Return on Equity (ROE) និងការវិភាគរបាយការណ៍ចំណូល

ការវិនិយោគមេរៀនទី 4 - ការវិភាគលើរបាយការណ៍លទ្ធផល

មួយក្នុងចំនោមរង្វាស់ប្រាក់ចំណេញដ៏សំខាន់បំផុតគឺការត្រឡប់មកវិញនៃសមធម៌ឬ ROE សម្រាប់រយៈពេលខ្លី។ ត្រឡប់ទៅរកសមធម៌បង្ហាញពីផលចំណេញក្រោយពេលពន្ធដែលក្រុមហ៊ុនទទួលបានបើប្រៀបធៀបទៅនឹងសមាមាត្រនៃ ភាគហ៊ុន សរុបដែលរកឃើញនៅលើតារាងតុល្យការ។ ប្រសិនបើអ្នកបានអានមេរៀននិងអត្ថបទមុនរបស់ខ្ញុំអ្នកនឹងចងចាំថាសមធម៌ភាគហ៊ុនគឺស្មើនឹងទ្រព្យសកម្មសរុបដកបំណុលសរុប (AL = SE) ។ វាជាអ្វីដែលម្ចាស់ហ៊ុននានា "មាន" ។

សមធម៌ភាគទុនិកគឺជាសមិទ្ធកម្មគណនេយ្យដែលតំណាងឱ្រយទ្រព្រយសកម្មដ្រលបានបង្កើតឡើងដោយចំណយរកទុករបស់អាជីវកម្មនិងដើមទុនដ្រលទទួលបាន។

ហេតុអ្វីបានជា Return on Equity (ROE) សំខាន់?

អាជីវកម្មដែលមានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់លើភាគហ៊ុនគឺហាក់ដូចជាមានសមត្ថភាពក្នុងការបង្កើតសាច់ប្រាក់នៅខាងក្នុង។ សម្រាប់ផ្នែកភាគច្រើនការត្រឡប់មកវិញរបស់ក្រុមហ៊ុនលើសមធម៌បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឧស្សាហកម្មរបស់ខ្លួនល្អប្រសើរជាងមុន (ដែលបានផ្ដល់ឱ្យវាមិនត្រូវបានសម្រេចបានជាមួយនឹងហានិភ័យខ្លាំង) ។ នេះគួរតែច្បាស់ណាស់សូម្បីតែវិនិយោគិនតិចជាងការ astute ។ ប្រសិនបើអ្នកមានមុខជំនួញដែលមាន ទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធ 100 លានដុល្លារហើយវារកប្រាក់ចំណេញបាន 5 លានដុល្លារវានឹងទទួលបាន 5% លើមូលធនរបស់អ្នក (5 ÷ $ 100 = .05 ឬ 5%) ។ ដើម្បីបញ្ជាក់ជាមុនចំណុចខ្ពស់ជាងអ្នកអាចទទួលបាន "ការត្រឡប់មកវិញ" នៅលើសមធម៌របស់អ្នកក្នុងករណីនេះ 5% កាន់តែប្រសើរ។ ជាការពិត គន្លឹះក្នុងការស្វែងរកភាគហ៊ុនដែលនឹងធ្វើឱ្យអ្នកក្លាយជាអ្នកមានក្នុងរយៈពេលវែងជារឿយៗគឺការស្វែងរកក្រុមហ៊ុនដែលមានសមត្ថភាពក្នុងការបង្កើតនូវផលចំណេញប្រកបដោយនិរន្តភាពនៃការត្រឡប់មកវិញនៃសមធម៌ក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍និងទទួលបានវាក្នុងតម្លៃសមរម្យ ។

រូបមន្តសម្រាប់គណនាត្រឡប់លើសមធម៌

រូបមន្តសម្រាប់ត្រឡប់ទៅលើសមធម៌គឺសាមញ្ញនិងងាយស្រួលចងចាំ:

• ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ÷មូលនិធិភាគទុនិកមធ្យមសម្រាប់រយៈពេល = ត្រឡប់ទៅលើសមធម៌

សូមក្រឡេកមើល របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ដូចខ្ញុំបានផ្ដល់ពីម៉ាតាស្ទូវែតរស់អុមមេនមេឌានៅផ្នែកខាងក្រោមនៃទំព័រ។ ឥឡូវយើងមានតារាង ប្រាក់ចំណូល និងតារាងតុល្យការនៅចំពោះមុខយើងការងារតែមួយគត់របស់យើងគឺបញ្ចូលលេខទៅក្នុងសមីការរបស់យើង។

