តើសមាមាត្រគ្របដណ្ដប់ការប្រាក់គឺជាអ្វី?
អត្រាការប្រាក់គឺជារង្វាស់នៃចំនួនដងដែលក្រុមហ៊ុនមួយអាចធ្វើការទូទាត់ការប្រាក់លើបំណុលរបស់ខ្លួនជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញរបស់ខ្លួនមុនពេលការប្រាក់និងពន្ធដែលត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជា EBIT ។
ការធានារ៉ាប់រងការប្រាក់គឺស្មើទៅនឹងមនុស្សម្នាក់ដែលចំណាយប្រាក់បញ្ញើរួមបញ្ចូលទាំង ប្រាក់បំណាច់បំណុលកាត ឥណទានប្រាក់កម្ចីប្រាក់កម្ចី សិស្ស និងកាតព្វកិច្ចផ្សេងៗទៀតបន្ទាប់មកគណនាចំនួនដងដែលអាចបង់ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលមុនពន្ធរបស់ពួកគេ ។ សម្រាប់ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលអត្រាតម្លៃនៃការប្រាក់ត្រូវបានសន្មតថា ជារង្វាស់សុវត្ថិភាព ។ វាផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវអារម្មណ៍ថាតើប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនអាចថយចុះមុនពេលដែលវានឹងចាប់ផ្តើមមិនទូទាត់បំណុលរបស់ខ្លួន។ ចំពោះម្ចាស់ហ៊ុនភាគហ៊ុនសមាមាត្រគ្របដណ្តប់ការប្រាក់មានសារៈសំខាន់ពីព្រោះវាផ្តល់នូវរូបភាពច្បាស់លាស់នៃសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលខ្លីនៃអាជីវកម្ម។
និយាយជាទូទៅអប្បរមានៃអត្រាការប្រាក់ការបន្ទាបបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនកាន់តែខ្ពស់និងលទ្ធភាពនៃការក្ស័យធននិងការខាតបង់។
ការសន្ទនាក៏ជាការពិតដែរ។ ន្រាះគឺប្រភ្រទគ្របដណ្តប់ការប្រក់ខា្លាំងនឹងកាន់ត្រមានឱកាសតិចតួច។
មានករណីលើកលែង។ ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនដែលប្រើប្រាស់ថាមពលអគ្គីសនីតែមួយនៅតំបន់ដែលងាយនឹងគ្រោះមហន្តរាយធម្មជាតិប្រហែលជាមានហានិភ័យខ្ពស់បើទោះបីជាមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងក្រុមហ៊ុនដែលមានទីតាំងភូមិសាស្ដ្រច្រើនជាមួយនឹងកំរិតតិចតួចក៏ដោយ។
ទាំងអស់ផ្សេងទៀតស្មើគ្នាលុះត្រាតែវាមានអត្ថប្រយោជន៍នៃការទូទាត់សំណងដ៏សំខាន់ដែលធ្វើឱ្យហានិភ័យនៃការមិនទូទាត់ទាបក្រុមហ៊ុនដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាបអត្រាការប្រាក់ស្ទើរតែប្រាកដនឹងមានការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ប័ណ្ណបំណុលអាក្រក់បង្កើនដើមទុន។ ឧទាហរណ៍មូលបត្របំណុលរបស់ខ្លួននឹងត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ថាជា មូលបត្របំណុល មិនសំខាន់ជាង មូលបត្របំណុលកម្រិតវិនិយោគ ។
របៀបគណនាអនុបាតការប្រាក់
ដើម្បីគណនាសមាមាត្រគ្របដណ្តប់ការប្រាក់ដោយប្រើតួលេខដែលរកឃើញនៅក្នុងរបាយការណ៍លទ្ធផលសូមបែងចែក EBIT (ប្រាក់ចំណូលមុនពេលការប្រាក់និងពន្ធ) ដោយ ចំណាយការប្រាក់ សរុប។
EBIT (ចំណូលមុនពេលការប្រាក់និងពន្ធ) ÷ចំណាយការប្រាក់ = អនុបាតអត្ថប្រយោជន៍
គោលការណ៍ណែនាំទូទៅសម្រាប់អនុបាតការប្រាក់
