ផលប៉ះពាល់និងរបៀបដែលវាដំណើរការ
មានអត្រាតម្លៃ 3:
- អត្រាឥណទានចម្បងគឺអត្រាការប្រាក់មូលដ្ឋានដែលត្រូវបានគិតបញ្ចូលទៅក្នុងធនាគារភាគច្រើន។ វាខ្ពស់ជាង អត្រាមូលនិធិដែលចុក ។ អត្រាបញ្ចុះតម្លៃបច្ចុប្បន្នគឺ 2,25 ភាគរយ។
- អត្រាឥណទានទីពីរគឺជាអត្រាខ្ពស់ជាងដែលត្រូវបានគិតទៅលើធនាគារដែលមិនបំពេញតាមតម្រូវការដែលត្រូវការដើម្បីសម្រេចបាននូវអត្រាដំបូង។ វាមាន 2,75 ភាគរយ។ វាជាធម្មតាមានពាក់កណ្ដាលខ្ពស់ជាងកម្រិតឥណទានដំបូង។ នេះជាអ្វីបន្ថែមទៀតនៅលើកម្មវិធីបឋមសិក្សានិងអនុវិទ្យាល័យ។
- អត្រាតាមរដូវគឺសម្រាប់ធនាគារសហគមន៍ខ្នាតតូចដែលត្រូវការជំនួយឥតសំណងបណ្តោះអាសន្នដើម្បីឆ្លើយតបនឹងតម្រូវការប្រាក់កម្ចីក្នុងស្រុក។ នោះអាចរួមមានប្រាក់កម្ចីសម្រាប់កសិករនិស្សិតរមនីយដ្ឋាននិងសកម្មភាពតាមរដូវផ្សេងៗទៀត។ នៅទីនេះបន្ថែមទៀតលើកម្មវិធីបញ្ចុះតម្លៃតាមរដូវកាល។
ហេតុអ្វីធនាគារត្រូវខ្ចីនៅក្នុងបង្អួចបញ្ចុះតម្លៃរបស់ Fed? ធនាគារបំរុងសហព័ន្ធតម្រូវឱ្យពួកគេមានចំនួនសាច់ប្រាក់ជាក់ស្តែងនៅលើដៃរៀងរាល់យប់ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា ទុនបំរុងកាតព្វកិច្ច ។ ធនាគារដែលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីច្រើនពេកនៅថ្ងៃនោះចាំបាច់ត្រូវខ្ចីប្រាក់ក្នុងមួយយប់ដើម្បីបំពេញតាមលក្ខខណ្ឌទុនបម្រុង។ ជាធម្មតាពួកគេខ្ចីពីគ្នាទៅវិញទៅមក។ ធនាគារកណ្តាលបានផ្តល់នូវបង្អួចបញ្ចុះតម្លៃជាការបម្រុងទុកក្នុងករណីដែលពួកគេមិនអាចទទួលបានមូលនិធិនៅកន្លែងផ្សេង។
ហេតុអ្វីបានជាធនាគារកណ្តាលតម្រូវឱ្យមានទុនបម្រុង? ផ្នែកមួយដើម្បីរក្សាភាពសន្សំសំចៃប៉ុន្តែភាគច្រើនដើម្បីគ្រប់គ្រងចំនួនប្រាក់ឥណទាននិងទម្រង់ដើមទុនផ្សេងៗទៀតដែលធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ តម្រូវការទុនបម្រុងខ្ពស់មានន័យថាធនាគារមានប្រាក់តិចជាងមុនដើម្បីឱ្យខ្ចី។ ដោយសារវាមានការពិបាកខ្លាំងលើធនាគារខ្នាតតូច (តិចជាងប្រាក់កម្ចីតិចជាង 12,4 លានដុល្លារ) ពួកគេត្រូវបានលើកលែងពីតម្រូវការ។
ពួកគេមិនមានការព្រួយបារម្ភអំពីការប្រើបង្អួចបញ្ចុះតម្លៃនៅទាំងអស់។
របៀបដែលវាដំណើរការ
គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកទូលាយសហព័ន្ធ គឺជាអ្នកគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការរបស់ Fed ។ គណៈកម្មការនេះជួបប្រាំបីដងក្នុងមួយឆ្នាំ។ សមាជិកបោះឆ្នោតបោះឆ្នោតផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្រាក់កម្ចីនៅពេលធនាគារកណ្តាលចង់អោយធនាគារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីច្រើនឬតិច។ ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលរបស់ធនាគារកណ្តាលជាធម្មតាផ្លាស់ប្តូរអត្រាបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នៅតែស្របតាមអត្រាមូលនិធិចុក។
ឧទាហរណ៍អត្រាបញ្ចុះតម្លៃកាន់តែខ្ពស់មានន័យថាវាមានតម្លៃថ្លៃជាងសម្រាប់ពួកគេក្នុងការខ្ចីប្រាក់ហើយដូច្នេះពួកគេមានប្រាក់តិចជាងមុនដើម្បីខ្ចីប្រាក់។ ទោះបីជាពួកគេមិនខ្ចីនៅតាមបង្អួចបញ្ចុះតម្លៃ Fed ក៏ដោយក៏ពួកគេរកឃើញថាធនាគារផ្សេងទៀតទាំងអស់បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេផងដែរ។ ធនាគារកណ្តាលបានបង្កើនអត្រាបញ្ចុះតម្លៃនៅពេលវាចង់ឱ្យអត្រាការប្រាក់ទាំងអស់កើនឡើង។ នោះត្រូវបានគេហៅថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ហើយធនាគារកណ្តាលប្រើវាដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។ នេះកាត់បន្ថយការ ផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ យឺតការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីហើយដូច្ន្រះការថយចុះកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។
