គោលដៅអតិផរណានិងរបៀបដែលវាដំណើរការ

ហេតុអ្វីរដ្ឋាភិបាលចង់ឱ្យអ្នករំពឹងថានឹងមានអតិផរណា?

គោលដៅអតិផរណាគឺជា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ដែល ធនាគារកណ្តាល កំណត់អត្រាអតិផរណាជាក់លាក់មួយជាគោលដៅរបស់ខ្លួន។ ធនាគារកណ្តាលធ្វើបែបនេះដើម្បីធ្វើឱ្យអ្នកជឿថាតម្លៃនឹងបន្តកើនឡើង។ វាជំរុញសេដ្ឋកិច្ចដោយធ្វើឱ្យអ្នកទិញវត្ថុឥឡូវនេះមុនពេលដែលវាមានតំលៃកាន់តែច្រើន។

ធនាគារកណ្តាលភាគច្រើនប្រើគោលដៅអតិផរណា 2.0% ។ ប្រការនេះអនុវត្តចំពោះអត្រា អតិផរណាស្នូល ។ វាត្រូវការផលប៉ះពាល់នៃតម្លៃអាហារនិងថាមពល។

តម្លៃទាំងនេះមាន ការប្រែប្រួលពី មួយខែទៅមួយខណៈពេលដែលឧបករណ៍គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុមានសកម្មភាពយឺតយ៉ាវ។ វាត្រូវចំណាយពេល 6 ទៅ 18 ខែមុនពេលការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ច។

ធនាគារកណ្តាល ប្រើសន្ទស្សន៍តម្លៃ ការចំណាយការប្រើប្រាស់គ្រឿងសំអាងផ្ទាល់ខ្លួន ដើម្បីវាស់ស្ទង់អតិផរណា។ មុនខែមករាឆ្នាំ 2012 វាប្រើ សន្ទស្សន៍ថ្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ ។

ធនាគារកណ្តាលមានគោលដៅសម្រាប់ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងអត្រាគ្មានការងារធ្វើផងដែរ។ អត្រាកំណើន GDP ល្អបំផុត គឺពី 2-3 ភាគរយ។ អត្រាអ្នកគ្មានការងារធ្វើ ពី 4,7 ភាគរយទៅ 5,8 ភាគរយ។

របៀបកំណត់គោលដៅអតិផរណាធ្វើការ

ហេតុអ្វីធនាគារកណ្តាលឬធនាគារកណ្តាល ចង់បាន អតិផរណា ? អ្នកគិតថាសេដ្ឋកិច្ចអាចធ្វើបានប្រសើរជាងមុនដោយគ្មានការដំឡើងថ្លៃអ្វីទាំងអស់។ បន្ទាប់ពីបានទាំងអស់, ដែលចង់បានតម្លៃខ្ពស់? ប៉ុន្ដែអត្រាអតិផរណាទាបនិងគ្រប់គ្រងគឺល្អជាង បរិត្តផរណា ។ នោះហើយជាពេលដែលតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ អ្នកនឹងគិតថាវាជារឿងល្អ។ ប៉ុន្តែមនុស្សនឹងបោះបង់ចោលការទិញផ្ទះរថយន្តនិងសំបុត្រធំ ៗ ផ្សេងទៀតប្រសិនបើតម្លៃនឹងទាបជាងនៅពេលក្រោយ។

ការលំបាកនេះគឺដើម្បីបង្កើតបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចត្រឹមត្រូវដើម្បីបង្កើតតម្លៃកើនឡើង។ នោះហើយជាទិសដៅអតិផរណា។ រដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចដោយបន្ថែម សាច់ប្រាក់ ឥណទាននិងការងារដល់សេដ្ឋកិច្ច។ ប្រសិនបើមានកំណើនគ្រប់គ្រាន់នោះតម្រូវការលើសពីការផ្គត់ផ្គង់។ នៅពេលតម្លៃឡើងថ្លៃនោះជាអតិផរណា។