ជាវិធានទូទៅនៃមេដៃអ្នកវិនិយោគមិនគួរមានភាគហ៊ុនឬប័ណ្ណដែលមានអត្រាការប្រាក់ត្រឹម 1,5 ។ ផលចំណេញពីការចំណាប់អារម្មណ៍ទាបជាង 1,0 បង្ហាញថាអាជីវកម្មកំពុងជួបការលំបាកក្នុងការបង្កើតសាច់ប្រាក់ចាំបាច់ដើម្បីទូទាត់កាតព្វកិច្ចការប្រាក់របស់ខ្លួន។ ប្រវត្តិសាស្រ្តនិងស្ថេរភាពនៃប្រាក់ចំណេញមានសារៈសំខាន់យ៉ាងខ្លាំង។ ការរកចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនកាន់តែច្រើនជាពិសេសការ កែតម្រូវសម្រាប់ការប្រមូលផ្តុំ អត្រា ភាគរយ នៃអត្រាការប្រាក់អាចកាត់បន្ថយបាន។ អាជីវកម្មខ្លះអាចលេចឡើងនូវសមាមាត្រគ្របដណ្តប់ការប្រាក់ខ្ពស់ដោយសារតែអ្វីដែលគេស្គាល់ថាជា អន្ទាក់តម្លៃ ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ EBIT មានបញ្ហាខ្វះខាតពីព្រោះក្រុមហ៊ុនទាំងឡាយបង់ពន្ធ។ ហេតុដូច្នេះវាជាការភ័ន្តច្រឡំដើម្បីធ្វើសកម្មភាពដូចជាពួកគេមិនបានធ្វើ។ វិនិយោគិនដែលឈ្លាសវៃនិងអភិរក្សនឹងទទួលយកប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនមុនពេលការប្រាក់និងបែងចែកវាដោយចំណាយការប្រាក់។ នេះនឹងផ្តល់នូវរូបភាពដែលមានភាពសុក្រិតជាងមុនទោះបីជាវាមានភាពរឹងមាំជាងការចាំបាច់ក៏ដោយ។
បេនចាមីនហ្គាហាមនិងអនុបាតផលប្រយោជន៍
ឪពុកនៃតម្លៃវិនិយោគនិងឧស្សាហកម្មវិភាគមូលបត្រទាំងអស់ដែលជាវិនិយោគិនរឿងព្រេងនិទានលោក Benjamin Graham បានសរសេរចំនួនទឹកប្រាក់គួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងអំឡុងពេលអាជីពរបស់លោកអំពីសារៈសំខាន់នៃអត្រាការប្រាក់ជាពិសេសនៅពេលដែលវាទាក់ទងទៅនឹងការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលធ្វើឱ្យការជ្រើសរើសសញ្ញាប័ណ្ណ។ លោកហ្គ្រាហាមជឿថាការជ្រើសរើស មូលប័ត្រចំណូលថេរ ជាចម្បងអំពីសុវត្ថិភាពនៃស្ទ្រីមការប្រាក់ដែលម្ចាស់បំណុលត្រូវការដើម្បីផ្គត់ផ្គង់ ប្រាក់ចំណូលអកម្ម ។
គាត់បានអះអាងហើយខ្ញុំយល់ស្របទាំងស្រុងថាអ្នកវិនិយោគដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិថេរណាមួយគួរអង្គុយយ៉ាងហោចណាស់ម្តងក្នុងមួយឆ្នាំហើយដំណើរការសមាមាត្រការប្រាក់សម្រាប់គ្រប់ការកាន់កាប់របស់គាត់។ ប្រសិនបើស្ថានភាពកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនចំពោះបញ្ហាដែលបានផ្តល់ឱ្យ, ប្រវត្ដិសាស្ដ្របានបង្ហាញថាវាតែងតែមានពេលវេលាមួយនៅពេលដែលវាមិនមានភាពឈឺចាប់ក្នុងការប្តូរទៅសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានលក្ខណៈដូចគ្នានឹងដោយមានការធានារ៉ាប់រងលើការប្រាក់ច្រើន។ នេះមិនមែនតែងតែជាករណីទេហើយវាប្រហែលជាមិនបន្តទៀតទេនាពេលអនាគតប៉ុន្តែវាកើតឡើងដោយសារតែអ្នកវិនិយោគជាច្រើនមិនយកចិត្តទុកដាក់ចំពោះការកាន់កាប់របស់ពួកគេ។
