សេដ្ឋវិទូឆ្លាតជាងគេបំផុតក្នុងពិភពលោក?
លោក Rajan ភ្លាមៗបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោលពី 7,5% ទៅ 7,75% ហើយម្តងទៀតនៅខែមករាឆ្នាំ 2014 ដល់ 8% ។ បញ្ហានេះបានធ្វើឱ្យតម្លៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេសឥណ្ឌាធ្លាក់ចុះនិងអតិផរណាដែលជាលទ្ធផល។
លោក Rajan បាននិយាយថាសហរដ្ឋអាមេរិកនាំចេញអតិផរណារបស់ខ្លួនទៅប្រទេសដទៃ។ ប៉ុន្តែតម្លៃប្រេងទាបនៅឆ្នាំ 2014 បានជួយកាត់បន្ថយការគំរាមកំហែងនៃអតិផរណា។ ជាលទ្ធផលលោក Rajan បានទម្លាក់អត្រាការប្រាក់ក្នុងខែមករាឆ្នាំ 2015 មកត្រឹម 7,75% ។ គិតត្រឹមខែកក្កដាឆ្នាំ 2015 អត្រាអតិផរណាមានកម្រិតសមរម្យ 3,78% ។
លោក Rajan បានទប់ទល់នឹងសម្ពាធដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីជួយដល់គំនិតផ្តួចផ្តើមលើកកម្ពស់សេដ្ឋកិច្ចពីនាយករដ្ឋមន្ត្រីដែលទើបតែជាប់ឆ្នោតថ្មីរបស់ប្រទេសឥណ្ឌា។ លោក Narendra Modi អាចធ្វើឱ្យអតិផរណាកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនប្រសិនបើលោកបានបង្កើតតម្រូវការច្រើនពេកនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចមុនពេលប្រទេសមានពេលវេលាដើម្បីកសាងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដើម្បីផលិតវា។ មានការព្រួយបារម្ភជាទូទៅថាអត្រាខ្ពស់ជាងនេះនឹងធ្វើឱ្យកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរដល់ការ ស្ទះចិញ្ចាច របស់ឥណ្ឌា។ ប៉ុន្តែលោក Rajan បានព្រមានថាវាល្អប្រសើរជាងមុនក្នុងការធ្វើដូច្នេះនៅពេលឆាប់ៗនៅពេលដែលវានៅតែជាដំណើរការបន្តិចម្តង ៗ ។ (ប្រភព: "Rajan របស់ឥណ្ឌាអាចនឹងបង្កើនអត្រាការប្រាក់ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់" កាសែត Wall Street Journal ថ្ងៃទី 4 ខែមិថុនាឆ្នាំ 2014 ។ "អ្នកសេដ្ឋកិច្ចដែលបានទស្សទាយពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុហាក់ដូចជាមានការភ្ញាក់ផ្អើលមួយផ្សេងទៀតវាជាការឆ្លាតវៃក្នុងការស្តាប់ពេលនេះ" ខុនទ្រីថ្ងៃទី 22 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2013 ។ )
លោក Rajan បានទម្លាក់រូបិយប័ណ្ណឥណ្ឌាជាប្រាក់រូពីដោយបន្ធូរបន្ថយបទបញ្ញត្តិធនាគារ។ គាត់បានបង្ខំឱ្យធនាគារសរសេរប្រាក់កម្ចីអាក្រក់។ ដែលបានបង្កើនដើមទុនរបស់ខ្លួនដើម្បីវិនិយោគលើការបណ្តាក់ទុនថ្មីៗដែលមានសុខភាពល្អ។ លោកក៏បានបើកធនាគារទៅឱ្យអ្នកចូលរួមជាច្រើនបង្កើនការប្រកួតប្រជែង។ ធនាគារថ្មីពីរត្រូវបានផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណជាលទ្ធផល។ លោកបានធ្វើសេរីភាវូបនីយកម្មសាខាធនាគារតាមរយៈការបើកដំណើរការវេទិកាមួយសម្រាប់វិស័យធនាគារនៅលើស្មាតហ្វូន។
