សូចនាករទីផ្សារសង្រ្គោះដែលចាំបាច់ត្រូវដឹង
សន្ទស្សន៍ JMB Morgan EMBI (សន្ទស្សន៍ផ្សារភាគហ៊ុនដែលកំពុងរីកចម្រើនផ្សារភាគហ៊ុន) សន្ទស្សន៍ EMBI + (សន្ទស្សន៍ផ្សារភាគហ៊ុនកើនឡើង) និងសន្ទស្សន៍ EMBIG (ផ្សារភាគហ៊ុនផ្សារភាគហ៊ុនសកល) ត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីជួយដល់វិនិយោគិនបុគ្គលនិងស្ថាប័ននៅក្នុងប្រទេស ដែលកំពុងរីកចម្រើន នៅទូទាំងពិភពលោកជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍នីមួយៗ។ គ្របដណ្តប់ប្រភេទផ្សេងគ្នានៃសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។
ទីផ្សារមូលប័ត្រដែលកំពុងរីកចម្រើន
EMBI ដំបូងរបស់ JP Morgan ត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 1992 ដែលគ្របដណ្តប់លើមូលបត្របំណុលដែលត្រូវបានបែងចែកជាបន្តបន្ទាប់ដោយបណ្តាប្រទេសអាមេរិចឡាទីនប៉ុន្តែត្រូវបានពង្រីកបន្ថែមដើម្បីបញ្ចូលប្រាក់កម្ចីជាប្រាក់ដុល្លារនិងអឺរ៉ូបុង។ ការទូទាត់ដើមនិងការប្រាក់លើប័ណ្ណបំណុលទាំងនេះត្រូវបានធ្វើឡើងជាដុល្លារអាមេរិកជាជាងរូបិយប័ណ្ណបរទេសដែលលុបបំបាត់ហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណសម្រាប់ម្ចាស់ប័ណ្ណប្រាក់។
ក្រោយមក EMBI + ត្រូវបានណែនាំឱ្យពិនិត្យឡើងវិញនូវប្រាក់ចំណូលសរុបសម្រាប់ឧបករណ៍បំណុលបរទេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននៅជុំវិញពិភពលោក។
មិនយូរប៉ុន្មាន EMBIG ត្រូវបានគេដាក់អោយប្រើប្រាស់ជាលិបិក្រម ទីផ្សារមូលប័ត្រ ចុងក្រោយបំផុត ដែលត្រូវបាន ណែនាំជាកំណែពង្រីកនៃ EMBI + ដែលគ្របដណ្ដប់លើឧបករណ៍ដែលមានសិទ្ធិទទួលបានច្រើនជាង EMBI + ដោយប្រើកំហិតតឹងតែងតិចតួចលើទីផ្សារភាគហ៊ុន។ មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណទីផ្សារធំ ៗ ដែលកំពុងរីកចម្រើនភាគច្រើនប្រើឥន្ទធនូ EMBIG ជាលក្ខណៈគោលរបស់ពួកគេនៅពេលប្រៀបធៀបលទ្ធផលរបស់ពួកគេទាក់ទងនឹងទីផ្សារ។
ទីផ្សារពិន្ទុដែលកំពុងរីកចម្រើន
វិនិយោគិនភាគច្រើនប្រើប្រាស់គោលតម្លៃនៅពេលប្រៀបធៀប មូលនិធិផ្លាស់ប្តូរ ឬ ជួញដូរ ដែលបានគ្រប់គ្រងដោយសកម្មឬដោយច្រឡំដោយប្រើសន្ទស្សន៍របស់ពួកគេ។ ឧទាហរណ៍វិនិយោគិនពិចារណាលើទីផ្សារដែលកំពុងងើបឡើង ETF អាចប្រៀបធៀបលទ្ធផលរបស់ខ្លួនទៅនឹង EMBIG ឬសន្ទស្សន៍ JP Morgan ផ្សេងៗទៀតដើម្បីកំណត់ថាតើ ETF មានភាពស៊ីគ្នាយ៉ាងម៉េចជាមួយនឹងការអនុវត្តសន្ទស្សន៍។
ប្រភេទ ETFs ដែលមានទីផ្សារពេញនិយមមួយចំនួនរួមមាន:
- iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- មូលនិធិវិនិយោគទុនលើផ្សារហ៊ុន PowerShares (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets មូលធនរូបិយវត្ថុក្នុងស្រុក (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
ទីផ្សារមូលប័ត្រដែលលេចធ្លោបំផុត ETF គឺជាមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនរបស់ក្រុមហ៊ុន iShares JP Morgan ប្រើសន្ទស្សន៍ស្នូលសកលរបស់ក្រុមហ៊ុន JP Morgan EMBI ដែលជាគោលកំណត់របស់ខ្លួនដែលមានន័យថាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិព្យាយាមបង្កើតលទ្ធផលនៃសន្ទស្សន៍នោះយ៉ាងជិតស្និទ្ធតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន។ មូលនិធិផ្សេងទៀតដូចជាផ្សារហ៊ុន PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) ប្រើសន្ទស្សន៍មូលដ្ឋានដូចគ្នា។
លិបិក្រមជម្រើស
វិនិយោគិនមានជម្រើសផ្សេងគ្នាជាច្រើននៅពេលជ្រើសរើសលិបិក្រមមូលប័ត្រទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍ JP Morgan EMBI, EMBI + និង EMBIG អាចមានប្រជាប្រិយភាពបំផុតអ្នកផ្សេងទៀតអាចផ្តល់លក្ខណៈខុស ៗ គ្នាដែលអាចទាក់ទាញវិនិយោគិនក្នុងស្ថានភាពផ្សេងៗ។ ឧទាហរណ៍លិបិក្រមខ្លះអាចត្រូវបានគេប្ដូរតាមបំណងដើម្បីបង្កើនការអនុវត្ដទាក់ទងទៅនឹងគោលជំហរ JP Morgan ដែលបានបញ្ជាក់ខាងលើ។
សន្ទស្សន៍ប្រជាប្រិយមួយចំនួនផ្សេងទៀតរួមមាន:
- សន្ទស្សន៍សមតុល្យវត្ថុរាវ USD របស់ DB Emerging Market
- សន្ទទស្សន៍សញ្ញាប័ណ្ណឧត្តមភាពរបស់ផ្សារហ៊ុន Bloomberg
- សន្ទស្សន៍ Govric Cap Index របស់ Barclays USD
មូលនិធិ ETFs ផ្សេងគ្នានិងមូលនិធិទៅវិញទៅមកប្រើប្រាស់លិបិក្រមស្ដង់ដារផ្សេងៗគ្នាដើម្បីកំណត់ខ្លួនពួកគេឱ្យដាច់ចេញពីការប្រកួតប្រជែងនិងបង្កើនសក្តានុពល នៃផលចំណេញ ។ ឧទាហរណ៍មូលនិធិមួយចំនួនអាចផ្តោតលើនិយមន័យតូចចង្អៀតនៃទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនខណៈដែលអ្នកផ្សេងទៀតអាចមានច្រើនជាងនេះ។
ព័ត៌មានជំនួយសម្រាប់វិនិយោគិន
គន្លឹះសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិនគឺកំណត់ថាតើសន្ទស្សន៍គោលមានសមាសភាគទាំងអស់ដែលពួកគេចង់ទទួលបានក៏ដូចជាកំណត់ថាតើកំរិតហានិភ័យអាចទទួលយកបានសម្រាប់ ផលប័ត្រ របស់ពួកគេឬយ៉ាងណា។ ឧទាហរណ៍វិនិយោគិនប្រហែលជាស្វែងរកការផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងមូលបត្របំណុលអាមេរិកឡាទីនប៉ុន្តែសន្ទទស្សន៍មួយចំនួនអាចមានការយល់ដឹងទូលំទូលាយដែលពង្រីកទៅអាស៊ី។
បន្ថែមលើលិបិក្រមមូលដ្ឋានអ្នកវិនិយោគគួរប្រាកដថាមូលនិធិជាក់ស្តែងដែលពួកគេកំពុងទិញគឺសមស្របសម្រាប់ផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។
សន្ទស្សន៍ EMBIG បានក្លាយជាការពេញនិយមដូច្នេះមូលនិធិ ETFs និងមូលនិធិទៅវិញទៅមកនិងធំបំផុតប្រើវាជាមូលដ្ឋានមួយដែលមានន័យថាការជ្រើសរើសមូលនិធិដែលមិនសូវមានប្រជាប្រិយភាពអាចបង្កឱ្យមានហានិភ័យនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនិងថ្លៃឈ្នួលកាន់តែខ្ពស់។
ចុងបញ្ចប់អ្នកវិនិយោគត្រូវតែពិនិត្យមើលថាតើសន្ទស្សន៏ទីផ្សារដែលកំពុងលេចធ្លោសមស្របទៅនឹងផលប័ត្រសរុបរបស់ពួកគេ។ អ្នកវិនិយោគចាស់ៗប្រហែលជាចង់បានការប៉ះពាល់តិចជាងវិនិយោគិនវ័យក្មេងដែលមានរយៈពេលយូរជាងមុនដោយសារតែមានការប្រែប្រួលខ្ពស់ជាងអាមេរិកឬបង្កើតចំណងទីផ្សារ។