ប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ឆ្នាំ 2001 មានចំនួន 21,906,000 ដុល្លារ។ (ដោយសារតែបរិមាណនេះមានរាប់ពាន់អ្នកត្រូវយកតួរលេខដែលបង្ហាញក្នុងករណីនេះចំនួន 21 906 ដុល្លារហើយគុណនឹង 1,000 ។ ស្ទើរតែគ្រប់ក្រុមហ៊ុនជួញដូរសាធារណៈខ្លីៗរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេរាប់ពាន់លានឬរាប់លានដុល្លារដើម្បីសន្សំសំចៃកន្លែងទំនេរ) ។ សមធម៌ភាគហ៊ុនជាមធ្យមសម្រាប់រយៈពេលនេះគឺ 209.154.000 ដុល្លារ ((222.192.000 ដុល្លារ + 196.116.000 ដុល្លារ) ÷ 2) ។

ចូរបញ្ចូលលេខនៅក្នុងការត្រឡប់មកវិញនៃរូបមន្តសមធម៌:

• ប្រាក់ចំណូល 21,906,000 ដុល្លារ÷ 209,154,000 សមធម៌ភាគហ៊ុនជាមធ្យមសម្រាប់រយៈពេល = 0,1047 ត្រឡប់ទៅលើដើមទុនឬ 10,47% ។

នេះ 10,47% គឺជាការត្រឡប់មកវិញដែលអ្នកគ្រប់គ្រងកំពុងរកលុយលើសមធម៌របស់ម្ចាស់ហ៊ុន។ តើនេះល្អឬ? សម្រាប់ភាគច្រើនបំផុតនៃសតវត្សទី twentieth, S & P 500, រង្វាស់នៃក្រុមហ៊ុនសាធារណៈធំបំផុតនិងល្អបំផុតនៅអាមេរិក, ROE ជាមធ្យមនៃ 10% ទៅ 15% ។ ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 ប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមមានលើសពី 20% ។ ជាក់ស្ដែងតួលេខចំនួន 20 ភាគរយនេះប្រហែលជាមិនអាចទ្រទ្រង់ជារៀងរហូតទេលុះត្រាតែអ្នកជឿថាការបង្កើនផលិតភាពដែលបណ្តាលមកពីបច្ចេកវិជ្ជាបានផ្លាស់ប្តូរគំរូសេដ្ឋកិច្ចជាមូលដ្ឋានដូចគ្នានឹងបដិវត្តឧស្សាហកម្មដែលផ្លាស់ប្តូរមូលដ្ឋានផលិតភាពជាអចិន្ត្រៃយ៍។

ការត្រឡប់ទៅលើសមធម៌មានសារៈសំខាន់ជាទីបំផុតពីព្រោះវាអាចជួយអ្នកកាត់បន្ថយសំរាមដែលបានកើតឡើងដោយនាយកប្រតិបត្តិភាគច្រើននៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំរបស់ពួកគេអំពី "ការទទួលបានប្រាក់ចំណេញកំណត់ត្រា" ។

លោក Warren Buffett បានចង្អុលបង្ហាញកាលពីឆ្នាំមុនថាការទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ក្នុងមួយឆ្នាំ ៗ គឺជាការងារងាយស្រួល។ ហេតុអ្វី? ជារៀងរាល់ឆ្នាំក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានជោគជ័យបង្កើតប្រាក់ចំណេញ។ ប្រសិនបើអ្នកគ្រប់គ្រងមិនបានធ្វើអ្វីក្រៅពីរក្សាទុកប្រាក់ចំណូលទាំងនោះនិងទទួលបាន 4% ជារៀងរាល់ឆ្នាំនោះពួកគេនឹងអាចរាយការណ៍ "ការរកប្រាក់ចំណេញ" បានដោយសារតែការប្រាក់ដែលរកបាន។ តើភាគទុនិកមានភាពប្រសើរជាងមុនដែរឬទេ? ប្រហែល។ ប្រហែលជា​មិន។ ប្រសិនបើពួកគេបានបង់ប្រាក់ចំណេញទាំងនោះជាភាគលាភម្ចាស់ភាគហ៊ុនអាចមានលទ្ធភាពវិនិយោគហើយអាចរកចំណូលបានខ្ពស់។ នេះបង្ហាញឱ្យឃើញច្បាស់ថាអ្នកវិនិយោគមិនអាចមើលឃើញការកើនឡើងនៃការរកប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយឆ្នាំជាសញ្ញានៃភាពជោគជ័យ។ ការត្រឡប់មកវិញនៅលើតួលេខសមធម៌យកទៅក្នុងគណនីប្រាក់ចំណូលរក្សាទុកពីឆ្នាំមុននិងប្រាប់វិនិយោគិនពីរបៀបដែលមានប្រសិទ្ធិភាពដើមទុនរបស់ពួកគេត្រូវបាន reinvested ។ ដូច្ន្រះវាជាចំនុចល្អប្រសើរជាងមុនទៅលើការគ្រប់គ្រងសារពើពន្ធរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងច្រើនជាងការ រកប្រាក់ចំណូល ប្រចាំឆ្នាំ ក្នុង ភាពឯកោ។