(ប្រភព: "Raghuram Rajan ចុះហត្ថលេខាជាអភិបាល RBI" សេដ្ឋកិច្ចពេលវេលា, ថ្ងៃទី 4 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2016 ។ បទសម្ភាសន៍ជាមួយនីតស៊ារម៉ាអ្នកជំនាញខាងធុរកិច្ច។ "ចូលទៅក្នុងកង្ហារសម្ពាធ" អ្នកសេដ្ឋកិច្ច នៅថ្ងៃទី 7 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2013 ។ "ឥណ្ឌាអំពាវនាវឱ្យ Raghuram Rajan ដើម្បីរត់ធនាគារកណ្តាលរបស់ខ្លួន "អាណាព្យាបាល, ខែសីហា 6, 2013)
លោក Rajan បានរិះគន់បម្រុងសហព័ន្ធ
ប្រទេសឥណ្ឌាគឺជាប្រទេសមួយក្នុងចំណោមបណ្តាប្រទេសទីផ្សារដែលលេចធ្លោចំនួន 5 ដែលទទួលរងពីការធ្លាក់ចុះតម្លៃរូបិយប័ណ្ណនៅក្នុងឆ្នាំ 2013 និង 2014 ។ វិនិយោគិនបានប្តូរពីទីផ្សារហានិភ័យទាំងនេះនៅពេលធនាគារកណ្តាលបានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយការទិញរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក។ មនុស្សជាច្រើនមានការព្រួយបារម្ភថាការផ្លាស់ប្តូរអសកម្មនេះនឹងបង្កើនអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលធ្វើឱ្យប្រាក់ដុល្លារកាន់តែរឹងមាំ។ ជាលទ្ធផលរូបិយប័ណ្ណបរទេសមិនសូវទាក់ទាញនិងបាត់បង់តម្លៃ។ ល្បឿនដែលបានកើតឡើងនេះបានក្លាយជាវិបត្ដិមួយដែលគំរាមកំហែងដល់ស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។
លោក Rajan បានរិះគន់សហរដ្ឋអាមេរិកចំពោះការមិនយកចិត្តទុកដាក់ទាំងស្រុងពីផលប៉ះពាល់នៃការកាត់បន្ថយលើប្រទេសដទៃ។ លោកបានលើកឡើងថា: «ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនបានព្យាយាមគាំទ្រដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកដោយសារតែសារពើពន្ធនិងរូបិយវត្ថុ។ លោកបានព្រមានថាប្រសិនបើវាបន្តបណ្តាប្រទេសកំពុងរីកចម្រើននោះប្រហែលជាមិនចូលចិត្តនូវការកែតម្រូវដែលយើងនឹងត្រូវបង្ខំឱ្យចុះខ្សោយនោះទេ។ លោកបានបន្ថែមថា G-20 បានទាញរួមគ្នាក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្ដិប៉ុន្តែវាបានបាត់ខ្លួនតាំងពីពេលនោះមក។
លោក Rajan បានបន្ថែមថា "យើងត្រូវការកិច្ចសហប្រតិបត្តិការល្អប្រសើរហើយជាអកុសលវាមិនទាន់មកដល់នៅឡើយទេ" ។ (ប្រភព: "Rajan ចេញក្នុងគោលនយោបាយសកលដែលគ្មានការសម្របសម្រួលគ្នា" Financial Times, ថ្ងៃទី 30 ខែមករាឆ្នាំ 2014)
Rajan បានទស្សន៍ទាយវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008
លោក Rajan គឺជាអ្នកសេដ្ឋកិច្ចមួយរូបដែលបានព្រមានយ៉ាងត្រឹមត្រូវដល់ធនាគារកណ្តាលអំពី វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។ នៅឆ្នាំ 2005 វេជ្ជបណ្ឌិតរ៉ាន់បានចង្អុលបង្ហាញយ៉ាងត្រឹមត្រូវពីរបៀបដែលកំហុសផ្នែករចនាសម្ព័ននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអាចនាំឱ្យមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។ គាត់បានបង្ហាញក្រដាសមួយដែលមានចំណងជើងថា "មានការអភិវឌ្ឍន៍ហិរញ្ញវត្ថុធ្វើឱ្យពិភពលោកមានហានិភ័យ?" នៅសន្និសីទគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចប្រចាំឆ្នាំរបស់ធនាគារកណ្តាល។ នេះគឺនៅកម្ពស់នៃទីផ្សារពពុះលំនៅដ្ឋាន។ នោះហើយជាពេលដែល គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ របស់អតីតប្រធាន Federal Reserve លោក Alan Greenspan អាចធ្វើបានមិនខុស។ Rajan បានប្រឈមមុខនឹងប្រាជ្ញានៃសម័យកាលនិងបានព្យាករណ៍ពីវិបត្តិនៅពេលគ្មាននរណាម្នាក់ចង់ស្តាប់វា។
Rajan មានគម្រោងដាក់បង្ហាញនៅសន្និសិទមួយនូវការវិភាគអំពីរបៀបដែល និស្សន្ទវត្ថុ និងការច្នៃប្រឌិតហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត បានបន្ថយ ហានិភ័យ។ ដូចមនុស្សគ្រប់គ្នាដែរគាត់បានគិតថាធនាគារបានកាត់បន្ថយហានិភ័យដោយការលក់ មូលប័ត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់បំណុល របស់ខ្លួននិង បំណុលបំណុលដែលបានដាក់ ទៅឱ្យវិនិយោគិននៅលើទីផ្សារទីពីរ។
ផ្ទុយទៅវិញលោកបានរកឃើញថាធនាគារកំពុងកាន់កាប់និស្សន្ទវត្ថុទាំងនេះដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញ។ លោកបានព្រមានថាប្រសិនបើព្រឹត្តិការណ៍ "swan ខ្មៅ" បានកើតឡើងការប៉ះពាល់របស់ធនាគារទៅនឹងនិស្សន្ទវត្ថុទាំងនេះអាចបណ្តាលឱ្យមានវិបត្តិស្រដៀងនឹង វិបត្តិមូលនិធិទ្រទ្រង់ LTCM និងសម្រាប់ហេតុផលស្រដៀងគ្នា។ លោក Rajan បានចង្អុលបង្ហាញថា "ទីផ្សារអន្តរធនាគារអាចបង្កកឡើងហើយមួយអាចមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពេញលេញ" ។
ទស្សនិកជនបានសើចចំអកចំពោះការព្រមានរបស់គាត់ហើយបន្ទាប់មកប្រធានសាកលវិទ្យាល័យនិងអ្នកសេដ្ឋកិច្ច លោកហលវឺនសឺម៉េសបាន ហៅថា Rajan Luddite ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយការព្យាករណ៍របស់ Rajan ពិតជាអ្វីដែលបានកើតឡើងពីរឆ្នាំក្រោយមក។ (ប្រភព: "សេដ្ឋវិទូ Raghuram Rajan មានកម្រិតភាពល្បីល្បាញក្នុងការទស្សន៍ទាយវិបត្តិឥណទាន" សេដ្ឋកិច្ចសម័យកាលថ្ងៃទី 9 ខែមិថុនាឆ្នាំ 2010)
Rajan ព្យាករណ៍ពីវិបត្តិនាពេលអនាគត
លោកបណ្ឌិតរ៉ាចនព្រមានថាបន្ទាត់កំហុសសេដ្ឋកិច្ចដែលបង្កើតវិបត្ដិហិរញ្ញវត្ថុនៅតែគំរាមកំហែងដល់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ នេះគឺថ្វីបើមានបទបញ្ជាថ្មីៗដូចជាច្បាប់ Dodd-Frank Wall Street Reform Act និងគោលនយោបាយសារពើពន្ធដើម្បីកាត់បន្ថយ បំណុលរដ្ឋ ។ គាត់បានចង្អុលបង្ហាញថា "យើងនឹងប្រថុយប្រថានពីពពុះ។ " បន្ទាត់កំហុសទាំងនេះគឺ:
- ការឆ្លើយតបផ្នែកនយោបាយទៅនឹង វិសមភាពប្រាក់ចំណូល នៅសហរដ្ឋអាមេរិក - អ្នកនយោបាយជាច្រើនបន្តជំរុញការផ្តល់ឥណទានងាយស្រួលដូច្នេះជនជាតិអាមេរិកអាចទិញជីវភាពប្រសើរជាងមុន។ ផ្ទុយទៅវិញពួកគេគួរតែផ្តោតទៅលើការអប់រំអ្នកដែលមិនមានសញ្ញាបត្រមហាវិទ្យាល័យដែលទទួលរងនូវការឈឺចាប់ពីភាពអត់ការងារធ្វើ។ ឥឡូវនេះទាំងនេះរួមមានទាំងអ្នក គ្មានការងារធ្វើ និងកម្មករចាស់។
- អតុល្យភាពពាណិជ្ជកម្ម - ប្រទេសចិន និង ទីផ្សារដែលកំពុងងើបឡើង ផ្សេងទៀតពឹងផ្អែកលើ តម្រូវការ របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដើម្បីជំរុញកំណើននៃការនាំចេញ។ ពួកគេទិញ រតនាគារអាមេរិក រក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបនិងការពារជនជាតិអាមេរិកពីផលវិបាកនៃបំណុលច្រើនពេក។
- ប្រព័ន្ធផ្តល់រង្វាន់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ - ធនាគារនៅតែចំណាយនិងលើកកម្ពស់អ្នកគ្រប់គ្រងសម្រាប់បង្កើតចំណូលត្រឡប់មកវិញលើមធ្យមភាគ។ ទាំងនេះអាចត្រូវបានទទួលបានតែដោយការទទួលយកហានិភ័យបន្ថែម។ ការចំណាយនៃហានិភ័យទាំងនោះត្រូវបានរីករាលដាលនៅទូទាំងប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ច។ ពួកគេត្រូវបានកើតមកដោយអ្នកបង់ពន្ធតាមរយះថវិកាសង្គ្រោះរបស់រដ្ឋាភិបាល។
Rajan Oversaw ការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់ៗចំពោះមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ
Rajan បានក្លាយជាសេដ្ឋវិទូប្រធាន IMF នៅអាយុ 40 (2003-2006) ។ នៅពេលនោះវាត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាការលេងល្បែងដ៏ធំមួយសម្រាប់ IMF ចាប់តាំងពី Rajan ជាអ្នកជំនាញខាងហិរញ្ញវត្ថុមិនមែនជាអ្នកជំនាញដែលបានទទួលការបណ្តុះបណ្តាលពីបុរាណ។ មូលនិធិនេះត្រូវបានរិះគន់ចំពោះតួនាទីរបស់ខ្លួនក្នុងវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណអាស៊ីឆ្នាំ 1997 ដែលជាលំនាំដើមរបស់រុស្ស៊ីដែលបានជួយឱ្យមាន វិបត្តិមូលនិធិការពារហានិភ័យ LTCM និងវិបត្តិបំណុលរដ្ឋនៅប្រេស៊ីលនិងអាហ្សង់ទីន។
សេដ្ឋវិទូលោក Joseph Stiglitz ដែលជាសេដ្ឋវិទូជាន់ខ្ពស់នៃ ធនាគារពិភពលោកបាន និយាយថាមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិបានរារាំងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសដែលខ្លួនកំពុងព្យាយាមជួយដោយអនុវត្តវិធានការតឹងរ៉ឹងដែលបានរៀបចំឡើងដើម្បីកាត់បន្ថយបំណុលរបស់ពួកគេ។ ជាអកុសលវិធានការទាំងនេះ - ការដំឡើង អត្រាការប្រាក់ការ ដកការគ្រប់គ្រងលើ ដើមទុន និងការកាត់បន្ថយឱនភាពបានរាំងស្ទះដល់កំណើនខ្លាំងក្លាដែលត្រូវការដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់ការសងបំណុល។
សន្សំទុនពីមូលធននិយម
