មូលដា្ឋានការវិនិយោគជឿទុកចិត្តមូលដ្ឋានសម្រាប់វិនិយោគិនថ្មី

UITs ត្រូវបានកំណត់ទុកជាមុននូវបុព្វហេតុនៃមូលបត្រដែលលាក់ទុក

នៅពេលអ្នកចាប់ផ្តើមការធ្វើដំណើរវិនិយោគរបស់អ្នកអ្នកប្រហែលជាបានជួបប្រទះអ្វីមួយដែលគេស្គាល់ថាជា UIT ឬ Unit Investment Trust ។ ទិដ្ឋភាពទូទៅនេះនឹងជួយអ្នកឱ្យយល់អំពីមូលដ្ឋានគ្រឹះមួយចំនួនដូច្នេះអ្នកមានចំណេះដឹងល្អអំពីអ្វីដែល UITs គឺរបៀបដែលពួកគេត្រូវបានគេដាក់បញ្ចូលគ្នាហើយហេតុអ្វីបានជាពួកគេជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃផលប័ត្ររបស់វិនិយោគិនជាច្រើនជំនាន់។

តើអ្វីទៅជាការវិនិយោគឯកសណ្ឋាន?

ដូចជាមូលនិធិទៅវិញទៅមកសេចក្តីទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាត្រូវបានចុះបញ្ជីជាមួយគណៈកម្មការមូលប័ត្រសហរដ្ឋអាមេរិចក្រោមច្បាប់វិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគឆ្នាំ 1940 ។

UIT ខុសគ្នាពីមូលនិធិទៅវិញទៅមកដោយមានភាគហ៊ុនប្រថាប់ ប័ណ្ណមូលប័ត្រ ភតិសន្យា REITs MLPs ប័ណ្ណភាគហ៊ុនអាទិភាព ឬមូលបត្រផ្សេងទៀតដែលដាក់បញ្ចូលគ្នាដោយ ធនាគារវិនិយោគ ក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសាក្រុមហ៊ុន គ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិឬអ្នកឧបត្ថម្ភ បានរៃអង្គាសលុយពីវិនិយោគិនដើម្បីសាងសង់ផលប័ត្រស្របតាមគោលការណ៍ណែនាំដែលបានបញ្ជាក់នៅក្នុងឯកសារផ្លូវច្បាប់ដែលមានឈ្មោះថាការចុះកិច្ចព្រមព្រៀង។ ពេលខ្លះជម្រើសត្រូវបានធ្វើបរិមាណ។ ពេលខ្លះវាត្រូវបានធ្វើឱ្យមានគុណភាព។ នៅក្នុងករណីកម្រ ៗ វាគឺជាការរួមបញ្ចូលគ្នាមួយ។ ឧទាហរណ៏ UIT មួយអាចមានកញ្ចប់នៃ ភាគហ៊ុនពណ៌ខៀវ - ឈីលី ដែលបានបង្កើនការទូទាត់ ភាគលាភ ជារៀងរាល់ឆ្នាំយ៉ាងហោចណាស់ 25 ឆ្នាំហើយមានទំហំ ទុនវិនិយោគ អប្បបរមា។ មួយទៀតប្រហែលជាត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយស្តុកជីវបច្ចេកវិទ្យាដែលមានទីស្នាក់ការនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវិនិយោគិនម្នាក់ទៀតអាចវិនិយោគតែម្នាក់លើ សញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មដែល ចេញដោយក្រុមហ៊ុនដែលកំពុងប្រតិបត្តិការនៅក្នុង វិស័យ ជាក់លាក់មួយ ឬឧស្សាហកម្ម ។

ម្ចាស់ការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាទទួលបានឯកតានិងប្រមូលប្រាក់ចំណូលដែលបានធ្វើឡើងដោយការកាន់កាប់រហូតដល់ការជឿទុកចិត្តរលាយ។

