សមាមាត្ររតនាគារ - រតនាគារ: និយមន័យនិងការពន្យល់

មធ្យោបាយមួយដើម្បីវាយតម្លៃតម្លៃប័ណ្ណបំណុលក្រុងគឺដើម្បីប្រៀបធៀបទិន្នផលរបស់ពួកគេទៅនឹង ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការប្រុងប្រយ័ត្នប្រយ័ត្នប្រយែងនេះគឺគ្រាន់តែជាការណែនាំដ៏លំបាកតែមិនមែនជាច្បាប់ដែលមានកម្រិតរឹងមាំទេ។

របៀបគណនាសមាមាត្រ - រតនាគារ - រតនាគារ

ដំបូងយើងពិនិត្យមើលគណិតវិទ្យានៅពីក្រោយសមាមាត្រ។ ជាសំណាងល្អវាគ្រាន់តែជាទិន្នផលលើមូលបត្រក្រុងដែលមានកំរិត AAA ដែលទាក់ទងទៅនឹងទិន្នផលលើរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកដែលមានភាពចាស់ទុំស្រដៀងគ្នា។

ប្រសិនបើទិន្នផលរបស់ក្រុមហ៊ុន AAA មានចំនួន 1,5% ហើយទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំមាន 2.0% សមាមាត្រគឺ 0,75 ។

ខ្ពស់ជាងសមាមាត្រ muni - រតនាគារ, munis ទាក់ទាញបន្ថែមទៀតគឺទាក់ទងទៅនឹងរតនាគារ។ នៅទូទាំងប្រវត្តិសាស្ត្រសមាមាត្រនេះមានអត្រាជាមធ្យមប្រហែល 0,8 ។ ទិន្នផលលើមូលបត្របំណុលក្រុងជាទូទៅមានកម្រិតទាបជាងភាគហ៊ុនរបស់រតនាគោដោយសារតែការយកចិត្តទុកដាក់លើសាលារាជធានីគឺជា ការលើកលែងពន្ធ ខណៈដែលការប្រាក់លើប័ណ្ណរតនាគារគឺជាប់ពន្ធ។ វិនិយោគិន, ដូច្នេះតម្រូវឱ្យទិន្នផលខ្ពស់ដើម្បីវិនិយោគនៅរតនាគារ។

តើកត្តាអ្វីខ្លះដែលប៉ះពាល់ដល់សមាមាត្រលើសម៉ោង?

កត្តាមួយចំនួនចូលទៅក្នុងការកំណត់នូវសមាមាត្ររតនាគារ - រតនាគារនៅពេលណាមួយ។

ទី 1 គឺកម្រិតមូលដ្ឋានដែលជាមធ្យមនៃអត្រាពន្ធសម្រាប់វិនិយោគិនក្រុង។ នេះជាមូលហេតុ: និយាយថាសមាមាត្ររតនាគារ - រតនាគារគឺ .75 ។ នៅកម្រិតនោះវិនិយោគិននៅក្នុងតង់ស្យុង 25% ទទួលបានទិន្នផលបន្ទាប់ពីពន្ធលើរដ្ឋបាលនិងរតនាគារ។ ជាឧទាហរណ៍ការផ្តល់ទិន្នផល 3% និងប័ណ្ណរតនាគារទទួលបាន 4% ។

ទិន្នផលបន្ទាប់បន្សំរបស់វិនិយោគិនគឺ 3% (4% x .75) ដូច្នេះទិន្នផលលើមូលបត្របំណុលទាំងពីរគឺស្មើគ្នា។ ក្នុងរយៈពេលទីផ្សារទាំងពីរគួរតែឈានដល់លំនឹងផ្អែកលើអត្រាពន្ធជាមធ្យមនៃមូលដ្ឋានវិនិយោគិននៅពេលដែលមនុស្សធ្វើការសម្រេចចិត្តទិញនិងលក់ដោយផ្អែកទៅលើទិន្នផលបន្ទាប់ពីពន្ធ។

ជាអកុសលវាមិនស្អាតក្នុងជីវិតពិតទេ។

កត្តាមួយចំនួនទៀតចូលទៅក្នុងការកំណត់សមាមាត្រពិតប្រាកដរួមទាំង:

• ការពិតដែលថាបរិមាណតិចតួចគឺតិចជាងការរតនាគារដែលប៉ះពាល់ដល់ការកំណត់តម្លៃ។
• ទីផ្សារទាំងពីរមានសក្ដានុពលផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការ។ ក្នុងឆ្នាំ 2012 ឧទាហរណ៍មូលប័ត្រក្រុងត្រូវបានគាំទ្រដោយការប្រមូលផ្ដុំនៃតម្រូវការខ្ពស់ជាងតម្រូវការធម្មតានិងការផ្គត់ផ្គង់ថ្មីក្រោមធម្មតាដែលបានជួយបង្កើនតម្លៃរបស់ពួកគេទាក់ទងនឹងរតនាគារ។
• មូលដ្ឋានវិនិយោគិននៅទីផ្សារទាំងពីរនេះគឺមានភាពខុសគ្នាខ្លាំង។ ទីផ្សាររតនាទំនងជាមានតំណាងខ្ពស់ជាងអ្នកជួញដូររយៈពេលខ្លីចំណែកឯទីផ្សារ muni ត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយអ្នកវិនិយោគយូរអង្វែង។ ជាលទ្ធផលប័ណ្ណមូលបត្រក្រុងជារឿយៗផ្លាស់ទីយឺតជាងប័ណ្ណរតនាគតិដែលជះឥទិ្ធពលដល់សមាមាត្រ។
• សមាមាត្រ muni - រតនាគារក៏មានប្រតិកម្មទៅនឹងការរំពឹងទុកសម្រាប់អត្រាពន្ធ នាពេលអនាគត និងមិនចាំបាច់អ្វីដែលអត្រាការប្រាក់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

សមាមាត្រលុយមីនី - រតនាគារថ្ងៃនេះ

ចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2007-2008 មកអនុបាតប្រាក់រតនាគារមានកម្រិតខ្ពស់ជាងប្រវត្តិសាស្ត្រ។ មូលហេតុចម្បងសម្រាប់គោលនយោបាយនេះគឺគោលនយោបាយឈ្លានពានរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកដែលបានបង្កើតឡើងដើម្បីជំរុញការងើបឡើងវិញរួមទាំង អត្រាការប្រាក់ទាប និងការកាត់បន្ថយបរិមាណ»។ រួមគ្នាគោលនយោបាយទាំងនេះបាននាំមកនូវទិន្នផលរតនាគារដែលនៅក្រោមកំរិតដែលជា ដោយគ្មានឥទ្ធិពលរបស់ធនាគារកណ្តាលនៅលើទីផ្សារ។

ជាលទ្ធផលទិន្នផលទាបបានបណ្តាលឱ្យរតនាគារ - រតនាគារកើនឡើងខ្ពស់ជាងកម្រិតធម្មតានិងឈានដល់កម្រិតខ្ពស់ពី 100% ទៅ 120% - កំរិតដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនវិបត្តិនិងសកម្មភាពសហព័ន្ធបន្តបន្ទាប់។

ដាក់ទាំងអស់រួមគ្នា

សមាមាត្រ muni - រតនាគារគឺជាឧបករណ៍មួយដែលវិនិយោគិនអាចប្រើដើម្បីវាយតម្លៃតម្លៃមូលបត្រក្រុង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមានកត្តាជាច្រើនដែលប៉ះពាល់ដល់សមាមាត្រដែលវាគួរតែត្រូវបានគេពិចារណាជានិច្ចជាមួយនឹងរូបភាពវិនិយោគទុនកាន់តែទូលំទូលាយ។ លើសពីនេះទៀតវាជាការសំខាន់ដែលត្រូវចងចាំថាសាលារាជធានីនៅតែអាចទទួលបានផលចំណេញអវិជ្ជមាននៅពេលដែលសមាមាត្រខ្ពស់ចាប់តាំងពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃរតនាគារទំនងជាត្រូវបានអមដោយការធ្លាក់ចុះស្រដៀងគ្នានៅក្នុងក្រុង។ (ចងចាំ, តម្លៃនិងទិន្នផលផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្ទុយគ្នា ) ។ ជានិច្ចកាលវាជាការល្អប្រសើរជាងមុនក្នុងការជ្រើសរើសការវិនិយោគរបស់អ្នកដោយផ្អែកលើគោលដៅផ្ទាល់ខ្លួននិងគោលបំណងរបស់អ្នកជាជាងការសម្រេចចិត្តលើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។