អំពី ADRs - ការយល់ដឹងពីការទទួលប្រាក់បញ្ញើពីអាមេរិច

តើ ADR គឺជាអ្វី?

ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពដោយ Justin Kuepper

បង្កាន់ដៃ Depositary អាមេរិចឬ ADRs គឺជាធាតុសំខាន់បំផុតមួយនៅក្នុងឧបករណ៍ឧបករណ៍វិនិយោគិនអន្តរជាតិ។ ដើម្បីមើលពីមូលហេតុសូមពិចារណាឧទាហរណ៏ដូចខាងក្រោម។

និយាយថាអ្នកចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការវិនិយោគនៅ ប្រទេសបារាំង ។ ជម្រើសមួយគឺបើកគណនីឈ្មួញជើងសានៅប៉ារីសលួសលុយខ្លះនៅទីនោះបម្លែងដុល្លាររបស់អ្នកជាលុយ អ៊ឺរ៉ូ ហើយបន្ទាប់មកទៅផ្សារសម្រាប់ភាគហ៊ុនបារាំង។ ដើម្បីនិយាយយ៉ាងហោចណាស់នេះនឹងក្លាយជាដំណើរការពិបាកនិងចំណាយពេលវេលា។

ហើយគណនេយ្យកររបស់អ្នកនឹងស្អប់អ្នកនៅពេលបង់ពន្ធ។

ADRs ត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីលុបបំបាត់បញ្ហាទាំងនេះ។ ADR គឺជាមូលប័ត្រដែលតំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់នៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនបរទេសមួយ។ នៅពេលអ្នកទិញ ADR អ្នកមិនមាន ភាគហ៊ុនបរទេស ដោយផ្ទាល់។ ផ្ទុយទៅវិញអ្នកជាម្ចាស់ក្រដាសមួយសន្លឹកដែលផ្តល់សិទ្ធិឱ្យអ្នកទិញភាគហ៊ុនមួយឬច្រើនដែលកំពុងកាន់កាប់នៅធនាគាររបស់អ្នកដាក់ប្រាក់។

ADR ជាលើកដំបូងត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅឆ្នាំ 1927 ដោយក្រុមហ៊ុន JP Morgan ដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យជនជាតិអាមេរិកវិនិយោគនៅក្នុងការចែករំលែក Selfridges ដែលជាហាងទំនិញ ចក្រភពអង់គ្លេស ។ សព្វថ្ងៃនេះមាន ADRs ជាង 2.200 ដែលអាចរកបានដែលតំណាងឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទីតាំងនៅជាង 70 ប្រទេស ។ ធនាគារញូវយ៉ក, JPMorgan, Deutsche Bank និង Citigroup ស្ថិតក្នុងចំណោមធនាគារសន្សំដែលនាំមុខគេដែលបង្កើតនិងចេញផ្សាយ ADRs ។

ប្រជាប្រិយភាពនៃ ADRs បានកើនឡើងជាច្រើនឆ្នាំដោយសារតែពួកគេមានគុណសម្បត្តិខុសៗគ្នាជាច្រើនដែលទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគតូចៗនិងអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់ជំនាញ។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិសំខាន់ៗមួយចំនួនដែលពាក់ព័ន្ធនឹង ADRs ដែលអ្នកវិនិយោគអន្តរជាតិគួរតែពិចារណាដោយប្រុងប្រយ័ត្នមុនពេលដែលបានចុះកិច្ចសន្យាដើមទុន។

អត្ថប្រយោជន៍នៃ ADRs

ប័ណ្ណទទួលប្រាក់បញ្ញើអាមេរិចមានអត្ថប្រយោជន៍ជាច្រើនដែលធ្វើឱ្យពួកគេជាឱកាសដ៏ល្អសម្រាប់វិនិយោគិនអន្តរជាតិរួមមាន:

• ភាពងាយស្រួលនៃការប្រើប្រាស់: ADRs អាចត្រូវបានទិញនិងលក់ដូចជា share របស់ IBM ឬ Coca-Cola ។
• ឈ្មួញកណ្តាលដូចគ្នា: អ្នកមិនត្រូវការគណនីឈ្មួញជើងសារបរទេសឬឈ្មួញកណ្តាលថ្មី; អ្នកអាចប្រើឈ្មួញកណ្តាលដូចគ្នាដែលអ្នកដោះស្រាយជាធម្មតា។
• ការកំណត់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារ: តម្លៃសំរាប់ ADRs ត្រូវបានដកស្រង់ជាដុល្លារអាមេរិកហើយភាគលាភត្រូវបានទូទាត់ជាដុល្លារ។
• ម៉ោងទីផ្សារស្តង់ដា: ADRs ពាណិជ្ជកម្មក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងទីផ្សារអាមេរិកនិងត្រូវទទួលរងនីតិវិធីទូទាត់និងទូទាត់ស្រដៀងគ្នានេះដែរជាភាគហ៊ុនអាមេរិក។
• ការប្ដូរតាមបំណង: អ្នកអាចប្ដូរតាមបំណងផលប័ត្ររបស់អ្នកទោះជាយ៉ាងណាអ្នកចូលចិត្តអាស្រ័យលើប្រទេសឬវិស័យដែលអ្នកចាប់អារម្មណ៍។

