កត្តាហានិភ័យសាកលសំខាន់ៗដែលត្រូវពិចារណា
ភាគហ៊ុនដែលមានកម្រិតកំណត់ខ្ពស់ដោយផ្អែកលើមូលធនទីផ្សារសកល។
នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងការវិនិយោគសកលលោកនិងថាតើផលប្រយោជន៍ដែលមានលើសពីហានិភ័យទាំងនោះ។
តើហានិភ័យវិនិយោគសកលគឺជាអ្វី?
ហានិភ័យវិនិយោគសកលគឺជាពាក្យទូលំទូលាយមួយដែលរាប់បញ្ចូលកត្តាហានិភ័យអន្តរជាតិជាច្រើនប្រភេទរួមមានហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណហានិភ័យនយោបាយនិងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់។ វិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែពិចារណាដោយប្រុងប្រយ័ត្នលើកត្តាហានិភ័យទាំងនេះមុនពេលវិនិយោគលើភាគហ៊ុនសកល។
ហានិភ័យវិនិយោគធំ ៗ ចំនួនបីរួមមាន:
- ហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ គឺជា ហានិភ័យដែល ត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណបរទេសធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនបរទេសអាចរាយការណ៍អំពីកំណើនប្រាក់ចំណេញ 25 ភាគរយប៉ុន្តែប្រសិនបើរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុករបស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះ 10 ភាគរយធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិចអត្រាកំណើនពិតប្រាកដគឺត្រឹមតែ 15 ភាគរយនៅពេលប្រាក់ចំណេញត្រូវបានប្តូរទៅជាដុល្លារអាមេរិក។
- ហានិភ័យនយោបាយ គឺជាហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងរដ្ឋាភិបាលបរទេសនិងនយោបាយ។ ឧទាហរណ៍ ប្រទេសប្រេស៊ីលបាន ធ្វើជាតូបនីយកម្មផ្នែកមួយនៃក្រុមហ៊ុនប្រេងដ៏ធំបំផុតគឺ Petroleo Brasiliero ដែលជាហេតុធ្វើឱ្យវិនិយោគិនជាច្រើនបាត់បង់លុយ។ រឿងអាស្រូវពុករលួយជាបន្តបន្ទាប់ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងក្រុមហ៊ុននេះបានជំរុញឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះ។
- ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ គឺជាហានិភ័យនៃការប្រែប្រួលមិនអំណោយផលចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ឧទាហរណ៍សេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារកំពុងងើបឡើងអាចសំរេចថាការរីកលូតលាស់របស់វាលឿនពេកនិងធ្វើឱ្យមានអតិផរណាដោយអត្រាការប្រាក់ឡើងខ្ពស់។ សក្ដានុពលទាំងនេះអាចមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានទៅលើតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុដែលមានតម្លៃផ្អែកលើអត្រាការប្រាក់ទាំងនោះ។
មធ្យោបាយដ៏ល្អបំផុតដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យវិនិយោគនៅលើសកលលោកគឺតាមរយៈផេ្សង ៗ ទូទាំងពិភពលោក។ ឧទហរណ៍មូលនិធិអតីតអតីតកាលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកផ្តល់នូវការបង្ហាញពីភាពខុសគ្នានៃ ប្រទេស និងប្រភេទទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងៗគ្នានៅជុំវិញពិភពលោកដែលកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងប្រទេសនីមួយៗ។
ការវាស់ស្ទង់ហានិភ័យការវិនិយោគសកល
មានមធ្យោបាយផ្សេងគ្នាជាច្រើនដើម្បីកំណត់ហានិភ័យវិនិយោគទុនសកលរួមទាំងវិធានការបរិមាណនិងគុណភាព។ វិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែពិចារណាលើការរួមបញ្ចូលគ្នានៃវិធីសាស្រ្តទាំងនេះនៅពេលវាយតម្លៃហានិភ័យវិនិយោគសកល។
ការវាស់វែងហានិភ័យបរិមាណច្រើនបំផុតរួមមាន:
- បេតា វាស់ស្ទង់ការប្រែប្រួលរបស់វិនិយោគិនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងសន្ទស្សន៍គោល។ ឧទាហរណ៍វិនិយោគិនអាមេរិកអាចវាស់ស្ទង់ការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនបរទេសដោយប្រៀបធៀបវាទៅនឹងសន្ទស្សន៍គោលរបស់ S & P 500 តាមរយៈមេគុណបេតា។ Beta ខ្ពស់បង្ហាញពីការប្រែប្រួលច្រើន។
