តម្លៃនៃប្រាក់ចំណូលដែលរក្សានិងភាគលាភសាច់ប្រាក់
Berkshire Hathaway ជាប្រធាននិងនាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Warren Buffett បានបង្កើតទុនវិនិយោគសម្រាប់វិនិយោគិនមធ្យមដែលគេស្គាល់ថាជាប្រាក់ចំណេញមើលដោយគិតទាំងប្រាក់ដែលបានផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននិងប្រាក់ដែលរក្សាទុកដោយអាជីវកម្ម។ ទ្រឹស្តីដែលនៅពីក្រោយទស្សនៈរកប្រាក់ចំណូលរបស់គាត់គឺថាប្រាក់ចំណេញរបស់សាជីវកម្មទាំងអស់ផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ភាគទុនិកទោះបីជាពួកគេត្រូវបានគេទូទាត់ជាភាគលាភឬដកចេញចូលក្នុងក្រុមហ៊ុន។ ការវិនិយោគប្រកបដោយជោគជ័យនេះបើយោងតាមលោកប៊ូហ្វេតកំពុងទិញយកប្រាក់ចំណូលតាមមើលច្រើនបំផុតតាមតម្លៃទាបបំផុតនិងធ្វើឱ្យផលប័ត្រមានភាពប្រសើរឡើងក្នុងរយៈពេល។
របៀបគណនាការរកមើលតាមរយៈប្រាក់ចំណូល
ជាទូទៅក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍អំពី ប្រាក់ចំណេញមូលដ្ឋាននិងការពនេចរក្នុងមួយហ៊ុន (ឧទាហរណ៍បើសិនជាយើងត្រឡប់ទៅក្រោយម្តងទៀតនោះកាសែតវ៉ាស៊ីនតោនប៉ុស្តិ៍បានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញក្នុងភាគហ៊ុន 25,12 ដុល្លារសម្រាប់ឆ្នាំសារពើពន្ធដែលចប់ឆ្នាំ 2003) ។ ជួនកាលផ្នែកមួយនៃប្រាក់ចំណេញត្រូវបានបង់។ (ឧទាហរណ៍វ៉ាស៊ីនតោនប៉ុស្តិ៍បានបង់ភាគលាភ 7,00 ដុល្លាដល់ភាគទុនិកជាថ្មីម្តងទៀតនៅឆ្នាំ 2003) ។ យោងតាមវិធីមួយផ្សេងទៀតនៃប្រាក់ចំណេញដែលបានមកពីប្រាក់ចំណេញចំនួន 25,12 ដុល្លារក្នុងមួយភាគហ៊ុនដែលរកបានដោយក្រុមហ៊ុននោះត្រូវបានផ្ញើទៅឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ ភាគទុនិកនីមួយៗក្នុងទម្រង់ជាមូលប្បទានប័ត្រភាគលាភដែលពួកគេអាចយកទៅធនាគាររបស់ពួកគេហើយទឹកប្រាក់ 18,12 ដុល្លារដែលនៅសល់ត្រូវបានគេយកទៅវិនិយោគនៅក្នុងមុខជំនួញស្នូលរបស់វ៉ាស៊ីនតោនប៉ុស្តិ៍ដែលរួមមានកាសែតសេវាអប់រំនិងស្ថានីយខ្សែកាប។
ដោយមិនអើពើ ការប្រែប្រួលតម្លៃភាគហ៊ុន វិនិយោគិនដែលមានភាគហ៊ុនចំនួន 100 ភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុនធម្មតារបស់វ៉ាស៊ីនតោនប៉ុស្តិ៍នឹងទទួលបានភាគលាភ 700 ដុល្លារនៅចុងឆ្នាំមួយ (ភាគហ៊ុន 100 ហ៊ុន x 7 ដុល្លារក្នុងមួយភាគហ៊ុន) ។ ទោះជាយ៉ាងនេះក្តីតាមតក្កវិជ្ជាតម្លៃ $ 1,812 ដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ហ៊ុននិងត្រូវបានវិនិយោគឡើងវិញនៅក្នុងអាជីវកម្មរបស់វ៉ាស៊ីនតោនប៉ុស្តិ៍មានតម្លៃសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដហើយមិនអាចព្រងើយកន្តើយបានទេថ្វីបើការពិតដែលថាគាត់មិនដែលទទួលបានប្រាក់ផ្ទាល់ក៏ដោយ។
