ឧទាហរណ៍ថ្មីៗនិងមូលហេតុអ្វី
នៅពេលព្រឹត្តិការណ៍ពិភពលោកឬកំហុសកុំព្យូទ័រប្រាប់កម្មវិធីទាំងនេះថាអ្វីមួយមិនធម្មតាកំពុងកើតឡើងនោះពួកគេនឹងលក់ (ឬទិញ) ដោយស្វ័យប្រវត្តិយោងទៅតាមលេខកូដរបស់ពួកគេ។
កម្មវិធីជួញដូរទាំងនេះធ្វើឱ្យចលនាភាគហ៊ុនកាន់តែប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមទៀតដូច្នេះវាបង្កើនហានិភ័យ។
2015 ការញុះញង់ Flash NYSE
ផ្សារហ៊ុនញូវយ៉ក បានបញ្ឈប់ការជួញដូររយៈពេល 3 ម៉ោងនិង 38 នាទីនៅថ្ងៃទី 8 ខែកក្កដាឆ្នាំ 2015 ។ ការជួញដូរត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរ 11 ផ្សេងទៀតរួមមាន NASDAQ , BATS និង "ងងឹត" ។ ភាគហ៊ុន NYSE មានត្រឹមតែ 20 ភាគរយនៃការជួញដូរដែលបានធ្លាក់ចុះពី 80 ភាគរយកាលពី 10 ឆ្នាំមុន។
មូលហេតុនៃការបិទនេះនៅតែមិនទាន់ដឹងនៅឡើយ។ វាអាចត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងការបិទគេហទំព័ររបស់កាសែត Wall Street Journal ឬការហោះហើរនៃជើងហោះហើររបស់ក្រុមហ៊ុន United Airlines ។ ទាំងពីរបានកើតឡើងនៅថ្ងៃដដែល។
ឆ្នាំ 201 4 គាំងពន្លឺសញ្ញាបត្រ
នៅថ្ងៃទី 15 ខែតុលាឆ្នាំ 2014 ទិន្នផល ប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ បានធ្លាក់ចុះពី 2.0 ភាគរយមកត្រឹម 1.873 ភាគរយក្នុងរយៈពេលពីរបីនាទី។ វាបានងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ការធ្លាក់ចុះនេះបានធ្វើឱ្យវាហាក់ដូចជាការកើនឡើងភ្លាមៗនៅក្នុងតម្រូវការកំណត់ចំណាំទាំងនេះ។ ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណធ្លាក់ចុះនៅពេលតម្លៃកើនឡើង ។ វាគឺជាការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតមួយថ្ងៃចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2009 ។
កម្រិតសំឡេងមានពីរដង។
តើអ្វីដែលបណ្តាលឱ្យវា? មនុស្សជាច្រើនបានស្តីបន្ទោសកម្មវិធី algorithm-based ដែលទទួលខុសត្រូវសម្រាប់ជិត 15 ភាគរយនៃការធ្វើពាណិជ្ជកម្មនៅ Treasurys អាមេរិក។ វាជាផ្នែកមួយនៃ 60 ភាគរយនៃការជួញដូរបានធ្វើឡើងដោយអេឡិចត្រូនិចជំនួសឱ្យទូរស័ព្ទ។ ដែលបង្កើនល្បឿនប្រតិកម្មណាមួយនៅលើទីផ្សារ។
ក៏មាន សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ក្នុងការលក់មូលប័ត្រផងដែរ។
មានកំណត់ត្រាលក់ក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំតិចជាងការលក់ធម្មតាចំនួន 54 ភាគរយ។
2010 Dow Flash Crash
នៅថ្ងៃទី 6 ខែឧសភាឆ្នាំ 2010 Dow បានធ្លាក់ចុះ 1,000 ពិន្ទុក្នុងរយៈពេល 10 នាទី។ វាជាការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតនៅលើកំណត់ត្រា, ចំណាយអស់ 1 ពាន់ពាន់លាននៅក្នុងសមធម៌។ នៅចុងបញ្ចប់វាបានរកឃើញឡើងវិញ 70% នៃទឹកដីដែលបាត់បង់។ ប្រាក់អឺរ៉ូ បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបរយៈពេលមួយឆ្នាំធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។ ការហោះហើរទៅកាន់សុវត្ថិភាពបានបើកឡាន មាស រហូតដល់ទៅ 1.200 ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ វាបានទម្លាក់ ទិន្នផលចំណាំរតនាគារ រយៈពេល 10 ឆ្នាំមកនៅត្រឹម 3,4 ភាគរយ។
