ភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលដើរតួនាទីផ្សេងនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នក

ក្រឡេកមើលវិធីលាយឡំនៃភាគហ៊ុននិងសញ្ញាប័ណ្ណខុសៗគ្នាបានអនុវត្តតាមពេលវេលា

នៅពេលអ្នកចាប់ផ្តើមការវិនិយោគអ្នកត្រូវយល់ថា ភាគហ៊ុន និង ប័ណ្ណបំណុល ដើរតួនាទីខុសគ្នានៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នកលើសពីការបង្កើតផលចំណេញមូលធន ភាគលាភ និង ចំណូលការប្រាក់ ។ ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម ទាំងពីរនេះមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិផ្ទាល់ខ្លួនគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិ។ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការយល់ដឹងអំពីខ្លួនអ្នកជាមួយពួកគេដូច្នេះអ្នកអាចធ្វើការសម្រេចចិត្តកាន់តែច្បាស់អំពីអ្វីដែលត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នកនិងគ្រួសារអ្នក។

ដើម្បីផ្តល់នូវការពន្យល់ជាទូទៅដោយមានករណីលើកលែងតិចតួចដូចជាកម្មករវ័យក្មេងនៅដើមដំបូងនៃអាជីពដែលមានអាយុលើសពី 30 ឆ្នាំមុនពេលចូលនិវត្តន៍ឬអ្នកចូលនិវត្តន៍វ័យចំណាស់ម្នាក់ដែលមិនអាចមានលទ្ធភាពទទួលយកហានិភ័យនៃការប្រែប្រួលដែលមានន័យជាមួយដើមទុនដែលបានប្រមូលបានក្នុងមួយជីវិត នៃការងារវាជាញឹកញាប់ល្ងង់ដើម្បីមានការបែងចែកភាគហ៊ុន 100% ឬ 100% ។ ជាអកុសលវាមិនមែនជារឿងចម្លែកទេដែលខ្ញុំឃើញអ្នកវិនិយោគថ្មីនិងអ្នកដែលបានវិនិយោគអស់ជាច្រើនឆ្នាំតាមរយៈ ផែនការ 401 (K) ឬ Roth IRA ដើម្បីទៅពីមួយទៅមួយទៀតជាញឹកញាប់ក្នុងឱកាសមួយដែលមិនសមស្រប។

ប្រហែលជាការល្បួងអាចយល់បាន។ ចូរគិតអំពី ទីផ្សារគោមួយដែល បានពង្រីកចេញពីទស្សនវិស័យនៃអ្នកវិនិយោគគ្មានបទពិសោធ។ បន្ទាប់ពីបានឃើញភាគហ៊ុនកើនឡើងជាច្រើនឆ្នាំតម្លៃគណនីបានកើនឡើងហើយការទូទាត់ភាគលាភបានកើនឡើងវាហាក់ដូចជាសមហេតុផលក្នុងការបន្តធ្វើអ្វីដែលបានកន្លងមក។ ការពិតគឺថាដងបែបនេះបែបនេះជាញឹកញាប់នៅពេលដែលវាមានគ្រោះថ្នាក់បំផុតក្នុងការទិញភាគហ៊ុនដោយសារតែការវាស់វែងត្រូវបានកើនឡើងខ្ពស់ក្នុងករណីគ្រោះថ្នាក់ពិសេសដល់កម្រិតដែលទិន្នផលប្រាក់កម្ចីរតនាគារបានធ្លាក់ចុះ។

តម្លៃចៀសមិនរួចត្រឡប់ទៅបន្ទាត់តម្លៃមធ្យមរបស់ពួកគេ - អ្នកមិនអាចគេចផុតពីការពិតគណិតវិទ្យាដោយគ្មានកំណត់ - ពេលវេលាជាច្រើននឹងកាន់តែច្រើននៅក្នុងទិសដៅផ្ទុយដែលជាការប្រតិកម្មខ្លាំង។ ការខាតបង់ដ៏ធំត្រូវបានកើតឡើង។ វិនិយោគិនដែលត្រូវបានគេដុតចោលឥឡូវនេះបានហាមឃាត់ការស្តុកទុករហូតទាល់តែវដ្តបានធ្វើម្តងទៀតដោយខ្លួនឯង។

ជាទូទៅវិនិយោគិនមិនយល់ថា ការវិនិយោគយូរអង្វែងគួរតែត្រូវបានវាស់វែង នៅអប្បបរមា ក្នុងរយៈពេលប្រាំឆ្នាំ ។ ពួកគេមើលទៅភាគហ៊ុន មូលនិធិមូលនិធិលិបិក្រមមូលធនមូលនិធិ ETF ឬការកាន់កាប់ដទៃទៀតហើយបន្ទាប់ពីប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខែឬសូម្បីតែប៉ុន្មានឆ្នាំភ្លាមៗការសម្រេចចិត្តរបស់ពួកគេមិនត្រូវធ្វើដូចដែលពួកគេគិតថាពួកគេគួរតែធ្វើនោះទេ។ បន្ទាប់មកពួកគេបានបោះបង់តួនាទីទាំងនេះសម្រាប់អ្វីដែលបានធ្វើល្អកាលពីពេលថ្មី ៗ នេះ។ បញ្ហានេះមានគ្រោះមហន្តរាយដល់ ដំណើរការកសាងទ្រព្យសម្បត្តិ ដែល Morningstar ដែលជាក្រុមហ៊ុនផ្ដល់មូលនិធិទៅវិញទៅមកបានបង្ហាញនៅក្នុងការស្រាវជ្រាវរបស់ខ្លួនថាវិនិយោគិនរកបានត្រឹមតែ 2%, 3% ឬ 4% អំឡុងពេលដែលការកាន់កាប់របស់ពួកគេកើនឡើង 9%, 10% និង 11 % ។ ឥរិយាបថរបស់មនុស្សនិយាយម្យ៉ាងទៀតគឺជាការទទួលខុសត្រូវចំពោះផលចំណេញតិចតួចដែលទទួលបានពីអ្នកវិនិយោគប្រហែលជាដល់ចំណុចនៅលើប្រព័ន្ធទាំងមូលដែលពួកគេលើសពី ថ្លៃសេវាប្រឹក្សាយោបល់រួម និងពន្ធ។ យ៉ាងហោចណាស់អ្នកទទួលបាននូវផែនការហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនដើម្បីជួយរៀបចំការរស់នៅសារពើពន្ធរបស់អ្នកនិងបង់ពន្ធសម្រាប់កម្មវិធីហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធការពារនិងប្រឆាំងភាពក្រីក្រ។ ការបាត់បង់ពីកំហុសនៃអាកប្បកិរិយាមានគុណសម្បត្តិប្រោសលោះតិចតួច។ អ្នកគ្រាន់តែជាអ្នកក្រនិងអ្នកទទួលផល។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះខ្ញុំចង់ពិនិត្យមើលថាតើភាគហ៊ុននិងមូលបត្រអាចនាំឱ្យមានលទ្ធផលល្អប្រសើរជាងភាគហ៊ុនឬមូលបត្របំណុលដោយខ្លួនឯង។

