តើអ្វីទៅជាការវិនិយោគពីក្រោមចុះក្រោម?

តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីវិភាគការវិនិយោគពីកំពូលចុះក្រោម

មានវិធីចម្បងពីរដែលវិនិយោគិនបង្កើតផលប័ត្រពីឱកាសផ្សេងៗគ្នារាប់លាននៅជុំវិញពិភពលោក: ស្វែងរកទីកន្លែងល្អបំផុតដើម្បីធ្វើការវិនិយោគហើយបន្ទាប់មកស្វែងរកក្រុមហ៊ុននៅក្នុងកន្លែងទាំងនោះឬអេក្រង់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗដែលបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យជាក់លាក់។ យុទ្ធសាស្រ្តចាស់ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាការវិនិយោគពីលើចុះក្រោមគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រដ៏ពេញនិយមបំផុតដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយ អ្នកវិនិយោគម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចសកល ។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលថាតើការធ្វើវិនិយោគទុនពីក្រោមចុះចតនិងរបៀបវិនិយោគិនអន្តរជាតិអាចអនុវត្តគោលការណ៍នេះនៅពេលរកឱកាសសម្រាប់ផលប័ត្រផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។

សម្លឹងមើលរូបភាពធំ

វិធីសាស្ត្រ ពីលើចុះក្រោមនៃ ការវិនិយោគចាប់ផ្តើមពីចំណុចចាប់ផ្តើមកម្រិតខ្ពស់បំផុត - ការសម្រេចចិត្តថាតើប្រទេសណាដែលតំណាងឱ្យបរិយាកាសល្អបំផុតសម្រាប់វិនិយោគិន។ នៅក្នុងការមើលឃើញជាលើកដំបូង ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) ទំនងជាចំណុចចាប់ផ្តើមឡូជីខលបំផុតដែលបានផ្តល់នូវវិធានការទូលំទូលាយនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនប៉ុន្តែវិនិយោគិននឹងរកឃើញថាតួលេខទាំងនេះតែងតែចង្អុលទៅ ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ជាកន្លែងល្អបំផុតដើម្បីដាក់ទុន។ ដែលមិនមែនតែងតែពិតសម្រាប់ហេតុផលផ្សេងៗទេ។

ទីប្រជុំជននិងទីផ្សារលេចធ្លោអាចមានអត្រាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់បំផុតប៉ុន្តែមានយ៉ាងហោចណាស់កត្តាសំខាន់ពីរផ្សេងទៀតដើម្បីពិចារណា:

• ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ វិនិយោគិនអន្តរជាតិត្រូវតែកំណត់ថាតើសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសណាមួយត្រូវប្រឈមនឹងហានិភ័យដោយសារ ស្ថានភាពនយោបាយ ផ្ទាល់របស់ខ្លួនឬដោយប្រទេសដទៃទៀតនៅក្នុងតំបន់ដែលអាចមិនស្ថិតស្ថេរដែលនាំឱ្យមានជម្លោះសេដ្ឋកិច្ចឬរាងកាយ។ ឧទហរណ៍ ការ បញ្ចូល ប្រទេសរុស្ស៊ី នៅ Crimea ក្នុងឆ្នាំ 2014 បង្កើនហានិភ័យនៃការវិនិយោគនៅអឺរ៉ុបខាងកើត។

• ការវាយតម្លៃទ្រព្យសកម្ម - វិនិយោគិនអន្តរជាតិក៏ត្រូវពិចារណាការវាយតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិនៅក្នុងបរិបទនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ ខណៈពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចរីកចម្រើនឆាប់រហ័សអាចបង្កាត់ពូជដល់ក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សទីផ្សារប្រហែលជាកំពុងស្នើសុំទិញមូលបត្រច្រើនពេក។ ឧទាហរណ៍ការស្តុកទុកអចលនទ្រព្យ របស់ចិន បានក្លាយជាតម្លៃខ្ពស់នៅក្នុងឆ្នាំ 2016 នៅពេលដែលតម្លៃបានកើនឡើង។

