តើពេលណាជាពេលវេលាល្អបំផុតក្នុងការវិនិយោគទៅលើមូលនិធិលិបិក្រមធៀបនឹងតម្លៃនិងកំណើន?
និយមន័យនៃតម្លៃកំណើននិងសន្ទស្សន៍មូលនិធិភាគហ៊ុន
- មូលធនតម្លៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក ជាទូទៅវិនិយោគលើ ភាគហ៊ុនតម្លៃ ដែលជាភាគហ៊ុនដែលវិនិយោគិនជឿជាក់ថាត្រូវបានលក់ក្នុងតម្លៃដែលមានកម្រិតទាបទាក់ទងទៅនឹងប្រាក់ចំណូលឬវិធានការតម្លៃផ្សេងទៀត។
- មូលនិធិ វិនិយោគទុន ភាគហ៊ុន ដែល មានការរីកចំរើន ជាទូទៅវិនិយោគលើ ភាគហ៊ុនកំណើន ដែលជាភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងក្នុងអត្រាលឿនជាងមុនទាក់ទងទៅនឹង ទីផ្សារមូលបត្រទាំងមូល ។
- មូលនិធិភាគហ៊ុនលិបិក្រម ព្យាយាមធ្វើត្រាប់តាមចលនាតម្លៃនៃ សន្ទស្សន៍ ជាក់លាក់ដែលជាគំរូនៃភាគហ៊ុនឬមូលបត្រដែលតំណាងឱ្យផ្នែកណាមួយនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូល។ ឧទាហរណ៍ Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) គឺជាលិបិក្រមតំណាងឱ្យក្រុមហ៊ុនអាមេរិកធំបំផុតប្រហែល 500 ក្រុមហ៊ុនធំ ៗ ដូចជា Wal-Mart, Microsoft និង Exxon Mobil ។ អត្ថបទនេះក៏នឹងវិភាគ S & P Midcap 400 ( ស្តុកកណ្តាល ) និង Russell 2000 (ស្តុកតូចៗ) ។
ការពិភាក្សា: យុទ្ធសាស្រ្តនិងការប្រៀបធៀបតម្លៃនិងកំណើន
មិនមានការសង្ស័យទេថាស្តុកតម្លៃជាទូទៅល្អប្រសើរជាងកំណើននៅក្នុងទីផ្សារជាក់លាក់និង បរិស្ថានសេដ្ឋកិច្ច ហើយការរីកចម្រើនមានដំណើរការល្អជាងតម្លៃរបស់អ្នកដទៃ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមិនមានចម្ងល់ទេដែលថាអ្នកគាំទ្រនៃជំរំទាំងពីរ - គោលដៅនិងគុណតម្លៃនិងកំណើន - ខិតខំដើម្បីសម្រេចបាននូវលទ្ធផលដូចគ្នា - ការ ត្រឡប់មកវិញសរុបដ៏ល្អបំផុត សម្រាប់វិនិយោគិន។
ដូចគ្នានឹងការបែងចែករវាងមនោគមន៍វិជ្ជានយោបាយភាគីទាំងពីរចង់បានលទ្ធផលដូចគ្នាប៉ុន្តែពួកគេមិនយល់ស្របជាមួយនឹងវិធីដើម្បីសម្រេចលទ្ធផលនោះទេ (ហើយពួកគេជេរប្រមាថថាភាគីរបស់ពួកគេគ្រាន់តែជាអ្នកនយោបាយ)!
