គំនូសតាងប្រវត្តិសាស្ត្រ: ប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ / 10 ឆ្នាំការផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់

ការប្រៀបធៀបទិន្នផលលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំជាមួយនឹងការផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ 10 ឆ្នាំអាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានតម្លៃអំពីរបៀបដែលអ្នកវិនិយោគមើលអតិផរណានាពេលអនាគត។

របៀបប្រើប្រាស់ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរបស់រដ្ឋាភិបាលដើម្បីកំណត់ការរំពឹងទុកនៃអតិផរណា

វិនិយោគិនយកចិត្តទុកដាក់យ៉ាងខ្លាំងចំពោះភាពខុសគ្នានៃផលប័ត្រឬការ រីករាលដាល រវាង ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក រយៈពេល 10 ឆ្នាំនិង ប័ណ្ណការពារទ្រព្យសម្បត្តិរតនាគារ 10 ឆ្នាំដោយសារតែចំនួននេះអាចផ្តល់នូវអារម្មណ៍នៃការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិនចំពោះអតិផរណានាពេលអនាគត។

នេះជាឧទាហរណ៍មួយ: ប្រសិនបើរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំមាន ទិន្នផលដល់ 3% ហើយ TIPS រយៈពេល 10 ឆ្នាំមានទិន្នផល 1% ដូច្នេះការរំពឹងទុកនៃ អតិផរណា សម្រាប់រយៈពេល 5 ឆ្នាំបន្ទាប់គឺប្រហែល 2% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ ស្រដៀងគ្នានេះដែរការប្រើប្រាស់បញ្ហាពីរឬប្រាំឆ្នាំនឹងប្រាប់យើងពីការរំពឹងទុកសម្រាប់រយៈពេលទាំងនោះ។

ភាពខុសគ្នានេះត្រូវបានសំដៅជាធម្មតាថាជាអត្រា "អតិផរណា" អត្រាអតិផរណា។ ប្រសិនបើអតិផរណាលើសពីអត្រាប្រថុយប្រថានអ្នកនឹងកាន់តែប្រសើរជាងការទទួលបានព័ត៌មានជំនួយជាងប័ណ្ណរតនាគោធម្មតា។ ប្រសិនបើអតិផរណាមានកម្រិតទាបជាងអត្រាប្រថុយប្រថាននោះប័ណ្ណរតនាគារនឹងកាន់តែប្រសើរជាង TIPS ។ ស្វែងយល់បន្ថែមអំពីរបៀបដែលវាដំណើរការនៅក្នុងអត្ថបទរបស់ខ្ញុំ " របៀបប្រើប្រាស់ TIPS ដើម្បីគណនាការរំពឹងទុកអតិផរណា ។ "

ប្រវត្តិសាស្រ្តនៃរតនាគារ / ព័ត៌មានការរីករាលដាលទិន្នផល

តាមរយៈការក្រឡេកមើលគំនូសតាងនៃការរីករាលដាលរវាងរតនាគារអាមេរិកនិង TIPS យើងអាចមើលឃើញពីការរំពឹងទុកនៃអតិផរណារបស់អ្នកវិនិយោគទុនបានផ្លាស់ប្តូរតាមពេលវេលា។ រូបភាពបង្ហាញបង្ហាញពីគម្លាតរវាងកាលកំណត់ 10 ឆ្នាំនៃប័ណ្ណបំណុលនីមួយៗចាប់ពីដើមឆ្នាំ 2003 រហូតដល់ថ្ងៃទី 31 ខែតុលាឆ្នាំ 2014 ។

មុនពេលនោះ TIPS មិនមានភាពងាយស្រួលគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទទួលបាននូវការវាស់ស្ទង់ពីអតិផរណា។

គំនូសតាងនេះបង្ហាញថាការរំពឹងទុកអតិផរណារយៈពេល 10 ឆ្នាំជាធម្មតាបានចុះចតក្នុងចន្លោះពី 2 ទៅ 2,5% ដោយមានជាមធ្យម 2,18% ក្នុងរយៈពេលពេញមួយឆ្នាំ។ ទិដ្ឋភាពដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតនៃគំនូសតាងគឺការធ្លាក់ចុះខ្លាំងនៅក្នុងពាក់កណ្តាលឆ្នាំ។

នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2007-2008 រួមជាមួយនឹងការងើបឡើងវិញជាបន្តបន្ទាប់។ ខណៈពេលដែលការរំពឹងទុកពីអតិផរណាមិនចាំបាច់តាមដានការរំពឹងទុកនៃការរីកចម្រើនដូចអ្វីដែលពួកគេធ្វើក្នុងសៀវភៅសិក្សាសេដ្ឋកិច្ច 101 អំឡុងពេលមានវិបត្តិនិង / ឬការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចខ្លាំងនោះជាធម្មតាធ្វើឱ្យវិនិយោគិនមិនសូវព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា។ ទន្ទឹមនឹងនេះការស្ទុះងើបឡើងវិញក្នុងឆ្នាំ 2009-2010 ក្នុងទិន្នផលរតនាគារ / ទិន្នផលខ្ពស់បានឆ្លើយតបនឹងការស្ទុះងើបឡើងនៃកំណើនសកលលោកនិងតម្លៃហ៊ុនក្នុងអំឡុងពេលនោះ។

ចាប់តាំងពីពេលនោះមកភាពប្រែប្រួលក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលបានឆ្លុះបញ្ចាំងឱ្យឃើញពីការរំពឹងទុកវិលជុំទាក់ទងនឹង គោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ នៃធនាគារកណ្តាលអាមេរិកក៏ដូចជាវិបត្តិផ្សេងៗដែលបានប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារក្នុងអំឡុងពេលនេះ។ ឧទាហរណ៍ការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងបន្ទាត់ក្នុងឆ្នាំ 2010 ឆ្លុះបញ្ចាំងអំពីការព្រួយបារម្ភអំពី វិបត្តិបំណុលអឺរ៉ុប ខណៈពេលដែលការធ្លាក់ចុះក្នុងឆ្នាំ 2011 គឺបណ្តាលមកពី វិបត្តិបំណុល និងក្តីបារម្ភដែលថាសហរដ្ឋអាមេរិកអាចនឹងខាតបង់បំណុលដោយសារតែភាពជាប់គាំងនយោបាយរបស់ខ្លួន។

ថ្មីៗនេះការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងឆ្នាំ 2013 បានកើតឡើងស្របពេលដែលការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារដែល ធនាគារកណ្តាល នឹង កាត់បន្ថយ គោលនយោបាយបន្ថយបរិមាណ។ នៅខាងស្ដាំនៃគំនូសតាងការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងអត្រានៃការទូទាត់បំណុលនៅចុងឆ្នាំ 2014 បានបង្ហាញពីការព្រួយបារម្ភថាការធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃអតិផរណានៅអ៊ឺរ៉ុបនៅទីបំផុតនឹងផ្តល់ឱ្យដល់សហរដ្ឋអាមេរិក។

ជាងពីរឆ្នាំក្រោយមកគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយបរិមាណនិងរួមជាមួយនឹងការរំពឹងទុកថាវានឹងបញ្ចប់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះនៅតែបន្ត។ ជាលទ្ធផលទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណនៅតែមានកម្រិតទាបនៅឡើយទេប៉ុន្តែលាយបញ្ចូលគ្នា។

ប័ណ្ណរតនាគាររីករាលដាលមិនមែនជាការព្យាករណ៍ដ៏ល្អឥតខ្ចោះនៃអតិផរណាតាមមធ្យោបាយណាមួយនោះទេ - បន្ទាប់ពីទាំងអស់នេះគឺស្ថិតនៅក្រោមកម្លាំងទីផ្សារ (ហើយដូច្នេះអារម្មណ៍វិនិយោគិន) ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយតារាងនេះពិតជាជួយផ្តល់នូវអារម្មណ៍នៃការរំពឹងទុកនៃអតិផរណារបស់វិនិយោគិន។