របៀបវិភាគរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល
ហេតុអ្វីបានជាមានប្រាក់ចំណូលខុសៗគ្នាចំនួនពីរខ្ទង់?
នៅពេលអ្នកចូលទៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណេញនិងការបាត់បង់របស់ក្រុមហ៊ុនអ្នកត្រូវធ្វើវាពីរកម្រិត។
- ទីមួយកំពុងសម្លឹងមើលអាជីវកម្មទាំងមូល។ ជាឈ្មោះតើក្រុមហ៊ុនទាំងមូលមានផលប្រយោជន៍យ៉ាងដូចម្តេច?
- ទីពីរគឺការត្រួតពិនិត្យប្រាក់ចំណេញក្នុងមួយហ៊ុន។ ក្រុមហ៊ុនជួញដូរជាសាធារណៈត្រូវបានកាត់ចេញជាបំណែកនីមួយៗដោយបំណែកនីមួយៗតំណាងឱ្យផ្នែកមួយនៃចំណាប់អារម្មណ៍ទូទៅ។ តើប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់ក្រោយបង់ពន្ធប៉ុន្មានគឺជាបំណែកនីមួយៗរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានសិទ្ធិទទួល?
សម្រាប់វិនិយោគិនម្នាក់ៗតួលេខទី 2 គឺជាអ្វីដែលពិតប្រាកដ។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនបង្កើតប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើនរៀងរាល់ឆ្នាំប៉ុន្តែប្រាក់ចំណេញតិចតួចណាស់ដែលធ្វើឱ្យមានភា្ជប់ដល់ភាគទុនិកលើមូលដ្ឋាននៃការបែងចែកចំណែកភាពចម្រុងចម្រើននៃអាជីវកម្មមិនមានអត្ថន័យច្រើនទេព្រោះវានៅតែជាការវិនិយោគដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច ។ បញ្ហានេះអាចកើតមានឡើងដោយសារហេតុផលផ្សេងៗដូចជាការចេញលក់ភាគហ៊ុនថ្មីសម្រាប់ការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានិងការទិញភាគហ៊ុនជម្រើសស្តង់ដារដែលផ្តល់ឱ្យប្រតិបត្តិករឬមូលបត្រដែលពឹងផ្អែកដូចជាមូលបត្រឬ ប័ណ្ណភាគហ៊ុនដែលអាចប្តូរបាន ។ នេះគឺជាបញ្ហាធម្មតាមួយហើយអ្នកទំនងជានឹងរកឃើញញឹកញាប់ជាងមិនមែន។
ក្រុមការងារ ដែលមានភាពរួសរាយរាក់ទាក់ នឹងផ្តោតលើលទ្ធផលនៃភាគហ៊ុនដោយផ្តល់អាទិភាពដល់ពួកគេលើទំហំនៃក្រុមហ៊ុន។ អ្នកគ្រប់គ្រងបែបនេះយល់ថារាល់ពេលដែលភាគហ៊ុនថ្មីត្រូវបានចេញនោះម្ចាស់ដែលមានស្រាប់គឺមានន័យថាលក់ទ្រព្យសម្បត្តិអាជីវកម្មបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេហើយប្រគល់ទៅឱ្យអ្នកណាដែលទទួលបានចំណែកនោះ។
ជាសំណាងល្អគណនេយ្យករដែលបង្កើតច្បាប់ GAAP សម្រាប់ របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែល រកឃើញនៅក្នុង របាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ និងឯកសារ 10-K បានបង្កើតឡើងនូវដំណោះស្រាយមួយ។ វាមិនល្អឥតខ្ចោះទេហើយវានឹងមិនចាប់អ្វីទាំងអស់នោះទេប៉ុន្តែវាជាកន្លែងដ៏ល្អមួយដើម្បីចាប់ផ្តើម។ ពួកគេបានសម្រេចចិត្តទាមទារអោយក្រុមហ៊ុនបង្ហាញពីប្រាក់ចំណេញខុសគ្នាចំនួនពីរក្នុងតួលេខភាគហ៊ុននៅក្នុងការបង្ហាញព័ត៌មានរបស់ពួកគេ។
ការគណនា EPS មូលដ្ឋាននិង EPS លាយ
តួលេខពីរដែលតម្រូវដោយ GAAP គឺជាមូលដ្ឋាន EPS និង EPS ពនឺ។
- តួលេខទីមួយត្រូវបានគេស្គាល់ថា EPS មូលដ្ឋាន ។ ប្រាក់ចំណូលមូលដ្ឋានក្នុងមួយហ៊ុនគឺជាការគណនាសាមញ្ញនិងសាមញ្ញដែលព្យាយាម ចំណេញសុទ្ធលើភាគហ៊ុនធម្មតា សម្រាប់រយៈពេលនិងបែងចែកវាដោយចំនួនភាគហ៊ុនមធ្យមដែលនៅសល់ក្នុងកំឡុងពេលនោះ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើអាជីវកម្មមានប្រាក់ចំណូលសុទ្ធ 100.000.000 ដុល្លារសម្រាប់ភាគហ៊ុនធម្មតាសម្រាប់ឆ្នាំសារពើពន្ធថ្មីបំផុតរបស់ខ្លួនហើយវាបានចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំនោះជាមួយនឹងចំនួន 20,000,000 ភាគហ៊ុនដែលនៅសល់ហើយបានបញ្ចប់នៅឆ្នាំនោះដោយមានចំនួនហ៊ុន 15,000,000 នៅសល់ការគណនា EPS ជាមូលដ្ឋាននឹងមានចំនួន 100,000,000 ÷ ([ 20,000,000 + 15,000,000] ÷ 2) ឬ $ 5,71 ។
- តួលេខទីពីរត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា EPS ពនឺ ។ ប្រាក់ចំណេញបានបង្រួញក្នុងមួយភាគនៃការកែតម្រូវនៃប្រាក់ចំណេញមូលដ្ឋានក្នុងមួយភាគហ៊ុនដោយរាប់បញ្ចូលទាំងការរីកចម្រើនដែលមានសក្តានុពលដែលបានកើតឡើងនៅពេលតម្លៃនិងលក្ខខណ្ឌនាពេលបច្ចុប្បន្ននឹងនាំឱ្យប្រាក់ចំណូលដែលបានរាយការណ៍ក្នុងមួយហ៊ុនទាបជាងអ្វីដែលពួកគេធ្លាប់មាន។ ឧទាហរណ៍ការប្រើគំនូរមុនរបស់យើងប្រសិនបើមានភាគហ៊ុនចំនួន 5,000,000 ដែលអាចនឹងត្រូវបានចេញនៅពេលណាមួយដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរសុវត្ថិភាពដែលវិនិយោគិនដំបូងដែលមានសិទ្ធិទទួលបានការកែច្នៃក្នុងតម្លៃទាបជាងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នរូបមន្តនេះនឹងត្រូវការ ដើម្បីដោះស្រាយរឿងនោះ។ EPS កាត់បន្ថយនឹងមានចំនួន $ 100,000,000 ÷ ([[20,000,000 + 15,000,000] + 5,000,000] ÷ 2) ឬ $ 4,44 ។
គំនិតមួយចំនួនក្នុងការប្រើអេឡិចត្រូនិច (EPS) រលាយនៅពេលវិភាគអាជីវកម្ម
រឿងមួយដើម្បីរក្សាទុកក្នុងចិត្តអំពី EPS ដែលពនរគឺជាការពិតដែលថាការសន្ទនាប្រឆាំងនឹងការសម្លាប់មិនត្រូវបានរាប់បញ្ចូលក្នុងការគណនានោះទេ។ ការធ្វើដូច្នេះនឹង បង្កើន ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយភាគហ៊ុនដែលទំនងជាមិនកើតឡើងនៅក្នុងពិភពពិត។ (តើមនុស្សដែលជាមនុស្សមានសីលធម៌អាចប្រើជម្រើសក្រោមទឹកឬសន្តិសុខប្តូរបានតាមតម្លៃដែលបណ្តាលឱ្យពួកគេបង់ច្រើនជាងអ្វីដែលពួកគេអាចទទួលបានប្រសិនបើពួកគេទៅផ្សារបើកចំហនិងទិញភាគហ៊ុន?) មានន័យថានេះជាជម្រើសស្តុកនៅក្រោមទឹក រួមបញ្ចូលនៅក្នុងការគណនា EPS ពនឺប៉ុន្តែជម្រើសភាគហ៊ុនដែលមានសិទ្ធិក្នុងការបម្លែងនិងមានតម្លៃធ្វើកូដកម្មនៅខាងក្រោមតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។
ពីទស្សនៈជាក់ស្តែងមួយនៅពេលអ្នកយល់ពីការគណនាទាំងនេះការជាប់ទាក់ទងនឹងភាពច្បាស់លាស់: ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមានពង្វក់ច្រើនក្នុងសៀវភៅរបស់ខ្លួនហើយតម្លៃភាគហ៊ុននឹងធ្លាក់ចុះដោយសារតែស្ថានភាពជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុនវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឬការរីករាលដាល ការដួលរលំទីផ្សារភាគហ៊ុន, ទាំងអស់នៃការ dilution ថាអាចបាត់ពីការគណនា EPS ពនឺ។
ប្រសិនបើអ្នកមិនគិតពីការពិតដែលថាកម្រិតភាគហ៊ុននាពេលអនាគតខ្ពស់ជាងភ្លាមៗនោះនឹងនាំមកនូវការវិភាគទាំងស្រុងនោះការរកប្រាក់ចំណូលដែលអ្នកបានព្យាករណ៍អាចនឹងនៅឆ្ងាយពីសញ្ញា។ ភាគហ៊ុនយ៉ាងហោចណាស់ក៏ដូចជាជម្រើសភាគហ៊ុនទៅប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុននៅតែធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលដ៏យូរមួយជម្រើសភាគហ៊ុនមួយចំនួននឹងផុតកំណត់ប៉ុន្តែជាធម្មតាវាជាការលួងលោមដ៏ត្រជាក់ខណៈដែលការគ្រប់គ្រងទំនងជានឹងបង្កើតជម្រើសភាគហ៊ុនថ្មីនៅទាបជាង តម្លៃ។
ច្បាប់ទូទៅនៃម្រាមដៃដែលត្រូវចងចាំគឺថា EPS ដែលពនឺនឹងតែងតែទាបជាង EPS មូលដ្ឋានប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនបានបង្កើតប្រាក់ចំណេញព្រោះប្រាក់ចំណេញត្រូវបានបែងចែកក្នុងចំនោមភាគហ៊ុនបន្ថែម។ ដូចគ្នានេះដែរប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនទទួលរងការបាត់បង់ EPS ដែលពនឺនឹងតែងតែបង្ហាញពីការបាត់បង់ទាបជាង EPS មូលដ្ឋានពីព្រោះការបាត់បង់ត្រូវបានរីករាលដាលនៅលើភាគហ៊ុនបន្ថែម។
មើល Intel ជាឧទាហរណ៍
តួលេខខាងក្រោមនេះគឺមកពីក្រុមហ៊ុន Intel ដែលជាក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាបន្ទាប់ពីការរីកចំរើនរបស់ dot-com ដែលបានបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់អំពីរឿងនេះ។ សម្លឹងមើលតារាងខាងក្រោមសូមកត់សម្គាល់ថានៅឆ្នាំ 2000 ភាពខុសគ្នារវាង EPS មូលដ្ឋានរបស់ EPS និង EPS ពនឺមានចំនួនប្រហែល 0,06 ។ ប្រសិនបើអ្នកគិតថាក្រុមហ៊ុនមានភាគហ៊ុនលើសពី 6,5 ពាន់លានហ៊ុនអ្នកនឹងដឹងថាការធ្វើវិភាគទាននេះបានចំណាយច្រើនជាង 390 លានដុល្លារពីអ្នកវិនិយោគហើយផ្តល់ឱ្យទៅអ្នកគ្រប់គ្រងនិងបុគ្គលិក។ នោះគឺជាចំនួនទឹកប្រាក់ដ៏ច្រើន។ ក្រោយមកនៅឆ្នាំ 2001 នៅពេលដែលទីផ្សារបានបន្តដួលរលំនោះជម្រើសភាគហ៊ុនជាច្រើនបានស្ថិតនៅក្រោមទឹកហើយដូច្នេះឥទ្ធិពលនៃការកាត់បន្ថយនេះត្រូវបានគេបណ្តោះអាសន្នក្នុងការគណនា EPS ដែលពនឺ។
តារាង INTEL-1
| Intel សម្រង់: របាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ 2001 | ||
| ប្រាក់ចំណូលក្នុងភាគហ៊ុនពីប្រតិបត្តិការបន្ត | ឆ្នាំ 2001 | ឆ្នាំ 2000 |
| EPS មូលដ្ឋាន | $ 0.19 | $ 1,57 |
| EPS កាត់បន្ថយ | $ 0.19 | $ 1,51 |