តើ Munis ត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នក?
ទោះបីជាគំនិតនៃចំណងដែលគ្មានការបង់ពន្ធអាចមានផលល្អនៅពេលដំបូងអត្ថប្រយោជន៍ចម្បងនៃការលើកលែងពន្ធត្រូវបានប្រមូលដោយអ្នកដែលមានតម្លែខ្ពស់បំផុត។ តាមពិតវិនិយោគិនក្នុងតម្លាភាពទាបអាចជាចំណងដែលជាប់ពន្ធល្អប្រសើរជាងមុនដោយសារពួកគេមាននិន្នាការបង់ទិន្នផលមុនពេលប្រមូលពន្ធខ្ពស់ជាងមូលបត្របំណុលក្រុង។ និយាយម្យ៉ាងទៀតសម្រាប់អ្នកដែលមានតង្កៀបទាបផលប្រយោជន៏នៃការបង់ពន្ធមិនអាចគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទូទាត់នូវទិន្នផលទាប។
មធ្យោបាយងាយស្រួលដើម្បីកំណត់ថាតើវិធីណាដែលល្អជាងនេះគឺត្រូវគណនាទិន្នផលសមមូលពន្ធ (TEY) នៃមូលប័ត្រជាក់លាក់តាមរយៈដំណើរការពីរជំហានដ៏សាមញ្ញនេះ:
ទីមួយរកភាពផ្ទុយគ្នានៃអត្រាពន្ធរបស់អ្នកដោយប្រើសមីការ 1 - អត្រាពន្ធរបស់អ្នក ។ ប្រសិនបើអ្នកបង់លុយ 28%, ចំរាស់គឺគ្រាន់តែជា .28 ឬ .72 (72%) ។
ទីពីរបែងចែកនេះទៅជាផលចំណេញលើមូលប័ត្រដែលមិនគិតពន្ធដើម្បីស្វែងរកទិន្នផលដែលមានតំលៃស្មើ។ ប្រសិនបើសញ្ញាប័ណ្ណនៅក្នុងសំណួរផ្តល់ទិន្នផល 4% សមីការគឺ: 4.0 ចែកនឹង .72 ឬ 5.56% ។
អ្នកអាចស្វែងយល់បន្ថែមអំពីដំណើរការនេះក៏ដូចជាការពិចារណាជាក់លាក់មួយចំនួនដើម្បីចងចាំនៅពេលប្រៀបធៀបមូលបត្រដែលជាប់ពន្ធនិងការលើកលែងពន្ធនៅក្នុងអត្ថបទរបស់ខ្ញុំ ដើម្បីគណនាផលចំណេញសមមូល ។
Munis និង IRAs មិនមែនជាការលាយល្អទេ
នៅពេលកំណត់ថាតើអ្នកណាម្នាក់ត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នកមែននោះវាសំខាន់ផងដែរក្នុងការពិចារណាពីប្រភេទគណនីដែលអ្នកនឹងប្រើដើម្បីវិនិយោគ។
អ្នកដែលប្រើប្រាស់គណនីជាប់ពន្ធនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពេញលេញពីការលើកលែងពន្ធ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការប្រើគណនីដែលពន្យារពន្ធដូចជា IRA ឬ 401 (K) មិនសមហេតុផលទេព្រោះប្រាក់ចំណូលក្នុងគណនីត្រូវ បាន លើកលែងរួចពន្ធ។ មិនមានច្បាប់ប្រឆាំងនឹងការវិនិយោគនៅក្នុងគណនីដែលត្រូវបានពន្យាបង់ពន្ធនោះទេប៉ុន្តែប្រសិនបើវិនិយោគិនមានជម្រើសរវាងនោះឬការវិនិយោគតាមរយះគណនីជាប់អាករវគ្គសិក្សាចុងក្រោយនេះមានអត្ថន័យច្រើន។
ការវិលត្រឡប់និងហានិភ័យនៃមូលបត្រក្រុង