វិនិយោគិនតម្លៃជឿជាក់ថាផ្លូវដ៏ល្អបំផុតដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាងនេះក្នុងចំណោមរបស់ផ្សេងទៀតគឺដើម្បីស្វែងរកភាគហ៊ុនលក់ក្នុងតម្លៃបញ្ចុះ។ ពួកគេចង់បានផលធៀប P / E ទាបនិង ទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ ។
វិនិយោគិនដែលជឿនលឿនជឿជាក់ថាផ្លូវល្អបំផុតដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាងនេះគឺស្វែងរកភាគហ៊ុនដែលមានកម្លាំងជំរុញខ្លាំង។ ពួកគេចង់បានអត្រាកំណើនប្រាក់ចំណូលខ្ពស់និងតិចតួចដើម្បីគ្មានភាគលាភ។
តម្លៃធៀបនឹងកំណើន: ទស្សនវិស័យស្តីពីការត្រឡប់មកវិញ
ជាការសំខាន់ត្រូវកត់សម្គាល់ថាការត្រឡប់មកវិញនៃតម្លៃសរុបរួមមានទាំងការកើនឡើងដើមទុនក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុន និង ភាគលាភចំណែកឯ វិនិយោគិនភាគហ៊ុនដែលមានកំណើន ត្រូវតែពឹងផ្អែកតែទៅលើការ បង្កើនដើមទុន ( ការបង្កើន តម្លៃ) ដោយសារភាគហ៊ុនដែលមានកំណើនមិនបង្កើតភាគលាភ។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងគ្នា អ្នកវិនិយោគ មានកំរិត សុទិដ្ឋិនិយមបំផុត ព្រោះភាគលាភអាចជឿទុកចិត្តបានដោយយុត្តិធម៌ខណៈពេលដែលអ្នកវិនិយោគទុនមានការរីកចម្រើនជាទូទៅមានការប្រែប្រួល។
លើសពីនេះទៀតអ្នកវិនិយោគត្រូវតែកត់សម្គាល់ថាដោយភាគហ៊ុនលក្ខណៈហិរញ្ញវត្ថុដូចជាធនាគារនិងក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងតំណាងឱ្យចំណែកធំជាងនៃមូលធនសង្គមតម្លៃមធ្យមភាគជាងមូលធនកំណើនជាមធ្យម។ ការប៉ះពាល់អវិជ្ជមាននេះអាចមានហានិភ័យទីផ្សារច្រើនជាងការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនអំឡុងពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ ឧទាហរណ៍ក្នុងកំឡុងពេល មានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច នាពេលថ្មីៗនេះនិងថ្មីៗនេះវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏អស្ចារ្យនៃឆ្នាំ 2007 និង 2008 ភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុបានជួបប្រទះនូវការខាតបង់ថ្លៃដើមច្រើនជាង វិស័យ ផ្សេងទៀត។
របៀបដែលសន្ទស្សន៍មូលនិធិធៀបនឹងតម្លៃនិងកំណើន
មូលធនភាគហ៊ុនលិបិក្រមត្រូវបានដាក់បញ្ចូលគ្នាទៅក្នុងគោលបំណង "ប្រភេទ ចម្រុះ " ឬប្រភេទនៃ មូលនិធិទៅវិញទៅមក ពីព្រោះពួកគេមានការ បញ្ចូលគ្នា នៃតម្លៃនិងភាគហ៊ុនកំណើន។
អ្នកវិនិយោគលិបិក្រមជាទូទៅចូលចិត្ត វិធីសាស្រ្តវិនិយោគអកម្ម ដែលមានន័យថាពួកគេមិនជឿថាការស្រាវជ្រាវនិងការវិភាគដែលតម្រូវសម្រាប់ ការវិនិយោគទុនសកម្ម (ទាំងតម្លៃនិងកំណើនដោយឯករាជ្យ) នឹងបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់ដែលមានខ្ពស់ជាងតម្លៃធម្មតា, មូលនិធិលិបិក្រមចំណាយទាប ។ អ្នកវិនិយោគលិបិក្រមក៏ជឿជាក់ផងដែរថាការបញ្ចូលគ្នានៃគុណតម្លៃនិងគុណសម្បត្តិនៃកំណើនអាចរួមបញ្ចូលគ្នាសម្រាប់លទ្ធផលកាន់តែច្រើន - ផលបូកមួយបូកមួយស្មើ 3 (ឬតម្លៃពិតប្រាកដពាក់កណ្តាលបូកនឹងកំណើនពាក់កណ្តាលស្មើគ្នាកាន់តែច្រើននិងផលចំណេញសមរម្យសម្រាប់ ការខិតខំតិចតួច) ។