នៅពេលដែលត្រូវបានបង្កើតឡើង UIT គឺមានសារៈសំខាន់ "លុយស្លាប់" នៅក្នុងនោះគឺមិនមានការគ្រប់គ្រងសកម្មកំពុងបន្ត។ វារក្សាចំណូលនិងចំណាយទាបជាងមូលនិធិគ្រប់គ្រងដោយសកម្មជាច្រើន។

វិនិយោគិនថ្មីមួយស្នាមរេចយញ្ចប់នៅពេលជួបនឹងការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាត្រូវបានរកឃើញថាពួកគេមានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។

នៅពេលផុតកំណត់ការជឿទុកចិត្តនឹងរលាយ។ ម្ចាស់ហាងជាទូទៅមានជម្រើសមួយក្នុងចំណោមបីជម្រើស:

1. យកការដឹកជញ្ជូនទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានមូលដ្ឋាន (ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា "ចរន្ត") ។ នោះគឺអ្នកទទួលបានភាគហ៊ុនទាំងអស់របស់អ្នកភាគហ៊ុនប័ណ្ណបំណុល REITs ឬការកាន់កាប់ដទៃទៀតនៅក្នុងការជឿទុកចិត្តដែលបានផ្ទេរទៅឈ្មោះរបស់អ្នក។ សម្រាប់មនុស្សភាគច្រើននេះមានន័យថាដាក់ប្រាក់ទៅក្នុងគណនីឈ្មួញជើងសារឬមានការចុះឈ្មោះដោយផ្ទាល់ដើម្បីទាញយកប្រយោជន៍ពី DRIP ។
2. ប្រមូលផ្តុំការជឿទុកចិត្តលើភាពជឿជាក់លើការវិនិយោគឯកតាស្រដៀងគ្នាថ្មីឬខុសគ្នាថ្មីដែលផ្តល់ដោយអ្នកឧបត្ថម្ភ។ ជាច្រើនដងអ្នកឧបត្ថម្ភនឹងផ្តល់នូវការលើកទឹកចិត្តដើម្បីធ្វើដូច្នេះជាញឹកញាប់ក្នុងទម្រង់នៃការលក់បន្ទាបថ្លៃដើមឬការរៀបចំថ្លៃសេវាផ្សេងៗ។
3. ចាត់វិធានការទូទាត់សាច់ប្រាក់នៅពេលបញ្ចប់ការទុកចិត្តនៅពេលមានការកាន់កាប់មូលបត្រឬក្នុងករណីបំណុលចាស់ទុំ។

ច្បាប់បច្ចុប្បន្នអនុញ្ញាតឱ្យការទុកចិត្តលើការវិនិយោគឯកតាត្រូវបានរៀបចំតាមវិធីមួយក្នុងចំណោមពីរយ៉ាង។ ទីមួយត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា "ការទុកចិត្តម្ចាស់ភាគហ៊ុន" ដែលផ្តល់ឱ្យម្ចាស់ឯកសិទ្ធិមានសមាមាត្រក្នុងមូលបត្រជាក់ស្តែង។ ទីពីរគឺជា "ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគដែលបានកំនត់" ដែលម្ចាស់ភាគហ៊ុនមានការជឿទុកចិត្តភាពជាដៃគូឬសាជីវកម្ម (អាស្រ័យលើរចនាសម្ព័ន្ធស្របច្បាប់ពិតប្រាកដដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីសម្រួលដល់ការផ្តល់ជូន) ដែលជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិនៃមូលបត្រ។

តាមទស្សនៈជាក់ស្តែងវាមិនមានភាពខុសប្លែកគ្នាច្រើនចំពោះវិនិយោគិននោះទេប៉ុន្តែវាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការសិក្សាពីឯកសារបទបញ្ជាដើម្បីដឹងយ៉ាងច្បាស់ពីប្រភេទដែលអ្នកបានទិញហើយប្រសិនបើអ្នកមានភាពសុខស្រួលជាមួយនឹងរចនាសម្ព័ន្ធនិងហានិភ័យ។ ការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាទំនើបមួយចំនួនត្រូវបានលក់ជា រូបិយប័ណ្ណជួញដូរប្តូរឬអេហ្វអេ ។

តើពួកគេពេញនិយមយ៉ាងណាដែរ?

