Fannie Mae ទល់នឹង។ Freddie Mac: ភាពស្រដៀងគ្នានិងភាពខុសគ្នា

by Kimberly Amadeo

តើ Fannie Mae និង Freddie Mac មានអ្វីខុសគ្នា?

Fannie Mae និង Freddie Mac គឺជាក្រុមហ៊ុនពីរដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយរដ្ឋាភិបាលដើម្បីជំរុញទីផ្សារលំនៅដ្ឋាន។ អង្គការទាំងនេះមិនត្រឹមតែមានភាពខុសគ្នានៅក្នុងការបង្កើតរបស់ពួកគេនោះទេប៉ុន្តែក៏នៅក្នុងទីផ្សារគោលដៅនិងផលិតផលរបស់ពួកគេ។ ជាឧទាហរណ៍ Fannie Mae ទិញហ៊ីប៉ូតែកពីធនាគារលក់រាយខណៈពេលដែល Freddie Mac ទិញយកពួកគេពីការលក់តិចតួច។ (ប្រភព: "Fannie Mae ទល់នឹង។ Freddie Mac," Diffen.com ។ )

រដ្ឋបាល Roosevelt បាន បង្កើត Fannie Mae នៅឆ្នាំ 1938 ជាភ្នាក់ងាររដ្ឋាភិបាល។ វាបានទិញវត្ថុបញ្ចាំរបស់សហព័ន្ធលំនៅឋានសហព័ន្ធនិងបានបញ្ចូលវាទៅក្នុងសៀវភៅរបស់ខ្លួន។ នៅឆ្នាំ 1968 វាបានក្លាយជាសហគ្រាសដែលឧបត្ថម្ភដោយរដ្ឋាភិបាល។ នេះមានន័យថាចំណែកឯម្ចាស់ហ៊ុនដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់វារដ្ឋាភិបាលអាមេរិកបានធានាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ខ្លួន។ នោះបានក្លាយទៅជាការរៀបចំដ៏គ្រោះថ្នាក់មួយ។

នៅឆ្នាំ 1970 រដ្ឋបាលនិច្សុនបាន បង្កើត Freddie Mac ជា GSE ដែលមានន័យថាវាអាចទិញវត្ថុបញ្ចាំណាមួយនិងមិនមែនគ្រាន់តែជារបស់ FHA ទេ។ មិនដូច Fannie Mae, Freddie Mac មិនមានការធានាពីរដ្ឋាភិបាលសម្រាប់កម្ចីរបស់ខ្លួននិងចង់ផ្ទេរហានិភ័យនៃការខកខាន។ វាបានធ្វើដូច្នេះដោយដាក់បញ្ចូលនូវប្រភេទប្រាក់កម្ចីស្រដៀងគ្នាទៅ នឹងមូលប័ត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់កម្ចី ។ បន្ទាប់មកក្រុមហ៊ុននេះបានលក់មូលបត្រទាំងនេះទៅមូលនិធិបណ្តាក់មូលនិធិប្រាក់សោធននិងវិនិយោគិនឯកជន។

សភាបានបង្កើត Freddie Mac ដើម្បីប្រកួតប្រជែងជាមួយ Fannie Mae ហើយបានអនុញ្ញាតឱ្យទិញយកហ៊ីប៉ូតែកដែលមិនមែនជា FHA និងបកប្រែវាទៅជា MBS ។

01 Fannie Mae ឥឡូវនេះជាសមាគមសហព័ន្ធដាក់បញ្ចាំការផេ្សងជាតិ

នៅឆ្នាំ 1938 សភាបានបង្កើត Fannie Mae តាមរយៈច្បាប់ធនាគារកម្ចីទិញផ្ទះសហព័ន្ធ។ នេះបណ្តាលឱ្យ ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ សម្រាប់ហ៊ីប៉ូតែមានធានារ៉ាប់រងដោយ FHA ។ ប្រធានាធិបតី Roosevelt ចង់ឱ្យហ្វានីម៉េដើម្បីជួយឱ្យយល់អំពី ក្តីស្រមៃ របស់ អាមេរិច អំពីការធ្វើជាម្ចាស់ផ្ទះ។ នៅពេលដែល Fannie Mae បានទិញប្រាក់កម្ចីពីធនាគារវាផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវប្រាក់កម្ចីបន្ថែមទៀត។