ក្រៅពីការព្រួយបារម្ភទាំងនេះវិនិយោគិនគួរតែពិចារណាផលប៉ះពាល់នៃ រូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេស លើការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ ភាគហ៊ុនបរទេសប្រហែលជាមើលទៅហាក់ដូចជាមានអត្រាកំណើនខ្ពស់នៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកប៉ុន្តែអត្រាកំណើនទាំងនោះអាចនឹងរលាយបាត់នៅពេលមានការកាត់បន្ថយរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ការរំលោះនេះនឹងត្រូវបានធ្វើឡើងនៅពេលវិនិយោគិនបានប្តូរប្រាក់ចំណេញជាដុល្លារអាមេរិកនៅចុងបញ្ចប់នៃវដ្តវិនិយោគ។

ជ្រើសរើសវិស័យដែលត្រឹមត្រូវ

ជំហានបន្ទាប់សម្រាប់អ្នកដែលអនុវត្តវិធីសាស្ត្រវិនិយោគទុនពីលើគេគឺកំពុងវិភាគលើឧស្សាហកម្មជាក់លាក់នៅក្នុងប្រទេសដែលបានជ្រើសរើស។ ក្នុងករណីជាច្រើនប្រទេសឬតំបន់មួយនឹងត្រូវបានរីកលូតលាស់នៅក្នុងផ្នែកជាក់លាក់នៃសេដ្ឋកិច្ចនៅគ្រប់ពេលវេលាជាជាងទូលំទូលាយនៅគ្រប់ផ្នែកទាំងអស់។ តំបន់ទាំងនេះមាននិន្នាការផ្លាស់ប្តូរនៅលើវដ្តសេដ្ឋកិច្ចពេញលេញជាមួយនឹងបច្ចេកវិទ្យាជាធម្មតានាំផ្លូវនិងឧបករណ៍ដែលដើរយឺតនៅពីក្រោយនៅក្នុងវដ្តនេះ។

ឧទហរណ៍កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសមួយអាចត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់យ៉ាងខ្លាំងទៅនឹងវិស័យជាក់លាក់ដូចជាលក់រាយឬ ថាមពល ។ ការវិនិយោគយ៉ាងទូលំទូលាយនៅគ្រប់វិស័យទាំងអស់នៃសេដ្ឋកិច្ចអាចកាត់បន្ថយផលចំណេញដែលមានសក្តានុពលបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវិស័យដែលកំពុងរីកលូតលាស់លឿនបំផុតឬមានសក្តានុពលក្នុងការរីកលូតលាស់លឿនបំផុតនាពេលអនាគត។

ឧទាហរណ៍ដូចជាវណ្ណៈកណ្តាលដែលកំពុងរីកចម្រើននៅក្នុងទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនអាចជាដំណាក់កាលសម្រាប់ការកើនឡើងនៃសមធម៌អ្នកប្រើប្រាស់។

វាក៏សំខាន់ផងដែរដើម្បីពិនិត្យមើលថាតើឧស្សាហកម្មដែលរងឥទ្ធិពលដោយរដ្ឋាភិបាល។ ឧទាហរណ៍ប្រទេសខ្លះផ្តល់ការឧបត្ថម្ភធនដល់ឧស្សាហកម្មសំខាន់ៗ។ ការឧបត្ថម្ភទាំងនេះអាចជួយបង្កើនប្រាក់ចំណេញក្នុងរយៈពេលខ្លីប៉ុន្តែប្រហែលជាមិនមានជារៀងរហូតទេ។

