របៀបដែលធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគិតគូរគ្នាទៅវិញទៅមកព្រមានពីវិបត្តិ
Libor មានរយៈពេលខ្លីសម្រាប់អត្រាការផ្តល់ជូនរបស់ Interbank នៅទីក្រុងឡុងដ៍។ ដើមឡើយធនាគារនៅចក្រភពអង់គ្លេសនៅក្នុងសមាគមធនាគារអង់គ្លេសបានបោះពុម្ពផ្សាយវាជាគោលសម្រាប់អត្រាធនាគារពិភពលោក។
នៅខែមករាឆ្នាំ 2014 InterContinental Exchange បានគ្រប់គ្រងលើការគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួន។ នោះហើយជាមូលហេតុដែល BBA ត្រូវបានរកឃើញថាមានកំហុសចំពោះ ការកំណត់តម្លៃ ។ ការស៊ើបអង្កេតកំណត់អត្រាការប្រាក់បានបង្ហាញពីរបៀបដែលធនាគារបានរៀបចំអត្រាការប្រាក់ដើម្បីទទួលបានផលចំណេញផ្ទាល់ខ្លួន។
អត្រាការប្រាក់អត្រាការប្រាក់សេរី
តារាងខាងក្រោមបង្ហាញពីរូបថតនៃអត្រា Libor ជាប្រវត្តិសាស្ត្របើប្រៀបធៀបទៅនឹងអត្រាប្រាក់បំណាច់សម្រាប់ឆ្នាំនីមួយៗចាប់ពីថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូចាប់ពីឆ្នាំ 1986 មក។ សូមយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេសចំពោះអត្រា Libor ក្នុងអំឡុងឆ្នាំ 2006 ដល់ឆ្នាំ 2009 នៅពេលវាខុសប្លែកពីចំណីអាហារ អត្រាមូលនិធិ។
នៅក្នុងខែមេសាឆ្នាំ 2008 Libor រយៈពេល 3 ខែបានកើនឡើងដល់ 2.9% បើទោះបីជា សហព័ន្ធបម្រុង បានទម្លាក់អត្រាការប្រាក់ដល់ 2 ភាគរយក៏ដោយ។ នោះគឺបន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាលបានទម្លាក់អត្រាការប្រាក់ 6 ដងក្នុងរយៈពេល 7 ខែកន្លងមក។ អត្រាមូលនិធិចុកនាពេលបច្ចុប្បន្ន បានត្រលប់ទៅកម្រិតធម្មតាវិញ។
ហេតុអ្វីបានជាលោកស្រី Libor បានងាកចេញពីទិសដៅកំណត់ អត្រាការប្រាក់ របស់ Fed? ធនាគារបានចាប់ផ្តើមភ័យស្លន់ស្លោនៅពេលធនាគារកណ្តាល បានចេញសោហ៊ុយ Bear Stearns ។
វានឹងក្ស័យធនដោយសារតែការវិនិយោគក្នុង ប្រាក់កម្ចីឥណទានតិចតួច ។ ពេញមួយនិទាឃរដូវនិងរដូវក្តៅធនាគារិកមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់គ្នាទៅវិញទៅមក។ ពួកគេភ័យខ្លាចវត្ថុបញ្ចាំដែលរួមបញ្ចូលវត្ថុបញ្ចាំ ឥណទាន ។ Libor បានកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីបង្ហាញអំពីការចំណាយប្រាក់កម្ចី។
នៅថ្ងៃទី 8 ខែតុលាឆ្នាំ 2008 ធនាគារកណ្តាលបានទម្លាក់ អត្រាការប្រាក់ ទៅជា 1,5 ភាគរយ។
Libor បានកើនឡើងដល់កំរិតខ្ពស់ 4,8 ភាគរយកាលពីថ្ងៃទី 13 ខែតុលា។ នៅក្នុងការឆ្លើយតប Dow បានធ្លាក់ចុះ 14% នៅក្នុងខែតុលា។
នៅចុងឆ្នាំ 2009 Libor បានវិលត្រឡប់ទៅរកកម្រិតធម្មតាវិញដោយសារតែ វិធានការរបស់សហព័ន្ធបម្រុង ដើម្បីស្ដារ សាច់ប្រាក់ ។
ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2010 មក Libor បានធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីទទួលបានអត្រាប្រាក់បំណាច់។ ពីឆ្នាំ 2010 ដល់ឆ្នាំ 2013 ធនាគារកណ្តាលបានប្រើប្រាស់ ការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ ដើម្បីរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាប។ វាបានទិញ ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក និង មូលបត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់បំណុល ពីធនាគារសមាជិករបស់ខ្លួន។