តាមទ្រឹស្តីប្រាក់ចំណេញដែលបានមកពីការវិនិយោគឡើងវិញនឹងនាំមកនូវតម្លៃភាគហ៊ុនខ្ពស់ជាងមុន។
ដូចដែលបានរៀបរាប់ខាងលើប្រាក់ដែលរកបានតាមរយៈការរកប្រាក់ចំណូលរបស់លោកប៊ូមហ្វតទទួលបានផលចំណេញយ៉ាងច្រើនដើម្បីទទួលបានផលចំណេញទាំងអស់ដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់អ្នកវិនិយោគ - ទាំងអ្នកដែលរក្សាទុកនិងអ្នកដែលត្រូវបានទូទាត់ជាភាគលាភ។ ប្រាក់ចំណូលតាមរយៈការរកប្រាក់កម្រៃអាចត្រូវបានគណនាដោយយកភាគហ៊ុនដែលមានការចាប់អារម្មណ៍ពីវិនិយោគិនរបស់ក្រុមហ៊ុននិងកាត់បន្ថយ ពន្ធ ដែលនឹងត្រូវកំណត់ប្រសិនបើប្រាក់ចំណេញ ទាំងអស់ ត្រូវបានទទួលជាភាគលាភ ។ ដើម្បីបង្ហាញពីចំនុចនេះសូមសន្មត់ថាលោក John Smith អ្នកវិនិយោគមធ្យមមានសំពៀតឥណទានពីរដែលជាភាគហ៊ុនរបស់ Wal-Mart យក្សនិងក្រុមហ៊ុនភេសជ្ជៈកូកាកូឡា Coca-Cola ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរនេះចំណាយប្រាក់ចំណូលមួយភាគរបស់ខ្លួនជាភាគលាភប៉ុន្តែប្រសិនបើលោក John ចាត់ទុកថាមានតែភាគលាភដែលជាប្រាក់ចំណូលដែលគាត់ទទួលបាននោះគាត់នឹងមិនអើពើនឹងប្រាក់ចំណូលភាគច្រើនដែលគាត់ទទួលបាន។ ដើម្បីដឹងថាតើការវិនិយោគរបស់គាត់កំពុងដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច John ត្រូវការគណនាប្រាក់ចំណូលដែលគាត់មើល។ ជាការពិតគាត់កំពុងឆ្លើយសំណួរថា "តើខ្ញុំនឹងមានសាច់ប្រាក់ប៉ុន្មានបន្ទាប់ពីពន្ធដែលខ្ញុំមានសព្វថ្ងៃនេះប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនដែលខ្ញុំបានកាន់កាប់បានបង់ 100% នៃប្រាក់ចំណេញដែលបានរាយការណ៍នោះ?" ។
ទីតាំងភាគហ៊ុន 1: Wal-Mart
ក្នុងឆ្នាំ 2004 ក្រុមហ៊ុន Wal-Mart បានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញក្នុងហ៊ុនក្នុងមួយហ៊ុនចំនួន 2.03 ដុល្លារ។
ភាគលាភរបស់ចនត្រូវបានគេបង់ពន្ធចំនួន 15% ហើយគាត់មានភាគហ៊ុនចំនួន 5000 ភាគហ៊ុនរបស់ Wal-Mart ។ ដូច្នេះការរកប្រាក់ចំណូលរបស់គាត់មានដូចខាងក្រោម: ប្រាក់ចំណូល 2.03 វ៉ុន x 5,000 ហ៊ុន = 10.150 ដុល្លារមុនបង់ពន្ធ * [1 - .15 អត្រាពន្ធ] = 8,627.50 ។
ទីតាំងភាគហ៊ុន 2: កូកាកូឡា
ក្នុងឆ្នាំ 2004 ក្រុមហ៊ុនកូកាកូឡាបានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញក្នុងមួយហ៊ុនចំនួន 1,00 ដុល្លារ។ លោកចនមានភាគហ៊ុនចំនួន 12,000 ហ៊ុននៃភាគហ៊ុនធម្មតារបស់ក្រុមហ៊ុន។ រូបរាងរបស់គាត់តាមរយៈការរកប្រាក់ចំណេញអាចត្រូវបានគណនាដូចខាងក្រោម: $ 1.00 ប្រាក់ចំណេញ diluted x 12.000 ភាគហ៊ុន = 12.000 $ មុនបង់ពន្ធ [អត្រា -1 -15 ពន្ធ] = $ 10,200 ។