មានពីរវិធីដើម្បីបង្កើតការលូតលាស់។ ធនាគារកណ្តាលធ្វើវាតាមរយៈគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពង្រីកដើម្បីកាត់បន្ថយ អត្រាការប្រាក់ ។ សភាធ្វើវាជាមួយ គោលនយោបាយសារពើពន្ធ ។ ដែលកាត់បន្ថយពន្ធឬបង្កើនការចំណាយ។ ប្រសិនបើអ្នកត្រូវជ្រើសរើសរវាង អតិផរណានិងបរិត្តផរណា អតិផរណាស្រាលគឺល្អបំផុត។

គ្រោះថ្នាក់នៃបរិត្តផរណាត្រូវបានបង្ហាញដោយការដួលរលំទីផ្សារលំនៅឋានក្នុងឆ្នាំ 2006 ។ នៅពេលដែលតម្លៃធ្លាក់ចុះម្ចាស់ផ្ទះបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិនិងសូម្បីតែផ្ទះខ្លួនឯង។ អ្នកទិញសក្តានុពលថ្មីបានជួលជំនួសវិញ។ ពួកគេភ័យខ្លាចថាពួកគេនឹងបាត់បង់លុយទិញផ្ទះ។ មនុស្សគ្រប់គ្នារាប់បញ្ចូលទាំងវិនិយោគិនបានរង់ចាំទីផ្សារលំនៅឋានស្តារឡើងវិញ។

ក្នុងករណីនេះការខ្វះខាតតម្រូវការបានបង្ខំឱ្យតម្លៃផ្ទះធ្លាក់ចុះ។ អ្នកទិញមិនមានទំនុកចិត្តនៅក្នុងទីផ្សារផ្ទះរហូតទាល់តែពួកគេដឹងថាតម្លៃនឹងខ្ពស់ជាងនេះ។ នោះជាករណីមួយសម្រាប់ទីផ្សារណាផ្សេងទៀតដែលបរិត្តផរណាបានចាប់យក។

ហេតុអ្វីការកំណត់គោលដៅអតិផរណាដំណើរការ

ការកំណត់ទិសដៅអតិផរណាធ្វើការដោយការបណ្តុះបណ្តាលអតិថិជនដើម្បីរំពឹងថានឹងមានតំលៃខ្ពស់នាពេលអនាគត។ សេដ្ឋកិច្ចមានសុខភាពល្អប្រសើរជាងមុននៅពេលដែលពួកគេគិតថាតម្លៃនឹងកើនឡើងជានិច្ច។ ហេតុអ្វី? នៅពេលអ្នកទិញរំពឹងថាតម្លៃនឹងកើនឡើងនាពេលអនាគតពួកគេនឹងទិញបន្ថែមទៀតនៅពេលដែលតម្លៃនៅតែទាប។ ទស្សនវិទូ "ទិញបន្ថែមទៀត" ទស្សនវិស័យជំរុញឱ្យមាន តម្រូវការ ចាំបាច់ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

ការកំណត់ទិសដៅអតិផរណាគឺជាថ្នាំបំបាត់ការឈឺចាប់ចំពោះ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនៃការឈប់សម្រាក ។ នៅឆ្នាំ 1973 អតិផរណាបានថយចុះពី 3,9% ទៅ 9,6% ។ ធនាគារកណ្តាលបានឆ្លើយតបដោយបង្កើន អត្រា ប្រាក់បំណាច់ពី 5,75 ពិន្ទុទៅ 13 ពិន្ទុនៅខែកក្កដាឆ្នាំ 1974 ។ តែបន្ទាប់មកអ្នកនយោបាយបានស្នើសុំអត្រាការប្រាក់ទាប។ នៅខែមករាឆ្នាំ 1975 ធនាគារកណ្តាលបានទម្លាក់អត្រាការប្រាក់មកត្រឹម 7,5 ពិន្ទុ។ អតិផរណាបានវិលត្រឡប់មកដល់ទ្វេដងនៅខែមេសាឆ្នាំ 1975 ។

ដោយការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងធនាគារកណ្តាលបានយល់ច្រឡំអំពីការកំណត់តម្លៃលើគោលនយោបាយរបស់ខ្លួន។ អាជីវកម្មនានាមានការព្រួយបារម្ភក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃនៅពេលអត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ។ ពួកគេមិនប្រាកដថាធនាគារកណ្តាលមិនត្រឹមតែងាកនិងបង្កើនអត្រាការប្រាក់ម្តងទៀតទេ។

លោក Ben Bernanke ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានណែនាំអំពីគោលដៅអតិផរណានៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ បទពិសោធន៍ឆ្នាំ 1970 បានបង្រៀនលោក Bernanke ថាការគ្រប់គ្រង ការរំពឹងទុក អតិផរណាគឺជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការគ្រប់គ្រងអតិផរណាដោយខ្លួនឯង។

វាអនុញ្ញាតឱ្យប្រជាជនដឹងថា Fed នឹងបន្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពង្រីករហូតដល់អតិផរណាឈានដល់គោលដៅ 2% ។

នៅពេលតម្លៃកើនឡើងប្រជាជនទិញកាន់តែច្រើនដោយសារតែពួកគេចង់ជៀសវាងតម្លៃខ្ពស់សម្រាប់ផលិតផលប្រើប្រាស់។ សម្រាប់ការវិនិយោគពួកគេទិញឥឡូវព្រោះពួកគេមានទំនុកចិត្តថាវានឹងផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវការវិលត្រឡប់ខ្ពស់នៅពេលពួកគេលក់នៅពេលក្រោយ។ ប្រសិនបើការកំណត់គោលដៅអតិផរណាត្រូវបានធ្វើរួចរាល់តម្លៃទំនិញបានកើនឡើងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីលើកទឹកចិត្តប្រជាជនឱ្យទិញឆាប់ជាងមុន។ ការកំណត់ទិសដៅអតិផរណាធ្វើការដោយសារតែវាជំរុញឱ្យមានតម្រូវការគ្រប់គ្រាន់។

របៀបកំណត់គោលដៅអតិផរណាចាប់ផ្តើម

ធនាគារកណ្តាលនៅ អាល្លឺម៉ង់ និងស្វ៊ីសបានប្រើគោលដៅអតិផរណាដំបូងនៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ។ ពួកគេត្រូវការបន្ទាប់ពី ប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ Bretton Woods បាន ដួលរលំ។ តម្លៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះដោយបានផ្ញើរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតខ្ពស់ជាង។ ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់តែងតែប្រុងប្រយ័ត្នដើម្បីជៀសវាងការកើតឡើងវិញនូវភាព ហក់ឡើង នៃ អតិផរណាដែល វាធ្លាប់មានក្នុងទសវត្សឆ្នាំ 1920 ។ ភាពជោគជ័យរបស់វាបានជំរុញឱ្យបណ្តាប្រទេសផ្សេងទៀតប្រើប្រាស់គោលដៅអតិផរណា។

នៅទសវត្សឆ្នាំ 1990 នូវែលសេឡង់កាណាដាអង់គ្លេសស្វីសនិងអូស្ត្រាលីបានអនុម័តគោលនយោបាយនេះ។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក ទីផ្សារ សេដ្ឋកិច្ច កំពុងរីកចម្រើន ជាច្រើនបានងាកទៅរកការកំណត់គោលដៅអតិផរណាគឺប្រេស៊ីលឈីលីសាធារណរដ្ឋឆែកហុងគ្រីអ៊ីស្រាអែលកូរ៉េ ម៉ិកស៊ិក ប៉ូឡូញហ្វីលីពីនអាហ្វ្រិកខាងត្បូងនិងថៃ។ គ្មាននរណាម្នាក់ដែលបានទទួលយកវាទេ។ នោះជាសក្ខីភាពនៃភាពជោគជ័យរបស់វា។ (ប្រភព: សុន្ទរកថារបស់លោក Ben Bernanke ក្នុងពេលដែលលោកអភិបាលនៃគណៈកម្មាធិការបម្រុងសហព័ន្ធ "ទស្សនៈស្តីពីការកំណត់គោលដៅអតិផរណា" ថ្ងៃទី 25 ខែមីនាឆ្នាំ 2003 ។