ដែលល្អប្រសើរជាងសម្រាប់ផលប័ត្ររបស់អ្នក?
គួរវិនិយោគិនឆ្លាតវៃទទូចចង់បានតែលើការទិញភាគហ៊ុននៃអាជីវកម្មដែលមានកំណត់ត្រាច្បាស់លាស់នៃការបង្កើនភាគលាភឬតើវាល្អប្រសើរជាងមុនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមួយដើម្បី កាប់ប្រាក់ចំណូលទាំងអស់របស់ខ្លួនត្រឡប់ទៅក្រុមហ៊ុនវិញដើម្បីពង្រីក ? សម្រាក! យើងនឹងពិនិត្យមើលបញ្ហាទាំងនេះនិងច្រើនទៀតដែលផ្តល់អំណាចដល់អ្នកដើម្បីជួយគ្រប់គ្រងលើ ផលប័ត្រ របស់អ្នក។
ការផ្លាស់ប្តូរប្រវត្តិសាស្រ្តឆ្ងាយពីភាគលាភសាច់ប្រាក់
នៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនៃទីផ្សារមូលធនដែលបានរៀបចំអ្នកវិនិយោគទុនទាំងមូលហាក់ដូចជាជឿជាក់ថាក្រុមហ៊ុនទាំងនោះមានតែមួយគត់សម្រាប់ជាប្រយោជន៍នៃការបង្កើតភាគលាភសម្រាប់ម្ចាស់។ បន្ទាប់ពីបានទាំងអស់, ការវិនិយោគគឺជាដំណើរការនៃការចេញលុយនៅថ្ងៃនេះដូច្នេះវានឹងបង្កើតប្រាក់បន្ថែមទៀតសម្រាប់អ្នកនិងគ្រួសាររបស់អ្នកនៅពេលអនាគត; ការរីកចម្រើននៅក្នុងអាជីវកម្មមានន័យថាគ្មានអ្វីទេលុះត្រាតែវាមានលទ្ធផលនៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូររបៀបរស់នៅរបស់អ្នកទាំងនៅក្នុងទម្រង់នៃទំនិញសម្ភារៈដែលកាន់តែស្តើងឬឯករាជ្យភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ ជាការពិតណាស់មានករណីលើកលែងមួយ: លោក Andrew Carnegie ជាឧទាហរណ៍ជារឿយៗបានជំរុញឱ្យ ក្រុមប្រឹក្សានាយករបស់លោក រក្សា ភាគលាភ ឱ្យទាបហើយជំនួសឱ្យការវិនិយោគឡើងវិញ លើទ្រព្យសម្បត្តិរោងចក្រឧបករណ៍ និងបុគ្គលិក។
ក្រុមហ៊ុនគ្រួសារដែលជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុនខ្ពស់ ៗ មួយចំនួនមានភាពជិតស្និទ្ធទៅនឹងការបែកបាក់គ្នាដោយសារ គោលនយោបាយភាគលាភ ។ ជាញឹកញាប់អ្នកមានអ្នកដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធក្នុងប្រតិបតិ្តការអាជីវកម្មប្រចាំថ្ងៃពីមួយថ្ងៃទៅមួយថ្ងៃដែលអ្នកដែលចង់ឃើញប្រាក់ចូលទៅក្នុងការផ្តល់មូលនិធិហើយម្យ៉ាងទៀតអ្នកដែលចង់បានការត្រួតពិនិត្យធំជាងមុនដើម្បីបង្ហាញនៅក្នុងសំបុត្រ។
ក្នុងប៉ុន្មានទសវត្សថ្មីៗនេះការផ្លាស់ប្តូរជាមូលដ្ឋានចេញពីភាគលាភបានបង្កើតឡើង។ ការទទួលខុសត្រូវមួយផ្នែកគឺច្បាប់ស្តីពីពន្ធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលគិតពន្ធបន្ថែមចំនួន 15% លើភាគលាភដែលបានបង់ទៅឱ្យភាគទុនិក (មុនរដ្ឋបាលលោកប៊ូសពន្ធនេះខ្ពស់ជាងពន្ធលើប្រាក់ចំណូលដែលបានបញ្ចប់ការសិក្សា - ក្នុងករណីខ្លះមានលើសពី 35% លើកម្រិតសហព័ន្ធតែប៉ុណ្ណោះ) ។ ដោយរួមបញ្ចូលជាមួយនឹងការអនុម័តវិធាន 10b-18 ដែលអនុម័តដោយសភានៅឆ្នាំ 1982 ការការពារក្រុមហ៊ុនពីវិវាទជាលើកដំបូងការ រើចេញ ជាទូទៅអាចត្រូវបានអនុវត្តដោយគ្មានការភ័យខ្លាចនៃផលវិបាកផ្នែកច្បាប់។ ជាលទ្ធផលក្រុមប្រឹក្សាភិបាលជាន់ខ្ពស់ជាច្រើនបានធ្វើសេចក្តីសម្រេចចិត្តសងដើមទុនលើសទៅឱ្យភាគទុនិកតាមរយៈការទិញឡើងវិញនូវហ៊ុននិងការបំផ្លាញវាដែលជាលទ្ធផលមានភាគហ៊ុនតិចជាងនិងផ្តល់ភាគហ៊ុនដែលនៅសល់ដែលមានភាគហ៊ុនធំជាងមុននៅក្នុងអាជីវកម្ម។ ពិចារណាថានៅឆ្នាំ 1969 សមាមាត្រនៃការទូទាត់ភាគលាភសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកមាន 55% ។ នៅខែមេសាឆ្នាំ 2000 សមាមាត្រទូទាត់ភាគលាភ S & P 500 បានឡើងដល់ 25.3% ទាបបំផុតគ្រប់ពេលវេលា។ នេះបើយោងតាមការវិភាគថ្មីនៃវិនិយោគិនឆ្លាតវៃ។ ស្ថិតិថ្មីៗបន្ថែមទៀតបានបង្ហាញពីរឿងរ៉ាវច្បាស់លាស់: យោងតាមស្តង់ដានិងអ្នកក្រីក្រនៅក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធឆ្នាំ 2005 S & P 500 បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលសុទ្ធចំនួន 634 ពាន់លានដុល្លារនិងបានផ្តល់ភាគលាភជាសាច់ប្រាក់ចំនួន 201,84 ពាន់លានដុល្លារលើ តម្លៃទីផ្សារ ប្រហែល 11 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។
ការប៉ាន់ស្មានមួយដោយ Legg Mason បង្ហាញថាការទិញភាគហ៊ុនសម្រាប់ឆ្នាំនេះមានប្រមាណជា 250 ពាន់លានដុល្លារបន្ថែមទៀតដែលជាលទ្ធផលត្រឡប់ទៅរកម្ចាស់ភាគហ៊ុនទាំងអស់ប្រហែល 451 ពាន់លានដុល្លារឬ 71% នៃប្រាក់ចំណូល។
គុណសម្បត្តិសំខាន់ពីរដើម្បីចែករំលែកការទិញឡើងវិញ
ការទិញភាគហ៊ុនគឺជាមធ្យោបាយដែលមានប្រសិទ្ធភាពខ្ពស់ជាងមុនដើម្បីឱ្យដើមទុនត្រឡប់ទៅរកភាគទុនវិញពីព្រោះមិនមានពន្ធបន្ថែមលើការទិញឡើងវិញទេទោះបីជាសមធម៌នៃប្រាក់កម្ចីគាំទ្ររបស់អ្នកនៅក្នុងសហគ្រាសមានការកើនឡើងក៏ដោយដែលអាចនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញនិងភាគលាភកាន់តែច្រើនទៅលើភាគហ៊ុនរបស់អ្នកទោះបីជាការលក់ឬប្រាក់ចំណេញសរុប។ មិនដែលកើនឡើងឡើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមានបញ្ហាមួយដែលអាចធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់លទ្ធផលទាំងនេះដែលធ្វើឱ្យការស្តារឡើងវិញមិនសូវមានប្រយោជន៍ទេ។
- ប្រសិនបើការទិញភាគហ៊ុនត្រូវបានបញ្ចប់នៅពេលភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវបានគេផ្តល់តម្លៃខ្ពស់នោះម្ចាស់ហ៊ុននានានឹងរងការខូចខាត។ ជាការពិតវាដូចគ្នានឹងការជួញដូរក្នុងវិក័យប័ត្រ $ 1 សម្រាប់ $ 0,75 ដោយបំផ្លាញតម្លៃ។
- ប្រសិនបើជម្រើសភាគហ៊ុនធំឬជំនួយឥតសំណងត្រូវបានចេញអោយបុគ្គលិកនិងអ្នកគ្រប់គ្រងការទិញឡើងវិញនឹងធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ផល ចំណេញ អវិជ្ជមានរបស់ពួកគេទៅលើ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធក្នុងមួយភាគហ៊ុន ។ ចំនួនពិតប្រាកដនៃហ៊ុនដែលនៅសល់នឹងមិនថយទេ។ ក្នុងករណីនេះការទិញភាគហ៊ុនគឺគ្រាន់តែជាការក្លែងបន្លំដ៏ឆ្លាតមួយសម្រាប់ការផ្ទេរប្រាក់ពីម្ចាស់ភាគហ៊ុនទៅកាន់ថ្នាក់ដឹកនាំ។