ការពិតយើងកំពុងមើលឃើញស្ថានភាពនេះលេងនៅពេលនេះ។ JC Penney ស្ថិតក្នុងបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ វាមាន ប័ណ្ណបំណុល រយៈពេល 100 ឆ្នាំដែលវាបានចេញនៅឆ្នាំ 1997 ដោយបន្សល់ទុក 84 ឆ្នាំមុនកាលកំណត់។ អ្នកលក់រាយមានភាពប្រថុយប្រថានយ៉ាងខ្លាំងក្នុងការក្ស័យធនឬជួបប្រទះនូវការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតប៉ុន្តែមូលបត្របំណុលនៅតែផ្តល់ទិន្នផល 11,4% នៅពេលដែលពួកគេគួរតែផ្តល់ទិន្នផលបន្ថែមទៀតដែលបានផ្តល់ឱ្យមានហានិភ័យនៅក្នុងទីតាំង។ ហេតុអ្វីបានជាម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលរបស់ JC Penney មិនប្តូរទៅកាន់ភាគហ៊ុនដែលមានសុវត្ថិភាពជាងនេះ? នោះគឺជាសំណួរល្អ។ វាកើតឡើងម្តងហើយម្តងទៀតក្រុមហ៊ុនបន្ទាប់ពីក្រុមហ៊ុន។ វាជាប្រភេទនៃទីផ្សារបំណុល។ អ្នកវិនិយោគដែលមានប្រាជ្ញានិងអ្នកមានវិន័យអាចជៀសវាងនូវភាពល្ងីល្ងើនេះដោយយកចិត្តទុកដាក់ពីមួយពេលទៅមួយគ្រា។
លោកហ្គ្រាហាមបានហៅផ្នែកនេះថាជាផ្នែកមួយនៃ "ទំហំនៃសុវត្ថិភាព" របស់គាត់។ ពាក្យដែលលោកបានខ្ចីពីវិស្វកម្មដោយពន្យល់ថានៅពេលដែលស្ពានមួយត្រូវបានសាងសង់វាអាចនិយាយថាវាត្រូវបានគេកសាងឡើងសម្រាប់ 10,000 ផោនខណៈដែលទំងន់អតិបរមាជាក់ស្តែងអាចមាន 30,000 ផោនដែលតំណាងឱ្យ 20,000 ផោននៃសុវត្ថិភាពដើម្បីបំពេញនូវស្ថានភាពដែលមិនបានរំពឹងទុក។
សា្ថានភាពទាំងឡាយណាដ្លសមាមាត្រគ្របដណ្តប់ផលប្យោជន៍អាចបណា្តាលឱ្យបានឆាប់រហ័ស
ស្ថានភាពមួយដែលសមាមាត្រគ្របដណ្តប់អត្រាការប្រាក់អាចនឹងធ្លាក់ចុះភ្លាមៗនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កំពុងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សហើយក្រុមហ៊ុនមួយមានបំណុលថេរដែលមានតម្លៃថោកទាបបំផុតដែលកើតមានឡើងសម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីឡើងវិញដែលវានឹងត្រូវចំណាយប្រាក់ច្រើនជាងនេះ។ បំណុល។ ការចំណាយលើការប្រាក់បន្ថែមនឹងមានផលប៉ះពាល់លើសមាមាត្រគ្របដណ្តប់ទោះបីជាគ្មានអ្វីផ្សេងទៀតអំពីអាជីវកម្មបានផ្លាស់ប្តូរក៏ដោយ។
មួយទៀតប្រហែលជារឿងធម្មតាច្រើនទៀតគឺនៅពេលដែលអាជីវកម្មមានកំរិតខ្ពស់នៃការប្រើប្រាស់អានុភាព។ នេះមិនសំដៅទៅលើបំណុលក្នុងមួយអាសននោះទេប៉ុន្តែជាកម្រិតនៃការចំណាយថេរទាក់ទងនឹង ការលក់សរុប ។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយមានអានុភាពខ្ពស់និងការលក់ធ្លាក់ចុះវាអាចមានឥទ្ធិពលមិនសមហេតុផលគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទៅលើប្រាក់ចំណេញសុទ្ធរបស់ក្រុមហ៊ុន។ បញ្ហានេះនឹងនាំមកនូវការថយចុះនៃអត្រាការប្រាក់ដែលហួសប្រមាណនិងស្មើគ្នាដែលគួរបញ្ជូនទង់ជាតិក្រហមសម្រាប់វិនិយោគិនអភិរក្ស។ (ជាទូទៅស្ថានភាពនេះនាំទៅរកប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការវិនិយោគពិសេសដែលបណ្តាលឱ្យប្រជាជនស្វែងរកភាពជាម្ចាស់នៃ អាជីវកម្មអាក្រក់ នៅពេលដែលពួកគេគិតថាសេដ្ឋកិច្ចទំនងជាងើបឡើងវិញដោយសារតែពួកគេមានការរីកចម្រើនធំធេងជាងមុននៅពេលដែលឥទ្ធិពលនៃអានុភាពប្រតិបត្តិការកើតឡើងផ្ទុយទៅវិញ ។ )