អ្វីដែលស្ទើរតែគ្រប់គ្នានៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកមិនដឹងថាការជ្រើសរើសយកការវិនិយោគដែលផ្អែកលើការអនុវត្តកន្លងមកគឺមិនល្អសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នក។ ពួកគេមិនដឹងពីរឿងនេះទេទោះបីជាការពិតដែលថានៅក្នុងការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មឬការវិនិយោគណាមួយដែលផ្សាយពីការអនុវត្តនោះអ្នកនឹងឃើញការព្រមានថា "ការអនុវត្តកន្លងមកមិនធានាលទ្ធផលនាពេលអនាគត" ។
ការបង្ហាញការវិនិយោគនេះគ្មានប្រសិទ្ធភាពទេដែលការសិក្សាត្រូវបានធ្វើឡើងដោយសារកង្វះភាពជោគជ័យដូចជាក្រដាសឆ្នាំ 2010 ការព្រមានគ្មានប្រយោជន៍? សាកល្បងប្រសិទ្ធិភាពនៃការបដិសេធក្នុងការផ្សព្វផ្សាយពាណិជ្ជកម្មមូលធនសារវន្តដែលចែងថា,
អ្នកវិនិយោគមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ប្រមូលផ្ដុំមូលនិធិជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់កាលពីមុនបើទោះបីជាមានតិចតួចប្រសិនបើទំនាក់ទំនងរវាងការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់និងត្រឡប់មកវិញខ្ពស់នាពេលអនាគត។ ដោយសារតែថ្លៃគ្រប់គ្រងមូលនិធិត្រូវបានផ្អែកទៅលើចំនួនទ្រព្យសកម្មដែលបានវិនិយោគក្នុងមូលនិធិរបស់ខ្លួនទោះជាយ៉ាងណាក្រុមហ៊ុនមូលនិធិផ្សព្វផ្សាយជាញឹកញាប់ប្រាក់ចំណូលដែលទទួលបានពីមូលនិធិរបស់ខ្លួន។
ការសិក្សាមួយផ្សេងទៀតដែលបានចុះផ្សាយនៅក្នុងការត្រួតពិនិត្យច្បាប់ហ្សកហ្ស៊ី, ការផ្សព្វផ្សាយពាណិជ្ជកម្មពីការអនុវត្តន៍មូលនិធិរួមគ្នា: ការបញ្ចូលគ្នាដោយចេតនានិងសម្ភារៈ? បានចែងថា:
ការអនុវត្តកន្លងមក "មូលនិធិ" អាចជាកត្តាសំខាន់បំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការជ្រើសរើសមូលនិធិសមធម៌សមធម៌។ អ្នកវិនិយោគមូលនិធិដេញតាមចំណូលចាស់។ ប៉ុន្តែការសិក្សានៃមូលនិធិសមធម៌ដែលបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មបានរកឃើញភស្តុតាងតិចតួចដែលថាការត្រឡប់មកវិញដ៏រឹងមាំបានព្យាករថានឹងទទួលបានផលចំណេញនាពេលអនាគត។ ការដេញតាមការសំដែងគឺជាល្បែងរបស់មនុស្សល្ងីល្ងើ។ "
ហើយនៅក្នុងការសិក្សាមួយផ្សេងទៀត, ហេតុអ្វីបានជាច្បាប់នៃតម្លៃមួយបានបរាជ័យ? ការពិសោធនៅលើសន្ទស្សន៍មូលនិធិទៅវិញទៅមក អ្នកវិនិយោគដែលមានចំណេះដឹងត្រូវបានគេស្នើសុំឱ្យជ្រើសរើសក្នុងចំណោម 4 S & P 500 Index Fund (ដែលវិនិយោគគ្រប់វិធីដូចគ្នានៅក្នុងផ្សារភាគហ៊ុនដូចគ្នា) ។ អ្នកចូលរួមត្រូវបានបង្ហាញស្ថិតិមិនទាក់ទងទៅនឹងការអនុវត្តកន្លងមកដូចជា "ការចាប់ផ្តើមរហូតដល់កាលបរិច្ឆេទ" ដែលជាស្ថិតិដែលគ្មានប្រយោជន៍ទាល់តែលុយទាំងអស់ចាប់ផ្តើមនៅកាលបរិច្ឆេទដូចគ្នា។
ចម្លើយដែលត្រឹមត្រូវគឺជាការជ្រើសរើសយកមូលនិធិដែលមានថ្លៃទាបបំផុតប៉ុន្តែ 95% នៃអ្នកចូលរួមបានយល់ខុសហើយមិនកាត់បន្ថយថ្លៃឈ្នួល។
បើទោះបីជាមានភស្តុតាងច្បាស់លាស់ថាការជ្រើសរើសមូលនិធិដោយផ្អែកទៅលើការអនុវត្តកន្លងមកគឺដោយត្រង់ទៅជាមធ្យោបាយមួយដែលមិនគួរឱ្យជឿទុកចិត្តក្នុងការជ្រើសរើសការវិនិយោគប្រជាជនបន្តធ្វើវា។ ហេតុអ្វី? មានការយល់ច្រឡំយ៉ាងធំធេងអំពីពេលការសម្តែងកន្លងមកគឺនិងមិនពាក់ព័ន្ធ។ ខាងក្រោមនេះគឺជាគោលការណ៍ណែនាំចំនួនបីដើម្បីប្រើនៅពេលគិតអំពីការអនុវត្តកន្លងមក។
1. ការអនុវត្តកន្លងមកដែលទាក់ទងទៅនឹងសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងរបស់វិនិយោគិនគឺមិនពាក់ព័ន្ធ
អ្នកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគមួយអាចទទួលបានសំណាង, ឬរចនាប័ទ្មពិសេសរបស់ពួកគេនៃការវិនិយោគអាចជាការពេញចិត្តសម្រាប់រយៈពេលយូរ។ ល្អសម្រាប់ពួកគេ! នោះមិនមានន័យថាវាល្អសម្រាប់អ្នកទេ។ ភស្តុតាងមិនអាចប្រកែកបានបង្ហាញថាអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មមិនមានប្រសិទ្ធិភាពក្នុងការរកប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាងសន្ទស្សន៍ដែលអាចប្រៀបធៀបបាន។
2. ការអនុវត្តកន្លងមកដែលទាក់ទងនឹងប្រភេទមូលនិធិតែមួយ។ មួយផ្សេងទៀតមិនពាក់ព័ន្ធ
ឧទាហរណ៍ការប្រៀបធៀបមូលធនដ៏ធំមួយទៅមូលធនតូចមួយឬមូលនិធិអចលនទ្រព្យទៅមូលនិធិទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មមួយចំនួនធ្វើបានយ៉ាងល្អនៅក្នុងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចជាក់លាក់។ ខ្លះមិនបាន។ ការជ្រើសរើសយកការវិនិយោគដែលផ្អែកលើការអនុវត្តកន្លងមកអាចធ្វើឱ្យអ្នកមានទំនោរទៅរកប្រភេទទ្រព្យសកម្មដែលបានធ្វើល្អជាងកាលពី 5 ឬ 10 ឆ្នាំមុនដែលប្រហែលជាមិនមែនជាថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មតែមួយដែលនឹងធ្វើបានល្អក្នុងរយៈពេល 5 ឬ 10 ឆ្នាំខាងមុខនេះ។
3. ការរំពឹងទុកពីការត្រឡប់មកវិញពីការបង់បុព្វលាភរ៉ាប់រងមានជាប់ទាក់ទង - ក្នុងរយៈពេលវែង
ខ្ញុំជឿថាមនុស្សច្របូកច្របល់នូវប្រភេទនៃការអនុវត្តកន្លងមកជាមួយនឹងផលចំណេញដែលរំពឹងទុកដែលកើតចេញពីអ្វីដែលហៅថាហានិភ័យខ្ពស់។
ឧទាហរណ៍វិនិយោគិនភាគច្រើនជឿជាក់ថាការស្តុកទុកជាបណ្តោះអាសន្នគួរតែមានភាពប្រសើរជាងការវិនិយោគដែលមានសុវត្ថិភាពដូចជាចំណង។ ការសម្តែងកន្លងមកជាញឹកញាប់ត្រូវបានគេដកស្រង់ជា "ភស្តុតាង" នៃរឿងនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាវាមិនមែនជាការអនុវត្តកន្លងមកដែលនាំឱ្យមានការរំពឹងទុកថានៅក្នុងពេលវេលាស្តុកគួរតែផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់ជាងចំណង។ វាគឺជាអ្វីដែលហៅថាការធានារ៉ាប់រងហានិភ័យភាគហ៊ុន។
គំនិតនៃការធានារ៉ាប់រងហានិភ័យគឺផ្អែកលើអារម្មណ៍ធម្មតា។ ឧបមាថាអ្នកអាចដាក់ប្រាក់ 10,000 ដុល្លារនៅក្នុងធនាគារក្នុងស្រុករបស់អ្នកហើយរកប្រាក់ចំណេញដោយមិនគិតលុយមិនមានសុវត្ថិភាព 1% ។ ឬអ្នកអាចបណ្តាក់ទុនបាន 1 ម៉ឺនដុល្លារនៅក្នុងអាជីវកម្មមិត្តភក្តិដែលជឿទុកចិត្ត។ ប្រសិនបើការវិនិយោគនៅក្នុងអាជីវកម្មនេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង់ឱ្យអ្នក 1% ដូចគ្នានឹងធនាគារទេវានឹងគ្មានហេតុផលសម្រាប់អ្នកដើម្បីធ្វើវា។
អ្នកដឹងថាជំនួញអាចនឹងបរាជ័យ។ អ្នកក៏ដឹងផងដែរថាតើវាជោគជ័យដែរឬទេអ្នកនឹងរកប្រាក់ចំណូលច្រើនជាង 1% ។
ប្រសិនបើអ្នកយកលំនាំតាមការវិនិយោគអ្នករំពឹងថាការត្រឡប់មកវិញលើសពីអ្វីដែលអ្នកអាចទទួលបាននៅក្នុងការវិនិយោគដែលមានសុវត្ថិភាពហើយអ្នកទទួលយកហានិភ័យដែលវាអាចរកប្រាក់ចំណូលតិចឬក៏ការបាត់បង់។ អ្នកធ្វើឱ្យការវិនិយោគព្រោះអ្នករំពឹងថានឹងទទួលបានសំណងសម្រាប់ការទទួលយកហានិភ័យ - នេះគឺជាការសន្និដ្ឋាននៅពីក្រោយហានិភ័យខ្ពស់។
វាគឺជាគោលគំនិតនៃការធានារ៉ាប់រងហានិភ័យដែលផ្តល់ឱ្យប្រភេទទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់មួយអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកខ្ពស់ជាងអ្នកដទៃ។ ហើយក្នុងករណីភាគច្រើន (ប៉ុន្តែមិនមែនទាំងអស់) ករណីផ្តល់ពេលវេលាគ្រប់គ្រាន់ (20+ ឆ្នាំ) ថ្នាក់ទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យជាងនេះនៅក្នុងការពិតបានផ្តល់ខ្ពស់ជាងផលចំណេញ តិចជាងការវិនិយោគ ។
លទ្ធផលរំពឹងទុកពីការបង់បុព្វលាភបំណុលសមធម៌គឺជាអ្វីមួយដែលខុសគ្នាពីការជ្រើសរើសយកមូលនិធិទៅវិញទៅមកឬយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរផ្អែកលើការត្រឡប់មកវិញកន្លងមក។
បុព្វលាភហានិភ័យភាគហ៊ុនគឺជាឧបករណ៍មួយដែលអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីកសាងផលប័ត្រនៃការវិនិយោគដែលមានការរំពឹងទុកខ្ពស់ជាងការវិលត្រឡប់ក្នុងរយៈពេលវែងជាងជម្រើសដែលមានហានិភ័យតិចជាង។
ការប្រើគំនិតសមធម៌ហានិភ័យសមធម៌ដើម្បីកសាងផលប័ត្រឥណទានគឺជាដំណើរការខុសគ្នាទាំងស្រុងជាងការមើលបញ្ជីនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកនិងការជ្រើសរើសអ្វីដែលមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលកន្លងមក 1, 5, 10 ឬចាប់ផ្តើមរហូតដល់កាលបរិច្ឆេទ។
ចំពោះទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកសូមបញ្ឈប់ការវិនិយោគផ្លូវមួយ។ ចាប់ផ្តើមវិនិយោគវិធីឆ្លាត។ ប្រសិនបើអ្នកមិនដឹងពីវិធីវិនិយោគឆ្លាតវៃចូរជួលអ្នកណាម្នាក់ដើម្បីជួយអ្នក។ ថ្លៃឈ្នួលដែលត្រូវចំណាយសម្រាប់ការផ្តល់ដំបូន្មានគឺមានតម្លៃ។ កម្រៃដែលត្រូវបានបង់សម្រាប់មូលនិធិដែលអះអាងថាវាអាច "ប្រសើរជាងទីផ្សារ" ។