នៅឆ្នាំណាមួយមូលបត្រក្រុងមាននិន្នាការផ្តល់ទិន្នផលដែលស្រដៀងគ្នាទៅនឹងទីផ្សារមូលបត្របំណុលវិនិយោគទុនធំទូលាយប៉ុន្តែមិនចាំបាច់មានទំហំធំទេ។ តារាងនេះ បង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញនៃសន្ទស្សន៍មូលបត្របំណុលទីក្រុង Barclays ក្នុងឆ្នាំនីមួយៗចាប់ពីឆ្នាំ 1991 ដល់ឆ្នាំ 2013 ។ Munis បានផ្តល់នូវផលចំណេញជាវិជ្ជមានក្នុង 19 នៃ 23 ឆ្នាំចុងក្រោយដែលមានខ្ពស់ 17,46% (1995) ទាបបំផុតគឺ -5,17 % (1994) ហើយនិងការវិលត្រឡប់មកវិញនូវឆ្នាំជាមធ្យម 6% ។
ការអនុវត្តសញ្ញាប័ណ្ណក្រុងត្រូវបានជំរុញដោយកត្តាសំខាន់ចំនួនបី:
- ហានិភ័យនៃអត្រាការប្រាក់ : នេះគឺជាហានិភ័យដែលការប្រែប្រួលទីផ្សារមូលបត្រនឹងប៉ះពាល់ដល់ដំណើរការនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលក្រុង។ នៅពេលដែលទិន្នផល រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិច ធ្លាក់ចុះដូចដែលពួកគេបានធ្វើក្នុងចន្លោះឆ្នាំ 2009 ដល់ 2012 វាជួយបង្កើតនូវទិដ្ឋភាពវិជ្ជមានសម្រាប់អ្នកដែលមាន។ (ចងចាំ, តម្លៃនិងទិន្នផលផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្ទុយគ្នា ) ។ ទន្ទឹមនឹងនេះកំឡុងពេលនៃការកើនឡើងនៃទិន្នផលរតនាគារដូចជា ឆ្នាំ 2013 នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍មូលបត្របំណុលទីក្រុង Barclays បានសងវិញ -2,55% បង្កើតការបក់បោកសម្រាប់មូលបត្រក្រុង។
- ហានិភ័យឥណទាន : ហានិភ័យ ឥណទាន គឺជាវិធីដែលហានិភ័យនៃការផ្លាស់ប្តូរសម្រាប់សក្តានុពលដែលជាសក្តានុពលដោយអ្នកចេញផ្សាយអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួន។ ឧទាហរណ៍ទីក្រុងមួយដែលត្រូវបានគេមើលឃើញថាប្រាក់ចំណូលពន្ធកាន់តែរឹងមាំគួរមើលឃើញផលប៉ះពាល់ជាវិជ្ជមានទៅលើតម្លៃរបស់វាខណៈពេលមួយដែលហាក់ដូចជាកំពុងបង្កើនហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុនឹងត្រូវរងផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមាន។
ហានិភ័យឥណទានក៏រួមបញ្ចូលផងដែរនូវផលប៉ះពាល់ដែលស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយអាចមានទៅលើការផ្តល់ឥណទានរបស់អ្នកផ្តល់មូលបត្រក្រុង។ ឧទាហរណ៍នៅពេលដែលទីផ្សារសេដ្ឋកិច្ចនិងលំនៅដ្ឋានរឹងមាំអ្នកវិនិយោគជាទូទៅទទួលបាននូវទំនុកចិត្តកាន់តែច្រើនទាក់ទងទៅនឹងភាពរឹងមាំខាងហិរញ្ញវត្ថុមូលដ្ឋានរបស់អ្នកចេញ។ ផ្ទុយទៅវិញការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចអាចកាត់បន្ថយទំនុកចិត្តនិងធ្វើឱ្យវិនិយោគិនទាមទារឱ្យមានទិន្នផលខ្ពស់ (និងតម្លៃទាប) ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយទិន្នផលរតនាគារបានធ្លាក់ចុះហើយប័ណ្ណសន្យាវិនិយោគបានត្រឡប់មកវិញជិត 5,5% ប័ណ្ណក្រុងបានបាត់បង់ដីដោយសារតែមានការព្រួយបារម្ភអំពីផលប៉ះពាល់កាន់តែច្រើនឡើងនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំនោះ។