នៅរដូវក្ដៅឆ្នាំ 2011 ធនាគារកណ្តាលបានប្រកាសអំពី ប្រតិបត្តិការត្បៀត ដែលជាទម្រង់មួយទៀតនៃការកាត់បន្ថយបរិមាណ។ ទោះបីជាមានការធ្លាក់ចុះនេះក៏ដោយក៏អត្រា Libor បានកើនឡើងនៅចុងឆ្នាំ 2011. វិនិយោគិនមានការព្រួយបារម្ភអំពីភាពគ្មានសក្តានុពលនៃបំណុលពីប្រទេសក្រិកនិងអ្នកចូលរួមដទៃទៀតចំពោះ វិបត្តិបំណុលនៅតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូ ។
នៅចុងឆ្នាំ 2015, Libor បានចាប់ផ្តើមកើនឡើងជាថ្មីម្តងទៀត។ វិនិយោគិនបានស្មានទុកជាមុនថា គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកទូលាយសហព័ន្ធ នឹងបង្កើនអត្រាមូលនិធិចុកក្នុងខែធ្នូ។ រឿងដដែលនេះបានកើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 2016 ។
Libor 3 ខែបើប្រៀបធៀបទៅនឹងតារាងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed
| កាលបរិច្ឆេទ | អត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធ | អត្រា 3 ខែអត្រា LIBOR |
|---|---|---|
| ធ្នូ 31 ឆ្នាំ 1986 | 6.00 | 6.43750 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1987 | 6,88 | 7.43750 |
| ថ្ងៃទី 30 ខែធ្នូឆ្នាំ 1988 | 9.75 | 9.31250 |
| ថ្ងៃទី 29 ខែធ្នូឆ្នាំ 1989 | 8.25 | 8.37500 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1990 | 7.00 | 7.57813 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1991 | 4.00 | 4.25000 |
| ធ្នូ 31 1992 | 3.00 | 3.43750 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1993 | 3.00 | 3.37500 |
| ធ្នូ 30 1994 | 5.50 | 6.50000 |
| ធ្នូ 29 1995 | 5.50 | 5.62500 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1996 | 5.25 | 5.56250 |
| ខែធ្នូ 31 1997 | 5.50 | 5.81250 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1998 | 4.75 | 5.06563 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 1999 | 5.50 | 6.00375 |
| ធ្នូ 29 2000 | 6.50 | 6.39875 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2001 | 1.75 | 1.88125 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2002 | 1.25 | 1.38000 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2003 | 1.00 | 1.15188 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2004 | 2.25 | 2.56438 |
| ថ្ងៃទី 30 ខែធ្នូឆ្នាំ 2005 | 4.25 | 4.53625 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែមករាឆ្នាំ 2006 | 4.50 | 4.68000 |
| 28 មីនា 2006 | 4.75 | 4.96000 |
| ថ្ងៃទី 10 ខែឧសភាឆ្នាំ 2006 | 5.00 | 5.16438 |
| ថ្ងៃទី 29 ខែមិថុនាឆ្នាំ 2006 | 5.25 | 5.50813 |
| កញ្ញា 18 2007 | 4.75 | 5.58750 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែតុលាឆ្នាំ 2007 | 4.50 | 4.89375 |
| ធ្នូ 11 2007 | 4.25 | 5.11125 |
| មករា 22 2008 | 3.50 | 3.71750 |
| ថ្ងៃទី 30 ខែមករាឆ្នាំ 2008 | 3.00 | 3.23938 |
| 18 មីនា 2008 | 2.25 | 2.54188 |
| 30 មេសា 2008 | 2.00 | 2.85000 |
| ថ្ងៃទី 8 ខែតុលាឆ្នាំ 2008 | 1.50 | 4.52375 |
| ថ្ងៃទី 29 ខែតុលាឆ្នាំ 2008 | 1.00 | 3.42000 |
| ធ្នូ 16 2008 | 0 | 2.18563 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែមីនាឆ្នាំ 2009 | 0 | 1.19188 |
| 17 មិថុនា 2009 | 0 | 0.61000 |
| ថ្ងៃទី 18 ខែធ្នូឆ្នាំ 2009 | 0 | 0.25125 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2010 | 0 | 030281 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2011 | 0 | 0.58100 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2012 | 0 | 030600 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2013 | 0 | 0.24420 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2014 | 0 | 0.25560 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2015 | .50 | 0.62000 |
| ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2016 | .75 | 0,99789 |
(ប្រភព: "អត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធប្រវត្តិសាស្ត្រ," បំរុងសហព័ន្ធ។ )
ប្រវត្តិសាស្រ្តដំបូង
នៅទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ធនាគារនិង មូលនិធីការពារហានិភ័យ បានចាប់ផ្ដើមការជួញដូរដោយផ្អែកលើប្រាក់កម្ចី។ កិច្ចសន្យា ចម្លងដែល សន្យាថានឹងទទួលបានចំណូលខ្ពស់។ មានតែស្នៀតមួយប៉ុណ្ណោះ។ ភាគីទាំងពីរត្រូវយល់ព្រមលើអត្រាការប្រាក់នៃប្រាក់កម្ចី។ ពួកគេត្រូវការវិធីសាស្ត្រស្តង់ដារដើម្បីកំណត់ថាតើធនាគារនឹងគិតប្រាក់អ្វីសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីនាពេលអនាគត។
នោះហើយជាពេលដែលធនាគារអង់គ្លេសបានចូលជាសមាជិក។ នៅឆ្នាំ 1984 វាបានបង្កើតក្រុមធនាគារ។ វាបានសួរពួកគេនូវអត្រាការប្រាក់ដែលពួកគេនឹងគិតកម្រៃសេវាកម្ចីផ្សេងៗគ្នា។ នាពេលបច្ចុប្បន្នធនាគារអាចប្រើលទ្ធផលនេះទៅជានិស្សន្ទវត្ថុតម្លៃ។
សំណួរស្ទង់មតិពិតប្រាកដគឺ "តើអ្នកគិតថាអត្រាប្រាក់បញ្ញើរយៈពេលប៉ុន្មាននឹងត្រូវផ្តល់ដោយធនាគារនាយករដ្ឋមន្ត្រីមួយទៅធនាគារសំខាន់មួយផ្សេងទៀតសម្រាប់ទំហំទីផ្សារសមស្របនៅថ្ងៃនេះនៅម៉ោង 11 ព្រឹក?"
នៅថ្ងៃទី 2 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 1985 ក្រុមប្រឹក្សាអាជ្ញាកណ្តាលបានបោះផ្សាយអ្នកដឹកនាំទៅឱ្យ Libor ។ វាត្រូវបានគេហៅថា BBAIRS ដែលខ្លីសម្រាប់អត្រាប្តូរអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារិកចក្រភពអង់គ្លេស។ នៅខែមករាឆ្នាំ 1986 វាបានចេញផ្សាយអត្រា Libor ជាលើកដំបូងសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណបីគឺ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ប៊្រីតថេននិងយ៉េន ជប៉ុន ។
BBA បានឆ្លើយតបទៅនឹង វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ដោយការកែប្រែសំណួរស្ទង់មតិរបស់ខ្លួន។ វាសួរសមាជិកគណៈកម្មាធិថា "តើអ្នកអាចខ្ចីប្រាក់បានប៉ុន្មានអ្នកអាចស្នើសុំហើយបន្ទាប់មកទទួលយកការផ្តល់ជូនអន្តរធនាគារនៅក្នុងទំហំទីផ្សារសមស្របត្រឹមម៉ោង 11 ព្រឹក?" សំណួរគឺមានភាពប្រាកដនិយមជាង។ វាផ្តល់លទ្ធផលល្អប្រសើរជាងមុនដោយការស្នើសុំដល់ធនាគារអំពីអ្វីដែលវាអាចធ្វើបានជាជាងអ្វីដែលខ្លួនគិត។