ខ្ញុំនឹងមិនប្រាប់អ្នកឱ្យច្បាស់លាស់ថាតើអ្នកគួរតែវិនិយោគលើប្រភេទទ្រព្យសកម្មទាំងនេះយ៉ាងណាក៏ដោយខ្ញុំនឹងនិយាយថាខ្ញុំចូលក្នុងជំរុំនៃរឿងវិនិយោគទុនដែលមានឈ្មោះថាបេនចាមីនហ្គ្រាហាមដែលគិតថាអ្នកវិនិយោគទុនដែលមិនមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈតូចជាង រក្សាមិនតិចជាង 25% និងមិនលើសពី 75% នៅក្នុងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មណាមួយដែលកែប្រែវាដោយផ្អែកលើតែការផ្លាស់ប្តូរជីវិតដ៏ធំនៅពេលដែលតម្រូវការរបស់អ្នកខុសគ្នារវាងពួកគេឬនៅពេលដែលមានស្ថានការណ៍ការវាយតម្លៃខ្លាំងកើតឡើងនៅពេលដែលពួកគេធ្វើពីរបីជំនាន់។ ឧទាហរណ៏ដ៏ល្អឥតខ្ចោះមួយនេះនៅក្នុងពិភពលោកពិតប្រាកដគឺលោក John Bogle ស្ថាបនិកនៃ Vanguard ការសម្រេចចិត្តនៅកម្ពស់យុគសម័យ dot-com ដើម្បីទូទាត់ទាំងអស់ទិញ 25% នៃភាគហ៊ុនជាទូទៅរបស់គាត់និងវិនិយោគប្រាក់ចំណេញជំនួសវិញ។ ចំណង។ ផ្ទុយទៅវិញខ្ញុំចង់អោយអ្នកមានព័ត៌មានដូច្នេះអ្នកមានគំនិតល្អប្រសើរជាងអ្វីដែលអ្នកចង់បានសំណួរដែលអ្នកចង់សួរ ទីប្រឹក្សារបស់អ្នក និងការប្រែប្រួលប្រវត្តិសាស្រ្តខុសគ្នានៃភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណសន្យាផ្សេងៗបានជួបប្រទះ។

ចូរចាប់ផ្តើមនៅដើមដំបូង: ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃរបៀបដែលភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលមានភាពខុសគ្នា

វាជាការល្អបំផុតដើម្បីចាប់ផ្តើមពីមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ តើភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលមានអ្វីខ្លះ? តើពួកគេខុសគ្នាយ៉ាងដូចម្តេច?

• ភាគហ៊ុនមួយតំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់នៅក្នុងអាជីវកម្ម។ ការចាកចេញពី កន្លែងដែលពនលឺអាចកើតមាន បើអ្នកមានរទេះសាំងវិចនិងចែកវាទៅជាដប់បំណែកភាគហ៊ុននីមួយៗមានសិទ្ធិទទួលបានប្រាក់ចំណេញឬការបាត់បង់ 1/10 ។ ប្រសិនបើអ្នកមានភាគហ៊ុនទាំង 10 អ្នកនឹងកាន់កាប់ 100% នៃសហគ្រាស។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាប្រភេទនៃការលក់ដេញថ្លៃនៅពេលដែលម្ចាស់ហ៊ុនដែលមានស្រាប់និងសក្តានុពលដេញថ្លៃទិញទ្រព្យធន (គ្រប់កម្មសិទ្ធិ) គ្រប់បែបយ៉ាងពីក្រុមហ៊ុនសូកូឡាទៅជាក្រុមហ៊ុនសំអាតធុងសំរាមអ្នកម៉ៅការអវកាសទៅអ្នកចំការកាហ្វេអ្នកធានាការធានារ៉ាប់រងដល់អ្នកអភិវឌ្ឍកម្មវិធី software ធនាគារទៅភោជនីយដ្ឋានអាហារស្រវឹងស្រា ដើម្បីឱ្យក្រុមហ៊ុនគ្រឿងទេស។ ដើម្បីទទួលបានគំនិតនៃប្រភេទអាជីវកម្មផ្សេងៗគ្នាដែលអ្នកអាចក្លាយជាម្ចាស់ដោយការទិញភាគហ៊ុនសូមពិនិត្យមើល ការពន្យល់នៃវិស័យនិងឧស្សាហកម្មនៅក្នុង S & P 500 ។ ក្នុងរយៈពេលវែងវាប្រហែលជាគ្មានទ្រព្យសម្បត្តិល្អជាងនៅលើពិភពលោកជាងភាពជាម្ចាស់នៃអាជីវកម្មដែលមាន ប្រាក់ចំណេញច្រើនទៅលើដើមទុននោះ ទេ។
• មូលបត្របំណុលគឺជាកម្ចីដែលធ្វើឡើងដោយអ្នកទិញសញ្ញាប័ណ្ណទៅឱ្យអ្នកចេញមូលបត្របំណុល។ ក្រឹត្យវិន័យនៃព្រះរាជាណាចក្រត្រូវបានចេញដោយប្រជាជាតិនានា។ មូលបត្រក្រុង ត្រូវបានចេញដោយក្រុង។ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម ត្រូវបានចេញដោយសាជីវកម្ម។ មូលបត្របំណុលធម្មតា - វ៉ាន់នីភាគច្រើននៅសហរដ្ឋអាមេរិកពាក់ព័ន្ធនឹងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនស្មើនឹងតម្លៃមុខនៃមូលបត្របំណុលដោយខ្លួនវាផ្ទាល់បន្ទាប់មកទទួលបានការប្រាក់ពីអ្នកចេញមូលបត្របំណុលជារៀងរាល់ខែរហូតដល់មូលបត្របំណុលមានកំណត់នៅពេលណាដែលប្រាក់ដើមត្រូវត្រឡប់ លើកលែងតែអ្នកចេញសញ្ញាប័ណ្ណបានក្លាយទៅជាក្ស័យធនឬមិនអាចបំពេញកាតព្វកិច្ចរបស់ខ្លួនក្នុងករណីដែលតុលាការក្ស័យធនទំនងជាជាប់ពាក់ព័ន្ធ។

មានការ យល់ច្រឡំជាទូទៅថាមូលបត្របំណុលមានសុវត្ថិភាពជាងស្តុកប៉ុន្ត្រវាមិនពិតទា ។ ផ្ទុយទៅវិញវាមានភាពត្រឹមត្រូវជាងមុនក្នុងការនិយាយថាភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលប្រឈមនឹងហានិភ័យផ្សេងៗដែលអាច គំរាមកំហែងដល់អំណាចនៃការទិញរបស់អ្នក តាមវិធីផ្សេងៗប្រសិនបើអ្នកមិនប្រុងប្រយ័ត្ន។

ភាគហ៊ុនមានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង។ ជាមួយនឹងអ្នកវិនិយោគដេញថ្លៃសម្រាប់ពួកគេហើយប្រាក់ចំណេញមិនត្រូវបានធានានោះទេជួនកាលការលោភលន់និងការភ័យខ្លាចជះឥទ្ធិពលលើប្រព័ន្ធ។ សហគ្រាសដ៏ល្អឥតខ្ចោះនឹងត្រូវបានផ្តល់ឱ្យក្នុងអំឡុងពេលដូចជាឆ្នាំ 1973-1974 ដែលលក់បានតិចជាងអ្វីដែលពួកគេនឹងមានតម្លៃចំពោះអ្នកទិញដែលសមនឹងទទួលបានក្រុមហ៊ុនទាំងមូលនិងបានរក្សាទុកអស់មួយជីវិត។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះអ្នកទទួលបានរយៈពេលកំឡុងពេលជំនួញដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចនិងមិនរកប្រាក់ចំណេញក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យស្តាយដែលត្រូវបានដកចេញទាំងស្រុងពីការពិត។ ឧទាហរណ៏ដ៏ល្អមួយនៃចុងក្រោយគឺឆ្នាំ 1999 នៅពេលដែលពពុះអ៊ីនធើណែតត្រូវបានគេបំប៉ោងយ៉ាងពេញលេញ។ ធ្វើឱ្យវាកាន់តែស្មុគស្មាញសូម្បីតែអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យមួយដែលបានធ្វើឱ្យមនុស្សជំនាន់ក្រោយមានទ្រព្យសម្បត្តិដូចជាក្រុមហ៊ុន Hershey អាចរងគ្រោះដូចជារយៈពេលពីឆ្នាំ 2005 ដល់ឆ្នាំ 2009 នៅពេលភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ 55% នៃតម្លៃទីផ្សាររបស់ខ្លួនបើទោះបីជាប្រាក់ចំណូលបានល្អប្រសើរនិងភាគលាភមានការកើនឡើងក៏ដោយ។ ការធ្លាក់ចុះដោយគ្មានហេតុផលជាក់ស្តែងដែលជាមូលដ្ឋានសេដ្ឋកិច្ចស្នូលនៃសេដ្ឋកិច្ចរីកចម្រើននិងពង្រីក។ មនុស្សខ្លះមិនមានអារម្មណ៍ផ្លូវចិត្តបញ្ញាញាណឬការបំពាក់បំប៉នខាងចិត្តសាស្ត្រដើម្បីដោះស្រាយរឿងនេះទេ។ មិនអីទេ អ្នកមិន ចាំបាច់ វិនិយោគក្នុងស្តុកដើម្បីក្លាយជាអ្នកមាន នោះទេប៉ុន្តែវាធ្វើឱ្យកិច្ចការនេះកាន់តែពិបាក។

