ស្វែងយល់អំពីចំណុចសហព័ន្ធបំរុងសហព័ន្ធអាមេរិក

ចំណុចគ្រោងទុករបស់ Fed គឺជាការចេញផ្សាយព័ត៌មានសំខាន់

គោលនយោបាយបម្រុងសហព័ន្ធអាមេរិកគឺមានសារៈសំខាន់ចំពោះទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកលលោកដូច្នេះរាល់ការយល់ដឹងអំពីអ្វីដែលធនាគារកណ្តាលកំពុងគិតតែងតែទទួលបានការយកចិត្តទុកដាក់ពីវិនិយោគិន។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលចំណុច "ចំណុច" របស់ធនាគារកណ្តាលបានក្លាយទៅជាផ្នែកមួយនៃការចេញផ្សាយព័ត៌មានច្រើនបំផុតក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំ។

តើអ្វីជាចំនុច Dot?

ចំណុចគំនូសជីវចលត្រូវបានបោះពុម្ពផ្សាយបន្ទាប់ពីការប្រជុំគ្នារបស់ធនាគារកណ្តាល។ វាបង្ហាញពីការព្យាកររបស់សមាជិក 16 រូបនៃគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកទូលាយសហព័ន្ធ (FOMC) ដែលជាអង្គភាពកំណត់អត្រានៅក្នុង Fed ។

ចំណុចនិមួយៗតំណាងឱ្យទស្សនៈរបស់សមាជិកមួយទៅលើកន្លែងដែល អត្រាមូលនិធិ ដែលមាន ចំណី គួរនៅចុងបញ្ចប់នៃឆ្នាំប្រតិទិនផ្សេងៗដែលបានបង្ហាញក៏ដូចជាក្នុងរយៈពេលវែងដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតសម្រាប់អត្រាមូលនិធិចុកបន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាលបានបញ្ចប់ការរឹតបន្តឹងឬ "ធ្វើឱ្យមានលក្ខណៈធម្មតា" ពីកម្រិតបច្ចុប្បន្នរបស់វា។ គ្រោងចំណុចបង្ហាញពីកិច្ចប្រឹងប្រែងដែលកំពុងបន្តរបស់ធនាគារកណ្តាលដើម្បីឱ្យកាន់តែមានតម្លាភាពដោយគោរពតាមគោលនយោបាយរបស់ខ្លួន។

2018 ការរំពឹងទុក

ការរំពឹងទុកជាមធ្យមរបស់សមាជិកគឺសម្រាប់អត្រាកំណើនចាប់ពី 2 ភាគរយដល់ 2,25 ភាគរយនៅដំណាច់ឆ្នាំ 2018 និងប្រហែលជា 2,75 ភាគរយក្នុងរយៈពេលវែង។ ទិសដៅបច្ចុប្បន្នសម្រាប់អត្រាមូលនិធិអាហារូបត្ថម្ភគឺ 1,25 ទៅ 1,5 ភាគរយ។

សំខាន់ជាងចំនួនដាច់ខាតសម្រាប់ការទស្សន៍ទាយសមាជិករបស់ FOMC គឺ ទិសដៅ នៃចលនា។ សរុបមកវិនិយោគិនចង់ដឹងថាតើ FOMC មានទំនោរទៅរក គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ឬបន្ថយអត្រាការប្រាក់ឬគោលនយោបាយកាន់តែតឹងតែងដែលមានន័យថានឹងមានអត្រាកើនឡើង។ ឧទាហរណ៍ការផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរកអត្រាខ្ពស់នៅក្នុងចំណុច dot នៅក្នុងខែមីនាឆ្នាំ 2014 បាននាំឱ្យមានការលក់រយៈពេលខ្លីនៅក្នុងភាគហ៊ុននិងមូលបត្រដែលជាការឆ្លុះបញ្ចាំងពីការភ័យខ្លាចរបស់វិនិយោគិនដែលថាធនាគារកណ្ដាលអាចនឹងបង្កើនអត្រាការប្រាក់លឿនជាងការរំពឹងទុក។

ចំណុចគំនូសតាងនាពេលបច្ចុប្បន្នរួមមានការព្យាករសម្រាប់ឆ្នាំ 2018, 2019, 2020 និងរយៈពេលវែង។ គេរំពឹងថាអត្រាថវិកាសហព័ន្ធនឹងមានប្រហែល 2,1 ភាគរយនៅដំណាច់ឆ្នាំ 2019 ។