ការរកមើលសរុបតាមរយៈប្រាក់ចំណូលសម្រាប់សំពៀតឥណទានទាំងមូល
តាមរយៈការរកមើលនូវចំណូលសរុបដែលរកបានដោយការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់គាត់យើងរកឃើញថាលោកចនមានប្រាក់ចំណេញចំនួន 18.827,50 ដុល្លារបន្ទាប់ពីពន្ធ ($ 8,627.50 + $ 10,200) ។ វានឹងជាកំហុសមួយសម្រាប់គាត់ក្នុងការយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះប្រាក់ 6.630 ដុល្លារដែលត្រូវបានទទួលជាភាគលាភជាសាច់ប្រាក់តាមមូលដ្ឋានក្រោយពេលបង់ពន្ធ។
អារម្មណ៍ធម្មតាប្រាប់យើងថា 12.197,50 ដុល្លារផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានគេចែចង់ចូលទៅក្នុងក្រុមហ៊ុនពីរត្រូវបានគេទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍របស់គាត់ពិតជាមានតម្លៃ។
របៀបរកមើលតាមរយៈប្រាក់ចំណូលកំណត់ការទិញនិងលក់ការសម្រេចចិត្ត
តើនៅពេលណាដែល John គួរតែលក់មុខតំណែងរបស់ Coca-Cola ឬ Wal-Mart របស់គាត់? ប្រសិនបើគាត់ជឿជាក់ថាឱកាសវិនិយោគផ្សេងទៀតនឹងអនុញ្ញាតឱ្យគាត់ទិញប្រាក់ចំណេញតាមលំដាប់លក្ខណៈកាន់តែច្រើនហើយក្រុមហ៊ុននោះនឹងទទួលបាននូវស្ថេរភាពនៃប្រាក់ចំណូលដោយសារតែបទបញ្ជារឺ តំណែងប្រកួតប្រជែង គាត់អាចមានភាពត្រឹមត្រូវក្នុងការលក់ភាគហ៊ុនរបស់គាត់ហើយផ្លាស់ប្តូរទៅក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀត (សូមកត់សម្គាល់ថាក្នុងករណីក្រុមហ៊ុន Wal-Mart និង Coca-Cola វាមិនទំនងនោះទេដែលអ្នកនឹងស្វែងរកសាជីវកម្មមួយដែលមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងនិងសេដ្ឋកិច្ចដែលអាចប្រៀបបាន។ ) បេនចាមីនហ្គ្រាហាមជាឪពុកនៃតម្លៃវិនិយោគនិងអ្នកនិពន្ធ វិភាគសន្តិសុខ និង វិនិយោគិនវៃឆ្លាតបានផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យវិនិយោគិនទទូចយ៉ាងហោចណាស់ពី 20% ទៅ 30% បន្ថែមប្រាក់ចំណូលដើម្បីបង្ហាញពីការលក់ទីតាំងមួយនិងការផ្លាស់ប្តូរទៅជាមួយផ្សេងទៀត។
លើសពីនេះទៅទៀតលោក John ត្រូវការវាយតំលៃលទ្ធផលនៃការវិនិយោគរបស់គាត់ដោយលទ្ធផលប្រតិបត្តិការរបស់អាជីវកម្មមិនមែនពីសម្រង់ហ៊ុនទេ។ ប្រសិនបើប្រាក់ចំណូលដែលមើលឃើញរបស់គាត់កំពុងកើនឡើងជាលំដាប់ហើយការចាត់ចែងបានរក្សាការតំរង់ទិសរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនតម្លៃភាគហ៊ុនគឺជាការព្រួយបារម្ភមួយដែលវានឹងអនុញ្ញាតឱ្យគាត់ទិញភាគហ៊ុនបន្ថែមក្នុងតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញមួយ។ ការប្រែប្រួលទាំងនេះគ្រាន់តែជាភាពលោភលន់របស់ លោក Mark ។ ប្រាក់ចំណូល 18.827,50 