វិភាគ Nitty Gritty

ជំហានទី 2 និងដំណាក់កាលចុងក្រោយនៃវិធីសាស្រ្តវិនិយោគទុនពីលើកំពូលគឺដើម្បីពិនិត្យអោយបានដិតដល់នូវព័ត៌មានលំអិតនៃទ្រព្យបុគ្គលមុនពេលទិញវា។ ក្នុងករណីនេះវិនិយោគិនគួរតែពិនិត្យមើលទិដ្ឋភាពជាមូលដ្ឋាននិងបច្ចេកទេសនៃទ្រព្យសម្បត្តិជាក់លាក់នៅក្នុងផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចនិងឧស្សាហកម្មរបស់ប្រទេស។ ទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនេះអាចរួមមានស្តុកបរទេស, ប័ណ្ណ រំដោះអាមេរិច ("ADRs"), ETFs អន្តរជាតិសំដៅទៅតំបន់ជាក់លាក់ឬប្រភេទទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀត។

នៅលើកម្រិតបច្ចេកទេសវិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែស្វែងរកទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានកើនឡើងជាជាងការធ្លាក់ចុះតម្លៃដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មស្របនឹងនិន្នាការនេះ។ នៅកម្រិតមូលដ្ឋានមួយវិនិយោគិនគួរតែស្វែងរកទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានតម្លៃថោកទាក់ទងនឹងមូលបត្រក្នុងស្រុកនិងមូលបត្រអន្តរជាតិដែលបានចែករំលែកទ្រព្យសកម្មនិងឧស្សាហកម្មដូចគ្នា។ សក្ដានុពលទាំងនេះធានាថាអ្នកវិនិយោគមិនមានប្រាក់ច្រើនលើសពីទ្រព្យសម្បត្តិណាមួយ។

វិនិយោគិនអាចវាស់តម្លៃដោយសម្លឹងមើលសមតុល្យហិរញ្ញវត្ថុដូចជា ប្រាក់ចំណេញ (P / E) ឬតម្លៃសៀវភៅ (P / B) ក៏ដូចជាកត្តាផ្សេងទៀតដូចជាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃនិងកំណើនប្រាក់ចំណូល។ ជាញឹកញាប់អ្នកវិនិយោគនឹងបង្កើតគំរូហិរញ្ញវត្ថុដែលនិយាយពីលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងរយៈពេលពី 3-5 ឆ្នាំហើយបញ្ចុះតម្លៃសាច់ប្រាក់ទាំងនោះទៅកាលបរិច្ឆេទបច្ចុប្បន្នដើម្បីកំណត់ថាតើភាគហ៊ុនមានតម្លៃហួសកំណត់ឬតម្លៃទាប។

ចុងបញ្ចប់អ្នកវិនិយោគគួរពិចារណាដោយប្រុងប្រយ័ត្នសមាមាត្រចំណាយពាក់ព័ន្ធនឹងមូលនិធិ ETF អន្តរជាតិនិងមូលនិធិដទៃទៀតជាពិសេសមូលនិធិតាមវិស័យជាក់លាក់ដែលមានតំលៃថ្លៃជាង។

ចំណុចទាញយកប្រយោជន៍

• ការវិនិយោគពីលើកំពូលមានជាប់ទាក់ទងនឹងការសម្លឹងមើលទៅលើសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសមួយដែលបន្តដោយឧស្សាហកម្មជាក់លាក់ហើយបន្ទាប់មកទ្រព្យសម្បត្តិនីមួយៗ។
• វិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែពិចារណាលើកត្តាហានិភ័យផ្សេងៗគ្នាជាច្រើននៅពេលធ្វើការវិភាគសេដ្ឋកិច្ចរួមមានហានិភ័យភូមិសាស្រ្តនយោបាយនិងការវាយតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិខណៈពេលជ្រើសរើសឧស្សាហកម្មដែលមានទីតាំងល្អនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។
• ទ្រព្យធនបុគគលត្រូវបានវិភាគយ៉ាងល្អបំផុតដោយប្រើការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការវិភាគបច្ចេកទេសនិងមូលដ្ឋានដើម្បីកំណត់តម្លៃដែលទាក់ទងនិងតម្លៃដាច់ខាត។