រៀនពីរបៀបដើម្បីវិភាគវិភាគទានប្រាក់កម្ចី
ការវិភាគស្ថិតិនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកគឺគ្រាន់តែជាអ្វីដែលវាហាក់ដូចជាមធ្យោបាយសិក្សាទិដ្ឋភាពបរិមាណនៃមូលនិធិដើម្បីជួយវិនិយោគិនទទួលបានការយល់ដឹងពីការអនុវត្តកន្លងមកសម្រាប់គន្លឹះនៃលទ្ធផលនាពេលអនាគត។
បាទ / ចាសមិនមាន "ការធានា" នៃលទ្ធផលនាពេលអនាគតនោះទេប៉ុន្តែការវិនិយោគមិនមែននិយាយអំពីការធានានោះទេវាជាការគិតអំពីហានិភ័យ។
ការវិភាគទៅលើមូលនិធិទៅវិញទៅមកជាមួយនឹងវិធានការស្ថិតិ
ការវិភាគស្ថិតិនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកទាមទារអោយមានចំណេះដឹងជាមូលដ្ឋាននៃវិធានការបរិមាណដូចជា Beta, R-squared, អាល់ហ្វា, អនុបាត Sharpe, អនុបាតចំណាយនិងអនុបាតថ្លៃចំណាយ:
- បែតា : បែតាទាក់ទងនឹងការវិនិយោគមូលធនទៅវិញទៅមកគឺជារង្វាស់នៃចលនាមូលនិធិពិសេស (ការឡើងនិងធ្លាក់ចុះ) បើប្រៀបធៀបទៅនឹងទីផ្សារទាំងមូល។ យោងទៅតាមទីផ្សារទីផ្សារត្រូវបានផ្តល់ជូនបែតា 1,00 ។ ប្រសិនបើមូលនិធិរបស់បែតាគឺ 1,10 មូលនិធិនេះនឹងត្រូវបានរំពឹងថានឹងមាន 11% (1,10% 10% ខ្ពស់ជាង 1.00) នៅក្នុងផ្សារទំនើបប៉ុន្តែមូលនិធិត្រូវបានរំពឹងថានឹងធ្លាក់ចុះ 11% នៅពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ 10% ។
- R-squared : យោងទៅតាម Morningstar "R-squared បានឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាគរយនៃចលនារបស់មូលនិធិដែលអាចពន្យល់បានតាមរយៈចលនានៅក្នុងសន្ទស្សន៍គោលរបស់វា។ " R-squared of 100 បង្ហាញថាចលនាទាំងអស់នៃមូលនិធិអាចត្រូវបានពន្យល់ដោយចលនានៅក្នុង លិបិក្រម។ " នៅក្នុងការបកប្រែ R-squared ជួយឱ្យវិនិយោគិនពិនិត្យមើលថាតើមូលនិធិពិសេសស្រដៀងគ្នាអាចជាលិបិក្រមដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើអ្នកមាន មូលនិធិ S & P 500 នៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នករួចហើយអ្នកនឹងមិនចង់បន្ថែមមូលនិធិទៅវិញទៅមកមួយទៀតជាមួយ R-squared នៃ 0.99 នោះទេព្រោះនេះបង្ហាញពីភាពទាក់ទងគ្នា 99% ចំពោះ S & P 500 ។ អនុវត្តស្ទើរតែដូចគ្នាទៅនឹង S & P បាន 500 មូលនិធិរួចទៅហើយនៅក្នុងផលបត្ររបស់អ្នក។ នោះមិនមែនជាការធ្វើពិពិធកម្មទេ!
- អាល់ហ្វា : នេះគឺជាវិធានការមួយដែលអាចផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវគំនិតថាតើអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិបន្ថែម (ឬដកចេញពី) មូលនិធិទៅវិញទៅមក។ អាល់ហ្វាផ្តល់នូវការរំពឹងទុកនៃការត្រឡប់មកខាងលើ (ឬខាងក្រោម) អ្វីដែលបែតានឹងព្យាករណ៍។ បន្ទាប់ពីឧទាហរណ៍របស់យើងនៅក្នុងបែតា (ខាងលើ) ប្រសិនបើតម្លៃបែតាគឺ 1.10 ហើយទីផ្សារផ្លាស់ទីបានខ្ពស់ជាង 10% មូលនិធិដែលមានអាល់ហ្វាវិជ្ជមាននឹងត្រូវបានរំពឹងថានឹងត្រឡប់មកវិញខ្ពស់ជាង 11% (ចំនួនដែលត្រូវបានប៉ាន់ស្មានដោយបែតា) ។ អ្នកចង់រកថវិកាជាមួយអាល់ហ្វាវិជ្ជមាន!
- អនុបាត Sharpe: ដោយប្រើអនុបាត Sharpe, វិនិយោគិនអាចទទួលបានការរំពឹងទុកថាតើការត្រឡប់មកវិញនៃមូលនិធិសមូហភាពជាក់លាក់មួយទូទាត់សំណងសម្រាប់វិនិយោគិនសម្រាប់ហានិភ័យដែលបានយក។ ដាក់ដោយសាមញ្ញ, ខ្ពស់បំផុត Sharpe សមាមាត្រ, ល្អប្រសើរជាងមុន។ ឧទាហរណ៍ការទទួលបានត្រឡប់មកវិញខ្ពស់សម្រាប់ការទទួលយកកម្រិតមធ្យមឬទាបជាងហានិភ័យមធ្យមគឺអនុគ្រោះនិងអនុបាត Sharpe អាចជួយផ្តល់ការព្យាករណ៍ដែលបានគណនាសម្រាប់លទ្ធផលសក្តានុពលនេះ។
- អនុបាតចំណាយ : ជាញឹកញាប់វាគឺជាមូលនិធិដែលមានចំណាយទាបបំផុតដែលធ្វើបានល្អបំផុតជាពិសេសក្នុងរយៈពេលវែង (ឧទាហរណ៍ 10 ឆ្នាំឬច្រើនជាងនេះ) ពីព្រោះការចំណាយមានទំនោរទៅលើការអនុវត្ត។
- អនុបាតថ្លៃចំណាយ : ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគលើគណនីជាប់ពន្ធអ្នកចង់ប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការវិនិយោគជាមួយមូលនិធិដែលបង្កើតចំណូល (ដូចជាភាគលាភការចែកចាយដើមទុន) ដែលអាចត្រូវបានគេយកពន្ធ។ ពន្ធបន្ថែមទៀតគឺស្មើនឹងប្រាក់ចំណេញសុទ្ធទាបចំពោះអ្នកអ្នកវិនិយោគ។
ចំណាំ: ដោយមានករណីលើកលែងនៃអនុបាតចំណាយនិងអនុបាតថ្លៃចំណាយវិធានការបរិមាណដែលបានចុះក្នុងអត្ថបទនេះត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងល្អបំផុតសម្រាប់ការស្រាវជ្រាវ មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្ម មិនមែនមូលនិធិលិបិក្រមទេ។