គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុអវិជ្ជមាន: និយមន័យឧទាហរណ៏

ហេតុអ្វីបានជាអត្រាការប្រាក់ត្រូវកើនឡើង?

និយមន័យ: គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុអវិជ្ជមាន គឺនៅពេល ធនាគារកណ្តាល រារាំង កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីទប់ស្កាត់ អតិផរណា ។ ប្រសិនបើមិនត្រូវបានអនុវត្តដោយប្រុងប្រយ័ត្ននោះទេវាអាចរុញច្រានសេដ្ឋកិច្ចឱ្យធ្លាក់ចូលក្នុង វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ។ វាក៏ត្រូវបានគេហៅថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរឹតត្បិត ។

គោលដៅ របស់ Fed សម្រាប់អតិផរណា គឺជាអត្រា អតិផរណាស្នូល 2 ភាគរយ។ អតិផរណាស្នូលគឺមានការកើនឡើងពី មួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ តម្លៃអំបិលនិង តម្លៃប្រេង ។ សន្ទស្សន៍ថ្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ គឺជាសូចនាករអតិផរណាដែលសាធារណជនភាគច្រើនស្គាល់ច្បាស់។

ធនាគារកណ្តាលចង់បាន សន្ទស្សន៍ថ្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួន ។ វាប្រើរូបមន្តដែលរលោងជាងការប្រែប្រួលតិចជាង CPI ។

ប្រសិនបើសន្ទស្សន៍ PCE សម្រាប់អតិផរណាស្នូលកើនឡើងច្រើនជាង 2 ភាគរយបន្ទាប់មកធនាគារកណ្តាលអនុវត្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរារាំង។

តើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុត្រូវបានអនុវត្តដូចម្ដេច

ខ្សែបន្ទាត់ការពារដំបូងបង្អស់របស់ធនាគារកណ្តាលកំពុងបង្កើនទិសដៅសម្រាប់អត្រា មូលនិធិចុក ។ កំណើននេះធ្វើឱ្យអត្រា ធនាគារដែល ទទួលខុសត្រូវគ្នាទៅវិញទៅមកខ្ចីប្រាក់ដើម្បីបំពេញតាម តម្រូវការទុនបម្រុង ។ ធនាគារកណ្តាលតម្រូវឱ្យធនាគារមានចំនួនទឹកប្រាក់ជាក់លាក់នៅលើដៃរាល់យប់នៅពេលដែលពួកគេបិទសៀវភៅរបស់ខ្លួន។ សម្រាប់ធនាគារភាគច្រើននោះគឺ 10 ភាគរយនៃប្រាក់បញ្ញើសរុប។ ដោយគ្មានតម្រូវការនេះធនាគារនឹងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ប្រជាជនគ្រប់រូបដែលដាក់ប្រាក់។ ពួកគេនឹងមិនមានសាច់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ក្នុងទុនបម្រុងដើម្បីគ្របដណ្តប់លើការចំណាយប្រតិបតិ្តការទេប្រសិនបើប្រាក់កម្ចីណាមួយត្រូវបានកំណត់។

ការបង្កើនអត្រា ប្រាក់បំណាច់ មានការថយចុះពីព្រោះវាមានការថយចុះការ ផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ ។

ធនាគាទទួលបន្ទុក អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ លើប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេដើម្បីទូទាត់សងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។ ធុរកិច្ចខ្ចីតិចកុំពង្រីកច្រើនហើយជួលកម្មករតិចជាងមុន។ ដែលកាត់បន្ថយ តម្រូវការ ។ តម្រូវការទាបតម្រូវឱ្យបញ្ចុះតម្លៃដោយបញ្ឈប់អតិផរណា។

ទីពីរ Fed អាចបង្កើនទុនបម្រុងកាតព្វកិច្ច។ នេះជារឿងចម្លែក។

វាជាការរំខានដល់ធនាគារនានាក្នុងការផ្លាស់ប្តូរនីតិវិធីនិងបទប្បញ្ញត្តិដើម្បីបំពេញតាមលក្ខខណ្ឌថ្មី។ ការបង្កើនអត្រាប្រាក់បំណាច់មានភាពងាយស្រួលនិងសម្រេចបាននូវគោលដៅដូចគ្នា។

