ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1980 និងទៅក្នុងឆ្នាំ 2010 មូលធនបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណទទួលបានបរិយាកាសអំណោយផលក្នុងការបង្កើនតម្លៃ។
សូម្បីតែវិនិយោគិនចាប់ផ្តើមអាចកត់សម្គាល់ពីអត្រាការប្រាក់មិនខ្ពស់ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 និងមានកម្រិតទាបបំផុតក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំនេះបន្ទាប់ពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចចប់ឆ្នាំ 2007 និងឆ្នាំ 2008 ។ ចាប់តាំងពីតម្លៃភាគហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរផ្ទុយពីទិន្នផលប័ណ្ណ (និងអត្រាការប្រាក់ទូទៅ ), វាគឺជាផ្នែកគណិតវិទ្យានិងតក្កដើម្បីមើលឃើញថាតម្លៃមូលបត្របំណុលបានកើនឡើងក្នុងរយៈពេលបីទសវត្សរ៍មកហើយ។
វិនិយោគិនមូលនិធិទៅវិញទៅមកទំនើបគឺមានប្រាជ្ញាក្នុងការរៀនមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃចំណងនិងរបៀបធ្វើការស្រាវជ្រាវផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ នេះជារបៀបធ្វើវា:
រៀនពីមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃមូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុល
ប្រសិនបើអ្នកទទួលបានការធានារ៉ាប់រងមូលបត្របំណុលជាបណ្តោះអាសន្នអ្នកនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ដោយការរៀនសូត្រពីមូលដ្ឋាននៃការធ្វើសញ្ញាប័ណ្ណ។ មូលបត្របំណុលគឺជាការសន្យាសំខាន់ក្នុងការបង់ប្រាក់ - វាជាប្រាក់កម្ចី។ អ្នកខ្ចីជាអង្គភាពមួយដូចជាសាជីវកម្មរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកឬក្រុមហ៊ុនប្រើប្រាស់សាធារណៈដែលបានចេញមូលបត្របំណុលដើម្បីបង្កើនដើមទុន (ប្រាក់) សម្រាប់គោលបំណងគម្រោងហិរញ្ញវត្ថុឬដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់ប្រតិបត្តិការផ្ទៃក្នុងនិងកំពុងដំណើរការរបស់អង្គភាព។
អ្នកទិញមូលបត្របំណុលគឺជាអ្នកវិនិយោគដែលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អង្គភាពដោយទិញមូលប័ត្រជាថ្នូរនឹងការទូទាត់តាមកាលកំណត់ជាមួយនឹងការប្រាក់។
ឧទាហរណ៍ប័ណ្ណបុគគលនឹងទូទាត់ការប្រាក់ដែលហៅថា គូប៉ុង ដល់ម្ចាស់មូលបត្រ (វិនិយោគិន) ក្នុងអត្រាដែលបានបញ្ជាក់សម្រាប់រយៈពេលដែលបានបញ្ជាក់។ ប្រសិនបើបានរក្សាទុករហូតដល់កាលកំណត់និងអ្នកចេញមូលបត្របំណុលមិនមានលំនាំដើមម្ចាស់ហ៊ុននឹងទទួលបានការទូទាត់ការប្រាក់ទាំងអស់និង 100% នៃប្រាក់ដើមរបស់ខ្លួននៅចុងបញ្ចប់នៃរយៈពេល។
