តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីបកស្រាយតម្លៃទៅនឹងអនុបាតប្រាក់ចំណូល
ភាគហ៊ុនដែលមាន P / E ទាបអាចនឹងត្រូវបានដំណើរការល្អឬវាអាចត្រូវបានតម្លៃទាប។
វាគឺអាចធ្វើទៅបានក្នុងការវិនិយោគដោយផ្អែកលើ P / E នៃភាគហ៊ុនបុគ្គលប៉ុន្តែមនុស្សភាគច្រើនមើលទៅ សមាមាត្រ P / E សរុបសម្រាប់ទីផ្សារ។ មនុស្សជាច្រើននិយាយថាផ្សារហ៊ុនត្រូវបានផ្តល់តម្លៃខ្ពស់ហួសហេតុនៅពេល សមាមាត្រ P / E នៃទីផ្សារលើសពីមធ្យម។ តើអ្វីទៅជាមធ្យម? ខាងក្រោមនេះជាចំណុចខ្ពស់និងទាបក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តមួយចំនួននៅលើទីផ្សារដែលនឹងផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវការយល់ឃើញមួយចំនួនទៅជាប្រក្រតីភាពមិនប្រក្រតីនិងមធ្យម P / E ។
សមាមាត្រ P / E ខ្ពស់និងទាបនៃ S & P 500
នៅចុងបញ្ចប់នៃពពុះអ៊ីនធឺណេត / បច្ចេកវិទ្យានៃឆ្នាំ 1990 ផ្សារហ៊ុនដែលបានវាស់ដោយស ន្ទទស្សន៍ S & P 500 ត្រូវបានជួញដូរនៅ P / E នៃចំនួនជិត 40 ។ រហូតមកដល់ពេលនេះនេះគឺខ្ពស់គ្រប់ពេលវេលាសម្រាប់សមាមាត្រនោះ។
នៅផ្នែកខាងក្រោមនៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះខ្លាំងបំផុតទីផ្សារភាគហ៊ុន (សន្ទស្សន៍ S & P 500) បានជួញដូរនៅកម្រិត P / E ជិតដល់ 7 ។
អនុបាត P / E ជាមធ្យមរបស់ទីផ្សារគឺប្រហែល 14 ។
ការវិនិយោគអារម្មណ៍សាមញ្ញដោយប្រើអនុបាត P / E
អនុបាត AP / E នៃ 40 គឺពិតជាខ្ពស់, អនុបាត P / E នៃ 7 គឺពិតជាទាប, និងសមាមាត្រនៃ 14 ដែលតំណាងឱ្យមធ្យមជាងប្រវត្តិសាស្រ្តសម័យទំនើប។
ប្រដាប់ដោយពត៌មាននេះអ្នកអាចរកមើលសមាមាត្រ P / E បច្ចុប្បន្ននៃផ្សារភាគហ៊ុនហើយរកឃើញថាអ្វីដែលទាក់ទងនឹងពេលវេលាប្រវត្តិសាស្ត្រ។
អ្វីដែលសំខាន់ត្រូវចងចាំគឺថាមិនមានច្បាប់កំណត់ដែលអ្នកអាចដាក់ពាក្យបានទេ។ អ្នកត្រូវប្រើគំនិតធម្មតាខ្លះហើយគិតអំពីអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងនៅលើពិភពលោក។
ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចមានបញ្ហាប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មអាចអាក្រក់ជាងការរំពឹងទុក។ នេះបន្ថយការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិនហើយតម្លៃភាគហ៊ុននឹងធ្លាក់ចុះ។ ទោះបីជាទីផ្សារហាក់ដូចជាមានតម្លៃយុត្តិធម៌នៅ P / E នៃ 14 ក៏ដោយពេលវេលាអាក្រក់អាចធ្វើអោយ ទីផ្សារត្រឡប់ទៅ រកការធ្លាក់ចុះវិញជាមួយនឹងសមាមាត្រ P / E ទាប។
ផ្ទុយទៅវិញកំឡុងពេលសេដ្ឋកិច្ចរីកលូតលាស់ប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មអាចបន្តកើនឡើងហើយតម្លៃភាគហ៊ុនអាចបន្តកើនឡើងជាច្រើនឆ្នាំជាប់ៗគ្នា។ សមាមាត្រ AP / E 16 ឬក៏ 20 មិនមានន័យថាទីផ្សារត្រូវបានគេហួសពេក។ នៅដើមទសវត្សរ៍ 90 មនុស្សជាច្រើនគិតថាទីផ្សារនេះត្រូវបានគេវាយតម្លៃខ្ពស់ដោយផ្អែកលើសមាមាត្រ P / E ហើយដូច្នេះពួកគេបានខកខានទទួលផលចំណេញច្រើនឆ្នាំពីឆ្នាំ 1994 ដល់ឆ្នាំ 1999 ។
មេរៀនដែលត្រូវរៀនពីអតីតកាល P / E Bubbles
នៅដើមទសវត្សរ៍ទី 70 មានក្រុមហ៊ុនមួយដែលត្រូវបានគេហៅថាក្រុមហ៊ុងប៉ុងទី 50 ។ ទាំងនេះគឺជាក្រុមហ៊ុនហាសិបនៃក្រុមហ៊ុនធំ ៗ ដែលបានចុះបញ្ជីនៅផ្សារហ៊ុនហើយស្ថាប័នបានទិញយកភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន។ នៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនបានកើនឡើងសមាមាត្រ P / E របស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ក្នុងចន្លោះ 65-92 ។ ការ គាំងទីផ្សារ នៃ 73/74 បានកើតមានឡើងហើយនៅដើមទសវត្សរ៍ 80 ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះមានសមាមាត្រ P / E នៃ 9-18 ។
វាគួរតែជារឿងសាមញ្ញមួយដែលមិនមានក្រុមហ៊ុនច្រើនអាចបន្តបង្កើនប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេឱ្យបានគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃកម្រិតនៃការវិនិយោគនោះ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមេរៀនមិនត្រូវបានគេដឹងហើយស្ថានភាពបានកើតឡើងម្តងទៀតនៅចុងទសវត្សរ៍ទី 90 ដោយមានស្តុកបច្ចេកវិទ្យា។ អនុបាត P / E នៃបច្ចេកវិទ្យាសំណព្វបានកំណត់ជាទូទៅលើស 100 ។ ក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនមិនមានប្រាក់ចំណេញទេប៉ុន្តែបានបញ្ជាសមាមាត្រខ្ពស់ជាងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងក្រុមហ៊ុនដែលមានការអភិរក្សច្រើន។
មេរៀនដែលត្រូវរៀន: អនុបាត P / E ខ្ពស់មិនធម្មតាដែលរួមបញ្ចូលជាមួយនឹងចំណងជើងដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍អាចជាសញ្ញាមួយបង្ហាញថាទីផ្សារត្រូវបានកំនត់ឡើងខ្ពស់ហើយការកាត់បន្ថយមូលធនគួរត្រូវបានកាត់បន្ថយ។ អនុបាត P / E ទាបខុសធម្មតារួមជាមួយនឹងចំណងជើងដែលមានទុទិដ្ឋិនិយមអាចជាសញ្ញាមួយបង្ហាញថាតម្លៃភាគហ៊ុនអាចត្រូវបានលក់។