បំរែបំរួលនៅក្នុងការគណនាត្រឡប់លើសមធម៌

ការត្រឡប់មកវិញនៅលើការគណនាសមធម៌អាចជាលម្អិតនិងស្មុគ្រស្មាញដូចដែលអ្នកចង់បាន។ តំបន់និងធនធានហិរញ្ញវត្ថុភាគច្រើនគណនាការត្រឡប់មកវិញនៅលើសមធម៌ជាធម្មតាដោយទទួលយកប្រាក់ចំណូលដែលអាចប្រើបានសម្រាប់ភាគទុនិកទូទៅសម្រាប់ដប់ពីរខែចុងក្រោយនេះនិងការបែងចែកវាដោយសមធម៌ភាគហ៊ុនជាមធ្យមសម្រាប់ប្រាំត្រីមាសចុងក្រោយបំផុត។ អ្នកវិភាគមួយចំនួនពិតជានឹង "ប្រចាំឆ្នាំ" នៅត្រីមាសថ្មីនេះដោយគ្រាន់តែយកប្រាក់ចំណូលបច្ចុប្បន្ននិងគុណវាដោយចំនួនបួន។ ទ្រឹស្តីនេះគឺថានេះនឹងស្មើនឹងប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំរបស់អាជីវកម្ម។ ក្នុងករណីជាច្រើនវាអាចនាំទៅរកលទ្ធផលមិនត្រឹមត្រូវនិងមិនត្រឹមត្រូវ។ ឧទាហរណ៍យកហាងលក់រាយដូចជា Lord & Taylor ឬ American Eagle ឧទាហរណ៍។ ក្នុងករណីខ្លះប្រាក់ចំណូលនិងចំណូលរបស់ហាងទំនិញហាសិបភាគរយឬច្រើនជាងនេះត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅត្រីមាសទី 4 ក្នុងអំឡុងពេលផ្សារទំនើបណូអែលប្រពៃណី។ វិនិយោគិនគួរតែមានការប្រុងប្រយ័ត្នខ្លាំងពេកមិនត្រូវរកចំណូលប្រចាំឆ្នាំសម្រាប់អាជីវកម្មតាមរដូវ។

ប្រសិនបើអ្នកពិតជាចង់យល់អំពីជម្រៅនៃការត្រឡប់មកវិញនៃសមធម៌អ្នកត្រូវបើកផ្ទាំងកម្មវិធីរុករកថ្មីចាកចេញពីមេរៀននេះក្នុងផ្ទៃខាងក្រោយហើយទៅអាន ត្រឡប់លើសមធម៌ - ម៉ូឌែនឌុយ ។ អត្ថបទនោះនឹងពន្យល់អំពីសមាសភាគទាំងបីដែលជំរុញ ROE និងរបៀបដែលអ្នកអាចផ្តោតលើគ្នាដើម្បីបង្កើនអាជីវកម្មរបស់អ្នកឬកំណត់ប្រភពនៃកំណើននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយទៀត។ ឧ។ អ្នកអាចរកឃើញថាតើការរីកចម្រើនចុងក្រោយបំផុតក្នុងប្រាក់ចំណេញគឺដោយសារតែកម្រិតបំណុលដែលកើនឡើងជាជាងការអនុវត្តល្អជាងមុនដោយអ្នកគ្រប់គ្រង។

ទំព័រនេះគឺជាផ្នែកមួយនៃ ការវិនិយោគមេរៀនទី 4 - របៀបអានរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល ។ ដើម្បីត្រលប់ទៅដើមវិញសូមមើល តារាងមាតិកា ។

សម្រង់ពីរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ MSO

Martha Stewart Living Omnimedia, Inc. ដកស្រង់ - សន្លឹកតុល្យភាពឆ្នាំ 2001
(នៅក្នុងរាប់ពាន់លើកលែងតែទិន្នន័យក្នុងមួយភាគហ៊ុន)	ឆ្នាំ 2001	ឆ្នាំ 2000
សមធម៌ភាគទុនិកសរុប	222,192	196.116
បំណុលសរុបនិងសមធម៌ភាគទុនិក	311.621	287,414