មគ្គុទ្ទេសក៍វិនិយោគិនថ្មីដើម្បីស្វែងយល់ពីសមាមាត្រ P / E
នៅលើចំណាំដដែលនោះនៅពេលអ្នកអានអត្ថបទណែនាំនេះហើយរកឃើញថាតើសមាមាត្រ P / E មានប្រយោជន៍ប៉ុណ្ណាសូមចងចាំថាអ្នកមិនអាចពឹងផ្អែកលើសមាមាត្រតម្លៃទៅរកប្រាក់ចំណេញបានទេនៅពេលដែលអ្នកត្រូវបានគេរាប់បញ្ចូលនៅក្នុង yardstick កំណត់ថាតើហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមានតម្លៃថ្លៃប៉ុន្មាន។ មានការកំណត់សំខាន់មួយចំនួនដែលមួយផ្នែកដោយសារតែច្បាប់គណនេយ្យនិងមួយផ្នែកដោយសារតែការប៉ាន់ប្រមាណមិនត្រឹមត្រូវយ៉ាងខ្លាំងដែលអ្នកវិនិយោគភាគច្រើនបែរចេញពីខ្យល់អាកាសនៅពេលទស្សន៍ទាយអត្រាកំណើននាពេលអនាគត។ មិនថាកំហុសទាំងនេះទេវាគឺជាអ្វីដែលអ្នកគួរដឹងពីរបៀបកំណត់និងវិធីគណនាដោយបេះដូង។
អនុបាត P / E - វាគឺជាអ្វីហើយហេតុអ្វីបានជាអ្នកវិនិយោគទុនថែទាំ
មុនពេលអ្នកអាចទាញយកផលប្រយោជន៍នៃផលធៀប p / e នៅក្នុងសកម្មភាពវិនិយោគផ្ទាល់របស់អ្នកអ្នកចាំបាច់ត្រូវយល់ពីអ្វីដែលវាគឺជា។ និយាយដោយសាមញ្ញសមាមាត្រ p / e គឺជាតម្លៃដែលអ្នកវិនិយោគកំពុងបង់ក្នុងតម្លៃ 1 ដុល្លារឬ ប្រាក់ចំណេញ របស់ក្រុមហ៊ុន។ និយាយម្យ៉ាងទៀតប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនកំពុងរាយការណ៍អំពី ប្រាក់ចំណូលមូលដ្ឋានឬការពនេចរក្នុងភាគហ៊ុន ចំនួន 2 ដុល្លារហើយភាគហ៊ុនត្រូវលក់ក្នុងតម្លៃ 20 ដុល្លារក្នុងមួយភាគហ៊ុននោះផលធៀប p / e គឺ 10 (20 ដុល្លារក្នុងមួយភាគហ៊ុនដោយ 2 ប្រាក់ចំណេញក្នុងមួយហ៊ុន = 10 ផោន / អ៊ី) ។
ចំណាំថាសម្រាប់គោលបំណងអភិរក្សអ្នកគួរតែចូលចិត្តប្រាក់ចំណូលពនលក្នុងមួយហ៊ុននៅពេលដែលគណនាអនុបាត P / E ដូច្នេះអ្នកត្រូវគិតពីសក្តានុពលឬការរំពឹងទុកថាអាចឬនឹងកើតឡើងដោយសារតែវត្ថុដូចជាជម្រើសហ៊ុនឬ ភាគហ៊ុនដែលអាចប្តូរបាន ។
ប្រការនេះមានប្រយោជន៍ជាពិសេសប្រសិនបើអ្នកបញ្ច្រាសអនុបាត p / e ដោយយកវាចែកនឹង 1 អ្នកអាចគណនាទិន្នផលរកលុយ។
នេះអាចឱ្យអ្នកងាយស្រួលប្រៀបធៀបការត្រឡប់មកវិញដែលអ្នកទទួលបានពីអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនជាមូលដ្ឋានទៅនឹងការវិនិយោគផ្សេងទៀតដូចជាប័ណ្ណរតនាគារប័ណ្ណបំណុលនិងកំណត់ត្រា វិញ្ញាបនបត្រនៃការដាក់ប្រាក់និងទីផ្សាររូបិយវត្ថុ អចលនទ្រព្យនិងច្រើនទៀត។ ដរាបណាអ្នកធ្វើការដោយប្រុងប្រយ័ត្នដោយ សម្លឹងរកមើលបាតុភូតដូចជាអន្ទាក់តម្លៃ ដោយមើលទាំងស្តុកឯកត្តជនដែលអ្នកមានក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នកហើយផលប័ត្រទាំងមូលរបស់អ្នកតាមរយៈកែវភ្នែកនេះអាចជួយអ្នកឱ្យជៀសវាងការបោសសំអាតដោយពពុះនិង manias និងភាពវឹកវរ។ វាជំរុញឱ្យអ្នក " មើល " ផ្សារហ៊ុននិងផ្តោតលើការពិតសេដ្ឋកិច្ច។
