លៃផ្ទះបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2006 ។ នោះមានន័យថាម្ចាស់អចលនទ្រព្យមិនអាចលក់ផ្ទះរបស់ខ្លួនសម្រាប់អ្វីដែលពួកគេបានបង់សម្រាប់ពួកគេ។ ធនាគារត្រូវបានរឹបអូសយក។ ជាលទ្ធផលលោក Lehman បានប្រកាសក្ស័យធន។ ការភ័យស្លន់ស្លោរនោះបានបង្កើតឱ្យមានដំណើរការមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៅលើទីផ្សារលុយដែលមានសុវត្ថិភាព។
ពីរថ្ងៃក្រោយមកសហរដ្ឋអាមេរិកបានខិតជិតនឹងការ ដួលរលំនៃសេដ្ឋកិច្ច ។ នៅថ្ងៃទី 17 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2008 អ្នកវិនិយោគបានដកប្រាក់ចំនួន 144,5 ពាន់លានដុល្លារពីគណនីទីផ្សារប្រាក់។ ពួកគេតែងតែជាវិនិយោគិនដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុត។ នោះហើយជាកន្លែងដែលក្រុមហ៊ុន, មូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យភាព និងអ្នកចូលនិវត្តន៍សូម្បីតែរក្សាសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ។ ក្នុងអំឡុងពេលមួយសប្តាហ៍ធម្មតាមានតែ 7 ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះត្រូវបានដកហូត។
អ្នកវិនិយោគដែលព្រួយបារម្ភត្រូវបានគេផ្លាស់ប្តូរមូលនិធិទៅ Treasurys អាមេរិក ។ ដែលបង្ខំឱ្យធ្លាក់ចុះក្រោមសូន្យ។ និយាយម្យ៉ាងទៀតវិនិយោគិនមានការភ័យរន្ធត់យ៉ាងខ្លាំងដែលពួកគេលែងថែរក្សាប្រសិនបើពួកគេទទួលបាន ផល ចំណេញពីការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ ពួកគេមិនចង់បាត់បង់ ដើមទុន ទេ។
មូលនិធិទីផ្សារប្រាក់ក៏ជាកន្លែងដែលអាជីវកម្មរក្សាសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេពេញមួយយប់។ ពួកគេប្រើវាសម្រាប់ប្រតិបត្តិការប្រចាំថ្ងៃ។ ប្រសិនបើប្រាក់ទាំងនោះបានស្ងួតហើយនោះហាងលក់គ្រឿងទេសរបស់អ្នកនឹងបាត់ទៅវិញក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍។
នេះជារបៀបដែលកាសែត Wall Street Journal បានពិពណ៌នាថាថ្ងៃនោះ:
កាលពីថ្ងៃពុធ លោក Henry Paulson រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុបាន ឃ្លាំមើលស្ថានីយហិរញ្ញវត្ថុរបស់លោកដោយមានការភ្ញាក់ផ្អើលហើយទីផ្សារមួយផ្សេងទៀតបានចាប់ផ្តើមដំណើរការល្អ។ វិនិយោគិនកំពុងរត់គេចខ្លួនពី មូលនិធិ រូបិយប័ណ្ណទីផ្សារដែលត្រូវបានគេចាត់ទុកថាមានសុវត្ថិភាពបំផុត។ សម្រាប់កម្ចីរយៈពេលខ្លីដែលធនាគារនានាពឹងផ្អែកលើហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់អាជីវកម្មប្រចាំថ្ងៃរបស់ពួកគេដោយគ្មានយន្តការបែបនោះសេដ្ឋកិច្ចនឹងត្រូវផ្អាក។ ក្រុមហ៊ុននឹងមិនអាចផ្តល់មូលនិធិដល់ប្រតិបត្តិការប្រចាំថ្ងៃរបស់ពួកគេបានទេ។
ធនាគារក៏កំពុងប្រមូលសាច់ប្រាក់ផងដែរ។ ពួកគេមានការព្រួយបារម្ភខ្លាំងណាស់ក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់គ្នាទៅវិញទៅមកដោយខ្លាចគេជំពាក់បំណុលខូចជាទ្រព្យបញ្ចាំ។ ជាធម្មតាគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុមានទឹកប្រាក់ប្រហែល 2 ពាន់លានដុល្លារនៅលើដៃនៅពេលណាមួយ។ រហូតមកដល់ថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ពួកគេបានទទួលនូវទឹកប្រាក់ 190 ពាន់លានដុល្លារដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកក្នុងករណីនៃការប្រោសលោះ។ អាមេរិចគឺនៅលើគែមនៃការរត់សរុបនៅលើធនាគារ។ មិនដូច វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ទេវាមិនមែនដោយសារអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើព្រួយបារម្ភនោះទេ។ ពេលនេះវាគឺដោយវិនិយោគិនសាជីវកម្ម។