ការយកចិត្តទុកដាក់សំខាន់ៗពីការអនុវត្តជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃតម្លៃកំណើននិងមូលនិធិលិបិក្រម
ទាំងនេះគឺជាចំណុចដែលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ពីការអនុវត្តន៍ជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃមូលនិធិតម្លៃមូលធនកំណើននិងមូលនិធិលិបិក្រម។
- ភាគហ៊ុនលូតលាស់មាននិន្នាការអនុវត្តល្អបំផុតនៅក្នុងឆ្នាំចុងក្រោយនៃវដ្តជំនួញមុនពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចចាប់ផ្តើម។
- ការរីកចម្រើនទំនងជាបាត់បង់ទាំងតម្លៃនិងសន្ទស្សន៍នៅពេលដែលទីផ្សារធ្លាក់ចុះគឺស្ថិតនៅក្នុងតំលៃពេញ។
- ខ្ញុំមិនណែនាំ ពេលវេលាទីផ្សារ ទេប៉ុន្តែ ពេលវេលា ដ៏ល្អបំផុតក្នុងការវិនិយោគលើស្តុកនៃការរីកចម្រើនជាធម្មតានៅពេលដែលមានពេលវេលាល្អក្នុងកំឡុង ដំណាក់កាលចុងក្រោយនៃវដ្តសេដ្ឋកិច្ច ។
- មូលនិធិលិបិក្រមមិនជាញឹកញាប់គ្របដណ្តប់លើការអនុវត្តមួយឆ្នាំប៉ុន្តែពួកគេមាននិន្នាការក្នុងការគូសបញ្ជាក់កំណើននិងតម្លៃក្នុងរយៈពេលវែងដូចជាស៊ុមពេលវេលា 10 ឆ្នាំ។
- នៅពេលដែលលិបិក្រមឈ្នះវាជាធម្មតាឈ្នះដោយគែមតូចចង្អៀតសម្រាប់ ស្តុកក្តារធំ ប៉ុន្តែដោយរឹមធំទូលាយនៅតំបន់កណ្តាលនិង តូច ។ នេះគឺយ៉ាងហោចណាស់ដោយហេតុថា សមាមាត្រចំណាយ មានកម្រិតខ្ពស់ (ហើយដូច្នេះការត្រឡប់មកវិញគឺទាបជាង) សម្រាប់មូលនិធិគ្រប់គ្រងសកម្មដែលតំណាងដោយកំណើននិងតម្លៃ។ លិបិក្រមនេះសម្រាប់ផ្នែកពាក់កណ្តាលនិងមួកតូចៗក៏មានសារៈសំខាន់ផងដែរព្រោះវិនិយោគិនជាច្រើនជឿជាក់ថាផ្ទុយគ្នា - មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្ម (មិនមែនសន្ទស្សន៍) គឺល្អបំផុតសម្រាប់ភាគហ៊ុនមធ្យមនិងតូចប៉ុន្តែ ការវិនិយោគដោយអកម្ម (ការបង្កើតលិបិក្រម ) គឺល្អបំផុតសម្រាប់ ការស្តុកទុកធំ ។ សម្រាប់ចំណុចបន្ថែមទៀតសូមមើល សម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាព (EMH) ។
- ការរីកចម្រើនក៏មិនមែនវិនិយោគិនដែលមានតម្លៃអាចទាមទារជ័យជំនះទាំងស្រុងក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រនៃការអនុវត្តកន្លងមក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវិនិយោគិននៃសន្ទស្សន៍អាចអះអាងថាពួកគេប្រហែលជាមិនមែនជាអ្នកសំដែងកំពូលប៉ុន្តែពួកគេមិនសូវជាអ្នកសំដែងដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងកំឡុងពេលនេះ។ ដូច្នេះពួកគេអាចមានទំនុកចិត្តក្នុងការទទួលបានយ៉ាងហោចណាស់នូវប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមសម្រាប់ ហានិភ័យទីផ្សារ មធ្យមក្រោមកំរិតមធ្យមដោយសារតែការធ្វើពិពិធកម្មនិងការចំណាយទាប។
ការបដិសេធ: ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានគេយល់ច្រឡំថាជាដំបូន្មានវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។