តើអ្នកណាប្រើវាហើយសម្រាប់គោលបំណងអ្វី?
នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតអ្នកដើរតាមសម្មតិកម្មទីផ្សារប្រសិទ្ធភាពមិនជឿថា 100 ដុល្លារវិក័យប័ត្រត្រូវបានគេនៅជុំវិញសម្រាប់ការទទួលយកដោយអ្នកជំនាញឬវិនិយោគិនស្ម័គ្រចិត្ត។
នេះមកពីប្រវត្តិល្បីរបស់សាស្រ្តាចារ្យហិរញ្ញវត្ថុនិងសិស្សដែលឆ្លងកាត់ចំនួនទឹកប្រាក់ 100 ដុល្លារលើដី។
នៅពេលដែលសិស្សឈប់រៀនវាសាស្រ្តាចារ្យនិយាយថា "កុំខ្វាយខ្វល់ - ប្រសិនបើវាពិតជាប្រាក់ 100 ដុល្លារវានឹងមិននៅទីនោះទេ" ។
ហេតុអ្វីបានជាសម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធភាពនិយាយថាទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាព?
សម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាពនិយាយថានៅពេលដែលព័ត៌មានថ្មីកើតឡើងនោះព័ត៌មានត្រូវបានបញ្ចូលយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅក្នុងតម្លៃមូលបត្រ។ អ្នកជឿនិយាយថាផ្សារនេះមានប្រសិទ្ធភាពភ្លាមៗដោយបញ្ចូលព័ត៌មានដែលគេដឹងថាគ្មានវិភាគទានណាមួយដែលអាចផ្តល់គែមលើវិនិយោគិនរាប់លាននាក់ផ្សេងទៀតដែលមានព័ត៌មានដូចគ្នា។
ការស្រាវជ្រាវគាំទ្រសម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាពបង្ហាញថាភស្តុតាងគឺលើសលប់ថាទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយឥរិយាបថនៃតម្លៃភាគហ៊ុនមិនស្របគ្នានិងមិនទៀងទាត់ទីផ្សារមិនបង្កើតឱកាសពាណិជ្ជកម្មដែលអាចធ្វើឱ្យវិនិយោគិនទទួលបានផលចំណេញខុសធម្មតា។
តើសម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធភាពប៉ះពាល់ដល់ការវិនិយោគរបស់ខ្ញុំយ៉ាងដូចម្តេច?
បន្ទាប់ពីសម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាពត្រូវបានបង្កើតឡើងការចូលរួមនៅក្នុង មូលនិធិលិបិក្រមបាន កើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។
យ៉ាងណាមិញប្រសិនបើវិនិយោគិនដែលមានវិជ្ជាជីវៈមិនមានអត្ថប្រយោជន៍ទ្រឹស្តីនិងមិនត្រូវ "ផ្តួលទីផ្សារ" នោះតើហេតុអ្វីបានជាអ្នកណាម្នាក់បង់ថ្លៃគ្រប់គ្រងខ្ពស់ជាងនេះទៅឱ្យពួកគេសង្ឃឹមថានឹងធ្វើបានប្រសើរជាងនេះ? ក្នុងការប៉ុនប៉ងដើម្បីជៀសវាងពីភាពក្លៀវក្លារបស់អ្នកវិនិយោគវិនិយោគិនជាច្រើនបានសំរេចថាវាជាការប្រសើរជាងដើម្បីធ្វើជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិលើ "ទីផ្សារ" តាមរយៈមូលនិធិលិបិក្រម។
ការទិញមូលនិធិលិបិក្រមនិងការធ្វើតាមអ្វីដែលហៅថា ទ្រឹស្តីផលប័ត្រសម័យទំនើប ត្រូវបានស្នើឡើងដោយទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុទំនើបជាច្រើន។ ការកាត់បន្ថយថ្លៃសេវាអនុញ្ញាតឱ្យមានការបង្កើតឡើងនិងតម្លៃវិនិយោគធំជាងមុន។
ប្រសិនបើវាមិនអាចទៅរួចទេដើម្បីវាយលុកទីផ្សារតើហេតុអ្វីបានជាមនុស្សជាច្រើនព្យាយាមសាកល្បង?