- ហានិភ័យនៃចំណងជើង មូលប័ត្រក្រុងក៏ត្រូវរងផលប៉ះពាល់ដោយហានិភ័យនៃចំណងជើងឬហានិភ័យដែលព័ត៌មាននឹងធ្វើឱ្យវិនិយោគិនបាត់បង់ទំនុកចិត្ត។ ឧទាហរណ៏រួមបញ្ចូលមិនត្រឹមតែវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ប៉ុណ្ណោះទេថែមទាំងការក្ស័យធុនរបស់ Orange County នៅឆ្នាំ 1994 ការព្យាករណ៍របស់ Meredith Whitney អំពីរលកនៃការខាតបង់ក្រុងកាលពីឆ្នាំ 2010 ផងដែរ។ ជាទូទៅការលក់ដូរដែលទាក់ទងទៅនឹងហានិភ័យនៃចំណងជើងបានបង្ហាញថាជាការទិញគួរឱ្យទាក់ទាញ ឱកាសជាជាងហេតុផលដើម្បីភាពភិតភ័យសូម្បីតែ។
ការពិចារណាទាំងនេះត្រូវបានពិភាក្សាលម្អិតនៅក្នុងអត្ថបទ " ហានិភ័យនៃមូលបត្រក្រុង " ។
តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីវិនិយោគនៅក្នុងមូលបត្រក្រុង
វិនិយោគិនជាទូទៅជ្រើសរើសយកជម្រើសបីសម្រាប់ការវិនិយោគក្នុងមូលបត្រក្រុង: មូលបត្របុគ្គលមូលធនមូលនិធិមូលនិធិជួញដូរ (ETFs) ឬ មូលនិធិបិទជិត ។
ការវិនិយោគលើ មូលបត្របុគ្គល អាចជាបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់បុគ្គលជាច្រើន។ ខណៈពេលដែលវិធីសាស្រ្តនេះបង្ហាញពីឱកាសដើម្បីរកការវិនិយោគជាក់លាក់ជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយហានិភ័យនិងការត្រឡប់មកវិញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញដំណើរការនេះក៏អាចជាការពិបាកសម្រាប់អ្នកដែលមិនមានចំនេះដឹងជាក់លាក់អំពីការវិភាគឥណទាន។ គ្រោះថ្នាក់នៅទីនេះគឺថាអ្នកណាម្នាក់នឹងជ្រើសរើសយកមូលបត្រ ដោយផ្អែកលើទិន្នផលរបស់វា ជាជាងជីករឹតតែជ្រៅដើម្បីរកមើលថាហេតុអ្វីបានជាទិន្នផលរបស់វាអាចលើសពីមធ្យម។ លើសពីនេះទៅទៀតការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលបុព្វហេតុបុគ្គលនិងការរក្សា ភាពចាស់ទុំ អាចជួយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃហានិភ័យអត្រាការប្រាក់និងហានិភ័យដែលបានពិពណ៌នាខាងលើ។