តើអ្វីដែលបានជំរុញឱ្យលក់ចេញ? លោកយាយ Navinder Sarao ជាអ្នកស្រុកនៅទីក្រុងឡុងបានកំពុងអង្គុយនៅផ្ទះរបស់គាត់ដោយប្រើកុំព្យូទ័រផ្ទាល់ខ្លួន។ នៅឆ្នាំ 2015 ក្រុមអ្នកស៊ើបអង្កេតបានរកឃើញថា Sarao បានធ្វើនិងលុបចោលកិច្ចសន្យាអនាគត "E-mini S & P" រាប់រយ។ លោក Waddell & Reed បានបំផ្លាញសាច់ប្រាក់ក្នុងកិច្ចសន្យានាពេលអនាគតដោយកាត់បន្ថយកិច្ចសន្យាតម្លៃ 4,1 ពាន់លានដុល្លារ។
ក្រុមការងារ CME បានព្រមានលោកសារ៉ាវ៉ានិងឈ្មួញជើងសារបស់គាត់ឈ្មោះថា MF Global ថាការជួញដូររបស់គាត់ត្រូវបានគេសន្មត់ថាត្រូវបានប្រតិបត្តិដោយស្មោះត្រង់។ ការក្លែងបន្លំបានរៀបចំតម្លៃទីផ្សារដោយបង្កើតតម្លៃក្លែងក្លាយហើយលក់វាឱ្យបានឆាប់រហ័ស។
នៅពេលនោះមនុស្សគ្រប់ៗគ្នាគិតថាការធ្លាក់យន្តហោះនេះត្រូវបានបង្កឡើងដោយ វិបត្តិបំណុលក្រិក ។ បំណុលរបស់ស្រុកនេះទើបតែត្រូវបានបន្ទាបទៅជាសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណដោយភ្នាក់ងារចំណាត់ថ្នាក់។
វាបានបង្កើតកុបកម្មនៅតាមផ្លូវ។ ប្រសិនបើ ECB អនុញ្ញាតឱ្យប្រទេសក្រិចតាមលំនាំដើមវាអាចបង្កឱ្យមានកំហុសដោយប្រទេសដែលមានបំណុលផ្សេងទៀតដូចជាប្រទេសព័រទុយហ្គាល់អៀរឡង់និងអេស្ប៉ាញ។ វិនិយោគិនដែលកាន់កាប់សញ្ញាប័ណ្ណរបស់ប្រទេសទាំងនេះនឹងបានបាត់បង់ការខាតបង់ដ៏ធំ។ ចាប់តាំងពីវិនិយោគិនជាច្រើនបានក្លាយជាធនាគារធនាគារ Libor បានកើនឡើង។ វាស្រដៀងគ្នានឹងអ្វីដែលបានកើតឡើងក្នុង វិបត្តិឥណទានធនាគារឆ្នាំ 2007 ។ នេះបានបង្កើតការភ័យខ្លាចនៃការបង្កកឥណទាននៅក្នុងធនាគារអ៊ឺរ៉ុប។
ដូចជា ការគាំងកន្លងមក ជាច្រើនទៀតវាមិនបាននាំទៅរកវិបត្តិទេ។
2013 និងការគាំង NASDAQ Flash ផ្សេងទៀត
NASDAQ គឺមិនសូវល្បីល្បាញសម្រាប់ការបង្ករឡើងដោយពន្លឺភ្លើង។ នៅថ្ងៃទី 22 ខែសីហាឆ្នាំ 2013 NASDAQ បានបិទពីម៉ោង 12:14 ល្ងាចដល់ម៉ោង 3 និង 25 នាទីល្ងាច EDT ។ មួយក្នុងចំណោមម៉ាស៊ីនបម្រើកុំព្យូទ័រនៅ NYSE មិនអាចទាក់ទងជាមួយម៉ាស៊ីនបម្រើ NASDAQ ដែលផ្ដល់ទិន្នន័យតម្លៃភាគហ៊ុន។ ថ្វីបើមានការប៉ុនប៉ងជាច្រើនក៏ដោយក៏បញ្ហាមិនអាចដោះស្រាយបានហើយម៉ាស៊ីនបម្រើដែលស្ត្រេសនៅ NASDAQ បានធ្លាក់ចុះ។
ទិន្នន័យកុំព្យូទ័ររបស់ក្រុមហ៊ុន NASDAQ ក៏បណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់ចំនួន 500 លានដុល្លារសម្រាប់ឈ្មួញនៅពេលដែលការ ផ្តល់ប័ណ្ណភាគហ៊ុនសាធារណៈដំបូងរបស់ Facebook ត្រូវបានចាប់ផ្តើម។ នៅថ្ងៃទី 18 ខែឧសភាឆ្នាំ 2012 IPO ត្រូវបានពន្យារពេល 30 នាទី។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតឈ្មួញមិនអាចដាក់ផ្លាស់ប្តូរឬលុបចោលការបញ្ជាទិញបានទេ។ នៅពេលភាពមិនត្រឹមត្រូវត្រូវបានកែតម្រូវវិញចំនួនហ៊ុន 460 លានត្រូវបានជួញដូរ។
តើផ្សារហ៊ុនត្រូវបានគេរឹបអូសបានទេ?