មូលបត្របំណុលជាទូទៅមិនប្រែប្រួលតិចជាងភាគហ៊ុនទេទោះបីជាមូលបត្របំណុលអាចមានការប្រែប្រួលខ្លាំងនៃតម្លៃដែលបានបង្ហាញដោយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 2007-2009 នៅពេលដែល ធនាគារវិនិយោគ ត្រូវបានប្រកាសក្ស័យធននិងត្រូវបង្កើនសាច់ប្រាក់ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយក៏ការលក់ភាគហ៊ុនយ៉ាងច្រើននៃមូលប័ត្រថេរនៅលើទីផ្សារ។ តម្លៃចុះថ្លៃ។ (អ្វីដែលអាក្រក់ខ្លាំងណាស់អ្នកវិនិយោគដ៏ល្បីម្នាក់បាននិយាយថាប័ណ្ណសារបំណុលដែលបានផ្ញើទៅគាត់នៅពាក់កណ្ដាលនៃការដួលរលំដែលមានបំណែកពីរដែលដូចគ្នាបេះបិទមួយដែលផ្តល់ផលចំណេញទ្វេដងច្រើនជាងទៀត។ រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិចបានកើនឡើងដល់កម្រិតដែលពួកគេមានអត្រាការប្រាក់ អវិជ្ជមាន មានន័យថាវិនិយោគិនត្រូវបានធានាថានឹងបាត់បង់ប្រាក់ប៉ុន្តែត្រូវបានទិញមូលបត្របំណុលទោះយ៉ាងណាក៏ដោយជាប្រភេទនៃការធានារ៉ាប់រងលើការលុបបំបាត់ចោលប្រព័ន្ធទាំងមូល។ ដរាបណា ផលប្រយោជន៏ ការ ប្រាក់ មានភាពល្អ និងអ្នកចេញមូលបត្របំណុលអាចសងប្រាក់ដើមនៅពេលវាដល់កំណត់គ្រោះថ្នាក់ដ៏សំខាន់ជាមួយការវិនិយោគក្នុងចំណងគឺជាការពិតដែលថាពួកគេតំណាងឱ្យការសន្យានៃការទូទាត់សងនាពេលអនាគតនៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណថេរ។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតនៅពេលដែលអ្នកទិញមូលបត្របំណុលរយៈពេលវែងអ្នកនឹងមានរយៈពេលយូររូបិយប័ណ្ណ។ លុះត្រាតែមានប្រភេទនៃការការពារអតិផរណាដែលមានស្រាប់ដូចជានៅជាមួយ ប័ណ្ណសន្សំប្រាក់ TIPS និង Series I អ្នកអាចទទួលរងការឈឺចាប់ក្នុងការទិញថាមពលទោះបីជាទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកកើនឡើងក៏ដោយ។ ប័ណ្ណបំណុលពីរបីប្រភេទមានការការពារពីការប្រែប្រួលដូចជា បំណុលសន្សំសន្សំ EE ដែលអាចត្រូវបានកាត់បន្ថយសម្រាប់តម្លៃដែលបានគណនានៅពេលនោះដែលរួមបញ្ចូលទាំងការពិន័យលើការទូទាត់សងដើមដំបូងដែលអ្នកអាចបង្កដោយមិនគិតពីលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។

ទាំងនេះហាក់ដូចជាព័ត៌មានលំអិតប៉ុន្តែគ្រប់ពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកបានចេញបទដ្ឋានមាស - ការសម្រេចចិត្តដោយប្រុងប្រយ័ត្នដែលជួយជៀសផុតពីការឈឺចាប់និងការឈឺចាប់ជាច្រើនដោយផ្តល់ឱ្យធនាគារកណ្តាលនូវលទ្ធភាពប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងការទូទាត់បរិត្តផរណាតាមរយៈការពង្រីកការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ - ប្រវត្តិ បានបង្ហាញថាសមាជមិនអាចជួយបានទេប៉ុន្តែចំណាយប្រាក់ច្រើនជាងការរកប្រាក់ចំណូល។ គោលនយោបាយអតិផរណានេះបាននាំមកនូវពន្ធ Backdoor តាមរយៈការរំលោះនៅក្នុងតម្លៃប្រាក់ដុល្លារដែលប្រាក់ដុល្លារនីមួយៗបានទិញតិចតួចនិងតិចជាងពេលកន្លងមក។ ខ្ញុំបាននិយាយកំប្លែងថានៅក្រោមលក្ខខណ្ឌបច្ចុប្បន្នប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 30 ឆ្នាំគួរតែត្រូវបានប្តូរឈ្មោះជា "សញ្ញាប័ណ្ណធ្វើអត្តឃាត" ដោយសារតែការខាតបង់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេដែលត្រូវបានធានាស្ទើរតែនាពេលអនាគតសម្រាប់ម្ចាស់ដែលទិញនិងរក្សាទុកពួកគេរហូតដល់ភាពចាស់ទុំប៉ុន្តែមនុស្សនៅតែប្រមូលផ្ដុំពួកគេ។ តាមការពិតសម្រាប់បុគ្គលម្នាក់ៗឬគ្រួសារដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិនោះការទិញរតនាគាររយៈពេល 30 ឆ្នាំនៅក្នុងគណនីជាប់ពន្ធមួយដែលមានទិន្នផលបច្ចុប្បន្នមាន 2,72% គឺជាអាស៊ីន។ ហានិភ័យគឺខ្ពស់ជាងការទិញភាគហ៊ុនដែលអាចឬមិនបង្កើនឬថយចុះតម្លៃពី 50% ឬច្រើនជាងនេះក្នុងរយៈពេលច្រើនឆ្នាំនៅពេលដែលអ្នកចាប់ផ្តើមកំណត់ហានិភ័យក្នុងរយៈពេលវែងនៃការបាត់បង់អំណាចទិញ។

ការក្រឡេកមើលថាតើការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានៃភាគហ៊ុននិងមូលបត្រមានស្ថិរភាពតម្លៃផលប័ត្រកំឡុងពេលនៃការដួលរលំទីផ្សារ

ទោះជាយ៉ាងណាការរួមបញ្ចូលគ្នាទោះជាគុណសម្បត្តិនៃភាគហ៊ុនអាចកាត់បន្ថយគុណវិបត្តិនៃប័ណ្ណបំណុលនិងផលចំណេញនៃមូលបត្របំណុលអាចប៉ះប៉ូវគុណវិបត្តិនៃស្តុក។ ដោយការច្របាច់បញ្ចូលគ្នាទាំងពីរក្នុងផលប័ត្រតែមួយអ្នកអាចនឹងទទួលបានការប្រែប្រួលតិចតួចដែលជាការការពារប្រឆាំងនឹងការមកដល់នៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលមួយផ្សេងទៀត (ភាគហ៊ុនបានបាត់បង់តម្លៃ 90% នៃតំលៃរបស់វានៅចំណុចមួយដែលមានបទពិសោធន៍ខុសគ្នានៅក្នុងឧស្សាហកម្មផ្សេងៗគ្នាជាមួយអាហារនិង ស្តុកភេសជ្ជៈមានលក្ខណៈខុសគ្នាច្រើនជាងការស្តុកទុកប្រេងសូម្បីតែសមាសភាគបំណុលតិចតួចមួយដែលនឹងធ្វើឱ្យមានការងើបឡើងវិញកាន់តែងាយស្រួល) សន្តិភាពខ្ពស់នៃចិត្តនិងកម្រិតខ្ពស់នៃប្រាក់ចំណូលមានការធានា។ នៅពេលដែល សហព័ន្ធបម្រុងមិនអនុវត្តការសាកល្បងដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកជាមួយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនិងអត្រាការប្រាក់ត្រឡប់ទៅកម្រិតធម្មតា វាទំនងជាអ្នកនឹងទទួលបានទិន្នផលខ្ពស់ជាងផលប័ត្ររួមដែលមានន័យថាមាន ប្រាក់ចំណូលអកម្ម ។

នៅលើចំណាំនេះវាជាព័ត៌មានដើម្បីឱ្យយល់ពីរបៀបដែលភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណភាគហ៊ុននៅក្នុង ផលប័ត្រចម្រុះ ក្នុងអំឡុងពេលមួយចំនួននៃបរិយាកាសវិនិយោគដែលមានការប្រកួតប្រជែងច្រើនជាងមុននៃអតីតកាល។ សម្រាប់រឿងនេះខ្ញុំនឹងក្លាយទៅជាស្តង់ដារមាសនៃការរក្សាកំណត់ត្រាការវិនិយោគ Ibbottson & Associates Classic Yearbook បោះពុម្ពផ្សាយដោយ Morningstar ។

ទីមួយសូមពិនិត្យមើលនូវផលចំណេញប្រចាំឆ្នាំសម្រាប់ឆ្នាំតែមួយ។ សម្លឹងមើលកំឡុងពេលរវាងឆ្នាំ 1926 និងឆ្នាំ 1910 តើការបញ្ចូលគ្នានៃ មូលធនកម្មមូលធនធំ ៗ និងសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលរយៈពេលវែងខុសគ្នាយ៉ាងម៉េចទៅតាមសេណារីយ៉ូល្អបំផុតនិងអាក្រក់បំផុត?

• សំពៀតឥណទាន 100% បានបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1933 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 53,99% ។ វាបានបង្កើតការត្រឡប់មកវិញទាបបំផុតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1931 នៅពេលដែលវាបានបាត់បង់ 43,34% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងកំឡុងពេលនៃការវាស់វែងការត្រឡប់មកវិញមានភាពវិជ្ជមាននៅក្នុងឆ្នាំ 61 នៃឆ្នាំទាំងនោះនិងអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំនេះផលប័ត្រភាគហ៊ុនទាំងអស់គឺជាការវិលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតនៃសំពៀតឥណទានលាយបញ្ចូលគ្នារវាងប័ណ្ណភាគហ៊ុន / ឥណទានក្នុងរយៈពេល 52 ឆ្នាំ។ អត្រាតម្លៃមធ្យមប្រចាំឆ្នាំរបស់អាណត្តិចំនួន 11,88% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
• សំពៀតឥណទាននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 90% និងមូលបត្របំណុល 10% ដែលបានបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតនៅឆ្នាំ 1933 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 49,03% ។ វាបានបង្កើតការត្រឡប់មកវិញទាបបំផុតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1931 នៅពេលដែលវាបាត់បង់ 39,73% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងអំឡុងពេលនៃការវាស់វែងនេះការលាយឡំគ្នានៃស្តុកនិងប័ណ្ណគឺជាវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 62 ឆ្នាំនៃឆ្នាំទាំងនោះហើយអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំមកនេះវាមិនមែនជាផលប័ត្រដែលវិលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងល្បាយភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណសន្យាផ្សេងៗទៀត។ អត្រាកំណើនមធ្យមប្រចាំឆ្នាំសំរាប់មធ្យមភាគគឺ 11,25% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
• សំពៀតឥណទាននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 70% និងមូលបត្រ 30% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតនៅឆ្នាំ 1933 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 38,68% ។ វាបានបង្កើតនូវចំណូលទាបបំផុតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1931 នៅពេលដែលវាបាត់បង់ 32,31% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងអំឡុងពេលវាស់វែងនេះភាគហ៊ុនពិសេសនៃភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលមានភាពវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 64 ឆ្នាំនៃឆ្នាំទាំងនោះនិងអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំមកនេះវាមិនមែនជាផលប័ត្រដែលវិលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងល្បាយភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណសន្យាផ្សេងៗទៀត។ អត្រាតម្លៃមធ្យមប្រចាំឆ្នាំសំរាប់ខ្ទង់ពាន់គឺ 10,01% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
• ភាគហ៊ុននៃប័ណ្ណភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 50% និងប័ណ្ណមូលប័ត្រចំនួន 50% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងឆ្នាំ 1995 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 34,71% ។ វាបានបង្កើតការត្រឡប់មកវិញទាបបំផុតរបស់ខ្លួននៅក្នុងឆ្នាំ 1931 នៅពេលដែលវាបានបាត់បង់ 24,70% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងអំឡុងពេលនៃការវាស់វែងនេះភាគហ៊ុនពិសេសនៃភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលមានភាពវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 66 ឆ្នាំនៃឆ្នាំទាំងនោះនិងអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំមកនេះវាមិនមែនជាផលប័ត្រដែលវិលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងល្បាយភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណសន្យាផ្សេងៗទៀត។ អត្រាកំណើនមធ្យមប្រចាំឆ្នាំសំរាប់ឆ្នាំទាំងអស់គឺ 8,79% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
• សំពៀតឥណទាននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 30% និងមូលបត្របំណុលចំនួន 70% ដែលបានផ្តល់ផលចំណេញច្រើនបំផុតក្នុងឆ្នាំ 1982 នៅពេលវាបានកើនឡើង 34,72% ។ វាបានបង្កើតការត្រឡប់មកវិញទាបបំផុតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1931 នៅពេលដែលវាបាត់បង់ 16,95% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងកំឡុងពេលនៃការវាស់វែងនេះភាគហ៊ុនពិសេសនៃភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលគឺមានភាពវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 68 ឆ្នាំនៃឆ្នាំទាំងនោះនិងអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំមកនេះវាមិនមែនជាផលប័ត្រដែលវិលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងល្បាយភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណសន្យាផ្សេងៗទៀត។ អត្រាកំណើនមធ្យមប្រចាំឆ្នាំមានចំនួនស្មើនឹង 7.61% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
• សំពៀតឥណទាននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 10% និងប័ណ្ណមូលប័ត្រចំនួន 90% ដែលបានផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់បំផុតក្នុងឆ្នាំ 1982 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 38,48% ។ វាបានបង្កើតការវិលត្រឡប់ទាបបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងឆ្នាំ 2009 នៅពេលវាបានធ្លាក់ចុះ 11,23% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងអំឡុងពេលនៃការវាស់វែងនេះភាគហ៊ុនពិសេសនៃភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលមានភាពវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 66 ឆ្នាំនៃឆ្នាំទាំងនោះនិងអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំមកនេះវាមិនមែនជាផលប័ត្រដែលវិលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងល្បាយភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណសន្យាផ្សេងៗទៀត។ អត្រាតម្លៃមធ្យមប្រចាំឆ្នាំសំរាប់ខ្ទង់ពាន់គឺ 6,45% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
• ផលប័ត្រឥណទាន 100% បានបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់បំផុតក្នុងឆ្នាំ 1982 នៅពេលវាបានកើនឡើង 40,36% ។ វាបានបង្កើតការវិលត្រឡប់ទាបបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងឆ្នាំ 2009 នៅពេលដែលវាបានបាត់បង់ 14,90% នៃតម្លៃរបស់វា។ អស់រយៈពេល 85 ឆ្នាំក្នុងកំឡុងពេលនៃការវាស់វែងការត្រឡប់មកវិញមានភាពវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 63 ឆ្នាំនៃឆ្នាំទាំងនោះហើយអវិជ្ជមាននៅសល់នៃពេលវេលា។ ក្នុងអំឡុងពេល 85 ឆ្នាំនេះផលប័ត្របំណុលទាំងអស់គឺជាការវិលត្រលប់មកវិញខ្ពស់បំផុតនៃផលប័ត្រឥណទានសរុបទាំងអស់ 33 ដង។ អត្រាកំណើនមធ្យមប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធសម្រាប់រយៈពេលទាំងអស់គឺ 5,88% ក្នុងមួយឆ្នាំ។

