ខាងក្រោមនេះជាកិច្ចព្រមព្រៀងដុល្លាររាប់ពាន់លានដែលអ្នកមិនអាចសូម្បីតែវិនិយោគនៅ
ដោយសារតែវាមានពេលវេលាយូរអង្វែងជាងអ្នកវិនិយោគទុនស្តង់ដារមូលនិធិឯកជនអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់បច្ចេកវិទ្យាថ្មីៗទិញទំនិញឬពង្រឹងតារាងតុល្យការនិងផ្តល់ ទុនបង្វិល បន្ថែមទៀត។
អ្នកវិនិយោគទុនឯកជនសង្ឃឹមថានឹងយកឈ្នះលើទីផ្សារក្នុងរយៈពេលយូរតាមរយៈការលក់ភាពជាម្ចាស់របស់ពួកគេក្នុងប្រាក់ចំណេញដ៏ធំតាមរយៈ ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈ ឬក្រុមហ៊ុនសាធារណៈធំ ៗ ។
ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនសាធារណៈទាំងអស់ត្រូវបានទិញនោះវានឹងនាំមកនូវការលុបឈ្មោះក្រុមហ៊ុននៅលើផ្សារហ៊ុន។ នេះត្រូវបានគេហៅថា "យកក្រុមហ៊ុនឯកជន" ។ ជាទូទៅវាត្រូវបានគេធ្វើដើម្បីជួយសង្គ្រោះក្រុមហ៊ុនដែលតម្លៃហ៊ុនកំពុងធ្លាក់ចុះដោយទុកពេលវេលាដើម្បីព្យាយាមយុទ្ធសាស្ត្រកំណើនដែលផ្សារហ៊ុនប្រហែលជាមិនចូលចិត្ត។ នោះដោយសារតែអ្នកវិនិយោគទុនឯកជនមានឆន្ទៈរង់ចាំយូរដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាងនេះខណៈពេលដែលវិនិយោគិនផ្សារភាគហ៊ុនជាទូទៅចង់បានការត្រឡប់មកវិញនៅត្រីមាសទីបីប្រសិនបើមិនឆាប់។
ក្រុមហ៊ុនឯកជនសមធម៌
ភាគហ៊ុនឯកជនទាំងនេះនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយដែលជាធម្មតាត្រូវបានទិញដោយក្រុមហ៊ុនមូលធនឯកជន។ ក្រុមហ៊ុនអាចរក្សាការកាន់កាប់ឬលក់ភាគហ៊ុនទាំងនេះដល់វិនិយោគិនឯកជនអ្នកវិនិយោគស្ថាប័ន (រដ្ឋាភិបាលនិងមូលនិធិសោធននិវត្តន៍) និង មូលនិធិការពារហានិភ័យ ។ ក្រុមហ៊ុនមូលធនឯកជនអាចជាក្រុមហ៊ុនឯកជនឬក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលបានចុះបញ្ជីនៅផ្សារហ៊ុន។
អាជីវកម្មមូលធនឯកជនត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយវិនិយោគិនដែលមានដើមទុនល្អដែលកំពុងស្វែងរកកិច្ចព្រមព្រៀងធំ ៗ ។ តាមការពិតក្រុមហ៊ុនកំពូលទាំង 10 មានពាក់កណ្តាលនៃទ្រព្យសម្បត្តិឯកជនទូទាំងពិភពលោក។ ខាងក្រោមនេះ គឺជាបញ្ជីក្រុមហ៊ុនកំពូល ៗ ទាំង 10 នៅឆ្នាំ 2016 និងដើមទុនបានកើនឡើងនៅក្នុងទសវត្សចុងក្រោយ។
- Carlyle Group - 66,7 ពាន់លានដុល្លារ
- ក្រុមហ៊ុន Blackstone Group - 62,2 ពាន់លានដុល្លារ
- Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 ពាន់លានដុល្លារ
- Goldman Sachs - 55,6 ពាន់លានដុល្លារ
- អាឌីន - 53,4 ពាន់លានដុល្លារ
- TPG Capital - 47 ពាន់លានដុល្លារ
- CVC Capital Partners - 42,2 ពាន់លានដុល្លារ
- វត្តមានអន្ដរជាតិ - 40,9 ពាន់លានដុល្លារ
- Bain Capital - 37,7 ពាន់លានដុល្លារ
- ដៃគូរ Apax - 35,8 ពាន់លានដុល្លារ។
មូលនិធិសមធម៌ឯកជន
ប្រាក់ដែលបានលើកឡើងដោយក្រុមហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានគេហៅថាមូលនិធិសមធម៌ឯកជន។ ជាធម្មតាវាមកពីអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នដូចជាមូលនិធិសោធនមូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិអធិបតេយ្យនិងអ្នកគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់សាជីវកម្មក៏ដូចជាមូលនិធិទុកចិត្តគ្រួសារនិងបុគ្គលដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិផងដែរ។ វាអាចរួមបញ្ចូលទាំងសាច់ប្រាក់និងប្រាក់កម្ចីប៉ុន្តែមិនមែន ភាគហ៊ុន ឬ មូលបត្របំណុល ទេ។
លោក Prequin ជាអ្នកវិភាគភាគហ៊ុនឯកជនបានបែងចែកមូលនិធិសមធម៌ឯកជនជាប្រាំប្រភេទសំខាន់ៗ។ គ្រប់ប្រភេទទាំងអស់លើកលែងតែដើមទុនបណ្តាក់ទុនមានច្រើនជាង S & P 500 ។
- រងទុក្ខ - វិនិយោគិនផ្តោតលើការផ្លាស់ប្តូរក្រុមហ៊ុនដែលមានបញ្ហា។ មិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលនោះទេប្រភេទនេះបានធ្វើល្អបំផុតចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ។