យោងទៅតាមរបាយការណ៍មួយមានតែ 10% នៃបរិមាណជួញដូរក្នុងស្តុកមកពី "អ្នកជំនួញសាមញ្ញ" និង 60% ទៀតមកពីវិនិយោគទុនអកម្មនិងបរិមាណប៉ុន្តែជាការមើលឃើញយ៉ាងរហ័សតាមរយៈមូលនិធិជាច្រើននៅលើទីផ្សារផលិតផលជាច្រើនកំពុងព្យាយាមបង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាព។ ទីផ្សារសន្មតខុស។
អ្នកគាំទ្រទ្រឹស្តីបានសួរថាហេតុអ្វីបានជាទីផ្សារនៅតែមានតម្លៃខុសឆ្គងអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំបន្ទាប់ពីវិបត្ដិសេដ្ឋកិច្ចថ្មីៗនេះ? សូមប្រាកដថាក្នុងរយៈពេលខ្លីវាអាចត្រូវបានគេដាក់ខុសឆ្គងប៉ុន្តែសម្រាប់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំនោះ?
គំនិតមួយគឺថាទីផ្សារនេះ "គ្មានប្រសិទ្ធភាព។ " វិនិយោគិនមធ្យមនឹងមិនអាចវាយលុកទីផ្សារបានទេប៉ុន្តែប្រសិនបើធនាគារដ៏ធំមួយបោះលុយគ្រប់គ្រាន់និងថាមពលកុំព្យូទ័រទៅក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងនេះពួកគេនឹងទទួលបានភាពជោគជ័យ។ ទ្រឹស្តីនេះគឺជាហេតុផលដែលការជួញដូរកុំព្យួទ័របានគ្របដណ្តប់ទីផ្សារ។
អ្នកគាំទ្រសម្មតិកម្មទីផ្សារប្រសិទ្ធភាពនឹងនិយាយថាឧទាហរណ៍ខាងលើគ្រាន់តែចំណាយសម្រាប់ហានិភ័យ។ វិនិយោគិនអចលនទ្រព្យដែលទិញអចលនទ្រព្យនៅក្នុងកម្រិតទាបនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 2009 បានធ្វើឱ្យប្រាក់ចំណេញដ៏ស្រស់ស្អាតមួយដោយសារតែហានិភ័យដែលពួកគេបានទទួល។
អ្នកជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់មិនដឹងថាតើភាគហ៊ុននឹងកើនឡើងឬធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មាននាទីឬច្រើនម៉ោងដូច្នេះហានិភ័យកម្រិតខ្ពស់របស់ពួកគេគឺខ្ពស់។ ប្រសិនបើពួកគេរកលុយវាគឺជាការបង់ប្រាក់ដើម្បីបង្កើនហានិភ័យ។
ក៏សម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាពមិនមានន័យថាទីផ្សារមានលក្ខណៈសមហេតុសមផលទេឬថាពួកគេតែងតែកំណត់តម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។ ក្នុងរយៈពេលខ្លីការវិនិយោគអាចមានតម្លៃលើសតម្លៃ (គិតថាបច្ចេកវិទ្យាស្តុកនៅឆ្នាំ 1999 ឬអចលនទ្រព្យនៅឆ្នាំ 2006) ឬមានតម្លៃទាប (គិតថាតម្លៃភាគហ៊ុនក្នុងខែមីនាឆ្នាំ 2009) ផ្អែកលើជំនឿទុកចិត្តរបស់វិនិយោគិននិងឆន្ទៈក្នុងការទទួលយកហានិភ័យ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយតម្លៃវិនិយោគទុននឹងឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងត្រឹមត្រូវពីកំណើនប្រាក់ចំណូលដែលរំពឹងទុកនៃទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេ។
សម្មតិកម្មទីផ្សារដែលមានប្រសិទ្ធិភាពបានក្លាយជាប្រធានបទនៃការជជែកវែកញែកក្នុងចំណោមសាកលវិទ្យាល័យវិនិយោគចាប់តាំងពីការបង្ហាញខ្លួនដំបូងរបស់ខ្លួនក្នុងទសវត្សឆ្នាំ 1960 ។ ទិន្នន័យទាំងអស់បង្ហាញពីការពិតដែលថាការវិនិយោគសម្រាប់រយៈពេលវែងគឺជាយុទ្ធសាស្រ្តរកប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើនហើយបន្ទាប់មកព្យាយាមរកលុយឱ្យបានរហ័ស។
ថាតាមបណ្តោយអាចបង្ហាញថាមានសម្មតិកម្មទីផ្សារមានប្រសិទ្ធិភាពច្រើនជាងអ្នកដែលចង់បន្ត។