ភាគច្រើនចាប់ផ្តើមវិនិយោគិនកម្រិតមធ្យមជ្រើសរើសការវិនិយោគនៅមូលបត្របំណុលក្រុងតាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមកឬ ETFs ។ ផលិតផលទាំងនេះផ្តល់នូវការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈនិងផលប័ត្រចម្រុះដែលអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់តាមរយៈការវិនិយោគតែមួយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយភាគច្រើននៃមូលនិធិមិនមានកាលបរិច្ឆេទកំណត់ជាក់លាក់។ នេះមានន័យថាកត្តាដូចជាហានិភ័យអត្រាការប្រាក់អាចធ្វើឱ្យតម្លៃធ្លាក់ចុះនិងនៅតែមានកម្រិតទាបក្នុងរយៈពេលយូរដែលអាចបង្ខំឱ្យវិនិយោគិនចាក់សោការខាតបង់ប្រសិនបើគាត់ត្រូវការលក់មូលនិធិ។
ដូច្នេះវិនិយោគិនត្រូវប្រាកដថាពួកគេអាចទិញនិងរក្សាមូលនិធិមូលបត្រក្រុងយ៉ាងតិច 3 ឆ្នាំមុនពេលទិញ។ លើសពីនេះទៀតមូលបត្របំណុលក្រុងដែលមានសុវត្ថភាពជាងនិយាយថា មូលបត្របំណុលដែលមានទិន្នផលខ្ពស់មូលប័ត្រ ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ឬភាគហ៊ុនមិនមែនជាការវិនិយោគសមស្របសម្រាប់អ្នកដែល មានកម្រិត វិនិយោគរយៈពេលខ្លីឬសម្រាប់អ្នកដែលមាន សុវត្ថិភាពជានាយក អាទិភាពខ្ពស់ ។
បញ្ជីមូលនិធិមូលបត្រ Morningstar របស់អាចត្រូវបានរកឃើញនៅទីនេះ, ហើយអ្នកអាចអានការពិនិត្យឡើងវិញនៃ ETFs បំណុលក្រុងនានា នៅទីនេះ ។
ខ្ពស់ទិន្នផល Vs. ថ្នាក់វិនិយោគ
ខណៈពេលដែលឃ្លា "ប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់" ជាទូទៅត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងបំណុលសាជីវកម្មអ្នកវិនិយោគក៏អាចវិនិយោគលើមូលធនក្រុងដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ផងដែរ។ ដូចជាសាជីវកម្មទិន្នផលខ្ពស់ទិន្នផលខ្ពស់មានហានិភ័យឥណទានខ្ពស់ (ឬហានិភ័យខ្ពស់នៃការខកខាន) ប៉ុន្តែពួកគេក៏ផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់។ វិនិយោគិនដែលមានពេលវេលាយូរនិងអ្នកដែលអាចទ្រាំទ្រនឹងហានិភ័យខ្ពស់អាចប្រើផលិតផលដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់ពីចំណូលពន្ធ។ ស្វែងយល់បន្ថែមអំពី ផ្នែកទីផ្សារដែលមិនចេះរីងស្ងួតនេះ ។
ប្រភេទនៃមូលបត្រក្រុង
មូលបត្រក្រុងបានមកនៅក្នុងលក្ខណៈខុស ៗ គ្នានៃលក្ខណៈដូចដែលបានរៀបរាប់នៅក្នុងបញ្ជីខាងក្រោម។ ប្រសិនបើអ្នកចង់បានព័ត៌មានបន្ថែមទៀតតំណនៅចុងបញ្ចប់នៃផ្នែកនេះផ្តល់នូវព័ត៌មានលម្អិតបន្ថែមទៀតលើប្រភេទប័ណ្ណបំណុលនីមួយៗ។
- មូលបត្របំណុលកាតព្វកិច្ចទូទៅ: ហៅផងដែរថាជាមូលប័ត្រទាំងអស់នេះគឺជាចំណងដែលត្រូវបានគាំទ្រដោយ "ជំនឿនិងឥណទានពេញលេញ" របស់អ្នកចេញដោយគ្មានគម្រោងជាក់លាក់ដែលត្រូវបានកំណត់ថាជាប្រភពមូលនិធិ។