- ការទិញ - វិនិយោគិនផ្តោតសំខាន់ទៅលើការទិញទំនិញចេញពីក្រុមហ៊ុន។ នេះគឺជាអ្នកសំដែងល្អបំផុតទី 2 ។
- អចលនទ្រព្យ - ផ្តោតលើអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្មដូចជាក្រុមហ៊ុនផ្ទះល្វែងនិង REITs ។ នេះគឺជាអ្នកសំដែងល្អបំផុតលំដាប់លេខ 3 ។
- មូលនិធិមូលនិធិ - វិនិយោគលើមូលនិធិសមធម៌ឯកជនផ្សេងទៀត។
- Venture Capital - វិនិយោគិនជាញឹកញាប់ត្រូវបានគេហៅថា "ទេវតា" ដែលជាផ្នែកមួយនៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មជាថ្នូរនឹងការរកលុយ។ វិនិយោគិនទាំងនេះសង្ឃឹមថានឹងលក់ក្រុមហ៊ុននេះនៅពេលដែលវាបានក្លាយជាផលចំណេញ។ ពួកគេជាញឹកញាប់ផ្តល់នូវជំនាញទិសដៅនិងទំនាក់ទំនងដើម្បីឱ្យក្រុមហ៊ុននេះបានបិទដី។ ពួកគេជារឿយៗផ្តល់មូលនិធិដល់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដោយដឹងថាមានតែអ្នកដទៃប៉ុណ្ណោះដែលនឹងទទួលបានជោគជ័យ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយជោគជ័យមួយនេះអាចលើសពីការខាតបង់ទាំងអស់។
បញ្ហាដែលបានលាក់នៅក្នុងការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានសមធម៌ឯកជន
ក្រុមហ៊ុនទុនឯកជនប្រើសាច់ប្រាក់ពីវិនិយោគិនរបស់ខ្លួនដើម្បីទិញក្រុមហ៊ុន។ ការវិលត្រឡប់មកលើការវិនិយោគនោះទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគថ្មី។ វាត្រូវបានគេហៅថាអត្រាខាងក្នុងនៃការត្រឡប់មកវិញហើយវាកំណត់នូវភាពជោគជ័យរបស់ក្រុមហ៊ុន។
ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនមូលធនឯកជនបានរកឃើញវិធីមួយដើម្បីបង្កើនសិទ្ធ IRR ។ ដោយសារអត្រាការប្រាក់មានកម្រិតទាបពួកគេខ្ចីប្រាក់ដើម្បីធ្វើវិនិយោគថ្មី។ ពួកគេបានអំពាវនាវដល់សាច់ប្រាក់វិនិយោគិននៅពេលក្រោយ, នៅពេលដែលវាមើលទៅដូចជាការវិនិយោគនេះគឺអំពីការសងវិញ។ ជាលទ្ធផលវាហាក់បីដូចជាវិនិយោគិនទទួលបានការត្រលប់មកវិញក្នុងរយៈពេលខ្លី។ IRR មើលទៅកាន់តែប្រសើរឡើងដោយអរគុណដល់ការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចី។
របៀបដែលសមធម៌ឯកជនបានជួយធ្វើឱ្យវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ
យោងតាមក្រុមហ៊ុន Prequin.com បានឱ្យដឹងថាមូលនិធិមូលធនឯកជនដែលមានទឹកប្រាក់ 486 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានលើកឡើងក្នុងឆ្នាំ 2006 ។ ដើមទុនបន្ថែមនេះបានធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនសាជីវកម្មជាច្រើនបិទទីផ្សារមូលប័ត្រដូច្នេះវាបានជំរុញឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុននៃអ្នកដែលបានចាកចេញ។
លើសពីនេះទៀតការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានទុនឯកជនបានអនុញ្ញាតឱ្យសាជីវកម្មទិញភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេឡើងវិញដែលនេះក៏ជំរុញឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុននៅសល់កើនឡើងផងដែរ។
ប្រាក់កម្ចី ជាច្រើន ដែល ធនាគារបាន ធ្វើទៅមូលនិធិមូលនិធិឯកជនបន្ទាប់មកត្រូវបានលក់ជា កាតព្វកិច្ចបំណុលបញ្ចាំ ។ ជាលទ្ធផលធនាគារមិនខ្វល់ថាតើប្រាក់កម្ចីមានលក្ខណៈល្អឬអត់នោះទេ។ បើសិនជាពួកគេអាក្រក់អ្នកផ្សេងទៀតត្រូវជាប់គាំងជាមួយវា។ លើសពីនេះទៅទៀតផលប៉ះពាល់នៃប្រាក់កម្ចីទាំងនេះមានភាពជូរចត់នៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់មិនមែនគ្រាន់តែធនាគារប៉ុណ្ណោះទេ។ លំហូរសាច់ប្រាក់ លើសពីការបង្កើតឡើងដោយសមធម៌ឯកជនគឺជាមូលហេតុមួយនៃ វិបត្តិធនាគារ ក្នុង ឆ្នាំ 2007 និងការធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់។ (ប្រភព: Prequin, សមធម៌ឯកជន Spotlight ខែតុលាឆ្នាំ 2007 ។ Simon Clark, "Blackstone ត្រូវការជួរបន្ថែមទៀតដើម្បីទិញ" Wall Street Journal, ថ្ងៃទី 26 ខែកុម្ភៈឆ្នាំ 2015)