បើមិនមានការចូលរួមពីមូលនិធិទាំងនេះទីផ្សារក្រដាសពាណិជ្ជកម្មទំហំ 1,7 ពាន់ពាន់លានដុល្លារដែលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីឬធនាគារប័ណ្ណឥណទានធនាគារប្រឈមនឹងការចំណាយខ្ពស់។ ដោយគ្មានក្រដាសប្រាក់ពាណិជ្ជកម្មរោងចក្រនឹងត្រូវបិទទ្វារហើយប្រជាជននឹងបាត់បង់ការងារ។ ហើយលោក Paul Schott Stevens ប្រធានក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មវិនិយោគមូលនិធិវិទ្យាស្ថានវិនិយោគទុនបាននិយាយថា "វានឹងមានផលប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដ" ។
លេខាធិការ Paulson បានប្រគល់ឱ្យប្រធានសហព័ន្ធបម្រុងលោក Ben Bernanke ។ លោកបានឯកភាពថាបញ្ហានេះគឺហួសពីវិសាលភាពនៃ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ។ រដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធគឺជាអង្គភាពតែមួយគត់ដែលមានទំហំធំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីចាត់វិធានការដ៏មានប្រសិទ្ធិភាព។ អ្នកទាំងពីរបានសម្រេចចិត្តសុំឱ្យសភាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីចំនួន 700 ពាន់លានដុល្លាដើម្បីជួយសង្គ្រោះធនាគារនានាក្នុងគ្រោះថ្នាក់នៃការក្ស័យធន។ ហេតុអ្វីបានជាផលបូកធំ? វាត្រូវតែគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបញ្ឈប់ការភ័យស្លន់ស្លោនិងស្តារទំនុកចិត្តឡើងវិញ។
នោះហើយជារបៀបដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានបង្កឱ្យមាន វិក័យប័ត្រសង្គ្រោះបន្ទាន់របស់ធនាគារ ។ មហាសន្និបាតបានខ្វល់ខ្វាយអំពីការយល់ព្រមពីការបង់ប្រាក់ធានាឱ្យចេញពី ធនាគារ វិនិយោគដែលទិញ មូលប័ត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់បំណុល ។ អ្នកខ្លះមិនជឿថាស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុនានាឥឡូវនេះកំពុងស្ថិតនៅក្នុងគ្រោះថ្នាក់នៃការខកខានទេ។ អ្នកផ្សេងទៀតចង់ឱ្យទីផ្សារសេរីនេះទទួលយកទិសដៅរបស់ខ្លួន។ តែអ្នកដទៃទៀតមានការព្រួយបារម្ភអំពីការចំណាយរបស់អ្នកបង់ពន្ធដើម្បីធ្វើឱ្យធនាគារវិនិច្ឆ័យមិនល្អ។
ការធ្វើទីផ្សារប្រាក់បានបង្ហាញថាតើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកមានភាពជិតស្និទ្ធយ៉ាងម៉េចទៅនឹងវិបត្តិដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច។ សភាបានសួរលោក Paulson នូវអ្វីដែលនឹងកើតឡើងប្រសិនបើការសង្គ្រោះមិនត្រូវបានគេយល់ព្រម។ គាត់បានឆ្លើយតបដោយស្ងាត់ ៗ ថា "ស្ថានសួគ៌ជួយយើងទាំងអស់គ្នា" ។ (ប្រភព: "កម្លាំងឆ្កួត ៗ របស់ Paulson's Hand", The Wall Street Journal, ថ្ងៃទី 20 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2008 ។