ដូចដែលអ្នកអាចមើលឃើញពីទិន្នន័យដ៏ទូលំទូលាយនេះការលាយបញ្ចូលគ្នារវាងភាគហ៊ុននិងមូលប័ត្រនៅក្នុងផលប័ត្រមួយបង្កើតនូវប្រភេទនៃការបន្ត។ នៅផ្នែកខាងស្តុកស្តុកអ្នកមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ប៉ុន្តែការសំរេចបាននូវតម្រូវការទាំងនេះតម្រូវឱ្យមានជាតិដែកសរសៃឈាមសរសៃប្រសាទសរសៃប្រសាទនិងការប្រមូលប្រាក់។ ក្នុងរយៈពេល 33 ឆ្នាំលើ 85 ឆ្នាំអ្នកបានបញ្ចប់ឆ្នាំដែលក្រីក្រជាងអ្នកនៅដើមឆ្នាំ។ នៅក្នុងឧទាហរណ៍ដ៏ល្អបំផុត, អ្នកឃើញ 43.34% នៃដើមទុនដ៏មានតម្លៃរបស់អ្នកឡើងនៅក្នុងផ្សែង។ ការដាក់បញ្ចូលទៅក្នុងទស្សនវិស័យនោះហាក់ដូចជាការឃ្លាំមើលផលប័ត្រចំនួន $ 500,000 ដោយ $ 216,700 ទៅ $ 283,300 ក្នុងរយៈពេល 12 ខែ។ មនុស្សជាច្រើនមិនអាចដោះស្រាយរឿងរ៉ាវបែបនេះទោះបីជាភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិត្រូវបានបង្ហាញថាជាការងារមួយដែលមានប្រសិទ្ធភាពបំផុតនិងជា វិធី មានសុវត្ថិភាពបំផុត ក្នុងការកសាងទ្រព្យសម្បត្តិ ។ ម្យ៉ាងវិញទៀតអ្នកបានឃើញពីស្ថិរភាពនៃតម្លៃថេរនៃចំណងដែលនាំមកនូវផលចំណេញទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងភាគហ៊ុន។ អ្វីៗគ្រប់យ៉ាងនៅក្នុងជីវិតមានការចំណាយលើការធ្វើពាណិជ្ជកម្មនិងការបង្កើតប្រាក់របស់អ្នកគឺមិនមានករណីលើកលែងនោះទេ។

កន្លែងផ្អែមហាក់ដូចជាមានកន្លែងណាមួយនៅចំកណ្ដាល។ ផលប័ត្របំណុលពាក់កណ្តាលនិងភាគហ៊ុនពាក់កណ្តាលមិនត្រឹមតែនាំមកនូវ ផលល្អ ទេវាមានភាពវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេល 66 ឆ្នាំក្នុងចំណោម 85 ឆ្នាំ។ នោះមានន័យថាអ្នកមានអាយុ 19 ឆ្នាំបន្ទាប់ពីអ្នកក្រីក្រនៅចុងឆ្នាំជាងពេលដែលអ្នកចាប់ផ្តើមយ៉ាងហោចណាស់ក៏ត្រូវបានគេវាស់វែងតាមកំរិតកំណត់។ នោះគឺជាបទពិសោធន៍ខុសគ្នាច្រើនជាងផលប័ត្រមូលធនទាំងអស់ដែលមាន 33 ឆ្នាំក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា។ ប្រសិនបើភាពសុខសាន្ដនៃគំនិតពីភាពរឹងមាំនៃផលប័ត្រដែលមានលក្ខណៈស្មើគ្នារវាងប័ណ្ណភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នករក្សាការប្រណាំងនោះវាអាចធ្វើឱ្យគ្រួសាររបស់អ្នកមានលុយច្រើនជាងអ្នកដែលអ្នកបានព្យាយាមធ្វើវា។ ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិស្ដុកស្ដម្ភដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច។ នេះគឺជាភាពខុសគ្នារវាងហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណីដែលមើលទៅលើភាពសុទិដ្ឋិនិយមទ្រឹស្តីនិងហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាដែលមើលទៅលើលទ្ធផលល្អបំផុតដែលបានផ្តល់ឱ្យលក្ខខណ្ឌមនុស្សនិងអថេរផ្សេងទៀត។

ចូរយើងក្រឡេកមើលសមតុល្យដូចគ្នានៃភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរំកិល

ការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំគឺគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ប៉ុន្តែក៏មានរយៈពេលយូរអង្វែងដែរ។ ចូរយើងទៅមួយជំហានបន្ថែមទៀតជាងទិន្នន័យប្រចាំឆ្នាំដែលយើងបានពិនិត្យមើលហើយពិនិត្យមើលថាតើផលប័ត្រដូចគ្នាទាំងនេះបានអនុវត្តលើមូលដ្ឋាននៃវិសាលភាពនៃការវាស់វែងម្ភៃឆ្នាំ។ នោះគឺការវិនិយោគនៅឆ្នាំ 1926 នឹងត្រូវបានវាស់វែងនៅពេលបញ្ចប់នៅឆ្នាំ 1946 ហើយការវិនិយោគនៅឆ្នាំ 1927 នឹងត្រូវបានវាស់វែងនៅពេលបញ្ចប់ឆ្នាំ 1947 ។ សូមកត់សម្គាល់ថាផលប័ត្រទាំងនេះ មិន រាប់បញ្ចូលទាំងបច្ចេកទេសណាមួយដែលវិនិយោគិនតែងតែត្រូវបានលើកទឹកចិត្តឱ្យប្រើប្រាស់ដូចជា ប្រាក់ដុល្លារគិតជាមធ្យម ដែលអាចជួយរលូនពេលវេលាល្អនិងពេលល្ងាច។ ឧទាហរណ៍ដ៏ល្អមួយដែលអ្នកនឹងឃើញក្នុងពេលមួយគឺ 1929-1948 ក្នុងអំឡុងពេលនោះផលប័ត្រភាគហ៊ុនទាំងអស់បានកើនឡើងត្រឹមតែ 3,11% ប៉ុណ្ណោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយប្រសិនបើអ្នកបានវិនិយោគ ក្នុងអំឡុងពេល នេះហើយមិនមែនគ្រាន់តែជាផលបូកដំបូងទេការត្រឡប់មកវិញរបស់អ្នកនឹងខ្ពស់ជាងនេះនៅពេលដែលអ្នកចាប់យកភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិលើមុខជំនួញដ៏ធំមួយនៅឯតម្លៃដែលជាទូទៅត្រូវបានគេមើលឃើញតែរៀងរាល់ពីរបីជំនាន់ប៉ុណ្ណោះ។ ការពិតវាមិនបានចំណាយពេលយូរដើម្បីងើបឡើងវិញពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យនោះទេប៉ុន្តែការយល់ច្រឡំអំពីភាពខុសគ្នានៃរបៀបគណនាលេខនេះជារឿយៗធ្វើអោយអ្នកវិនិយោគមិនសូវមានបទពិសោធន៍។

• ផលប័ត្រនៃភាគហ៊ុន 100% បានបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1980 និង 1999 នៅពេលដែលវាបានរួមផ្សំជាមួយ 17,88% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចតួចបំផុតរវាងឆ្នាំ 1929 និងឆ្នាំ 1948 នៅពេលដែលវាត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយ 3.11% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាមធ្យមនៃការប្រមូលផលប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធមានចំនួន 11,30% ។
• ភាគហ៊ុននៃប័ណ្ណភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 90% និងមូលបត្របំណុល 10% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1980 និង 1999 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 17,28% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចតួចបំផុតក្នុងចន្លោះឆ្នាំ 1929 និងឆ្នាំ 1948 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើងដល់ 3,58% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ មធ្យមនព្វន្ធអត្រាប្រចាំឆ្នាំនៃការសន្សំសម្រាប់រយៈពេលទាំងអស់គឺ 10,84% ។
• សំពៀតឥណទាននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 70% និងមូលបត្រ 30% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1979 និង 1998 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 16,04% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចបំផុតនៅចន្លោះឆ្នាំ 1929 និងឆ្នាំ 1948 នៅពេលដែលវាបានរួមបញ្ចូលគ្នាចំនួន 4.27% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាមធ្យមនៃការប្រមូលផលប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធគឺ 9,83% ។
• ភាគហ៊ុននៃប័ណ្ណភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 50% និងប័ណ្ណមូលប័ត្រចំនួន 50% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1979 និង 1998 នៅពេលដែលវាបានរួមបញ្ចូលគ្នាចំនួន 14,75% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចបំផុតនៅចន្លោះឆ្នាំ 1929 និងឆ្នាំ 1948 នៅពេលដែលវាប្រមូលបាន 4,60% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាមធ្យមនៃការប្រមូលផលប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធមានចំនួន 8,71% ។
• ភាគហ៊ុននៃប័ណ្ណភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 30% និងមូលបត្រចំនួន 70% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1979 និង 1998 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 13,38% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចបំផុតនៅចន្លោះឆ្នាំ 1955 និងឆ្នាំ 1974 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើងដល់ 3,62% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាមធ្យមនៃការប្រមូលផលប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធគឺ 7,47% ។
• ភាគហ៊ុននៃប័ណ្ណភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលបានបែងចែកភាគហ៊ុនចំនួន 10% និងមូលបត្រចំនួន 90% ដែលបានផ្តល់ផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1982 និង 2001 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 12,53% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចបំផុតនៅចន្លោះឆ្នាំ 1950 និងឆ្នាំ 1969 នៅពេលដែលវាបានរួមបញ្ចូលគ្នា 1,98% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាមធ្យមនៃការប្រមូលផលប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធគឺមាន 6,12% ។
• សំពៀតឥណទាន 100% បានបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំរវាងឆ្នាំ 1982 និង 2001 នៅពេលដែលវាបានកើនឡើង 12,09% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាមានបទពិសោធន៍តិចបំផុតនៅចន្លោះឆ្នាំ 1950 និងឆ្នាំ 1969 នៅពេលដែលវាបានរួមបញ្ចូលគ្នា 0,69% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាមធ្យមនៃអត្រាការប្រមូលផលប្រចាំឆ្នាំរបស់នព្វន្ធគឺ 5.41% ។

ជាថ្មីម្តងទៀតសូម្បីតែរយៈពេលម្ភៃឆ្នាំការសំរេចចិត្តទាក់ទងនឹងការស្តុកទុកស្តុកនិងភាគហ៊ុនត្រឹមត្រូវនៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នកពាក់ព័ន្ធនឹងការកាត់បន្ថយរវាងស្ថេរភាព (ដូចបានវាស់វែងដោយការប្រែប្រួល) និងការត្រឡប់មកវិញនៅពេលអនាគត។ កន្លែងដែលអ្នកចង់ដាក់ខ្លួនឯងតាមខ្សែបន្ទាត់ចែកចាយដែលសន្មតថាបទពិសោធន៍នាពេលអនាគតមានលក្ខណៈស្រដៀងនឹងបទពិសោធកាលពីអតីតកាលអាស្រ័យលើកត្តាជាច្រើនដែលមានចាប់ពីរយៈពេលដែលបានកំណត់ជាទូទៅដល់ស្ថេរភាពអារម្មណ៍របស់អ្នក។

តើការបែងចែកទ្រព្យសកម្មរវាងភាគហ៊ុននិងមូលប័ត្រអាចផ្លាស់ប្តូរតាមពេលវេលាយ៉ាងម៉េចប្រសិនបើវិនិយោគិនមិនមានតុល្យភាពផលប័ត្ររបស់គាត់

មួយនៃទិន្នន័យគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍បំផុតដែលកំណត់នៅពេលដែលពិនិត្យមើលពីរបៀបដែលការធ្វើសកម្មភាពតាមពេលវេលាដោយផ្អែកលើសមាមាត្រការចែករំលែកទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់របស់ពួកគេរវាងភាគហ៊ុននិងមូលបត្របំណុលគឺដើម្បីរកមើលនៅចុងសមាមាត្រ។ សម្រាប់ទិន្នន័យនេះជាថ្មីម្តងទៀតខ្ញុំនឹងបញ្ចប់នៅខែធ្នូឆ្នាំ 2010 ព្រោះវាជាទិន្នន័យសិក្សាដែលមានភាពងាយស្រួលបំផុតដែលអាចរកបានសម្រាប់ខ្ញុំនៅពេលបច្ចុប្បន្នហើយទីផ្សារគោរវាងឆ្នាំ 2011 និង 2016 នឹងអាចផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់និងភាគហ៊ុន សមាមាត្រធំជាង។ នោះមានន័យថាសមាសភាគភាគហ៊ុនបានរីកចម្រើនជាភាគរយភាគរយនៃផលប័ត្រដែលខ្ញុំមានដើម្បីបង្ហាញអ្នកដូច្នេះលទ្ធផលជាមូលដ្ឋាននឹងមិនផ្លាស់ប្តូរទេ។

សម្រាប់សំពៀតឥណទានដែលបានកសាងឡើងនៅឆ្នាំ 1926 ដែលត្រូវបានធ្វើឡើងដោយគ្មានការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពឡើងវិញអ្វីដែលភាគរយនៃទ្រព្យសកម្មបញ្ចប់នឹងត្រូវបានបញ្ចប់ដោយភាគហ៊ុនដោយសារតែលក្ខណៈនៃការស្តុកទុក។ ថាពួកគេតំណាងឱ្យកម្មសិទ្ធិនៅក្នុងសហគ្រាសដែលមានផលិតភាពដែលជាថ្នាក់មួយមាននិន្នាការដើម្បីពង្រីកជាងមុន? ខ្ញុំរីករាយដែលអ្នកបានសួរ!

• ផលប័ត្រដែលបានចាប់ផ្តើមជាមួយការស្តុកទុកនិងមូលប័ត្រប្រហាក់ប្រហែលគ្នាដែលមានទម្ងន់ 90% និងភាគហ៊ុនចំនួន 10% បន្ទាប់មកទៀតនឹងមានភាគហ៊ុន 99,6% និងសញ្ញាប័ណ្ណ 0,4% ។
• ផលប័ត្រដែលបានចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការស្តុកទុកនិងប័ណ្ណភាគហ៊ុនដែលមានទម្ងន់ 70% ទៅ 30% និង 30% ទៅក្រោយនឹងត្រូវបានបញ្ចប់ដោយភាគហ៊ុនចំនួន 98,5% និងមូលបត្របំណុល 1,5% ។
• ផលប័ត្រដែលបានចាប់ផ្តើមជាមួយការស្តុកទុកនិងមូលប័ត្រប្រហាក់ប្រហែល 50% ទៅ 50% និង 50% ទៅក្រោយទៀតនឹងបានបញ្ចប់ដោយភាគហ៊ុន 96,7% និងសញ្ញាប័ណ្ណ 3,3% ។
• ផលប័ត្រដែលបានចាប់ផ្តើមជាមួយការស្តុកនិងប័ណ្ណភាគហ៊ុនដែលមានទម្ងន់ 30% ទៅ 70% ហើយបន្ទាប់មកទៀតនឹងមានភាគហ៊ុន 92,5% និង 7,5% ។
• ផលប័ត្រដែលបានចាប់ផ្តើមជាមួយការស្តុកទុកនិងមូលប័ត្រដែលមានទម្ងន់ 10% ទៅនឹងតម្លៃដើមនិង 90% ទៅក្រោយទៀតនឹងបានបញ្ចប់ដោយភាគហ៊ុន 76,3% និងមូលបត្របំណុល 23,7% ។

អ្វីដែលមិនគួរឱ្យជឿជាងនេះទៀតនោះគឺថាសមាសភាគភាគហ៊ុននៅក្នុងសំពៀតឥណទាននិងប័ណ្ណបំណុលទាំងនេះនឹងត្រូវប្រមូលផ្តុំយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុង "អ្នកឈ្នះពានរង្វាន់" ច្រើនដោយខ្វះខាតពេលវេលាល្អ។ អ្នកវិនិយោគមិនសូវមានបទពិសោធជាញឹកញាប់មិនយល់ពីសារៈសំខាន់នៃទំនាក់ទំនងគណិតវិទ្យានៃបាតុភូតនេះចំពោះការប្រមូលផ្តុំទ្រព្យសម្បត្តិសរុប។ ជាមូលដ្ឋាននៅតាមផ្លូវភាគរយនៃការកាន់កាប់ជាក់ស្តែងនឹងក្ស័យធន។ ក្នុងករណីជាច្រើនបញ្ហាទាំងនេះនឹងនៅតែមានលទ្ធផលវិជ្ជមានដូចជាលោក Eastman Kodak បានធ្វើសម្រាប់ម្ចាស់ហ៊ុនរយៈពេលវែងរបស់ខ្លួនបើទោះបីជាតម្លៃភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ដល់សូន្យក៏ដោយការពិតដែលវិនិយោគិនថ្មីជាច្រើនមិនយល់ច្បាស់ដោយសារតែ គំនិតនៃការត្រឡប់មកវិញសរុប ។ ម្យ៉ាងវិញទៀតក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនដែលជាក្រុមហ៊ុនដែលអ្នកមិនអាចទស្សន៍ទាយឱ្យបានច្បាស់លាស់ពីមុននឹងហួសពីការរំពឹងទុកពួកគេនឹងផ្លុំអ្វីផ្សេងទៀតចេញពីទឹកហើយទាញផលចំណេញត្រឡប់មកវិញ។

ឧទាហរណ៏ដ៏ល្បីមួយនេះគឺនាវាខ្មោចរបស់ Wall Street ដែលជាក្រុមហ៊ុន Voya Corporate Leaders Trust ដែលពីមុនត្រូវបានគេស្គាល់ថា ING Corporate Leaders Trust ។ អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលទទួលខុសត្រូវក្នុងការដាក់វារួមគ្នាបានជ្រើសរើស ស្តុកឈីប Chip ពណ៌ខៀវ ចំនួន 30 ដែលទាំងអស់នេះបាន ទទួលភាគលាភ ។ រវាងរយៈពេលជាង 81 ឆ្នាំរវាងការបង្កើតរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំ 1935 និងបច្ចុប្បន្នវាត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយចេតនាដើម្បីធ្វើឱ្យ មូលនិធិលិបិក្រម មើលទៅហាក់ដូចជាមិនសូវហាប់ហោច (នេះដោយសារតែមូលនិធិលិបិក្រមសូម្បីតែ S & P 500 មូលនិធិមិនមែនជាការពិតទេ។ អក្សរសិល្ប៍ផ្ទុយពីនេះពួកគេត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មដោយគណៈកម្មាធិ) ។ វាបានកំទេចទាំង ហ៊ុន Dow Jones Industrial Average និង S & P 500 ក្នុងរយៈពេលយូរ។ តាមរយៈការច្របាច់បញ្ចូលគ្នា, ការទិញ, ការផ្លាស់ប្តូរ, ការបែកបាក់, និងច្រើនទៀត, មូលនិធិនេះបានបញ្ចប់ឡើងជាមួយនឹងផលប័ត្រប្រមូលផ្តុំនៃ 22 ហ៊ុន។ 14,90% នៃទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់ត្រូវបានបណ្តាក់ទុននៅក្នុងសហភាពអ៊ឺរ៉ុបប៉ាស៊ីហ្វិកដែលជាក្រុមហ៊ុនមហាអំណាចផ្លូវដែក។ 11,35% ត្រូវបានវិនិយោគលើ ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ដែលជាក្រុមហ៊ុនមហាសេដ្ឋី Warren Buffett ដែលមាន 10,94% ត្រូវបានវិនិយោគលើ Exxon Mobil ដែលជាផ្នែកមួយនៃចក្រភពស្តង់ដារចាស់របស់ John D. Rockefeller ។ 7,30% ត្រូវបានវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Praxair ដែលជាក្រុមហ៊ុនឧស្ម័ននិងឧស្ម័នឧស្សាហកម្ម 5,92% ត្រូវបានវិនិយោគលើឈេហ្វរ៉ុនដែលជាផ្នែកមួយទៀតនៃចក្រភពស្តង់ដារស្តុកស្តម្ភចាស់របស់លោក John D. Rockefeller ។ 5,68% ត្រូវបានវិនិយោគលើ Procter & Gamble ដែលជាផលិតផលធំបំផុតរបស់ពិភពលោក។ យក្សនិង 5,52% ត្រូវបានវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Honeywell ដែលជារោងឧស្សាហកម្ម។ មុខតំណែងផ្សេងទៀតរួមមាន AT & T, Dow Chemical, DuPont, Comcast, General Electric និងអ្នកលក់ស្បែកជើង Foot Locker ។ ពន្ធពន្យាគឺមានច្រើនណាស់ , ដើរតួជាប្រភេទនៃអានុភាពសម្រាប់ការ ទិញ ដើម និងសង្កត់អ្នកវិនិយោគ ។

តើអ្វីគ្រប់យ៉ាងនៃទិន្នន័យនេះលើតួនាទីរបស់ភាគហ៊ុននិងមូលបត្រជាផលប័ត្រ?

ក្រៅពីការចាប់អារម្មណ៍ទៅនឹងអ្នកដែលស្រឡាញ់ការវិនិយោគមានមេរៀនសំខាន់ៗចេញពីការពិភាក្សានេះអំពីការអនុវត្តជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃការបញ្ចូលគ្នារវាងស្តុកនិងមូលប័ត្រផ្សេងៗគ្នានៅក្នុងផលប័ត្រ។ ដើម្បីជួយអ្នក, នៅទីនេះគឺគ្រាន់តែមួយចំនួន:

• ភាគហ៊ុននិងសញ្ញាប័ណ្ណមានឥរិយាបថខុសគ្នាក្រោមលក្ខខណ្ឌខុសៗគ្នាដែលធ្វើឱ្យពួកគេមានប្រយោជន៍នៅពេលដាក់ក្នុងផលប័ត្ររួមគ្នា។ វាអាចត្រូវបានល្បួងឱ្យទៅកាន់មួយខ្លាំងឬផ្សេងទៀតប៉ុន្តែនេះគឺកម្រណាស់។
• ប្រសិនបើប្រវតិ្តសាស្រ្តអតីតកាលធ្វើឡើងវិញដោយខ្លួនឯងវាមានសុវត្ថិភាពក្នុងការនិយាយថាសមាសភាគមូលធនដែលខ្ពស់ជាងនៅក្នុងការបែងចែកការវិនិយោគជាទូទៅមានស្ថេរភាពជាងមុនដែលត្រូវបានវាស់វែងតាមកាលកំណត់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនេះទំនងជានឹងមានតម្លៃទាបជាង។ ម៉្យាងទៀតសេដ្ឋកិច្ចអាកប្បកិរិយាបង្ហាញថាមនុស្សហាក់ដូចជានៅជាប់នឹងផែនការរយៈពេលវែងរបស់ពួកគេកាន់តែល្អប្រសើរនៅពេលដែលប្រែប្រួលតិចតួចដែលមានន័យថាវាអាចនាំមកនូវផលចំណេញពិតប្រាកដនៅលើពិភពលោកដោយសារឥទ្ធិពលនៃការស្ងប់ស្ងាត់ទៅលើធម្មជាតិរបស់មនុស្ស។ ការប្រាថ្នាមិនត្រឹមត្រូវជាញឹកញាប់ដើម្បី "ធ្វើអ្វីមួយ" នៅពេលដែលលុយជាច្រើនហាក់ដូចជាបាត់ក្នុងកំឡុងពេលមានការដួលរលំទីផ្សារ។
• ក្រោមបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ធម្មតាប័ណ្ណបំណុលបន្ថែមសមាសភាគដែលមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាងមុនទៅនឹងផលប័ត្រច្រើនជាងភាគហ៊ុនដោយបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់កាន់តែច្រើនដែលអាចត្រូវបានចំណាយវិនិយោគឡើងវិញអំណោយទានឬរក្សាទុក។ បច្ចុប្បន្នយើងកំពុងស្ថិតនៅក្នុងដំណាក់កាលមួយដែលមិនមានអ្វីធម្មតានិងជាទូទៅមិនត្រូវបានបែងចែក។ វាមិនទំនងជាបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់សូន្យនៅតែបន្តក្នុងទសវត្សរ៍ខាងមុខនេះទេ។
• ភាគហ៊ុនទាំងមូលមានផលិតភាពច្រើនជាងមូលបត្របំណុលដែលរយៈពេលយូរជាងនេះការស្តុកទុកភាគហ៊ុនកាន់តែល្អប្រសើរឡើងនៅក្នុងផលប័ត្រនឹងក្លាយទៅជាភាគច្រើននៃការបែងចែកទ្រព្យសកម្មជាទូទៅលុះត្រាតែម្ចាស់ផលប័ត្រជ្រើសយកការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពឡើងវិញ (នោះគឺ, លក់ការស្តុកទុកមួយចំនួនដើម្បីបង្កើនទំហំរបស់អ្នកដទៃដើម្បីត្រលប់ទៅជួរដែលអ្នកចង់បាន) ។
• ឆ្នាំអាក្រក់អាចអាក្រក់ណាស់។ វាជារឿងមួយដែលត្រូវរកមើលនៅលើក្រដាសប៉ុន្តែជាមនុស្សម្នាក់ដែលបានឆ្លងកាត់ឧបសគ្គដ៏ល្បីល្បាញក្នុងសៀវភៅសិក្សាដែលឆ្លងកាត់វាគឺជាបទពិសោធន៍ខុសគ្នាស្រដៀងគ្នាទៅនឹងភាពខុសគ្នារវាងការអានអំពីព្យុះកំបុតត្បូងនៅក្នុងសៀវភៅហើយរស់នៅតាមរន្ធមួយ។ លើ​អ្នក។ រយៈពេលមួយដែលមិនត្រូវបានបង្ហាញជាចំណុចសំខាន់របស់ខ្លួននៅក្នុងទិន្នន័យដែលយើងបានពិភាក្សារហូតមកដល់ពេលនេះគឺដោយសារតែភាពគ្រោះធម្មជាតិដែលកើតឡើងក្នុងកំឡុងពេល 600 ឆ្នាំដែលប្រៀបធៀបនិងគួរឱ្យរន្ធត់បំផុតដែលជាមហាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបានគ្របដណ្ដប់លើវា។ តួលេខគឺ 1973-1974 ។ វាជាមហន្តរាយសម្រាប់វិនិយោគិនសមធម៌នៅលើក្រដាសប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគយូរអង្វែងបានទទួលនូវភាពសម្បូរបែបដោយការទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃថ្លៃថ្នូរ។ កុំមើលស្រាលនូវអ្វីដែលវាមានអារម្មណ៍និងរបៀបដែលវាអាចធ្វើឱ្យអ្នកធ្វើរឿងឆោតល្ងង់ដើម្បីមើល 50% នៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នករលាយបាត់ក្នុងភ្នែក។ ការធ្លាក់យន្តហោះឆ្នាំ 1987 គឺជាឧទាហរណ៍មួយទៀត។ ឧទាហរណ៍ខ្ញុំធ្លាប់បានលើកឧទាហរណ៍អំពីការខាតបង់នៃការខាតបង់នៅលើក្រដាសពីព្រឹត្តិការណ៍នោះពេលខ្ញុំប្រៀបធៀបលទ្ធផលរយៈពេលវែងរបស់ក្រុមហ៊ុន PepsiCo និងក្រុមហ៊ុន Coca-Cola នៅលើប្លុកផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្ញុំ។ ប្រសិនបើអ្នកមិនអាចដោះស្រាយការពិតដែលថារឿងបែបនេះនឹងកើតឡើងចំពោះអ្នកក្នុងនាមជាម្ចាស់ហ៊ុននោះទេអ្នកនឹងស្ថិតក្នុងពេលវេលាដ៏មិនធម្មតា។ គ្មានមធ្យោបាយដើម្បីចៀសវាងវាហើយនរណាម្នាក់ដែលប្រាប់អ្នកថាវាអាចធ្វើបានគឺវាជាការភូតភរនិយាយកុហកឬប៉ុនប៉ងបោកប្រាស់អ្នក។
• មូលបត្របំណុលច្រើនដងក្នុងការប្តឹងឧទ្ធរណ៍របស់ពួកគេ - ពេលខ្លះពួកគេមានតម្លៃខ្ពស់ហួសហេតុជាពិសេសពេលនេះសហរដ្ឋអាមេរិកបានបិទស្តង់ដារមាសហើយវិនិយោគិនបានបង្ហាញពេលវេលានិងពេលវេលាប្រឆាំងនឹងថាពួកគេមិនទាមទារអត្រាការប្រាក់គ្រប់គ្រាន់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទូទាត់សងពន្ធនិង អតិផរណា - ប៉ុន្តែការពិតដែលថាពួកគេបម្រើជាប្រភេទមួយនៃការធានារ៉ាប់រងជំងឺធ្លាក់ទឹកចិត្តដ៏អស្ចារ្យមានឧបករណ៍ជាក់លាក់មួយទាំងអស់របស់ខ្លួន។ តាមរយៈការរស់នៅជាមួយនឹងការចាប់ចំណាប់អារម្មណ៍បំណុលក្នុងកំឡុងពេលដែលភាគហ៊ុនត្រូវបានជួញដូរនៅឯតូចមួយនៃតម្លៃពិតប្រាកដរបស់ពួកគេអ្នកអាចជៀសវាងការទូទាត់ស្តុកកម្មកម្មសិទ្ធិរបស់អ្នកក្នុងពេលវេលាដ៏អាក្រក់បំផុត។ តាមពិតជាអ្នកដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិអ្នកជាអ្នកមានអ្នកមានច្រើនជាងអ្នកទំនងជាមានសាច់ប្រាក់និងប័ណ្ណបំណុលធំ ៗ ជាភាគរយនៃផលប័ត្រសរុបរបស់អ្នក។ ដើម្បីស្វែងយល់បន្ថែមអំពីប្រធានបទនេះសូមអាន តើប្រាក់ប៉ុន្មានដែលខ្ញុំគួរតែរក្សាទុកនៅក្នុងសំពៀតឥណទានរបស់ខ្ញុំ ? ដែលខ្ញុំពិគ្រោះអំពីព័ត៌មានលម្អិតមួយចំនួន។

នៅលើចំណាំចុងក្រោយវាជាការសំខាន់បំផុតនៅពេលជ្រើសរើសភាគហ៊ុននិងមូលប័ត្រដែលអ្នកយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះ គំនិតគ្រប់គ្រងពន្ធដែលគេស្គាល់ថាជាការដាក់ទ្រព្យសកម្ម ។ ភាគហ៊ុនពិតប្រាកដនិងមូលបត្របំណុលក្នុងប្រហាក់ប្រហែលគ្នាពិតប្រាកដនៅក្នុងតង្កៀបពន្ធពិតប្រាកដដូចគ្នាអាចនាំទៅរកផលចំណេញសុទ្ធផ្សេងៗគ្នាដោយផ្អែកលើរចនាសម្ព័ន្ធដែលត្រូវរក្សាទុក។ ឧទាហរណ៍សម្រាប់គ្រួសារដែលមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាប់ពន្ធការប្រាក់ត្រូវបានគេយកពន្ធជិតទ្វេដងនៃអត្រាការប្រាក់ជាភាគលាភ។ វានឹងសមហេតុផលក្នុងការដាក់សញ្ញាប័ណ្ណនិង ភាគលាភភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ នៅក្នុងជម្រកពន្ធដូចជា SIMPLE IRA ខណៈពេលកំពុងកាន់ភាគហ៊ុនដែលមិនទូទាត់ភាគលាភក្នុង គណនីឈ្មួញជើងសាដែល ជាប់ពន្ធយ៉ាងតិចបំផុតតាមដែលអាចធ្វើទៅបាននិងគួរអោយចាប់អារម្មណ៍ក្រោមកាលៈទេសៈដែលអ្នកជួបប្រទះ។ ក្នុង​ជីវិត​របស់​អ្នក។ ដូចគ្នានេះដែរ អ្នកនឹងមិនដាក់អ្វីមួយដូចជាមូលបត្រក្រុងដោយឥតបង់ពន្ធនៅក្នុង Roth IRA ។