ព័ត៌មានដ៏អស្ចារ្យប្រសិនបើអ្នកមានបទពិសោធជាមួយនឹងការវិនិយោគគឺថាវិបផតថលហិរញ្ញវត្ថុភាគច្រើននិងតំបន់ស្រាវជ្រាវទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងគណនាសមាមាត្រតម្លៃទៅប្រាក់ចំណូលដោយស្វ័យប្រវត្តិសម្រាប់អ្នក។ នៅពេលដែលអ្នកមានលេខមន្តអាគមវាជាពេលដែលអ្នកចាប់ផ្តើមប្រើថាមពលរបស់វា។ វាអាចជួយអ្នកឱ្យបែងចែករវាងភាគហ៊ុនដែលមិនសូវល្អឥតខ្ចោះដែលត្រូវបានលក់ក្នុងតម្លៃខ្ពស់ព្រោះវាគឺជាអ្នកចុងក្រោយបង្អស់ក្នុងចំណោមអ្នកវិភាគហ៊ុននិងជាក្រុមហ៊ុនដ៏អស្ចារ្យមួយដែលប្រហែលជាមិនពេញចិត្តនិងត្រូវបានលក់សម្រាប់អ្វីដែលវាមាន គឺពិតជាមានតម្លៃ។
ដំបូងអ្នកត្រូវយល់ថាឧស្សាហកម្មផ្សេងៗគ្នាមានជួរអនុបាត P / e ផ្សេងគ្នាដែលត្រូវបានគេចាត់ទុកថា "ធម្មតា" ។
ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាអាចលក់ក្នុងអត្រាជាមធ្យម p / e នៃ 20 ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុនផលិតវាយនភ័ណ្ឌអាចធ្វើការជួញដូរតែក្នុងមួយភាគរយនៃ p / e នៃ 8 ។ មានករណីលើកលែងអ្វីទាំងអស់ចាត់ទុកថាភាពខុសគ្នារវាង វិស័យនិងឧស្សាហកម្ម ទាំងនេះគឺអាចទទួលយកបាន។ ។ ពួកគេបានលេចឡើងនៅក្នុងផ្នែកមួយនៃការរំពឹងទុកផ្សេងគ្នាសម្រាប់អាជីវកម្មខុសគ្នា។ ជាទូទៅក្រុមហ៊ុនសូហ្វវែរលក់ផលិតផលមានទំហំធំជាង P / e ដោយសារតែពួកគេមានអត្រាកំណើនខ្ពស់ជាងមុននិងទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាងមុន លើភាគហ៊ុន ខណៈពេលដែលរោងចក្រវាយនភ័ណ្ឌដែលមានភាពរន្ធត់នៃ ប្រាក់ចំណេញ និងការរីកចម្រើនតិចតួចអាចនឹងជួញដូរក្នុងចំនួនច្រើនតូចជាង។ ពីពេលមួយទៅពេលមួយស្ថានភាពនេះត្រូវបានបើកនៅលើក្បាលរបស់ខ្លួន។ បន្ទាប់ពីផលវិបាកនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យនៃឆ្នាំ 2008-2009, ភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាត្រូវបានគេជួញដូរក្នុងអត្រាតំលៃទាបជាងប្រាក់ចំណូលធៀបនឹងប្រភេទអាជីវកម្មផ្សេងទៀតដូចជាទំនិញសំខាន់ៗដោយសារតែវិនិយោគិនមានការភ័យខ្លាច។