នៅក្នុងវិធីជាច្រើន, ការជឿទុកចិត្តការវិនិយោគឯកតាគឺមួយនៃទម្រង់ដំបូងនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកបើទោះបីជាមានរចនាសម្ព័ន្ធផ្នែកច្បាប់ខុសគ្នាយ៉ាងច្បាស់។ ជាការគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលដូចដែលវាអាចនឹងមើលទៅវាមិនមែនជាយូរមកហើយថាការជឿទុកចិត្តការវិនិយោគឯកតាមានចំនួនច្រើនជាងថវិការទៅវិញទៅមក។ យោងតាមអត្ថបទមួយដែលហៅថា " United Investment Trusts Fade " បានឱ្យ ដឹងថាការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាលើចំនួនច្រើនជាង 13,310 ដល់ 5,330 កាលពីឆ្នាំ 1994 ។ កាលពីប៉ុន្មានឆ្នាំមុននៅឆ្នាំ 2012 វិទ្យាស្ថានវិនិយោគទុន បានរាយការណ៍ថាមានជំនឿទុកចិត្តចំនួន 5,787 ក្នុងនោះ 2,426 មានភាគហ៊ុនទុកចិត្ត 533 គឺជាការទុកចិត្តដាក់បញ្ចាំនិង 2808 ត្រូវបានទុកចិត្ត ដោយមិនគិតពន្ធ ។

UITs បានជួបប្រទះនូវការលេចចេញជាថ្មីរវាងឆ្នាំ 2008 និង 2012 នៅពេលទ្រព្យសម្បត្តិសរុបមានចំនួន 71,73 ពាន់លានដុល្លារ។ តួលេខដែលបានកើនឡើងទ្វេដងក្នុងអំឡុងពេលដែលលទ្ធផលនៃអត្រាការប្រាក់នឹងសូន្យហើយវិនិយោគិនជាច្រើនបានចាប់អារម្មណ៍ចំពោះយានយន្តវិនិយោគដោយសារអ្នកឧបត្ថម្ភជាច្រើនកំណត់អាទិភាព ប្រាក់ចំណូលអវិជ្ជមាន នៅពេលដាក់រួមគ្នានូវការផ្តល់ជូនថ្មី។ ដោយមិនគិតពីការស្ដារឡើងវិញនាពេលថ្មីៗនេះចំនួនទឹកប្រាក់ 71,73 ពាន់លានដុល្លារក្នុង UITs ត្រូវបានថយចុះដោយប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងមូលធនមូលនិធិនិង មូលនិធិសន្ទស្សន៍ធម្មតា ។