នៅក្នុងពាក្យផ្សេងគ្នាអ្នកវិនិយោគមូលបត្រភាគច្រើនមិនបាត់បង់ប្រាក់ដើមដូចដែលអាចកើតឡើងជាមួយមូលនិធិបំណុលសងបំណុល - មិនមានហានិភ័យទីផ្សារពិតប្រាកដឬហានិភ័យនៃការបាត់បង់តម្លៃនិងការទូទាត់ការប្រាក់ថេរដែលនេះជាមូលហេតុដែលចំណងត្រូវបានគេហៅថាការវិនិយោគដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរ។ មូលនិធិមូលបត្របំណុលមិនបានចែករំលែកទិដ្ឋភាពសំខាន់នេះទេ។
យល់ពីភាពខុសគ្នារវាងមូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុល
មូលបត្របំណុលគឺជាមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលវិនិយោគលើមូលបត្របំណុល។ ដាក់វិធីមួយផ្សេងទៀត; មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណមួយអាចត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាកញ្ចប់មួយនៃមនុស្សរាប់សិបនាក់ឬមូលបត្របំណុលជាមូលដ្ឋានរាប់រយ (ការកាន់កាប់) ក្នុងផលប័ត្រសញ្ញាប័ណ្ណមួយ។ មូលបត្របំណុលភាគចាើនមានភាគហ៊ុនជាក់លាក់ដូចជាសាជីវកម្មឬរដាភិបាលនិងកំណត់ជាបន្តទៀតតាមកំឡុងពាលរហូតដល់ផុតកំណត់ដូចជារយៈពលខ្លី (តិចជាង 3 ឆាំ) រយៈពលមធ្យម (3-10 ំ) និងរយៈពលយូរ -term (10 ឆ្នាំឬច្រើនជាងនេះ) ។
មូលបត្របំណុលជាបុគ្គលអាចត្រូវបានកាន់កាប់ដោយវិនិយោគិនសញ្ញាប័ណ្ណរហូតដល់កាលកំណត់។ តម្លៃនៃមូលបត្របំណុលអាចប្រែប្រួលខណៈពេលដែលវិនិយោគិនកាន់កាប់មូលបត្រប៉ុន្តែវិនិយោគិនអាចទទួលបាន 100% នៃការវិនិយោគដំបូងរបស់ខ្លួន (ដើម) នៅពេលកំណត់។ ដូច្នេះវានឹងមិនមាន "ការបាត់បង់" នៃសាច់ប្រាក់ដរាបណាវិនិយោគិនកាន់កាប់ប័ណ្ណបំណុលរហូតដល់កាលកំណត់ (ហើយអង្គភាពបោះផ្សាយមិនមានលំនាំដើមដោយសារតែស្ថានភាពធ្ងន់ធ្ងរដូចជាការក្ស័យធនជាដើម) ។
វាមិនដូចគ្នាពីរបៀបដែលមូលនិធិបំណុលសងបំណុលធ្វើការងារ។ ដោយមានមូលធនបំណុលសងខាងវិនិយោគិនមិនកាន់ភាគហ៊ុនដោយផ្ទាល់ទេ។ ដូច្នេះមូលបត្របំណុលមាន ហានិភ័យទីផ្សារខ្ពស់ ជាងមូលបត្របំណុលព្រោះវិនិយោគិនមូលបត្របំណុលត្រូវបានប៉ះពាល់យ៉ាងពេញលេញទៅនឹងលទ្ធភាពនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃខណៈពេលដែលវិនិយោគិនមូលបត្រអាចរក្សាសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ខ្លួនឱ្យដល់កាលកំណត់ទទួលបានការប្រាក់និងទទួលបានប្រាក់កម្រៃពេញរបស់ខ្លួនត្រឡប់ទៅរកកាលកំណត់។ អង្គភាពចេញផ្សាយមិនមានលំនាំដើមទេ។
ដឹងអំពីប្រភេទមូលបត្របំណុលមូលដ្ឋាន (Corporate, City, Treasury, Junk)
ប្រភេទប័ណ្ណបំណុលមានច្រើនប្រភេទប៉ុន្តែប្រភេទមូលដ្ឋានរួមមានមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មមូលប័ត្រមូលធនប័ណ្ណរតនៈសណ្ដែកនិងសញ្ញាប័ណ្ណខ្ពស់ (ទិន្នផលខ្ពស់):
- ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិកដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជារតនាគារគឺជាកាតព្វកិច្ចបំណុលដែលចេញដោយក្រសួងរតនាគារអាមេរិក។ នៅពេលអ្នកទិញរតនាគារអ្នកកំពុងផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ប្រតិបត្តិការរបស់រដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធសហរដ្ឋអាមេរិក។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងគ្នា, អ្នកកំពុងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់រដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ។ មានប័ណ្ណរតនាគារ 4 ប្រភេទ: 1) វិក័យប័ត្ររតនាគារ (T-Bills) ដែលមានភាពចាស់ទុំក្នុងរយៈពេល 1 ឆ្នាំឬតិចជាង 2) កំណត់ត្រារតនាគារ (T-Notes) ដែលចាស់ទុំក្នុងរយៈពេលពី 2 ទៅ 10 ឆ្នាំ 3) ប័ណ្ណរតនាគារ (T- មូលបត្របំណុលដែលមានអាយុពី 20 ទៅ 30 ឆ្នាំនិង 4) មូលបត្រការពាររតនាគាររតនាគារ (TIPS) ដែលជាសញ្ញាប័ណ្ណលិបិក្រមអតិផរណា។
- មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មគឺជាកាតព្វកិច្ចបំណុលដែលបានចេញដោយសាជីវកម្មក្នុងគោលបំណងដើម្បីបង្កើនមូលធនសម្រាប់គម្រោងសាជីវកម្មនិងមធ្យោបាយផ្សេងទៀតក្នុងការពង្រីកសាជីវកម្មចេញ។ នៅពេលអ្នកទិញមូលប័ត្រសាជីវកម្មអ្នកត្រូវបានគេឱ្យខ្ចីប្រាក់ទៅសាជីវកម្មមួយដែលសន្យាថានឹងបង់ប្រាក់ដល់អ្នកនូវចំនួនទឹកប្រាក់នៃការប្រាក់រហូតដល់កាលបរិច្ឆេទដែលបានបញ្ជាក់នៅពេលដែលចំនួនដើមនៃមូលប័ត្រដែលអ្នកបានទិញ (ប្រាក់ដើម) ត្រូវបានត្រឡប់ ទៅអ្នក, វិនិយោគិន។
- មូលប័ត្រក្រុង គឺជាមូលបត្របំណុលដែលចេញដោយរដ្ឋាភិបាលឬភ្នាក់ងាររបស់ពួកគេ។ ឧទាហរណ៏រួមមានទីក្រុងរដ្ឋនិងសេវាសាធារណៈ។ កាតព្វកិច្ចបំណុលត្រូវបានប្រើដើម្បីរៃអង្គាសប្រាក់ដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់ការកសាងសាលារៀនឧទ្យានផ្លូវហាយវេនិងគម្រោងដទៃទៀតសម្រាប់ការប្រើប្រាស់ជាសាធារណៈ។
- សញ្ញាប័ណ្ណជ័រ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជាទិន្នផលខ្ពស់គឺជាសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានចំណាត់ថ្នាក់គុណភាពឥណទាននៅក្រោមចំណាត់ថ្នាក់វិនិយោគ (ចំណាត់ថ្នាក់ទាបជាង BBB ដោយ Standard & Poor's ឬខាងក្រោម Baa ដោយទីភ្នាក់ងារផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានរបស់ Moody) AAA ខ្ពស់បំផុត) ។ មូលបត្របំណុលអាចទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានទាបដោយសារហានិភ័យនៃការខកខាននៅលើផ្នែកនៃស្ថាប័នដែលចេញមូលបត្របំណុល។ ដូច្នេះដោយហេតុថាហានិភ័យខ្ពស់ជាងនេះទៅទៀតអង្គភាពដែលចេញប័ណ្ណបំណុលទាំងនេះនឹងទូទាត់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងមុនដើម្បីទូទាត់សងដល់វិនិយោគិនដែលទទួលយកហានិភ័យនៃការទិញមូលប័ត្រ។