- សញ្ញាប័ណ្ណប្រាក់ចំណូល : មូលបត្រដែលត្រូវបានគាំទ្រដោយប្រាក់ចំណូលដែលបង្កើតឡើងដោយគម្រោងជាក់លាក់ដែលត្រូវបានផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដោយបញ្ហាមូលបត្របំណុល។
- សេចក្តីរំពឹងទុកចំណាំ : មូលបត្របំណុលដែលបានចេញដោយអង្គភាពដែលត្រូវការបំពេញសាច់ប្រាក់រយៈពេលខ្លី។ នៅពេលអង្គភាពនេះទទួលបានសាច់ប្រាក់វា "កំពុងប្រមើលមើល" វាប្រើមូលនិធិទាំងនេះដើម្បីទូទាត់មូលបត្រនៅកាលកំណត់។
- សញ្ញាប័ណ្ណក្រុងដែលបានបង់ប្រាក់មុនជាមុន : សញ្ញាប័ណ្ណដែលអ្នកចេញបានសងឬហៅថា "ការហៅ" ពីម្ចាស់ប័ណ្ណប្រាក់កម្ចីមុនកាលកំណត់។ នៅពេលអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះអ្នកចេញផ្សាយអាចហៅចេញមូលបត្របំណុលដែលពួកគេចេញនៅក្នុងអត្រាខ្ពស់ជាងនេះដើម្បីកាត់បន្ថយចំណាយការប្រាក់របស់ពួកគេ។ នៅពេលអ្នកចេញលក់ប័ណ្ណបំណុលថ្មី (ដែលផ្តល់ទិន្នផលទាប) វានឹងប្រើប្រាក់ចំណេញដើម្បីទិញមូលបត្ររតនាដែលមានភាពចាស់ទុំនៅពេលឬជិតពេលវេលាដូចគ្នា។ ការប្រាក់ពីប័ណ្ណរតនាភិបាលនឹងទូទាត់ការប្រាក់ទៅលើប័ណ្ណដែលត្រូវសងមុនពេលវាកើតមានខណៈពេលដែលដើមទុនពីរតនាគារចាស់ទុំត្រូវសងប្រាក់ដើម។
- មូលបត្រក្រុងធានារ៉ាប់រង : មូលបត្របំណុលក្រុងធានារ៉ាប់រងជាបញ្ហាមូលបត្របំណុលដែលធានាការធានារ៉ាប់រងឯកជនធានាថាមូលបត្របំណុលនិងការប្រាក់នឹងត្រូវបង់ក្នុងករណីដែលអ្នកចេញមូលបត្រមិនអាចធ្វើបាន។
- ស្ថាបនាមូលបត្រអាមេរិ ចៈត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជា "BABs" ទាំងនេះគឺជាមូលបត្រក្រុងដែលបានចេញចាប់ពីខែមេសាឆ្នាំ 2009 រហូតដល់ខែធ្នូឆ្នាំ 2010 ដែលជាផ្នែកមួយនៃច្បាប់ស្តីពីការស្ដារឡើងវិញនិងវិនិយោគអាមេរិកឡើងវិញ។ មិនដូចទៅនឹងរូបិយប័ណ្ណប្រពៃណីប្រាក់ចំណូលត្រូវបានបង់ពន្ធពេញច្បាប់ដល់វិនិយោគិន។
- មូលបត្របំណុលបៃតង : សញ្ញាប័ណ្ណដែលមានប្រាក់ចំណូលត្រូវបានប្រើដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់គម្រោងដែលមានបរិស្ថាន។ បញ្ហាមូលបត្របំណុលជាច្រើនបណ្តាក់ទុនមួយភាគនៃប្រាក់ចំណូលទៅរកមូលហេតុបែបនេះប៉ុន្តែ មូលបត្របំណុលពណ៌បៃតង គឺជាការកំណត់ពិសេសសម្រាប់បរិស្ថាន។
ការបដិសេធ : ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាតែប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយជាដំបូន្មាននៃការវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។ តែងតែប្រឹក្សាជាមួយទីប្រឹក្សាវិនិយោគនិងជំនាញវិជ្ជាជីវៈពន្ធមុនពេលអ្នកវិនិយោគ។