ឧបករណ៍ទីបីគឺ ប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហ ។ នោះហើយជាពេលដែលធនាគារកណ្តាលទិញឬលក់ការកាន់កាប់ ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក ។ ដើម្បីអនុវត្តគោលនយោបាយកាត់បន្ថយ, Fed លក់ Treasurys ទៅធនាគារសមាជិកមួយរបស់ខ្លួន។ វាជួយកាត់បន្ថយប្រាក់ដែលវាមានដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ នោះផ្តល់ឱ្យធនាគារនូវការលើកទឹកចិត្តដើម្បីគិតអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។ ការកាត់បន្ថយបរិមាណ គឺផ្ទុយពីនេះ។ សម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមសូមមើល ឧបករណ៍គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ។

ឧទាហរណ៍

មានឧទាហរណ៍ជាច្រើននៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុតិចតួចសម្រាប់ហេតុផលពីរ។ ទី 1 ជាធម្មតាធនាគារកណ្តាលចង់ឱ្យសេដ្ឋកិច្ចរីកចម្រើនមិនធ្លាក់ចុះ។ សំខាន់ជាងនេះទៅទៀតអតិផរណាមិនមែនជាបញ្ហាទេចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 មក។

នៅឆ្នាំ 1973 អតិផរណាបានថយចុះពី 3,9% ទៅ 9,6% ។ ធនាគារកណ្តាលបានដំឡើង អត្រាការប្រាក់ ពី 5,75 ភាគរយដល់ 13 ភាគរយនៅខែកក្កដាឆ្នាំ 1974 ។ ទោះបីជាមានអតិផរណាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចយឺតក៏ដោយក៏ស្ថានភាពមួយដែលហៅថា ភាពចង្អៀត ។ ធនាគារកណ្តាលបានឆ្លើយតបទៅនឹងសម្ពាធនយោបាយនិងបានទម្លាក់អត្រាការប្រាក់មកត្រឹម 7,5 ភាគរយនៅក្នុងខែមករាឆ្នាំ 1975 ។ គោលនយោបាយរូបិយប័ណ្ណបញ្ឈប់ការចំណាយរបស់ Fed បានធ្វើឱ្យអតិផរណាឈានដល់ចន្លោះពី 10 ទៅ 12 ភាគរយគិតត្រឹមខែមេសាឆ្នាំ 1975 ។ អាជីវកម្មមិនបានបន្ថយតម្លៃនៅពេលអត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ។

ពួកគេមិនដឹងថានៅពេលណាធនាគារកណ្តាលនឹងដំឡើងពួកគេម្តងទៀតនោះទេ។ នៅពេលដែល លោក Paul Volcker ក្លាយជាប្រធាន Fed នៅក្នុងឆ្នាំ 1979 គាត់បានបង្កើនអត្រាមូលនិធិទៅឱ្យ 20 ភាគរយ។ គាត់បានរក្សាទុកវានៅទីនោះហើយទីបំផុតបានដាក់ប្រាក់ចូលក្នុងបេះដូងនៃអតិផរណា។

លោក Ben Bernanke អតីតប្រធាន សហព័ន្ធបម្រុងបាន និយាយថាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបណ្តាលមកពីការ ធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច ។ ធនាគារកណ្តាលបានបង្កើតគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលរារាំងដល់ការ រីករាលដាលអតិផរណា នៅចុងឆ្នាំ 1920 ។ ប៉ុន្តែក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឬការធ្លាក់ចុះ ផ្សារហ៊ុនឆ្នាំ 1929 វាមិនបានប្តូរទៅ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលពង្រីក នោះទេ។ វាបានបន្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនិង បង្កើនអត្រាការប្រាក់ ។

នោះគឺដោយសារតែប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានគាំទ្រដោយ ស្ដង់ដារមាស ។ ធនាគារកណ្តាលមិនចង់ឱ្យអ្នកប្រមើលមើលលក់លុយរបស់ពួកគេសម្រាប់មាសនិងលុបបំបាត់ប្រាក់បំរុងរបស់ក្រុមហ៊ុន Fort Knox ទេ។ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពង្រីកនឹងបានបង្កើតអតិផរណាតិចតួច។

ផ្ទុយទៅវិញធនាគារកណ្តាលបានការពារតម្លៃប្រាក់ដុល្លារហើយបានបង្កើត បរិត្តផរណាយ៉ាងខ្លាំង ។ បញ្ហានោះបានជួយឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការ ធ្លាក់ទឹកចិត្ត រយៈពេលមួយទសវត្សរ៍។