- សមាមាត្រ Sharpe បាន វាស់វែងពីការវិលត្រឡប់មកវិញនូវហានិភ័យនៃការទូទាត់មូលនិធិ។ សមាមាត្រនេះត្រូវបានគណនាដោយបែងចែកប្រាក់ចំណេញជាមធ្យមរបស់មូលប័ត្រដោយដកនូវអត្រាមិនមានហានិភ័យដោយត្រឡប់មកវិញដោយគម្លាតស្តង់ដារ។ ក្រុមហ៊ុន Sharpe Ratios ខ្ពស់បង្ហាញពីការត្រលប់មកវិញនូវហានិភ័យដ៏ល្អប្រសើរ។
ហានិភ័យវិនិយោគសកលក៏អាចត្រូវបានវាយតម្លៃគុណភាពដោយប្រើវិធីសាស្រ្តដូចជា:
- ការផ្តល់ចំណាត់ថា្នាក់ឥណទានផ្តល់ នូវការយល់ដឹងអំពីគុណភាពឥណទានរបស់ប្រទ្រស។ ឧទាហរណ៍ប្រទេសដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានទាបមិនអាចមានភាពបត់បែនដែលចាំបាច់ដើម្បីបង្កើនកំណើនដែលអាចនាំឱ្យមានការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុន។
- ការវាយតម្លៃរបស់អ្នកវិភាគ អាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងជាក់លាក់អំពីភាគហ៊ុនអន្តរជាតិនីមួយៗ។ ជារឿយៗការវាយតម្លៃទាំងនេះរួមមានគោលដៅតម្លៃនិងកត្តាផ្សេងៗទៀតដែលត្រូវពិចារណាទោះបីជាការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមអ្នកវិភាគខាងលក់គួរតែត្រូវបានគេយកទៅជាមួយអំបិលអំបិល។
វិនិយោគិនគួរតែពិចារណាពីរបៀបដែលកត្តាទាំងនេះចូលទៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។ សមតុល្យនៃការចូលនិវត្តន៍ប្រហែលជាចង់ប្រកាន់យកនូវការស្តុកទុកមិនសូវល្អខណៈដែលវិនិយោគិនវ័យក្មេងប្រហែលជាចង់ពិចារណាពីការប្រែប្រួលដោយសារពួកគេអាចផ្តល់នូវសក្តានុពលត្រឡប់មកវិញរយៈពេលវែង។
តើការវិនិយោគជាសកលសមនឹងហានិភ័យ?
ការធ្វើពិពិធកម្មពិភពលោកជួយកាត់បន្ថយការប្រែប្រួលផលប័ត្រជាមធ្យមក្នុងរយៈពេលវែង។ ក្នុងរយៈពេលខ្លីអ្នកវិនិយោគក៏អាចចូលរួមក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុកណាមួយដែលល្អជាង។ សហរដ្ឋអាមេរិចអាចដឹកនាំពិភពលោកក្នុងកំឡុងពេលខ្លះប៉ុន្តែមានកំឡុងពេលផ្សេងទៀតដែលមិនប្រែប្រួលនៅពេលដែលប្រទេសឬទីផ្សារមួយផ្សេងទៀតនឹងប្រកាសពីប្រាក់ចំណេញដ៏ល្អបំផុត។
ឧទាហរណ៍ការប៉ះពាល់ទៅនឹងភាគហ៊ុនដែលមិនមែនជារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងអំឡុងពាក់កណ្តាលទសវត្សឆ្នាំ 1980 នឹងបានប្រសើរជាងផលបត្រក្នុងស្រុកតែប៉ុណ្ណោះ។
ចលនារូបិយប័ណ្ណក៏អាចជួយបង្កើនការ ធ្វើពិពិធកម្ម ផងដែរពីព្រោះពួកគេមិនមានទំនាក់ទំនងជាមួយការអនុវត្តសមធម៌។ ការជាប់ទាក់ទងតិចជាងមុនជាមួយភាគហ៊ុនអាមេរិកមានន័យថាវិនិយោគិនអាចមានប្រាក់ចំណេញច្រើនថែមទៀត។ យោងតាម Vanguard ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណក៏បានបង្កើនការប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុនដែលមិនមែនជារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅប្រហែល 2,7% រវាងឆ្នាំ 1970 និង 2013 ហើយអ្នកផ្តល់មូលនិធិរំពឹងថារូបិយប័ណ្ណនឹងបន្តក្លាយជាអ្នកចម្រុះសំខាន់នៅពេលអនាគត។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
ការវិនិយោគជាសកលបានក្លាយទៅជាការចាំបាច់កាន់តែខ្លាំងឡើងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្តែវិនិយោគិនគួរតែពិចារណាយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នអំពីហានិភ័យនៃការវិនិយោគសកល។ ដំណឹងល្អគឺថាមានឧបករណ៍ផ្សេងៗគ្នាជាច្រើនដើម្បីវាស់ស្ទង់ហានិភ័យទាំងនេះនិងធានានូវការលាយបញ្ចូលគ្នាត្រឹមត្រូវសម្រាប់ផលប័ត្រណាមួយ។ Vanguard បានផ្តល់អនុសាសន៍ក្នុងការបែងចែកយ៉ាងហោចណាស់ 20% នៃផលប័ត្រទៅនឹងការវិនិយោគអន្តរជាតិឬសក្តានុពលច្រើនជាងនេះអាស្រ័យលើការផ្លាស់ប្តូរទុនលើទីផ្សារក្នុងរយៈពេល។