សមាជបានផ្លាស់ប្តូរក្រុមហ៊ុន Fannie Mae ទៅជាក្រុមហ៊ុនមួយនៅឆ្នាំ 1968. ជំនួសឱ្យការប្រើប្រាស់ប្រាក់ពន្ធដើម្បីដាក់ទុនវិនិយោគនោះវាបានលក់ភាគហ៊ុនទៅឱ្យភាគទុនិកក្នុង ការផ្តល់ជាសាធារណៈជាលើកដំបូង ។ ក្រៅពីនេះសភាត្រូវការមូលនិធិដើម្បីទ្រទ្រង់ដល់សង្គ្រាមវៀតណាម។

02 Freddie Mac ឥឡូវនេះគឺជាសាជីវកម្មកម្ចីទិញផ្ទះសហព័ន្ធ

លោក Freddie Mac បានផ្តោតលើការលើកទឹកចិត្តធនាគារនានាឱ្យបង្កើតហ៊ីប៉ូតែមានរយៈពេល 30 ឆ្នាំដើម្បីជៀសវាងការរក្សាប្រាក់កម្ចីនៅក្នុងសៀវភៅរបស់ពួកគេអស់រយៈពេល 30 ឆ្នាំ។ ថាបានចងប្រាក់ច្រើនពេកនិងមានហានិភ័យសម្រាប់ធនាគារ។

03 Fannie Mae និង Freddie Mac ស្រដៀងគ្នា: ពួកគេអាចធ្វើវត្ថុបញ្ចាំបាន

Fannie Mae, Freddie Mac និង FHLB បានធ្វើឱ្យផ្ទះមានតំលៃសមរម្យសម្រាប់ជនជាតិអាមេរិកភាគច្រើនអស់ជាច្រើនទសវត្សមកហើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយពួកគេបានដើរតួជាអង្គភាពដែលឧបត្ថម្ភដោយរដ្ឋាភិបាល។ នេះមានន័យថាពួកគេត្រូវតែមានផលចំណេញសម្រាប់ភាគទុនិកនៅពេលបង្កើតទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំដែលធ្វើឱ្យការលក់ឡាស៊ែរមានលទ្ធភាព។

នៅចុងឆ្នាំ 2007 Fannie Mae, Freddie Mac និង FHLB បានផ្តល់ 90% នៃហិរញ្ញប្បទានសម្រាប់ហ៊ីប៉ូតែកថ្មីនេះបើយោងតាមការិយាល័យគ្រប់គ្រងលំនៅដ្ឋានរបស់សហព័ន្ធសហព័ន្ធ។ នេះគឺច្រើនជាងទ្វេដងនៃចំណែកទីផ្សារប្រាក់កម្ចីដែលបង្ហាញពីវិសាលភាពដែលការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះឯកជនបានស្ងួតឡើង។

នៅដើមឆ្នាំ 2008 Fannie Mae និង Freddie Mac បានចូលប្រឡូកក្នុងការធានានូវប្រាក់កម្ចីទិញទ្រព្យសម្បត្តិបន្ថែមដើម្បីធានាដល់ទីផ្សារលំនៅឋាន។ ខណៈដែលវិបត្តិប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះត្រូវបានបន្តរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធត្រូវតែធ្វើអន្តរាគមន៍ដើម្បីជួយសង្គ្រោះ Fannie Mae និង Freddie Mac ដោយខ្លួនឯង។

នៅពេលដែល ធនាគារ ភ័យតក់ស្លុតនោះ GSEs ពីរនាក់គឺជាធនាគារតែមួយគត់ដែលធ្វើឱ្យមានប្រាក់កម្ចី។ បន្ទាប់ពី វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ធនាគារភាគច្រើននឹងមិនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់នរណាម្នាក់ដោយគ្មានការធានាពី Fannie Mae និង Freddie Mac ទេ។ (ប្រភព: "Fannie និង Freddie ដ្រាយផ្ទះប្រាក់កម្ចី," FT.com, ខែមេសា 2, 2008. )

04 តួនាទីរបស់ពួកគេនៅក្នុងវិបត្ដិបញ្ចាំ

នៅខែសីហាឆ្នាំ 2007 អ្នកសេដ្ឋកិច្ច បានព្រមានថាសមត្ថភាពរបស់ Fannie និង Freddie ក្នុងការបញ្ជូល សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ក្នុងទីផ្សារអាចនឹងត្រូវបានសម្របសម្រួល។ Fannie បានប្រកាសថាខ្លួននឹងដកសាច់ប្រាក់បំណាច់ខ។ នៅពេលនោះគេគិតថា Fannie មានលុយគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើឱ្យវាអាចរង់ចាំរហូតដល់ទីផ្សារមានការរីកចម្រើន។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅខែវិច្ឆិកាឆ្នាំ 2007 ។ Fannie បានប្រកាសពីការបាត់បង់ប្រចាំត្រីមាសចំនួន 1,4 ពាន់លានដុល្លារហើយបានប្រកាសថាខ្លួននឹងស្វែងរកមូលនិធិថ្មីចំនួន 500 លានដុល្លារ។ បន្ទាប់មកលោក Freddie បានលាតត្រដាងនូវការបាត់បង់ទឹកប្រាក់ចំនួន 2 ពាន់លានដុល្លារដែលបានធ្វើឱ្យ ភាគហ៊ុន របស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះ 23% ។