អ្វីដែលចំណុចគ្រោងមិនមែន

រក្សាទុកក្នុងចិត្តនៅពេលអ្នកកំពុងសម្លឹងមើលគំនូសតាងដែលចំណុចនិមួយៗតំណាងឱ្យទិដ្ឋភាពរបស់សមាជិកមួយលើ ជួរ ដែលអត្រាគួរត្រូវបានកំណត់នៅពេលនោះ។

ចំណុចរបស់វាស្ថិតនៅចំកណ្តាលជួរ។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតចំណុចមិនគួរត្រូវបានយកទៅតំណាងថាសមាជិកត្រូវបានគេកំណត់គោលដៅជាក់លាក់ថា។

វាក៏សំខាន់ផងដែរក្នុងការចងចាំថាធនាគារកណ្តាលនៅតែពឹងផ្អែកលើទិន្នន័យដោយកែតម្រូវគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនដោយផ្អែកលើនិន្នាការសេដ្ឋកិច្ច អតិផរណា និងព្រឹត្តិការណ៍សកល។ ក្នុងករណីមានការវិវឌ្ឍន៍ធំ ៗ ដូចជាការវាយប្រហារភេរវកម្មការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចធ្ងន់ធ្ងរឬការកើនឡើងនៃអតិផរណាសមាជិកនឹងផ្លាស់ប្តូរការទស្សន៍ទាយពីកំរិតបច្ចុប្បន្ន។ ជាលទ្ធផលការព្យាករណ៍រយៈពេលវែងនៅលើចំណុចគំនូសតាងមានទំងន់ស្រាលជាងចំនួនដែលជិតមកដល់បច្ចុប្បន្ន។

នៅទីបញ្ចប់សមាជិក FOMC ផ្លាស់ប្តូរនិងបង្វិលក្នុងចំណោមធនាគារសមាជិកជាច្រើននៅក្នុងប្រព័ន្ធ។ ម៉្យាងទៀតប្រជាជននៅពីក្រោយចំណុចផ្លាស់ប្តូរក្នុងរយៈពេលមួយដែលជាប្រភពសក្តានុពលនៃការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងចំណុច dot ។

ការពិចារណាផ្សេងទៀត

មានវិធីមួយដើម្បីប្រាប់ចំណុចណាដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់សមាជិកដូច្នេះវិនិយោគិនពិតជាមិនមានអារម្មណ៍ថាតើទម្ងន់ប៉ុន្មានដើម្បីភ្ជាប់ទៅចំណុចដែលនៅឆ្ងាយជាមួយជួរសម្រាប់អំឡុងពេលជាក់លាក់មួយ។ ហើយក៏មិនមានការចង្អុលបង្ហាញណាមួយដែលជាចំណុចនៃឆ្នាំ 2018 ប្រធានធនាគារកណ្តាល Jerome Powell ។

ជាធម្មតានេះនឹងមិនបញ្ឈប់អ្នកចូលរួមទីផ្សារពីការអានកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏អស្ចារ្យមួយចូលទៅក្នុងមធ្យមជាក់លាក់ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយការបង្កើតថ្មីនៃចំណុចចំណុចនោះទេ។

វិនិយោគិនមូលបត្រគួររំពឹងថាការចេញផ្សាយនេះនឹងក្លាយជាប្រភពនៃការប្រែប្រួលទីផ្សារថ្មីបន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំរបស់ Fed ។ អតីតប្រធានធនាគារកណ្តាលលោក Janet Yellen បានព្រមានថាប្រជាពលរដ្ឋ "មិនគួរសម្លឹងមើលផែនការចំណុចដែលជាវិធីចម្បងដែលគណកម្មាធិការកំពុងនិយាយទៅកាន់សាធារណជនទូទៅ" ។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

ពិចារណាចំណុចគំនូសតាងជាឧបករណ៍មួយទៀតដែលអ្នកអាចប្រើដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្តលើការវិនិយោគប៉ុន្តែក្នុងករណីដែលមានសូចនករតែមួយសូមប្រុងប្រយ័ត្នកុំអានច្រើនពេក។