សៀវភៅដើមរបស់លោករ៉ាន់ន, ការសន្សំទុនពីមូលធននិយមបានវិភាគពីរបៀបដែលមូលធននិយមទីផ្សារសេរីត្រូវបានបង្ក្រាបដោយអ្នកបញ្ចុះបញ្ចូល។ ពួកគេមានឥទ្ធិពលលើរដ្ឋាភិបាលដើម្បី deregulate ដូច្នេះពួកគេអាចយកនៅលើហានិភ័យហួសកំរិតក្នុងនាមនៃការប្រកួតប្រជែងជាសកល។ ឬក៏ពួកគេដើរតាមផ្លូវផ្សេងទៀតហើយបង្កើតច្បាប់ដើម្បីការពារឧស្សាហកម្មរបស់ពួកគេ។ ឧទាហរណ៏ពីរគឺ ពន្ធ របស់អាមេរិកលើដែកនាំចូលហើយនិង ឧបត្ថម្ភធន ដល់កសិ - ពាណិជ្ជកម្មដែលរារាំង កិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មសេរីទីក្រុងដូហា ។
ការងារដំបូងរបស់ Rajan
បណ្ឌិតរ៉ាន់បានទទួលសញ្ញាប័ត្រវិស្វកម្មអគ្គិសនីពីវិទ្យាស្ថានបច្ចេកវិទ្យាឥណ្ឌានៅដេលី។ គាត់បានទទួលសញ្ញាប័ត្រអនុបណ្ឌិតពីវិទ្យាស្ថានគ្រប់គ្រងឥណ្ឌានៅឆ្នាំ 1987 ។ គាត់បានទទួលសញ្ញាបត្របណ្ឌិតផ្នែកគ្រប់គ្រងពីសាលា Sloan នៅ MIT ។ គាត់បានបង្រៀននៅសាល Booth ទីក្រុងឈីកាហ្គោមុនពេលនិងបន្ទាប់ពីការងាររបស់គាត់នៅ IMF ។ សិស្សរបស់ Rajan មាននាមត្រកូលថា "Frontier Function" ។ នោះគឺជាពាក្យសេដ្ឋកិច្ចដែលមានន័យថាគែមនៃតម្លៃអតិបរមា។
លោក Rajan គឺជាទីប្រឹក្សាជាន់ខ្ពស់របស់ BDT Capital, Booz និង Co នៅក្រុមប្រឹក្សាភិបាលប្រឹក្សាយោបល់របស់ក្រុមប្រឹក្សាផ្តល់យោបល់ធនាគារ Bank Itau-Unibanco និងជានាយកក្រុមប្រឹក្សាកិច្ចការឈីកាហ្គោ។ គាត់បាននៅលើក្រុមប្រឹក្សាប្រឹក្សាយោបល់សម្រាប់ Comptroller ទូទៅនៃសហរដ្ឋអាមេរិកនិង FDIC ។
នៅឆ្នាំ 2003 លោក Rajan បានទទួលរង្វាន់ Fischer Black ជាលើកដំបូងរបស់សមាគមហិរញ្ញវត្ថុអាម៉េរិកសម្រាប់វិភាគទានដល់អ្នកសេដ្ឋកិច្ចម្នាក់ដែលមានអាយុក្រោម 40 ឆ្នាំ។ លោកជាប្រធានសមាគមហិរញ្ញវត្ថុក៏ដូចជាសមាជិកនៃបណ្ឌិត្យសភាសិល្បៈនិងវិទ្យាសាស្ត្រអាមេរិក។ លោក Rajan បានស្ថិតនៅលើក្តារវិចារណកថានៃទស្សនាវដ្តីសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនិងទិនានុប្បវត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។
ចាប់ពីឆ្នាំ 2006 ដល់ឆ្នាំ 2013 Rajan គឺជា Eric J. Gleacher ដែលជាសាស្រ្តាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៃសាកលវិទ្យាល័យឈីកាហ្គោ។ ចាប់ពីឆ្នាំ 2003-2006 គាត់គឺជាអ្នកសេដ្ឋកិច្ចវិទូសម្រាប់ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្ដរជាតិ ។ សៀវភៅរបស់គាត់ឈ្មោះថា Fault Lines: ការលាក់បំបាត់របៀបលាក់បាំងនៅតែគំរាមកំហែងដល់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានឈ្នះពានរង្វាន់ពាណិជ្ជកម្មប្រចាំឆ្នាំ Financial Times / Goldman Sachs ក្នុងឆ្នាំ 2010 ។ គាត់ក៏បានទទួលរង្វាន់ Infosys សម្រាប់វិទ្យាសាស្រ្តសង្គម - សេដ្ឋកិច្ចក្នុងឆ្នាំ 2011 ។
លោក Rajan ជាទីប្រឹក្សាសេដ្ឋកិច្ចនៃក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុរបស់ប្រទេសឥណ្ឌាក្នុងឆ្នាំ 2013 និងជាទីប្រឹក្សាសេដ្ឋកិច្ចក្រៅផ្លូវការរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រីចាប់ពីឆ្នាំ 2008 ដល់ឆ្នាំ 2012 ។