គុណវិបត្តិនៃ ADRs

តាមរយៈនិមិត្តសញ្ញាដដែល ADRs មានដែនកំណត់និងគុណវិបត្តិមួយចំនួនរួមទាំង:

• ការជ្រើសរើសមានកម្រិតៈមិនមែនគ្រប់ក្រុមហ៊ុនបរទេសទាំងអស់សុទ្ធតែមាន ADRs ទេ។ ឧទាហរណ៍ Toyota Motor របស់ជប៉ុនមាន ADR ប៉ុន្តែ BMW របស់អាល្លឺម៉ង់ មិនមានទេ។
• ប្រាក់កម្ចី: មានក្រុមហ៊ុនជាច្រើនមានកម្មវិធី ADR ដែលអាចរកបានប៉ុន្តែមួយចំនួនអាចនឹងត្រូវបានជួញដូរតិចតួចណាស់។
• ហានិភ័យអត្រាប្តូរប្រាក់: ខណៈពេលដែល ADRs មាន តំលៃជា ដុល្លាសម្រាប់ជាប្រយោជន៍នៃភាពងាយស្រួលការវិនិយោគរបស់អ្នកនៅតែមានការប្រែប្រួលនៃតំលៃរូបិយប័ណ្ណបរទេស។
• ដោយសារ ADRs គឺដូចស្តុកអ្នកត្រូវការទិញគ្រប់របស់ទាំងនេះដើម្បីធានាឱ្យមានការធ្វើឱ្យមានភាពចម្រុះគ្រប់គ្រាន់។ ដូច្នេះប្រសិនបើអ្នកមិនមានទុនវិនិយោគគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរីករាលដាលអ្នកអាចនិយាយថាអ្នកនឹងមិនអាចបង្កើតផលប័ត្រចម្រុះដែលមានលក្ខណៈចម្រុះដោយខ្លួនឯងបានទេពី 25 ទៅ 30 ADRs (ឬច្រើនជាងនេះ) ។

ការពិចារណាផ្សេងទៀត

បង្កាន់ដៃ Depositary អាមេរិចមានភាពខុសប្លែកគ្នាមួយចំនួនទាក់ទងទៅនឹងភាគហ៊ុនបរទេសឬភាគហ៊ុនស្តង់ដារអាមេរិកដែលមានសារៈសំខាន់ស្មើគ្នាដើម្បីពិចារណា។

ឧទាហរណ៍មានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងសំខាន់គឺវិធីដែល ពន្ធ ត្រូវបានគិតទៅលើ ភាគលាភ ។ មិនដូចស្តុកអាមេរិកភាគលាភអាចនឹងត្រូវបង់ពន្ធដោយប្រទេសកំណើតរបស់ក្រុមហ៊ុន (ទោះបីជាពួកគេត្រូវបានដកហូតដោយស្វ័យប្រវត្តិដោយអ្នកឧបត្ថម្ភក៏ដោយ) ។ វិនិយោគិនអាចជ្រើសរើសយកការផ្តល់ឥណទានទៅពន្ធគយរបស់ពួកគេឬដាក់ពាក្យសុំការសងប្រាក់វិញនៅក្រៅប្រទេសដើម្បីជៀសវាងការបង់ពន្ធទ្វេដង។

មុនពេលវិនិយោគទៅលើ ADRs អ្នកប្រហែលជាចង់ពិគ្រោះជាមួយទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុនិងទីប្រឹក្សាពន្ធដារដើម្បីយល់អំពីផលប៉ះពាល់នៃផលប័ត្ររបស់អ្នក។

នៅពេលត្រូវប្រើ ADRs

នៅពេលដែលអ្នកមានបទពិសោធន៏នៃការវិនិយោគអន្តរជាតិនៅក្រោមខ្សែក្រវ៉ាត់របស់អ្នក ADRs អាចជាឧបករណ៍ដ៏មានឥទ្ធិពលមួយដើម្បីកំណត់ផលប័ត្ររបស់អ្នកឬធ្វើឱ្យការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនជាក់លាក់និងប្រទេសជាក់លាក់។

ភាពបត់បែនអាចជាការទាក់ទាញជាពិសេសដល់វិនិយោគិនដែលមានតម្លៃកំពុងសម្លឹងរកមើលពង្រីកវិសាលភាពរបស់ពួកគេទៅក្នុងទីផ្សារអន្ដរជាតិជាជាងគ្រាន់តែអាចទទួលបានភាគហ៊ុនក្នុងស្រុក។

ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកទើបតែចាប់ផ្តើមនៅក្នុងការវិនិយោគអន្តរជាតិវាមានភាពងាយស្រួលក្នុងការបិទជាមួយមូលនិធិអន្តរទ្វីបអន្តរជាតិដ៏ល្អឬ ETFs រហូតទាល់តែអ្នកយល់ដឹងច្បាស់អំពីមូលដ្ឋានគ្រឹះ។