លោកហ្វ្រេដឌីបានកាន់កាប់ទឹកប្រាក់ចំនួន 120,8 ពាន់លានដុល្លារជាប្រាក់កម្ចីឥណទានទាបដែលជាភាគរយតូចនៃផលប័ត្រសរុបរបស់ខ្លួនដែលគំរាមកំហែងដល់លទ្ធភាពជោគជ័យរបស់ភ្នាក់ងារ។ គិតត្រឹមត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2007 លោក Freddie បានរាយការណ៍ពីការខាតបង់ចំនួន 2 ពាន់លានដុល្លារ។ ជាការឆ្លើយតបទីភ្នាក់ងារនេះបានបង្កើន ដើមទុន ថ្មីចំនួន 6 ពាន់លានដុល្លារតាមរយៈការលក់ ភាគហ៊ុនអាទិភាព ដើម្បីបង្កើនទុនបម្រុងរបស់ខ្លួន។ វាមិនគ្រប់គ្រាន់ទេ។

5 យ៉ាងណាក៏ដោយពួកគេមិនបានបណ្តាលឱ្យវិបត្ដិបញ្ចាំ

Fannie Mae និង Freddie Mac មិនបានបណ្តាលឱ្យមាន វិបត្តិប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ ។ ផលប័ត្ររបស់ពួកគេមានភាគរយទាបជាងប្រាក់កម្ចីដែលមានកម្រិតទាបជាងធនាគារពាណិជ្ជកម្មនិងវិនិយោគ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយពួកគេបានបង្កើនការទិញប្រាក់កម្ចីនេះដើម្បីរក្សាភាគទុនិករបស់ពួកគេឱ្យសប្បាយចិត្តនៅក្នុងអ្វីដែលបានក្លាយទៅជាទីផ្សារប្រកួតប្រជែងខ្លាំង។ មុនពេលមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពួកគេបានកាន់កាប់ឬធានាចំនួន 1,4 សែនកោដិដុល្លារឬ 40% នៃប្រាក់កម្ចីទាំងអស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ក្នុងចំណោមនោះមានតែ 168 ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះដែលមាននៅក្នុង វត្ថុបញ្ចាំបឋម ។

06 ពួកគេឥឡូវជាកម្មសិទ្ធិរបស់រដ្ឋាភិបាល: អ្វីដែលវាមានន័យ

រដ្ឋាភិបាលបានចំណាយប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់ 150 ពាន់លានដុល្លារដើម្បីរក្សាក្រុមហ៊ុន Fannie Mae និង Freddie Mac ។ វាត្រូវបានគេគ្រប់គ្រង GSEs ពីរចាប់តាំងពីខែកញ្ញាឆ្នាំ 2008 នៅពេលដែលភ្នាក់ងារហិរញ្ញវត្ថុលំនៅដ្ឋានសហព័ន្ធដាក់ពួកគេទៅជា receivership ។ នេះជាការរៀបចំបណ្តោះអាសន្នប៉ុន្តែលក្ខខណ្ឌលំនៅដ្ឋានមិនដែលមានភាពល្អគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីដោះលែងរដ្ឋាភិបាលនូវការទទួលខុសត្រូវនេះទេ។

អនាគតរបស់ Fannie និង Freddie

ឥឡូវនេះ Fannie និង Freddie ត្រូវបានគ្រប់គ្រងជាសាធារណៈហើយពួកគេគួរនៅមានវិធីយ៉ាងហោចណាស់សម្រាប់ពេលនេះ។ ការស្នើឱ្យធ្វើឯកជនភាវូបនីយកម្មពួកគេម្តងទៀតឬលុបបំបាត់ពួកគេនិងអនុញ្ញាតឱ្យវិស័យឯកជនទទួលយកបាននឹងមិនដំណើរការទេ។ ហេតុអ្វី? រដ្ឋាភិបាលបានព្យាយាមធ្វើឯកជនភាវូបនីយកម្មទីផ្សារប្រាក់កម្ចីហើយកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងទាំងអស់បានបរាជ័យជាប្រចាំ។