ភាពខុសគ្នារវាងគោលនយោបាយសារពើពន្ធនិងរូបិយវត្ថុ

វិនិយោគិនជាច្រើនបានស្តាប់លឺពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនិងគោលនយោបាយសារពើពន្ធញឹកញាប់ប៉ុន្ដែតើពាក្យទាំងពីរនេះមានន័យយ៉ាងណា? ការយល់ដឹងអំពីភាពខុសគ្នានេះអាចមានសារៈសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះជាងពេលមុន ៗ ទៅទៀតដែលបានផ្តល់ឥទ្ធិពលនៃការរីកចម្រើនរបស់រដ្ឋាភិបាលទៅលើការអនុវត្តទីផ្សារ។

តើអ្វីជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ?

"គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ" គឺជាពាក្យដែលត្រូវបានគេប្រើដើម្បីពណ៌នាអំពីសកម្មភាពរបស់ ធនាគារកណ្តាល នៅសហរដ្ឋអាមេរិច បំរុងសហព័ន្ធអាមេរិក ឬ "ធនាគារកណ្តាល" ។ ធនាគារកណ្តាលសម្លឹងឃើញគោលនយោបាយដែលបង្កើនអតិបរមាទាំង ការងារ និងស្ថេរភាពតម្លៃនិង ជាមួយនឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុសហព័ន្ធគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុត្រូវបានកំណត់ដោយ គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ ដែលបានជួបប្រទះប្រាំបីដងក្នុងមួយឆ្នាំដើម្បីវាយតម្លៃគោលនយោបាយ។

ធនាគារកណ្តាលជាឧបករណ៍ចម្បងប្រើដើម្បីកំណត់ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ អត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លី។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិចវាត្រូវបានគេសំដៅទៅលើ អត្រាថវិការសហព័ន្ធ ឬ "មូលនិធិអាហារូបត្ថម្ភ" សម្រាប់រយៈពេលខ្លី។ តាមរយៈការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ធនាគារកណ្តាលអាចបង្កើនតម្លៃប្រាក់កម្ចីហើយដោយហេតុនេះយឺតនៃល្បឿននៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចដែលគួរតែ - ក្នុងទ្រឹស្តី - ជួយទប់ស្កាត់សម្ពាធ អតិផរណា ។ តាមរយៈការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ធនាគារកណ្តាលកាត់បន្ថយការចំណាយ។ នេះជំរុញសេដ្ឋកិច្ចដោយធ្វើឱ្យមានភាពងាយស្រួលសម្រាប់បុគ្គលនិងអាជីវកម្មខ្ចីប្រាក់ដែលជួយជំរុញសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចដោយធ្វើឱ្យវាកាន់តែមានតម្លៃថ្លៃក្នុងការទិញផ្ទះឬផ្តល់មូលនិធិដល់គម្រោងមួយ។

ជាទូទៅធនាគារកណ្តាលមិនបានព្យាយាមស្វែងរកអត្រាការប្រាក់ រយៈពេលវែង ទេប៉ុន្តែកាលៈទេសៈតែមួយគត់ដែលកើតមានឡើងបន្ទាប់ពី វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 បានជំរុញឱ្យធនាគារកណ្តាលចូលក្នុងគោលនយោបាយហៅថា ការកាត់បន្ថយបរិមាណ (QE) និង Operation Twist ។ ដោយអត្រាការប្រាក់រួចហើយធនាគារកណ្តាលត្រូវបានបង្ខំឱ្យដើរតាមផ្លូវនេះដើម្បីទប់ស្កាត់អត្រាការប្រាក់រយៈពេលវែងនិងជួយសេដ្ឋកិច្ចឱ្យងើបឡើងវិញពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចក្រោយវិបត្តិ។

តើអ្វីជាគោលនយោបាយសារពើពន្ធ?

គោលនយោបាយសារពើពន្ធសំដៅទៅលើទង្វើរបស់រដ្ឋាភិបាលមិនមែនធនាគារកណ្តាលដែលទាក់ទងនឹងការយកពន្ធនិងការចំណាយ។ ការជជែកវែកញែកអំពីផលប៉ះពាល់នៃគោលនយោបាយសារពើពន្ធលើសេដ្ឋកិច្ចបានកើនឡើងអស់រយៈពេលជាងមួយសតវត្សរ៍ប៉ុន្តែជាទូទៅវាត្រូវបានគេជឿថាការចំណាយខ្ពស់របស់រដ្ឋាភិបាលនឹងជួយជំរុញសេដ្ឋកិច្ចខណៈការចំណាយទាបដើរតួរុញច្រាន។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរពន្ធខ្ពស់ត្រូវបានគេគិតថានឹងកំនត់ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ចំណែកឯពន្ធទាបជួយជំរុញវា។ ជាថ្មីម្តងទៀតនេះគឺជាបញ្ហានៃការជជែកវែកញែកនិងមតិជាញឹកញាប់ប្រែប្រួលដោយផ្អែកលើទីតាំងរបស់បុគ្គលនៅលើវិសាលភាពនយោបាយ។

តើការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលមានឥទ្ធិពលលើសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងដូចម្តេច? ជាឧទាហរណ៏មួយពិចារណាករណីនៃសេដ្ឋកិច្ចយឺតដែលក្នុងនោះរដ្ឋាភិបាលបានជ្រើសរើសដើម្បីបង្កើនការចំណាយនៅក្នុងតំបន់មួយចំនួន; ឧទាហរណ៍ការកសាងស្ពានថ្មី។ សកម្មភាពនេះធ្វើឱ្យមនុស្សធ្វើការហើយពួកគេបែរជាចំណាយប្រាក់លើទំនិញនិងសេវាកម្មដែលអាចជួយមនុស្សឱ្យធ្វើការថែមទៀត។ ល។ ប្រភេទនៃគោលនយោបាយនេះត្រូវបានគេហៅថា "ការពង្រីក" ។ ផ្ទុយទៅវិញការសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលគឺមានការថយចុះ។

រវាងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនិងសារពើពន្ធជាទូទៅត្រូវបានគេចាត់ទុកថាមានផលប៉ះពាល់ធំធេងបំផុតលើសេដ្ឋកិច្ចខណៈដែលគោលនយោបាយសារពើពន្ធត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាវិធីមិនសូវមានប្រសិទ្ធភាពដើម្បីជះឥទ្ធិពលលើនិន្នាការកំណើន។

គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនិងសារពើពន្ធទាក់ទងគ្នាយ៉ាងដូចម្តេចដើម្បីឱ្យប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ច

ទិដ្ឋភាពដ៏សំខាន់មួយនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនិងសារពើពន្ធគឺថាមិនមានកើតឡើងនៅក្នុងការខ្វះចន្លោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញអ្នកទាំងពីរធ្វើការជាមួយគ្នាដើម្បីជះឥទ្ធិពលលើស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច។ ទាក់ទងទៅនឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុធនាគារកណ្តាលដូចជាធនាគារកណ្តាលត្រូវការពិនិត្យមើលថាតើគោលនយោបាយសារពើពន្ធនឹងប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចដូច្នេះពួកគេអាចកែប្រែវិធីសាស្រ្តរបស់ពួកគេទៅតាមនោះដែរ។

នៅលើបន្ទាត់ដូចគ្នាលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចនៃសកម្មភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលកំណើនខ្ពស់និង / ឬអតិផរណាខ្ពស់ធៀបនឹងកំណើនយឺតនិង / ឬអតិផរណាទាបអាចជះឥទ្ធិពលដល់វិធីសាស្រ្តរបស់អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយចំពោះការយកពន្ធនិងការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាល។

ឧទាហរណ៍នៅអឺរ៉ុបឧទាហរណ៍ការធ្លាក់ចុះពី វិបត្តិបំណុល ក្នុងតំបន់តម្រូវឱ្យរដ្ឋាភិបាលចូលរួមក្នុងការរឹតបន្តឹងសារពើពន្ធដែលបានរួមចំណែកដល់គោលនយោបាយលើកទឹកចិត្តខ្ពស់របស់ ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប ។ ដូចគ្នានេះដែរធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានលើកឡើងពីការព្រួយបារម្ភអំពីការកាត់បន្ថយចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលជាមូលហេតុមួយដែលខ្លួនបានជ្រើសរើសបន្ត គោលនយោបាយបន្ថយបរិមាណ របស់ខ្លួននៅត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2013 ទោះបីវិនិយោគិនជាច្រើនបានរំពឹងថាខ្លួននឹងចាប់ផ្តើម កាត់បន្ថយ វិសាលភាពរបស់ QE ។

របៀបដែលគោលនយោបាយរបស់រាជរដ្ឋាភិបាលប៉ះពាល់ដល់ការវិនិយោគរបស់អ្នក

យុទ្ឋសាស្ត្រវិនិយោគល្អបំផុតគឺទាក់ទងនឹងវិធីសាស្រ្តបិទដៃដែលការសម្រេចចិត្តផ្អែកទៅលើពេលវេលានៃវិនិយោគិននិង ភាពអត់ធ្មត់នៃហានិភ័យ ។

ដោយបាននិយាយថាវាជាការយកចិត្តទុកដាក់ដល់និន្នាការទាំងក្នុងគោលនយោបាយសារពើពន្ធនិងរូបិយវត្ថុដែលបានផ្តល់ឥទ្ធិពលនៃកត្តាទាំងពីរក្នុងការអនុវត្តទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ជាងពេលណាៗទាំងអស់តម្លៃភាគហ៊ុននិងប័ណ្ណបំណុលត្រូវបានជំរុញដោយការបកស្រាយរបស់អ្នកវិនិយោគទៅលើរដ្ឋាភិបាលនិងគោលនយោបាយធនាគារកណ្តាលជាជាងកត្តាជាមូលដ្ឋាន។ ដូច្ន្រះវាត្រូវបង់ឱ្រយមើលព័ត៌មានឱ្រយបានដើម្របីឱ្រយមានការយល់ដឹងពីមូលហ្រតុន្រះដ្រលមូលធនរបស់អ្នកកំពុងដំណើរការដូច្ន្រះ។ សម្រាប់ក្រឡេកមើលបញ្ហាដែលប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារមូលបត្រសូមមើលផ្នែកពិសេសរបស់ខ្ញុំបញ្ហានៅក្នុងព័ត៌មាន។