គុណសម្បត្តិ

គុណសម្បត្តិមួយក្នុងចំណោមគុណសម្បត្តិចម្បងរបស់ UITs គឺទាក់ទងនឹងវិធីដែល ផលចំណេញមូលធន ត្រូវបានព្យាបាល។ ជាមួយនឹងមូលនិធិទៅវិញទៅមកជាប្រពៃណី, វាអាចធ្វើទៅបានដើម្បីឱ្យមានការខាតបង់លើការវិនិយោគរបស់អ្នកខណៈពេលដែលត្រូវបានគេបុកជាមួយពន្ធលើផលទុនរបស់នរណាម្នាក់ផ្សេងទៀត; កំណើនដើមទុនដែលអ្នកមិនធ្លាប់រីករាយ។ វាអាចជាបញ្ហាពិតប្រាកដសម្រាប់មូលនិធិយុទ្ធសាស្រ្តដែលមានតម្លៃនិងផ្តោតលើតម្លៃជាក់លាក់ដែលកំពុងអង្គុយនៅលើមូលប័ត្រដែលបានវាយតម្លៃខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំមុនពេលអ្នកវិនិយោគបច្ចុប្បន្នកំពុងទិញភាគហ៊ុនមូលនិធិ។ បញ្ហានេះមិនមានបញ្ហាទេប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិរួមគ្នាតាមរយៈទីជំរកពន្ធដូចជា Roth IRA ឬ Roth 401 (K) ប៉ុន្តែវាអាចជាបញ្ហាពិតប្រសិនបើអ្នកទិញដោយផ្ទាល់ឬតាមរយៈ គណនីឈ្មួញជើងសា ធម្មតា។ បញ្ហានេះមិនកើតឡើងជាមួយការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាទេពីព្រោះអ្នកឧបត្ថម្ភខ្ចីប្រាក់ជាមួយគ្នានៅពេលដែលលំដាប់ត្រូវបានដាក់មានន័យថាមូលដ្ឋាននៃការចំណាយសម្រាប់ការកាន់កាប់មូលដ្ឋានគឺមានតែមួយគត់ចំពោះអ្នកទិញដើម។

គុណវិបត្តិ

នៅពេលការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាប្រមូលភាគលាភនិង / ឬការប្រាក់ពីមូលបត្រនោះវានឹងទូទាត់សាច់ប្រាក់ទៅឱ្យម្ចាស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមិនដូចមូលនិធិមូលធនដែលបានបើកចំហតាមប្រពៃណីនោះទេវាមិនអាចធ្វើការវិនិយោគឡើងវិញភ្លាមៗនូវសាច់ប្រាក់ទាំងនេះដោយខ្លួនឯងដោយសារតែវាត្រូវបានរៀបចំឡើង (ចងចាំថា UIT គឺជាផលប័ត្រថេរនៃមូលបត្រដែលបានជ្រើសរើសទុកជាមុន) ។ វាមានន័យថានៅក្នុងទីផ្សារកើនឡើងអ្វីដែលគេហៅថា "ការអូសសាច់ប្រាក់" អាចអភិវឌ្ឍទៅទៀតដែលការត្រឡប់មកវិញតិចជាងបន្តិចបើសិនជាគេមានផលប័ត្រដូចគ្នាពិតប្រាកដត្រូវបានគ្រប់គ្រងទាំងស្រុងឬតាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមក។ នេះមិនមែនតែងតែជារឿងអាក្រក់នោះទេព្រោះនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះវាដំណើរការតាមវិធីផ្សេង។

ការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលនៃការជឿទុកចិត្តវិនិយោគឯកតាមួយទៀតគឺចំណាយក្នុងពេលទិញ។ ខ្ញុំបានឃើញ UITs ផ្តោតលើផលប័ត្ររបស់ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ដែលផុតកំណត់ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំឬពីរនៃការបង្កើតនិងបន្ទុកបន្ទុកការលក់ 2.95% លើការទិញចំនួន 50.000 ដុល្លារឬតិចជាងនេះ។ វាមិនអាក្រក់ទេនៅពេលដែលអ្នកគិតថាវាមិនដូចជាមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែលគិតថ្លៃលើការលក់ប្រៀបធៀបនោះទេគឺមិនមាន សមាមាត្រនៃការចំណាយមូលនិធិគ្នាទៅវិញទៅមក ហើយអ្នកអាចទទួលយកការស្តុកទុកនៅពេលបញ្ចប់ការទុកចិត្ត។ ការលក់ផ្ទុកជាគណៈកម្មាការជាក់ស្តែងលើ 50 ទៅ 100 តំណែងដែលធ្វើឱ្យវាសមហេតុផល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយប្រសិនបើអ្នកដឹងពីការកាន់កាប់ដែលអ្នកចង់បានវាច្រើនតែមានតម្លៃថោកដើម្បីប្រមូលផ្តុំពួកគេដោយទិញភាគហ៊ុនស្តង់ដារ។