លោក Michael Lewis អ្នកនិពន្ធនៃ Flash Boys បាន និយាយថាវត្តមាននៃកម្មវិធីជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់ទាំងនេះមានន័យថាវិនិយោគិនម្នាក់ៗមិនអាចឈានទៅមុខបានទេ។ កម្មវិធីទទួលយកទិន្នន័យយ៉ាងច្រើននិងធ្វើឱ្យមានការសម្រេចចិត្តនិងការជួញដូរពីរដងមុនពេលដែលមនុស្សអាចធ្វើបាន។ ក្រុមហ៊ុនដែលប្រើពួកគេដូចជាក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs និង JP Morgan មិនបានបាត់បង់ការជួញដូរប៉ុន្មានឆ្នាំទេ។ លោក Lewis បាននិយាយថាសម្រាប់វិនិយោគិនមធ្យមគឺផ្សារហ៊ុនត្រូវបានគេក្លែងបន្លំ។
នៅលើស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBC លោកល្វីសបានការពារការស្រាវជ្រាវរបស់គាត់ទៅនាយកប្រតិបត្តិរបស់ BATS ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំបំផុតទីពីរនៅពីក្រោយផ្សារភាគហ៊ុនញូវយ៉ក។ ដូចជា NASDAQ វាគឺជាការផ្លាស់ប្តូរអេឡិចត្រូនិកទាំងអស់តែធំជាង។ វិនិយោគិនមហាសេដ្ឋីលោក Mark Cuban បាននិយាយថាហានិភ័យនៃការគាំងបេះដូងកាន់តែធំគឺអាក្រក់ជាងឆ្ងាយណាស់ទៅនឹងការកកស្ទះទីផ្សារ។
របៀបដែលវាប៉ះពាល់ដល់អ្នក
ប្រសិនបើ វិថី Wall Street មិនត្រូវបានក្លែងបន្លំនោះទេវាអាចនឹងមាន។ មិនមានវិធីណាមួយដែលអ្នកជ្រើសរើសភាគហ៊ុនម្នាក់អាចប្រមូលព័ត៌មានច្រើនជាងកម្មវិធីជួញដូរកុំព្យូទ័រទាំងនេះ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មជាច្រើនត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរ។ កម្មវិធីទាំងនេះមិនត្រូវបានកំណត់ទេ។
ស្ថានភាពនេះមិនមែនជាការអស់សង្ឃឹមទេ។ ទោះបីជាវាមិនអាចទៅរួចទេដែលអ្នកគិតថាកម្មវិធីទាំងនេះជារៀងរាល់ថ្ងៃអ្នកអាចប្រាប់ពីទីផ្សារដែលត្រូវបានដឹកនាំដោយវដ្តអាជីវកម្ម។ រក្សា ផលប័ត្រចម្រុះល្អ ។ កែតម្រូវ ការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិ របស់អ្នករៀងរាល់ត្រីមាសដើម្បីបង្កើតឱ្យបានសមរម្យ។ សូមចាំថាវាមិនមែនជាចំនួនប៉ុន្មានដែលអ្នកធ្វើទេប៉ុន្ដែតើអ្នកបាត់បង់ប៉ុន្មាន។
នៅក្នុងជម្រៅ : តើអ្វីទៅជាមូលនិធិទៅវិញទៅមក? | តើផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាអ្វី? | តើការគាំងអាចបណ្តាលមកពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែរឬទេ?