ការទស្សន៍ទាយនិងឆ្លើយតបទៅនឹងការកែតម្រូវទីផ្សារសកល
តើការកែតម្រូវលើទីផ្សារគឺជាអ្វី?
ការកែតម្រូវទីផ្សារគឺជាការធ្លាក់ចុះ 10 ភាគរយឬធំជាងនៅក្នុងសន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុន។ ឧទាហរណ៍លិបិក្រមដែលផ្លាស់ប្តូរពីតម្លៃ 1.000.00 ដល់ 900.00 ត្រូវបានចាត់ទុកថាបានឆ្លងកាត់ការកែតម្រូវ។ ការកែតម្រូវទីផ្សារត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជា retracement ដែលមានសុខភាពល្អក្នុងរយៈពេល uptrend ជាជាងការផ្លាស់ប្តូរទៅរកទិសដៅធ្លាក់ចុះមួយ។ ផ្ទុយទៅវិញ ទីផ្សារធ្លាក់ចុះអាចនឹង កើតមានឡើងនៅពេលមានការធ្លាក់ចុះ 20% និងការធ្លាក់ចុះនៅពេលមានការធ្លាក់ចុះតម្លៃ 40% ។
ការកែតម្រូវទីផ្សារគឺជារឿងធម្មតាគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល។ មានទីផ្សារធ្លាក់ចុះប្រហែល 25 នៅចន្លោះឆ្នាំ 1929 និងឆ្នាំ 2018 ដែលមានន័យថាជាមធ្យមមួយរៀងរាល់បីឆ្នាំកន្លះ។ ប៉ុន្តែជាទូទៅមានការកែតម្រូវទីផ្សារពីរឬបី រៀងរាល់ឆ្នាំ នៅក្នុងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារហ៊ុនធំ ៗ នៅជុំវិញពិភពលោក។ សន្ទស្សន៍ MSCI World Index បានថយចុះជាមធ្យម 15 ភាគរយក្នុងមួយឆ្នាំពីកម្រិតកំពូលរហូតដល់ឆ្នាំ 1979 ប៉ុន្តែភាពស៊ីជម្រៅនិងរយៈពេលនៃការកែតម្រូវទាំងនេះប្រែប្រួល។
ដំណឹងល្អគឺថាទីផ្សារខុសៗគ្នាមានការកែតម្រូវនៅពេលខុសៗគ្នា។ ឧទាហរណ៍ទីផ្សារមូលបត្រទំនងជាកើនឡើងប្រសិនបើទីផ្សារភាគហ៊ុនជួបប្រទះការកែតម្រូវ។ បណ្តាប្រទេសផ្សេងគ្នាក៏មានការកែតម្រូវនៅពេលខុសគ្នាអាស្រ័យលើការអនុវត្តសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ។ នេះជាមូលហេតុដែលការធ្វើពិពិធកម្ម - ទាំងប្រទេសនិងកម្រិតទ្រព្យសម្បត្តិគឺជាគំនិតល្អក្នុងការបង្កើនអតិបរិមានូវផលចំណេញហានិភ័យរយៈពេលវែងនិងកាត់បន្ថយការប្រែប្រួល។
តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីទស្សន៍ទាយការកែតម្រូវ
ការកែតម្រូវទីផ្សារអាចជារឿងធម្មតានៅជុំវិញពិភពលោកប៉ុន្តែពួកគេមានការលំបាកក្នុងការទស្សន៍ទាយសូម្បីតែអ្នកវិនិយោគជំនាញនិងមូលនិធិការពារហានិភ័យ។
វិនិយោគិនខ្លះព្យាយាមព្យាករណ៍ពីការកែតម្រូវដោយសម្លឹងមើលការវាយតម្លៃ។ បញ្ហាគឺថាទិន្នន័យពីមុនបង្ហាញថាការកែតម្រូវមិនទាក់ទងជាមួយ អនុបាតតម្លៃនៃការរកប្រាក់ចំណូលទេ ហើយនៅពេលដែលពួកគេកើតឡើងពួកគេមិនទស្សន៍ទាយថាការប៉ាន់ស្មាន តម្លៃចុះថ្លៃ ប៉ុន្មានទេ។ សមាមាត្រតំលៃការរកប្រាក់ចំណូលមានចាប់ពី 11x ដល់ច្រើនជាង 30x នៅពេលការកែតម្រូវបានកើតឡើងខណៈពេលដែលការប្រែប្រួលតម្លៃបន្ទាប់ពីការកែតម្រូវមានចន្លោះពី 0,3x ដល់ 7x ។
ពាណិជ្ជករជាញឹកញាប់ព្យាករណ៍ការកែតម្រូវដោយការស្វែងរកការត្រលប់មកវិញជាមធ្យម។ ប្រសិនបើសន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុននៅឆ្ងាយពីមធ្យមភាគវាហាក់ដូចជាមានហេតុផលថាវានឹងវិលត្រឡប់មកជាមធ្យមវិញ។ ពាណិជ្ជករទាំងនេះជារឿយៗប្រើការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមដើម្បីព្យាករណ៍ពីស្ថានភាពទិញនិងកំណត់គោលដៅតម្លៃ។ បញ្ហាគឺថាសន្ទទស្សន៍ផ្សារហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងល្អនៅខាងលើឬទាបជាងកម្រិតមធ្យមទាំងនេះដែលផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវតម្លៃព្យាករណ៍មានកំរិត។
ការពិតគឺថាផ្សារហ៊ុនពិភពលោកគឺជា ប្រព័ន្ធស្មុគស្មាញមួយ ។ ជាមួយនឹងកត្តាជាច្រើននៅក្នុងការលេងវាមិនអាចទៅរួចទេសម្រាប់ឈ្មួញឬវិនិយោគិនដើម្បីទស្សទាយត្រឹមត្រូវការកែតម្រូវជាមួយនឹងកម្រិតខ្ពស់នៃភាពត្រឹមត្រូវ។
ភាពច្បាស់លាស់តែមួយគត់គឺថាមានការកែតម្រូវប្រហែលជាពីរទៅបីដងក្នុងមួយឆ្នាំ ៗ នៅទូទាំងសន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុនភាគច្រើន។ ហើយឈ្មួញនិងវិនិយោគិនគួរតែត្រៀមខ្លួនដើម្បីដោះស្រាយជាមួយនឹងការកែតម្រូវទាំងនេះតាមវិធីដែលល្អបំផុតនៅពេលដែលមានកើតឡើង។
របៀបឆ្លើយតបនឹងការកែតម្រូវ
មានការស្រាវជ្រាវដ៏ធំមួយដែលបង្ហាញថាអ្នកវិនិយោគទុនល្អបំផុតជាមួយនឹង យុទ្ធសាស្រ្តទិញនិងរក្សាទុក ចាប់តាំងពីពួកគេមានផលអាក្រក់យ៉ាងខ្លាំងនៅពេលកំណត់ទីផ្សារ។ ជឿឬមិនជឿ 95% នៃការកើនឡើងនៃទីផ្សាររវាងឆ្នាំ 1963 និងឆ្នាំ 1993 បានមកពីបរិមាណ 1,2% នៃថ្ងៃជួញដូរ។ អ្នកត្រូវព្យាករណ៍ពីថ្ងៃជួញដូរដ៏ល្អបំផុតចំនួន 90 ក្នុងរយៈពេល 40 ឆ្នាំដើម្បីសំរេចបានលទ្ធផល នៅទីផ្សារ ។ ម៉្យាងទៀត ពេលវេលានៅលើទីផ្សារ គឺមានសារៈសំខាន់ជាងការ កំណត់ពេលវេលាទីផ្សារ ។
ការលើកលែងចំពោះច្បាប់នេះគឺសម្រាប់វិនិយោគិនដែលចង់កាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួលដោយសារតម្រូវការលំហូរសាច់ប្រាក់ជិតដល់ឬការអត់ធ្មត់មានហានិភ័យទាប។
ខណៈពេលដែលវិនិយោគិនទាំងនេះគួរតែមាននៅក្នុង ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិ អភិរក្សបន្ថែមទៀតវាអាចជាគំនិតល្អក្នុងការទប់ស្កាត់ការធ្លាក់ចុះដោយប្រើជម្រើសស្តុកឬយុទ្ធសាស្រ្តកាត់បន្ថយហានិភ័យផ្សេងទៀត។ ឧទាហរណ៏ដ៏អស្ចារ្យមួយនឹងត្រូវបានទិញដាក់ជម្រើសឬផ្តួចផ្តើមទីតាំងហៅទូរស័ព្ទមួយដែលគ្របដណ្តប់នៅលើលិបិក្រមផ្សារហ៊ុនដ៏ធំមួយ។
សម្រាប់វិនិយោគិនភាគច្រើនវាជាគំនិតល្អក្នុងការបន្តរួមចំណែកដល់ការសន្សំពេលចូលនិវត្តន៍របស់អ្នកហើយមិនអើពើនឹងការប្រែប្រួលនៃទីផ្សារប្រចាំថ្ងៃ។ ប្រសិនបើអ្នកតែងតែព្រួយបារម្ភអ្នកអាចជជែកជាមួយទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកដើម្បីពិចារណាការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិអភិរក្សដែលពាក់ព័ន្ធនឹងតំលៃទាប។ ការធ្លាក់ចុះគឺជាការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិអភិរក្សបន្ថែមទៀតដែលទាក់ទងនឹងការត្រឡប់មកវិញទាបជាងការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិឈ្លានពានក្នុងរយៈពេលវែង។