គុណសម្បត្តិសំខាន់បីចំពោះប្រាក់រង្វាន់ភាគលាភ
មានគុណសម្បត្តិសំខាន់ៗបីយ៉ាងចំពោះភាគលាភសាច់ប្រាក់ដែលធម្មតាមិនមានតាមរយៈការទិញភាគហ៊ុន។ ពួកគេគឺ:
- ផ្នែកចិត្តសាស្ត្រភាគលាភសាច់ប្រាក់អាចមានអត្ថប្រយោជន៍យ៉ាងច្រើនសម្រាប់ម្ចាស់ហ៊ុន។ ស្រមៃមើលមួយភ្លែតគ្រូបង្រៀនចូលនិវត្តន៍ម្នាក់ដែលរស់នៅក្នុងផ្ទះនៅតំបន់ជាយក្រុងដែលមានផលប័ត្រចំនួន $ 500,000 ។ ប្រសិនបើនាងត្រូវបានវិនិយោគទុនទាំងស្រុងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលរក្សាទុកដើមទុននិង / ឬទិញរបស់ពួកគេទាំងអស់នោះការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារសំខាន់ 20% ដែលបង្កើតការបាត់បង់ក្រដាសអាចធ្វើឱ្យនាងព្រួយបារម្ភ (វាមិនចាំបាច់នោះទេ - សម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមសូមអាន តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីគិតអំពី តម្លៃភាគហ៊ុន ) ។ ប្រសិនបើនាងចង់វិនិយោគលើភាគហ៊ុនដែលមានប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមជាមួយនឹងទិន្នផលភាគលាភជាមធ្យមនិយាយថា 4% ការបាត់បង់ដូចគ្នានឹងប្រហែលជាមិនអាចរំខាននាងទេព្រោះនាងនឹងទទួលបានការលើកទឹកចិត្តពីភាគលាភ 20,000 ដុល្លារដែលបានមកដល់ក្នុងអ៊ីម៉ែលជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ និយាយម្យ៉ាងទៀតការចែកចាយប្រាក់ចំណេញនឹងធ្វើឱ្យនាងដឹងឬមិនធ្វើសកម្មភាពកាន់តែច្រើនដូចជាស្ត្រីជំនួញម្នាក់ដែលទទួលបានភាគហ៊ុននៅក្នុងសហគ្រាសឯកជនជាងអ្នកឈរមើលម្នាក់ដែលស្ថិតនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ។ ដោយមានត្រជាក់ពណ៌ក្រហមរាវនៅក្នុងដៃរបស់នាងនាងអាចបង់ថ្លៃវិក័យប័ត្ររបស់នាងខណៈពេលដែលរង់ចាំអស់កម្លាំងខាងក្រៅបណ្តោះអាសន្នរបស់លោក។
- តម្រូវការដើម្បីរក្សាសាច់ប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៅជុំវិញត្រីមាសដើម្បីចែកចាយភាគលាភដល់ម្ចាស់ហ៊ុនមាននិន្នាការទាមទារឱ្យក្រុមហ៊ុនរក្សារចនាសម្ព័ន្ធមូលធននិយមបន្ថែមទៀតដោយរំលឹកការគ្រប់គ្រងថាពួកគេនៅទីនោះដើម្បីបង្កើត ទ្រព្យសម្បត្តិ សម្រាប់ម្ចាស់អាជីវកម្មមិនមែនគ្រាន់តែធ្វើឱ្យចក្រភពរបស់ពួកគេកាន់តែធំនោះទេ។ វាក៏មានទំនៀមទំលាប់ទប់ស្កាត់ការរៃអង្គាសប្រាក់ដែលអាចជៀសមិនរួចដោយសារតែការដាក់សម្ពាធពី CEO របស់ Wall Street ទៅជា "ធ្វើអ្វីមួយ" ។ ជាទូទៅវាហាក់ដូចជាសកម្មភាពនៃការជ្រើសរើសគឺដើម្បីទិញយកការទិញយកថ្លៃដែលបំផ្លាញម្ចាស់ហ៊ុន តម្លៃ។