រៀនពីវិធីស្រាវជ្រាវនិងទិញមូលប័ត្រ
អ្នកមិនចាំបាច់ធ្វើជាអ្នកជំនាញដើម្បីធ្វើការស្រាវជ្រាវដោយខ្លួនឯងឡើយ។ រាល់ចំណេះដឹងពាក្យសម្ដីនិងភាពស្មុគស្មាញដែលពាក់ព័ន្ធនឹងទីផ្សារមូលបត្រអាចត្រូវបានចូលនិងធ្វើសាមញ្ញដោយប្រើយុទ្ធសាស្ត្រសាមញ្ញនិងវេបសាយមានប្រយោជន៍មួយចំនួន។ មានអ្នកវិភាគមូលបត្របំណុលនិងភ្នាក់ងារឥណទានដែលធ្វើការងារភាគច្រើនសម្រាប់អ្នក។ ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគទុនត្រូវដឹងពីកន្លែងដែលត្រូវរកមើលនិងវិធីបកប្រែព័ត៌មានដែលមានរួចហើយ។
អ្នកអាចប្រើ តំបន់ស្រាវជ្រាវមូលនិធិទៅវិញទៅមក ដើម្បីមើលថាតើអ្វីខ្លះដែលអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិទៅវិញទៅមកល្អបំផុតត្រូវបានគេដាក់ក្នុងផលបត្ររបស់ខ្លួនសម្រាប់គំនិតមួយចំនួន។ បន្ទាប់មកអ្នកអាចផ្លាស់ទីដើម្បីធ្វើការស្រាវជ្រាវផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកដោយមើលនៅតំបន់បណ្ដាញដូចជា investinginbonds.com ។
ជៀសវាងការត្រួតស៊ីគ្នានិងចម្រុះ
ដូចគ្នានឹងមូលនិធិទៅវិញទៅមកការត្រួតលើគ្នាអាចកើតឡើងដោយការទិញមូលបត្របំណុលបុគគល។ ប្រសិនបើអ្នកមានចំណងផ្សេងគ្នាច្រើននៅក្នុងផលប័ត្រសញ្ញាប័ណ្ណរបស់អ្នក, អ្នកអាចនឹងមិនត្រូវបានចម្រុះឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។ សូមព្យាយាមឱ្យមានកាលវិភាគខុសគ្នា (ឧទាហរណ៍ 1 ឆ្នាំ 5 ឆ្នាំ 10 ឆ្នាំ 30 ឆ្នាំ) ប្រភេទប័ណ្ណបំណុលខុសគ្នា (ឧទាហរណ៍រតនាគារក្រុមហ៊ុនសាជីវកម្មទិន្នផលខ្ពស់) និងឧស្សាហកម្មផ្សេងៗគ្នាក្នុងចំណោមបំណុលសាជីវកម្ម (ឧ។ សុខភាពផលិតកម្មលក់រាយ) ។
ពិចារណារចនាសម្ព័ន្ធស្នូលនិងផ្កាយរណប
បើទោះជាអ្នកមានអារម្មណ៍ថាហានិភ័យនៃតម្លៃប្រាក់រៀលនឹងមានច្រើនសម្រាប់ពេលខ្លះក៏ដោយក៏គ្មានហេតុផលដើម្បីលះបង់មូលធនបំណុលឡើយទាំងស្រុង។ សម្រាប់ភាពសម្បូរបែបរបស់វិនិយោគិនវិនិយោគិននឹងយកចិត្តទុកដាក់ពិចារណាយ៉ាងហោចណាស់នូវមូលធនបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណយ៉ាងហោចណាស់មួយជាប្រាក់ចំណូលថេរ "ស្នូល" និងការកសាងនៅជុំវិញវា។ វាជាប្រភេទនៃរចនាសម្ព័ន្ធស្នូលនិងផ្កាយរណបជាទូទៅជាមួយនឹងផលប័ត្រមូលនិធិទៅវិញទៅមកពេញលេញដែលនឹងរាប់បញ្ចូលទាំងមូលនិធិសមូហកម្មមូលនិធិបន្ថែមទៅនឹងមូលបត្របំណុលរបស់អ្នកផងដែរ។
ការបដិសេធ: ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានគេយល់ច្រឡំថាជាដំបូន្មានវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។