តើអ្វីជាភាពខុសគ្នារវាងមូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុល?

របៀបនិងពេលណាត្រូវប្រើមូលប័ត្រនិងមូលបត្របំណុល

និយមន័យនៃមូលបត្របំណុលសញ្ញាប័ណ្ណនិងមូលបត្របំណុល

មុនពេលយើងកត់សម្គាល់ពី ភាពខុសគ្នា រវាង មូលប័ត្របំណុល និង មូលធនបំណុល ចូរយើងទទួលបាននិយមន័យដ៏សាមញ្ញមួយចំនួនចេញពីវិធី:

មូលបត្របំណុលគឺជាកាតព្វកិច្ចបំណុលដែលបានចេញដោយអង្គភាពនានាដូចជាសាជីវកម្មឬរដ្ឋាភិបាល។ នៅពេលអ្នកទិញប័ណ្ណបំណុលបុគ្គលអ្នកត្រូវខ្ចីប្រាក់របស់អ្នកទៅឱ្យអង្គភាពក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ ជាថ្នូរនឹងកម្ចីរបស់អ្នកអង្គភាពនឹងបង់ការប្រាក់ដល់អ្នករហូតដល់ចុងបញ្ចប់នៃកាលកំណត់ (ថ្ងៃផុតកំណត់) នៅពេលដែលអ្នកនឹងទទួលបានការវិនិយោគដំបូងឬប្រាក់កម្ចី (នាយកសាលា) ។

ប្រភេទប័ណ្ណបំណុលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ដោយស្ថាប័នដែលចេញផ្សាយ។ អង្គភាពទាំងនេះរួមមានសាជីវកម្មសាជីវកម្មប្រើប្រាស់សាធារណៈនិងរដ្ឋាភិបាលរដ្ឋនិងរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ។

មូលបត្របំណុលគឺជាមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលវិនិយោគលើមូលបត្របំណុល។ ដាក់វិធីមួយផ្សេងទៀតមូលនិធិមូលបត្របំណុលមួយអាចត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាកញ្ចប់មួយនៃមនុស្សរាប់សិបនាក់ឬប័ណ្ណមូលបត្ររាប់រយ (ការកាន់កាប់) ក្នុងផលប័ត្រសញ្ញាប័ណ្ណមួយ។ មូលបត្របំណុលភាគចាើនមានភាគហ៊ុនជាក់លាក់ដូចជាសាជីវកម្មឬរដាភិបាលនិងកំណត់ជាបន្តទៀតតាមកំឡុងពាលរហូតដល់ផុតកំណត់ដូចជារយៈពលខ្លី (តិចជាង 3 ឆាំ) រយៈពលមធ្យម (3-10 ំ) និងរយៈពលយូរ -term (10 ឆ្នាំឬច្រើនជាងនេះ) ។

ភាពខុសគ្នានៅក្នុងតម្លៃអត្រាការប្រាក់និងតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ

សញ្ញាប័ណ្ណបុគ្គលត្រូវបានប្រារព្ធឡើងជាធម្មតាដោយវិនិយោគិនមូលបត្ររហូតដល់កាលកំណត់។ វិនិយោគិនទទួលបានការប្រាក់ (ចំណូលថេរ) ក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយដូចជា 3 ខែ 1 ឆ្នាំ 5 ឆ្នាំ 10 ឆ្នាំឬ 20 ឆ្នាំឬច្រើនជាងនេះ។ តម្លៃនៃមូលបត្របំណុលអាចប្រែប្រួលនៅពេលវិនិយោគិនកាន់កាប់មូលបត្រប៉ុន្តែវិនិយោគិនអាចទទួលបាន 100% នៃការវិនិយោគដំបូងរបស់ខ្លួន (ដើម) នៅពេលកំណត់។

ដូច្នេះគ្មានការបាត់បង់នៃមូលប្បទានប័ត្រដរាបណាវិនិយោគិនកាន់កាប់មូលបត្ររហូតដល់កាលកំណត់ (ហើយអង្គភាពបោះផ្សាយមិនមានលំនាំដើមដោយសារតែស្ថានភាពធ្ងន់ធ្ងរដូចជាការក្ស័យធន) ។

នេះមិនដូចគ្នានឹង របៀបដែលមូលនិធិបំណុលសងខាងធ្វើការនោះ ទេ។ ដោយមានមូលធនបំណុលសងខាងវិនិយោគិនបានចូលរួមដោយប្រយោលក្នុងការប្រាក់ដែលបង់ដោយមូលបត្របំណុលនៅក្រោមមូលធនដែលបានធ្វើឡើងនៅក្នុងមូលនិធិទៅវិញទៅមក។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមូលនិធិទៅវិញទៅមកមិនត្រូវបានវាយតម្លៃដោយតម្លៃទេប៉ុន្តែជា តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ (NAV) នៃភាគហ៊ុនមូលដ្ឋាននៅក្នុងផលប័ត្រ។ ប្រសិនបើតម្លៃប័ណ្ណធ្លាក់ចុះអ្នកវិនិយោគមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណអាចខាតបង់ការវិនិយោគសំខាន់ៗរបស់ខ្លួន (NAV នៃមូលនិធិអាចធ្លាក់ចុះ) ។

ដូច្នេះមូលបត្របំណុលមាន ហានិភ័យទីផ្សារខ្ពស់ ជាងមូលបត្របំណុលព្រោះវិនិយោគិនមូលបត្របំណុលត្រូវបានប៉ះពាល់យ៉ាងពេញលេញទៅនឹងលទ្ធភាពនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃខណៈពេលដែលវិនិយោគិនមូលបត្រអាចរក្សាសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ខ្លួនឱ្យដល់កាលកំណត់ទទួលបានការប្រាក់និងទទួលបានប្រាក់កម្រៃពេញរបស់ខ្លួនត្រឡប់ទៅរកកាលកំណត់។ អង្គភាពចេញផ្សាយមិនមានលំនាំដើមទេ។ វិនិយោគិនមូលធនប័ត្រអាចចូលរួមក្នុងតម្លៃកើនឡើងខណៈពេលដែលវិនិយោគិនបណ្តាក់ទុនបុគគលនឹងមិនទទួលបានលើសពីការវិនិយោគដើម (លុះត្រាតែពួកគេលក់មូលប័ត្ររបស់ពួកគេនៅក្នុងទីផ្សារបើកមុនកាលកំណត់ក្នុងតម្លៃខ្ពស់ជាងដែលពួកគេបានទិញវា) ។

ពេលណាដែលត្រូវទិញមូលប័ត្រនៅពេលត្រូវទិញមូលប័ត្រកម្មសិទ្ធិបញ្ញើ

ជានិច្ចកាលវិនិយោគិនភាគច្រើនគួរតែចៀសវាង ពេលវេលាទីផ្សារ ។ ដោយនិយាយថាវិនិយោគិនអាចយកហានិភ័យគណនាទៅលើការកាន់កាប់សំពៀតឥណទានតាមចំណូលថេររបស់ពួកគេដោយមើលអត្រាការប្រាក់។ នេះដោយសារតែតម្លៃភាគហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរទិសដៅផ្ទុយពីអត្រាការប្រាក់។ រយៈពេល 30 ឆ្នាំ (ពីឆ្នាំ 1980 ដល់ឆ្នាំ 2012 នៅពេលអត្ថបទនេះត្រូវបានសរសេរ) អត្រាការប្រាក់ជាទូទៅមានការថយចុះដែលធ្វើឱ្យមានបរិយាកាសវិជ្ជមានសម្រាប់មូលធនបំណុលសន្សំពីព្រោះអ្នកវិនិយោគមូលនិធិទៅវិញទៅមកអាចចូលរួមក្នុងការបង្កើនតម្លៃ។

អាហ្រ្វេច "ប្រាក់ងាយស្រួល" សម្រាប់វិនិយោគិនមូលបត្របំណុលទៅវិញទៅមកបញ្ចប់នៅពេលអត្រាការប្រាក់ចាប់ផ្តើមនិន្នាការឡើង (និងតម្លៃចាប់ផ្តើមនិន្នាការរបស់ពួកគេធ្លាក់ចុះ) ។

ដូច្នេះនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ត្រូវបានរំពឹងថានឹងកើនឡើងវិនិយោគិនអាចពិចារណាបន្ថែមបំណុលបុគ្គលទៅនឹងផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។ នេះនឹងរក្សាស្ថេរភាពដើមនៅពេលដែលពួកគេរីករាយនឹងការប្រាក់ដែលទទួលបាន។ វិនិយោគិនក៏អាចពិចារណាអំពីវិធីសាស្រ្តបង្កើន ចំណង ផងដែរដែលនឹងមានការទិញមូលបត្របំណុលតាមកាលកំណត់ជាច្រើននៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។

នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ត្រូវបានរំពឹងទុកថានឹងធ្លាក់ចុះ (ហើយដូច្នេះតម្លៃប័ណ្ណបំណុលកំពុងកើនឡើង) មូលធនបំណុលបំណុលជាជម្រើសប្រសើរជាង។ អ្នកវិនិយោគចំណូលថេរមួយចំនួនក៏ចង់បញ្ចូលគ្នានូវមូលធនបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណជាមួយគ្នានៅក្នុងផលប័ត្រសរុប។ សកម្មភាពនេះដើរតួជារបងការពារឬយុទ្ធសាស្ត្រពិពិធកម្មដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចច្រើន។

ការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់វិនិយោគិនជាមួយមូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុលរួមគ្នា

ការយល់ច្រឡំជាទូទៅអំពីមូលបត្របំណុលនិងមូលធនបំណុលត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាការវិនិយោគ "មានសុវត្ថិភាព" ។ សុវត្ថិភាពគឺជាពាក្យដែលទាក់ទង។ ហានិភ័យចម្បងជាមួយមូលបត្របំណុលគឺជាសក្តានុពលសម្រាប់ការចេញផ្សាយលំនាំដើមអង្គភាព។ វិនិយោគិនអាចទទួលបានជំនួយមួយចំនួនពីភ្នាក់ងារផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដូចជា Standard & Poor's ដោយពិនិត្យមើលចំណាត់ថ្នាក់របស់ពួកគេ (AAA គឺជាចំណាត់ថ្នាក់ខ្ពស់បំផុត D គឺជាចំណាត់ថ្នាក់ទាបបំផុត) ប៉ុន្តែការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានមិនមានភាពពេញលេញនិងច្បាស់លាស់ទៅជាភាពត្រឹមត្រូវនៃហិរញ្ញវត្ថុរបស់អង្គភាព។ អ្នកវិនិយោគមូលបត្រគួរប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការធ្វើពិពិធកម្មទៅជាឧស្សាហកម្មផ្សេងគ្នានិងត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលទិញប័ណ្ណបំណុលដោយមានអត្រាឥណទានទាប។

មូលបត្របំណុលក៏អាចបាត់បង់ដើមទុនហើយអាចមានហានិភ័យទីផ្សារច្រើនជាងមូលបត្របំណុលឯកជនជាពិសេសនៅក្នុងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចដែលអត្រាការប្រាក់កំពុងកើនឡើង (ហើយតម្លៃកំពុងធ្លាក់ចុះ) ។

ការបដិសេធ: ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានគេយល់ច្រឡំថាជាដំបូន្មានវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។