- ទាំងអស់គ្នាស្មើគ្នាក្រុមហ៊ុនដែលបង់ប្រាក់ភាគលាភសាច់ប្រាក់នឹងមិនទទួលរងការធ្លាក់ចុះភាគរយនៃ ទីផ្សារ ធ្លាក់ចុះដោយសារតែ ទិន្នផលភាគលាភ ដើរតួជាខ្នើយការពារ។ ជាធម្មតាប្រសិនបើអាជីវកម្មដែលមានប្រាក់ចំណូលល្អនិងមានការអភិរក្សបានធ្លាក់ចុះដូច្នេះភាគលាភនឹងទទួលបាន 15% ។ Wall Street នឹងទទួលស្គាល់ការចរចារនិងបង្កើនភាគហ៊ុន។ ប្រសិនបើសាច់ប្រាក់នៅតែមាននៅលើ តារាងតុល្យការ វិនិយោគិនហាក់ដូចជាមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការជ្រៀតជ្រែកនិងឆ្លៀតយកប្រយោជន៍ពីស្ថានភាពនេះដោយសារតែមិនមានការធានាថាការគ្រប់គ្រងនឹងបែងចែកដើមទុនប្រកបដោយភាពវាងវៃ។
សាលក្រមចុងក្រោយស្តីពីភាគលាភសាច់ប្រាក់និងការទិញហ៊ុនឡើងវិញ
ចម្លើយចុងក្រោយគឺថាតើអ្វីទៅជាប្រសើរជាងការបែងចែកសាច់ប្រាក់ឬការចែកចាយឡើងវិញ? ដូចគ្នានឹងសំណួរជាច្រើនចម្លើយគឺធម្មតា "វាអាស្រ័យ" ។ ប្រសិនបើអ្នកជាអ្នកវិនិយោគដែលត្រូវការសាច់ប្រាក់ដើម្បីរស់នៅឬចង់ធានាថាអ្នកមិនមែនជាអ្នកគ្រប់គ្រងទេអ្នកអាចបែងចែកប្រាក់ចំណេញលើសអ្នកប្រហែលជាចូលចិត្តភាគលាភ។ ប្រសិនបើអ្នកចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការស្វែងរកក្រុមហ៊ុនដែលអ្នកពិតជាជឿថាអាចបង្កើតប្រាក់ចំណេញដ៏ធំដោយការវិនិយោគឡើងវិញនៅក្នុងអាជីវកម្មដែលអាចទទួលបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ពីសមធម៌ជាមួយនឹងបំណុលតិចតួចអ្នកប្រហែលជាចង់បានក្រុមហ៊ុនដែលទិញឡើងវិញ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយចូរប្រយ័ត្នហើយដឹងថានៅទីបញ្ចប់ក្រុមហ៊ុនអាចទទួលជោគជ័យយ៉ាងធំធេងប្រសិនបើអ្វីៗផ្សេងទៀតមានសុពលភាពមិនគិតពីចំនួនភាគហ៊ុនសរុបទេ។ ឧទាហរណ៍ដូចជាហាងកាហ្វេ Starbucks ធ្លាប់បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនូវភាគហ៊ុនដែលលេចធ្លោក្នុងអំឡុងពេលដែលវាជាក្រុមហ៊ុនជួញដូរសាធារណៈ។ ភាគហ៊ុនទាំងនេះបានជម្រុញបុគ្គលិករបស់ខ្លួនដើម្បីជួយកសាងអាជីវកម្មនិងនាំមកនូវផលចំណេញយ៉ាងច្រើននិងកំណើនសម្រាប់វិនិយោគិនដំបូងរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ផ្ទុយទៅវិញ Wal -Mart បានរក្សាទុកចំនួនភាគហ៊ុនជាប់លាប់ដោយស្មើភាពហើយនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះបានបន្ថយបរិមាណភាគហ៊ុនដែលនៅសល់ខណៈពេលដែលមានការរីកចម្រើនខ្ពស់និងការទូទាត់សាច់ប្រាក់សុទ្ធ - វាឈរតែម្នាក់ឯងជាការរួមផ្សំដ៏ល្អឥតខ្ចោះមួយ នៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្ត Wall Street ។
ភាគច្រើនគំរូកូនកាត់នឹងត្រូវបានជ្រើសដោយនាយកដូចជា Home Depot ; ខ្សែសង្វាក់ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងផ្ទះបានត្រឡប់ប្រាក់ចំណេញជាង 65% ទៅឱ្យភាគទុនិកនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះតាមរយៈការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការទិញភាគហ៊ុនឈ្លានពាននិងភាគលាភសាច់ប្រាក់។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរវាកំពុងបង្កើនមូលដ្ឋានស្តុករបស់ខ្លួននិងទទួលបានអាជីវកម្មនៅផ្នែកផ្គត់ផ្គង់នៃឧស្សាហកម្ម។