ពួកគេចង់ឱ្យក្រុមហ៊ុនរបស់ខ្លួនផលិតផលិតផលដែលប្រជាជននឹងបន្តការទិញមិនថាមានភាពតានតឹងហិរញ្ញវត្ថុ។ ក្រុមហ៊ុនដូចជា Procter & Gamble ដែលផលិតអ្វីៗគ្រប់យ៉ាងពីសាប៊ូបោកខោអាវទៅសាប៊ូកក់សក់ Colgate-Palmolive ដែលផលិតថ្នាំដុសធ្មេញនិងសាប៊ូពីភេសជ្ជៈកូកាកូឡាក្រុមហ៊ុន PepsiCo និងក្រុមហ៊ុន The Hershey ។ មានពាក្យសម្ដីមួយនៅក្នុងទីផ្សារវិនិយោគអន្តរជាតិសម្រាប់គ្រួសារដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិដែលបូកសរុបនូវអារម្មណ៍និងនិន្នាការនេះយ៉ាងខ្លី: "នៅពេលដែលមានការលំបាកនឹងទិញ Nestle ដ៏ស្វិតស្វាញ" ។ (សំដៅទៅលើក្រុមហ៊ុន Nestle ដែលជាក្រុមហ៊ុនផលិតអាហារស្វ៊ីសដែលជាក្រុមហ៊ុនធំបំផុតមួយនៅលើពិភពលោកនិងមានផលិតផលជាច្រើនដែលបង្កើតបានរាប់ពាន់លានដុល្លានៅស្ទើរតែគ្រប់ប្រទេសមិនថាមានរឿងអ្វីដែលគួរឱ្យភ័យខ្លាច។ អាហារទារកចំពោះការ៉េមការផ្គត់ផ្គង់សត្វនិងផលិតផលកែសម្ផស្សវាស្ទើរតែមិនអាចទៅរួចទេសម្រាប់សមាជិកធម្មតានៃអរិយធម៌នៅលោកខាងលិចក្នុងមួយឆ្នាំដោយមិនមានវិធីណាមួយដោយផ្ទាល់ឬដោយប្រយោលដាក់សាច់ប្រាក់ក្នុងថវិការបស់ Nestle ដែលពន្យល់ពីហេតុផលមួយក្នុងចំណោមហេតុផលទាំងនោះ។ មួយនៃការវិនិយោគរយៈពេលវែងដែលទទួលបានជោគជ័យបំផុតក្នុងជីវិត។ )
វិធីសក្តានុពលមួយដើម្បីដឹងនៅពេលដែលវិស័យឬឧស្សាហកម្មមួយត្រូវបានគេយកចិត្តទុកដាក់ខ្ពស់គឺនៅពេលដែលអនុបាតភាគរយនៃក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នៅក្នុងវិស័យឬឧស្សាហកម្មនោះកើនឡើងលើសពីមធ្យមភាគជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ប្រវត្តិសាស្រ្ត, នេះបានសរសេរបញ្ហា។ យើងបានមើលឃើញពីផលវិបាកនៃតម្លៃធុរកិច្ចដូចជាការគាំងបច្ចេកវិទ្យាបន្ទាប់ពីការចុកចាប់របស់ dot-com នៅចុងទសវត្ស 1990 ហើយក្រោយមកទៀតនៅក្នុងស្តុករបស់ក្រុមហ៊ុនដែលទាក់ទងទៅនឹង អចលនទ្រព្យ ។ វិនិយោគិនដែលយល់ពីការពិតនៃការវាស់វែងដាច់ខាតបានដឹងថាវាបានក្លាយទៅជាមិនអាចទៅរួចគណិតវិទ្យាដែលសមស្របសម្រាប់ភាគហ៊ុនដើម្បីបង្កើតលទ្ធផលល្អដែលនឹងបន្តរហូតដល់ការកំណត់តម្លៃហួសហេតុបានឆេះឬតម្លៃភាគហ៊ុនបានដួលរលំដើម្បីនាំពួកគេត្រឡប់ទៅវិញជាមួយនឹងមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ បុរសដូចជាស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុន Vanguard លោក John Bogle បានលក់ចេញទាំងអស់ប៉ុន្តែភាគហ៊ុនភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេដែលបានផ្លាស់ប្តូរដើមទុនទៅការវិនិយោគដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរដូចជាចំណង។ ស្ថានភាពបែបនេះមាននិន្នាការកើតឡើងត្រឹមតែពីរបីទសវត្សរ៍ប៉ុណ្ណោះប៉ុន្តែនៅពេលដែលពួកគេធ្វើវាសូមប្រុងប្រយ័ត្នហើយធ្វើឱ្យប្រាកដថាអ្នកដឹងអ្វីដែលអ្នកកំពុងធ្វើ។ លោកបេនចាមីនហ្គ្រាហាមរីករាយនឹងប្រាក់ចំណេញជាមធ្យមក្នុងមួយភាគហ៊ុនអស់រយៈពេលប្រាំពីរឆ្នាំមកហើយដើម្បីធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពខ្ពស់និងទាបនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដោយសារតែប្រសិនបើអ្នកព្យាយាមវាស់ស្ទង់អនុបាត p / e ដោយគ្មានវាអ្នកនឹងទទួលបានស្ថានភាពដែលប្រាក់ចំណេញដួលរលំកាន់តែលឿន។ ជាងតម្លៃភាគហ៊ុនដែលធ្វើឱ្យសមាមាត្រតម្លៃទៅរកប្រាក់ចំណូលមើលទៅមិនច្បាស់លាស់ខ្ពស់នៅពេលដែលការពិតវាមានកំរិតទាប។ គំនូរដ៏ល្អឥតខ្ចោះមួយបានកើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 2009 នៅពេលផ្សារហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ។ និយាយដោយស្មោះត្រង់ខ្ញុំមិនប្រាកដថាអ្នកវិនិយោគដែលមានបទពិសោធគួរយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះវាជំនួសឱ្យការជ្រើសរើសយកវិធីសាស្រ្តដែលមានលក្ខណៈជាប្រព័ន្ធឬរូបមន្ត។
ដោយប្រើសមាមាត្រ P / E សម្រាប់ការប្រៀបធៀបក្រុមហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មតែមួយ
បន្ថែមពីលើការជួយអ្នកកំណត់ឧស្សាហកម្មនិងវិស័យណាមួយដែលត្រូវបានគេហួសចំណិតឬតម្លៃទាបអ្នកអាចប្រើប្រាស់អនុបាត p / e ដើម្បីប្រៀបធៀបតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងតំបន់តែមួយនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ជាឧទាហរណ៍ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុន ABC និង XYZ លក់ទាំង 50 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុននោះអាចមានតម្លៃថ្លៃជាងផលិតផលផ្សេងទៀតអាស្រ័យទៅលើប្រាក់ចំណេញនិង អត្រាកំណើន នៃភាគហ៊ុននីមួយៗ។
ក្រុមហ៊ុន ABC អាចនឹងទទួលបានប្រាក់ចំណូលចំនួន 10 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនខណៈក្រុមហ៊ុន XYZ បានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលចំនួន 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ គ្នាត្រូវបានលក់នៅលើផ្សារហ៊ុនសម្រាប់ $ 50 ។ តើនេះមានន័យថាម៉េច? ក្រុមហ៊ុន