ដុល្លារក្នុងការរកប្រាក់ចំណូលដែលលោកចនបានគណនាគឺពិតប្រាកដទៅនឹងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់គាត់ដូចជាគាត់មានឡានលាងអាគារផ្ទះល្វែងឬឱសថស្ថានជាដើម។ ដោយការវិនិយោគពីទស្សនវិស័យពាណិជ្ជកម្មលោកចនអាចធ្វើការឆ្លាតវៃបានល្អប្រសើរជាជាងការសម្រេចចិត្ដ។ ដរាបណាជំហរប្រកួតប្រជែងរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរមិនមានការប្រែប្រួលនោះលោក John គួរមើលឃើញនូវការធ្លាក់ចុះដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Wal-Mart និង Coca-Cola ជាឱកាសដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណូលបន្ថែមទៀតតាមរយៈការចរចាតម្លៃ។
សារៈសំខាន់នៃប្រាក់ចំណូលតាមការស្រាវជ្រាវតាមរយៈការវិភាគសាជីវកម្ម
សាជីវកម្មជាច្រើនវិនិយោគលើមុខជំនួញផ្សេងៗ។ ក្រោមគោលការណ៍គណនេយ្យដែលបានទទួលយកជាទូទៅប្រាក់ចំណូលនៃការកាន់កាប់វិនិយោគទាំងនេះត្រូវបានរាយការណ៍តាមវិធីមួយក្នុងចំណោមវិធីបីយ៉ាងគឺវិធីសាស្រ្តចំណាយវិធីសាស្រ្តសមធម៌ឬវិធីសាស្រ្តរួម។ វិធីសាស្រ្តចំណាយត្រូវបានអនុវត្តទៅការកាន់កាប់ដែលតំណាងឱ្យការត្រួតពិនិត្យការបោះឆ្នោតក្រោម 20 ភាគរយ; វាគ្រាន់តែជាការទូទាត់ភាគលាភដែលទទួលបានដោយសាជីវកម្មវិនិយោគប៉ុណ្ណោះ។ ភាពខ្វះខាតនេះគឺជាហេតុផលដែលបណ្តាលឱ្យលោក Buffett បកស្រាយអំពីប្រាក់ចំណូលដែលមិនបានផ្តល់នៅក្នុងសំបុត្រម្ចាស់ហ៊ុនរបស់លោក។ ក្រុមហ៊ុន Berkshire ទាំងនៅពេលនោះនិងពេលនេះមានការវិនិយោគច្រើនលើក្រុមហ៊ុនដូចជា Coca-Cola, Washington Post, Gillette និង American Express ។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះបង់ប្រាក់តែមួយភាគតូចនៃប្រាក់ចំណូលសរុបរបស់ពួកគេនៅក្នុងសំណុំបែបបទនៃភាគលាភហើយជាលទ្ធផលក្រុមហ៊ុន Berkshire បានបង្កើនទ្រព្យសម្បត្តិបន្ថែមទៀតដល់ម្ចាស់ជាងអ្វីដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ។ សម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមសូមមើល ចំណាប់អារម្មណ៍ជនជាតិភាគតិចនៅលើរបាយការណ៍លទ្ធផល - វិធីសាស្រ្តតម្លៃវិធីសាស្រ្តសមធម៌និងវិធីសាស្រ្តរួម ។
** ការគណនាការបែងចែកសាច់ប្រាក់នៅលើមូលដ្ឋានក្រោយពេលបង់ពន្ធ:
Wal-Mart: $ .36 ក្នុងមួយភាគហ៊ុនភាគលាភ * 5,000 ភាគហ៊ុន = 1,800 ដុល្លារ * [1 - .15 ពន្ធអត្រាពន្ធ] = 1,530 ដុល្លារបន្ទាប់ពីពន្ធ -
កូកាកូឡា: $ .50 ក្នុងមួយភាគហ៊ុនភាគលាភ * 12,000 ភាគហ៊ុន = 6,000 ដុល្លារ * [1 - .15 អត្រាពន្ធ] = 5,100 បន្ទាប់ពីពន្ធ -
-----------------------------------------------
សរុបចំនួន $ 6,630 បែងចែកសាច់ប្រាក់បន្ទាប់ពីទទួលបាន