តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីឱ្យតម្លៃវិនិយោគនៅទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន

ការវិនិយោគតម្លៃត្រូវបានធ្វើឱ្យត្រឡប់មកវិញនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន

ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន បានក្លាយជាទីផ្សារសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានទិសដៅលូតលាស់។ យ៉ាងណាមិញសេដ្ឋកិច្ចទាំងនេះត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប យ៉ាងឆាប់រហ័ស (GDP) បើប្រៀបធៀបទៅនឹងបណ្តាប្រទេសជឿនលឿននៅទ្វីបអឺរ៉ុបឬសហរដ្ឋអាមេរិក។ អត្រាកំណើនទាំងនេះបានថយចុះចាប់តាំងពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចថយចុះក្នុងឆ្នាំ 2008 ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវាក៏បានបង្កើតឱ្យមានឱកាសសក្តានុពលសម្រាប់វិនិយោគិនតម្លៃដើម្បីចូលរួមផងដែរ។

ចូរយើងក្រលេកមើលថាហេតុអ្វីបានជាអ្នកវិនិយោគទុនតម្លៃអាចចង់មើលទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននិងយុទ្ធសាស្រ្តមួយចំនួនដើម្បីចូលរួម។

ហេតុអ្វីបានជាការវិនិយោគមានតម្លៃ?

ការវិនិយោគមានតម្លៃកាន់តែមានប្រជាប្រិយភាពនៅទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍និងទីផ្សារកំពុងអភិវឌ្ឍន៍។ ភ័ស្តុតាងធំនិងកំពុងកើនឡើងបង្ហាញថាការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនដែលមានអត្រាការរកប្រាក់ចំណូលទាបជាងឬតម្លៃសៀវភៅឬអ្នកផ្តល់ទិន្នផលភាគលាភមធ្យមទាបជាងមធ្យមភាគត្រឡប់មកវិញក្នុងរយៈពេលវែង។ វិនិយោគិនដែលជោគជ័យដូចជាលោក Warren Buffett បានយកចិត្តទុកដាក់លើនិន្នាការទាំងនេះហើយបានបង្កើតនូវផលចំណេញខ្ពស់ពីទីផ្សារ។

ក្រដាសដែលបោះពុម្ភផ្សាយនៅ Emerging Markets Review ក្នុងឆ្នាំ 2002 បានបង្ហាញថានិន្នាការទាំងនេះត្រូវបានដាក់ចូលក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដោយភាគហ៊ុន 'តម្លៃ' បង្កើតផលចំណេញខ្ពស់ជាងភាគហ៊ុនដែលមិនមានតម្លៃ។ របាយការណ៍របស់ក្រុមហ៊ុន Credit Suisse បានរកឃើញថាការស្តុកទុកមានតម្លៃខ្ពស់ជាងនៅទីផ្សារទាំង 3 ក្នុងចំណោម 21 នៅចន្លោះឆ្នាំ 2000 និងឆ្នាំ 2013 ដោយតម្លៃមធ្យមជាមធ្យមមាន 4,3% ក្នុងមួយឆ្នាំធៀបនឹងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍តែ 3,1% ប៉ុណ្ណោះ។

ទម្រង់ហានិភ័យនៃការស្តុកទុកតម្លៃអាចទាក់ទាញវិនិយោគិនជាច្រើនរួមទាំងអ្នកដែលចាប់អារម្មណ៍លើទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ដោយការទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃមានការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលតិចជាងភាគហ៊ុនហោះហើរខ្ពស់ជាមួយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួនឬប្រាក់ចំណូល។ មានភស្តុតាងផងដែរថាការស្តុកទុកតម្លៃមិនមានការប្រែប្រួលច្រើនជាងការកើនឡើងខ្ពស់នៃភាគហ៊ុនដែលមានន័យថាវិនិយោគិនមិនចាំបាច់ទទួលយកហានិភ័យច្រើនជាងមុនទាក់ទងនឹងបេតានោះទេ។

តម្លៃវិនិយោគនៅទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើន

ទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនបានជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងកំឡុងពេលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចក្នុងឆ្នាំ 2008 ដែលកាន់តែអាក្រក់នៅពេល ធនាគារសហព័ន្ធ អាមេរិកបានប្រកាសថាខ្លួននឹងកាត់បន្ថយកម្មវិធី កាត់បន្ថយបរិមាណ (QE) និងបង្កើនអត្រាការប្រាក់។ រូបិយប័ណ្ណទីផ្សារដែលកំពុងលេចធ្លោជាច្រើនបានបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃតម្លៃនិងបំណុលដែលមានប្រាក់ដុល្លារចំនួន 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារដែលត្រូវបានប្រើដោយរដ្ឋាភិបាលទីផ្សារដែលកំពុងងើបឡើងជាច្រើននិងក្រុមហ៊ុនខ្ចីប្រាក់។

ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុកនៃតម្លៃប្រេងឆៅបានធ្វើឱ្យបញ្ហាទាំងនេះកាន់តែតានតឹងព្រោះទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនខ្វះការធ្វើពិពិធកម្មសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍។ តាមការពិតប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍកំពុងប្រមូលផ្ដុំទៅក្នុងផលិតផលដែលមានចំនួនតិចជាង 50 ភាគរយនៃផលិតផលដែលកំពុងអភិវឌ្ឍ។ ប្រេងឆៅគឺជាផ្នែកមួយដ៏សំខាន់នៃទិន្នផលសេដ្ឋកិច្ចសម្រាប់ប្រទេសដូចជា រុស្ស៊ី និងវ៉េណេស៊ុយអេឡាក៏ដូចជាបណ្តាប្រទេសភាគច្រើននៅមជ្ឈឹមបូព៌ា។

សក្ដានុពលទាំងនេះបាននាំឱ្យមានលំហូរដើមទុនដ៏សំខាន់ពីទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដែលបានធ្វើឱ្យតម្លៃរបស់ពួកគេមានការធ្លាក់ចុះចំពោះទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍។ ឧទាហរណ៍ S & P 500 របស់អាមេរិកបានជួញដូរក្នុងចំនួនប្រាក់ចំណេញចំនួន 25,37 ប្រាក់យ៉េនគិតត្រឹមថ្ងៃទី 19 ខែមករាឆ្នាំ 2017 ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍ MSCI Emerging Markets បានជួញដូរជាមួយនឹងសមាមាត្រនៃការរកប្រាក់ចំណូលត្រឹមតែ 12,06 ។

ដូច្នេះវិនិយោគិនតម្លៃអាចរកឃើញថាទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនមានឱកាសច្រើនជាងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍។

ETFs, មូលនិធិសមូហកម្មនិងភាគហ៊ុន

មានវិធីផ្សេងគ្នាជាច្រើនដែលធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគមានតម្លៃអាចទទួលបានការប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនរួមមានភាគហ៊ុនបុគ្គល មូលនិធិជួញដូរ ("ETFs") ឬ មូលនិធិទៅវិញទៅមក ។

ETFs អន្តរជាតិតំណាងឱ្យវិធីងាយស្រួលបំផុតនិងចំណាយតិចបំផុតដើម្បីបង្កើតការប៉ះពាល់ដោយសារតែពួកគេផ្តល់នូវផលប័ត្រទាំងស្រុងក្នុងករណីសន្តិសុខតែមួយជាមួយនឹងការចំណាយទាបជាងមូលធននាងដែលអាចប្រៀបធៀបបាន។ ខណៈពេលដែលមាន ETFs ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនខុស ៗ គ្នាជាច្រើនជ្រើសរើសដើម្បីជ្រើសរើសមានតែមួយក្តាប់តូចនៃពួកគេត្រូវបានផ្តោតលើឱកាសវិនិយោគមានតម្លៃ។ ភាគច្រើនបំផុតនៃការទាំងនេះត្រូវបានគេហៅថាមូលនិធិឆ្លាស់ beta ដោយប្រើជម្រើសយុទ្ធសាស្រ្តលិបិក្រម។

តម្លៃទីផ្សារដែលលេចធ្លោបំផុតដែលមានតម្លៃថោកបំផុតរួមមាន:

• FlexShares Morningstar Emerging Markets Tilt Factor Tilt (TLTE)

• iShares MSCI Emerging Markets Volatility អប្បបរមា (EEMV)
• SPDR S & P Emerging Markets Dividend (EDIV)
• WisdomTree Emerging Markets High Dividend (DEM)

មានមូលធនមូលនិធិទៅវិញទៅមកកាន់តែច្រើនដើម្បីជ្រើសរើសពីនោះគឺផ្តោតលើភាគហ៊ុនទីផ្សារដែលកំពុងរីកលូតលាស់ប៉ុន្តែភាគច្រើននៃការគ្រប់គ្រងទាំងនេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មជាជាងមូលនិធិបេតា (ទោះបីថវិកាឆ្លាត) ។ សមាមាត្រចំណាយរបស់ពួកគេក៏អាចមានតម្លៃថ្លៃជាង ETFs ផងដែរមានន័យថាវាមានសារៈសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិនពិចារណាកំណត់ត្រារបស់អ្នកចាត់ការនិងកត្តាផ្សេងៗទៀត។

មូលនិធិទីផ្សារដែលមានតម្លៃថោកដែលមានប្រជាប្រិយភាពមួយចំនួនរួមមាន:

• មូលនិធិ Stock Exchange ដែលកំពុងរីកចម្រើននៅផ្សារហ៊ុន T. Rowe Price (PRIJX)
• មូលនិធិអាមេរិកសម្រាប់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនថ្មី (AEVVX)
• ម៉ាក្រូម៉ាក Emergency Markets Value Fund (BEMIX)

ចុងបញ្ចប់វិនិយោគិនអាចទិញភាគហ៊ុនបុគ្គលជាការជួញដូរ Depositary អាមេរិច (ADRs) នៅលើការដោះដូរឬការស្តុកទុករបស់អាមេរិក។ ជារឿយៗវិធីងាយស្រួលបំផុតដើម្បីរកឱកាសទាំងនេះគឺត្រូវប្រើឧបករណ៍បញ្ចាំងស្តុកនិងរកមើលការជួញដូរភាគហ៊ុនបរទេសនៅក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃច្រើនឬទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់តាមរយៈការប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ដូចជា FinViz (www.finviz.com) ។ ការធ្លាក់ចុះគឺថាវាអាចមានតម្លៃថ្លៃជាងមុនដើម្បីបង្កើតផលប័ត្រហើយភាគច្រើននៃស្តុកទាំងនេះគឺមានតិច។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

ទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនគឺជាគោលដៅវិនិយោគិនដែលកំពុងរីកចម្រើនប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះថ្មីរបស់ពួកគេបានបង្កើតឱកាសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគមានតម្លៃ។ នៅពេលពិនិត្យមើលកាលានុវត្តភាពវិនិយោគិនប្រហែលជាចង់ពិចារណាលើមូលនិធិដែលមានតម្លៃឬការពិនិត្យមើលឱកាសសំរាប់បុគ្គលម្នាក់ៗដោយរក្សាទុកនូវផលប៉ះពាល់នៃការចំណាយខ្ពស់សាច់ប្រាក់និងកត្តាហានិភ័យផ្សេងៗទៀត។