ABC មានសមាមាត្រតម្លៃទៅរកប្រាក់ចំណូលនៃ 5 ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុន XYZ មានអនុបាត ap / e នៃ 2.5 ។ នេះមានន័យថាក្រុមហ៊ុន XYZ មានតម្លៃថោកជាងនៅលើមូលដ្ឋានដែលទាក់ទង។ សម្រាប់រាល់ភាគហ៊ុនដែលបានទិញវិនិយោគិនកំពុងទទួលបានប្រាក់ចំណូល 20 ដុល្លារដែលផ្ទុយនឹងប្រាក់ចំណូល 10 ដុល្លារពី ABC ។ អ្វីៗទាំងអស់ស្មើគ្នាវិនិយោគិនឆ្លាតវៃគួរតែទិញភាគហ៊ុន XYZ ។ ចំពោះតម្លៃដូចគ្នានេះគឺ 50 ដុល្លាគាត់ទទួលបានប្រាក់ចំណូលទ្វេដង។
ដែនកំណត់នៃសមាមាត្រ P / E
សូមចាំថាគ្រាន់តែដោយសារភាគហ៊ុនថោកមិនមានន័យថាអ្នកគួរតែទិញវា។ វិនិយោគិនជាច្រើនចូលចិត្ត អនុបាត PEG , ជំនួសវិញ, ដោយសារតែវាជាកត្តាក្នុងអត្រាកំណើន។ សូម្បីតែល្អជាងនេះគឺ ភាគលាភដែលបានកែតម្រូវ PEG ដោយសារតែវាត្រូវចំណាយ សមាមាត្រ តម្លៃទៅរកប្រាក់ចំណូលជាមូលដ្ឋានហើយលៃតម្រូវវាសម្រាប់ទាំងអត្រាកំណើននិងទិន្នផលភាគលាភនៃភាគហ៊ុន។
ប្រសិនបើអ្នកត្រូវបានគេល្បួងឱ្យទិញភាគហ៊ុនមួយដោយសារតែសមាមាត្រ p / e ហាក់ដូចជាទាក់ទាញអ្នកធ្វើការស្រាវជ្រាវនិងរកមូលហេតុ។ ការគ្រប់គ្រងដោយស្មោះត្រង់? តើជំនួញដែលបាត់បង់អតិថិជនសំខាន់? វាគ្រាន់តែជាករណីនៃការធ្វេសប្រហែស, ដូចដែលកើតឡើងពីពេលមួយទៅពេលមួយសូម្បីតែជាមួយនឹងអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យ? តើភាពទន់ខ្សោយនៃតម្លៃហ៊ុនឬប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុជាលទ្ធផលនៃកងកម្លាំងនៅទូទាំងវិស័យឧស្សាហកម្មឬសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលឬតើវាបណ្តាលមកពី ដំណឹងអាក្រក់របស់ ក្រុមហ៊ុនជាក់លាក់? តើក្រុមហ៊ុននេះនឹងស្ថិតក្នុងស្ថានភាពចុះអចិន្រ្តៃយ៍ទេ?
នៅពេលដែលអ្នកទទួលបានបទពិសោធន៍កាន់តែច្រើនអ្នកនឹងប្រើទម្រង់កែប្រែនៃអនុបាត p / e ដែលផ្លាស់ប្តូរចំណែក "e" (ប្រាក់ចំណេញ) សម្រាប់រង្វាស់នៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ។ ខ្ញុំចូលចិត្តអ្វីដែលហៅថាប្រាក់ចំណូលរបស់ម្ចាស់។ ជាទូទៅខ្ញុំប្រើវាកែតម្រូវសម្រាប់បញ្ហាគណនេយ្យបណ្តោះអាសន្នហើយព្យាយាមរកអ្វីដែលខ្ញុំកំពុងចំណាយសម្រាប់ម៉ាស៊ីនសេដ្ឋកិច្ចស្នូលទាក់ទងនឹងការចំណាយលើឱកាសរបស់ខ្ញុំ។ បន្ទាប់មកខ្ញុំបានបង្កើតផលបត្រពីមូលដ្ឋានដែលមិនត្រឹមតែមានសមាសធាតុបុគ្គលដែលមានភាពទាក់ទាញប៉ុន្តែវា រួមចំណែកជួយកាត់បន្ថយហានិភ័យ ។