ផ្ទុយពីនេះត្រូវបានគេហៅថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពង្រីក ហើយធនាគារកណ្តាលប្រើវាដើម្បីជំរុញកំណើន។ ការបន្ថយអត្រាបញ្ចុះតម្លៃដែលមានន័យថាធនាគារត្រូវបន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីប្រកួតប្រជែង។ នេះនឹងបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនិងការជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។
ធនាគារកណ្តាលមានទ្រព្យសម្បត្តិជាច្រើន ទៀត ដើម្បីពង្រីកឬកាត់បន្ថយការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ។
តាមការពិត ប្រតិបត្ដិការទីផ្សារបើកចំហ របស់ខ្លួនគឺជា ប្រតិបតិ្ត ការដ៏មានឥទ្ធិពលបំផុតដែលមិនត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជាអត្រាបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ឬអត្រាប្រាក់បំណាច់។ នេះគឺជាពេលដែល Fed ទិញមូលបត្រពីធនាគារនៅពេលដែលខ្លួនចង់អោយអត្រានេះធ្លាក់ចុះហើយលក់វានៅពេលដែលវាចង់ឱ្យអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។ ឧទាហរណ៍ដើម្បីទិញមូលប័ត្រជាធម្មតាយកវាចេញពីសន្លឹកតុល្យភាពរបស់ធនាគារនិងជំនួសពួកគេដោយឥណទានថាវាត្រូវបានគេបង្កើតចេញពីខ្យល់អាកាស។ ចាប់តាំងពីវាផ្តល់ឱ្យធនាគារនូវប្រាក់កម្ចីបន្ថែមទៀតវាមានបំណងបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់គ្រាន់តែដើម្បីដាក់ប្រាក់ទៅធ្វើការ។
អត្រាបញ្ចុះតម្លៃធៀបនឹងអត្រាសហព័ន្ធ
អត្រាបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ជាទូទៅគឺមានកំរិតខ្ពស់ជាងអត្រាប្រាក់បំណុលដោយសារតែធនាគារកណ្តាលចង់ឱ្យធនាគារខ្ចីប្រាក់ពីគ្នាទៅវិញទៅមក។ ជាទូទៅវាត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរដោយក្រុមប្រឹក្សារដ្ឋនៃធនាគារកណ្តាលនៅក្នុងការភ្ជាប់ជាមួយការផ្លាស់ប្តូរ FOMC នៅក្នុងអត្រាមូលនិធិចុក។
នៅថ្ងៃទី 17 ខែសីហាឆ្នាំ 2007 ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលរបស់ធនាគារកណ្តាលបានធ្វើការសម្រេចចិត្តមិនធម្មតាដើម្បីបញ្ចុះអត្រាបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ដោយមិនទម្លាក់អត្រាការប្រាក់។ វាបានធ្វើដូច្នេះដើម្បីស្ដារ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ក្នុងទីផ្សារខ្ចីប្រាក់មួយយប់។ វាត្រូវបានគេព្យាយាមដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងការខ្វះទំនុកចិត្តរបស់ធនាគារជាមួយគ្នា។ ពួកគេមិនមានឆន្ទៈក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់គ្នាទៅវិញទៅមកទេព្រោះគ្មាននរណាម្នាក់ចង់ជាប់នឹងវត្ថុបញ្ចាំបឋមផ្សេងទៀត។
របៀបដែលអត្រាបញ្ចុះតំលៃប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ច
អត្រាបញ្ចុះតម្លៃប៉ះពាល់ដល់អត្រាការប្រាក់ផ្សេងទៀតទាំងអស់:
- ធនាគារអត្រាការប្រាក់គិតគ្នាទៅវិញទៅមកសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីមួយខែ, បីខែ, ប្រាំមួយខែនិងមួយឆ្នាំ។ នេះត្រូវបានគេស្គាល់ថា Libor ហើយវាប៉ះពាល់ដល់ប័ណ្ណឥណទាននិង អត្រាការប្រាក់កម្ចី អត្រាការប្រាក់ ដែលអាចលៃលកបាន ។
- ធនាគារអត្រាគិតថ្លៃអតិថិជនល្អបំផុតរបស់ពួកគេដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា អត្រាដំបូង ។ នេះធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់អត្រាការប្រាក់ផ្សេងៗទៀត។
- គណនីសន្សំនិងអត្រាការប្រាក់ទីផ្សារប្រាក់។
- ប្រាក់កម្ចីមានអត្រាថេរនិងប្រាក់កម្ចី មានឥទ្ធិពលដោយប្រយោលដោយអត្រាបញ្ចុះតម្លៃ។ ពួកវាភាគច្រើនទទួលរងផលប៉ះពាល់ដោយ ទិន្នផល លើ កំណត់ត្រារតនាគារ រយៈពេលវែង។